¿Cómo evitar la llamada de margen? — Consejos de trading

En la actualidad, el trading de margen es objeto de especial atención por parte de inversores tanto individuales como institucionales, ya que ofrece la oportunidad de multiplicar varias veces la cantidad del capital invertido inicialmente. Sin embargo, a pesar de todas las ventajas que ofrece el trading de margen, a menudo hay situaciones en las que los participantes del mercado hacen pronósticos incorrectos dentro de su estrategia de inversión, lo que conduce a la aparición del fenómeno conocido como ‘llamada de margen’ y la liquidación previa de todas las posiciones abiertas para evitar grandes pérdidas financieras.

En este artículo mostramos información sobre qué es una llamada de margen (margin call) y cómo aparece. También aprenderás qué acciones se deben tomar para evitar una llamada de margen y qué hacer si esto ocurre.

¿Qué es el ajuste de margen en el mundo del trading?

En la actualidad el trading de margen ofrece oportunidades increíbles para implementar las estrategias de inversión más audaces y obtener el mayor beneficio posible en el ámbito del trading en cualquier mercado financiero y con cualquier clase de instrumentos financieros. El concepto del trading de margen se ha generalizado debido al gran interés que ha surgido entre los traders del mercado por la posibilidad de utilizar el llamado apalancamiento para multiplicar los rendimientos de los movimientos del mercado que probablemente cumplan con las expectativas. Sin embargo, a pesar de esta gran ventaja, el trading de margen es una opción arriesgada con consecuencias a veces impredecibles que llevan a liquidar posiciones abiertas precedidas de llamadas de margen.

Una llamada de margen es una opción generalizada y, al mismo tiempo, un fenómeno desagradable que surge como resultado de la falta de margen libre en la cuenta de margen del inversor para mantener posiciones abiertas, lo que altera el equilibrio entre el capital y los fondos prestados y conduce a una situación crítica en la que el broker se ve obligado a cerrar forzosamente parte o la totalidad de las transacciones de trading disponibles (órdenes) para restablecer este equilibrio y evitar grandes pérdidas como resultado de la alta volatilidad de los utilizados para negociar en el mercado. Esta práctica tiene un sentido de protección y es muy común entre los brokers porque a menudo un aumento proporcional del apalancamiento puede conducir a pérdidas enormes, cuya prevención ayuda a evitar la formación de deuda de margen con el broker.

Como inicialmente el trading de margen no contaba con una infraestructura tan desarrollada como la que tiene en la actualidad, cuando surgió una situación que requería que un inversor depositara fondos adicionales en la cuenta de trading para cubrir posiciones no rentables como parte de operaciones especulativas, no existían programas o servicios que pudieran usarse para recibir notificaciones rápidas sobre el estado de las posiciones abiertas. En cambio, había un departamento especial en los exchanges que hacía llamadas directas a los inversores para informarles que el saldo del margen era deficitario y que era necesario reponer la cuenta para evitar una liquidación forzosa. De ahí el nombre llamada de margen.

Hablando de margen, también hay que señalar que el fenómeno de la llamada de margen es simplemente individual porque, dependiendo del tipo de mercado financiero y del tipo de instrumento negociado, las condiciones para proporcionar a los brokers fondos prestados para negociar con el inversor pueden varían significativamente. Así, en el caso de los mercados Forex y de criptomonedas, el tamaño del apalancamiento puede alcanzar valores extremadamente altos, lo que determina sus medidas de evaluación del margen libre y las condiciones para cerrar posiciones. En el caso del mercado de valores, la volatilidad baja y el apalancamiento bajo establecen requisitos de margen más indulgentes para las condiciones de las operaciones de margen.

¿Qué provoca una llamada de margen?

Como mencionamos previamente, un rasgo característico del trading de margen es el uso del apalancamiento, gracias al cual es posible aumentar la cantidad potencial de ganancias (o pérdidas) en proporción al aumento de este parámetro, lo que, como consecuencia, conduce a un aumento en el valor de la cuenta o su disminución dependiendo de la dinámica del valor de mercado del activo negociado; es decir, el grado de su volatilidad. Este aspecto siempre se tiene en cuenta al invertir, ya que su influencia en él también está condicionada por una serie de factores que lo acompañan que provocan la llamada de margen. Entre dichos factores, podemos destacar los siguientes:

Condiciones del mercado

Comerciar en cualquier mercado financiero es una “montaña rusa” impredecible que genera ganancias increíblemente grandes y pérdidas sustanciales como resultado de acciones equivocadas. De ello se deduce que las condiciones del mercado siempre determinan el estilo de trading de un inversor o trader, y la rentabilidad de las transacciones depende de ello.

Es obvio que el comportamiento del mercado es un factor decisivo para determinar la probabilidad de llamadas de margen cuando se negocian activos financieros, especialmente aquellos cuyo nivel de volatilidad establece los límites a la posibilidad de implementar estrategias de trading utilizadas para obtener ganancias a corto plazo, como el scalping. En este caso, es necesario tener especial cuidado para evitar la liquidación de posiciones abiertas, lo cual es especialmente característico de activos con altos volúmenes de trading.

Decisiones

Este factor es secundario y surge de acciones impulsivas y a menudo mal consideradas dentro del trading de activos, especialmente común entre inversores y traders nuevos. La inexperiencia y las ansias de ganancias rápidas, combinadas con la incapacidad de tomar decisiones de inversión equilibradas, se convierten en errores en serie que conducen a la liquidación de posiciones abiertas. En este caso, surge un fenómeno en el que acciones erróneas durante el proceso de trading llevan a que los traders e inversores abandonen este negocio sin haber aprendido los conceptos básicos para ganar dinero.

Hay que recordar que hoy en día existen servicios especializados que ofrecen servicios profesionales para la gestión de actividades de inversión cuando los especialistas pueden, por ejemplo, comprar valores o analizar la situación de la cuenta de margen de un trader, regulando la estrategia de inversión de tal manera que permita excluir decisiones equivocadas en el trading de margen y, como consecuencia, la llamada de margen y la liquidación de transacciones.

Términos del corretaje

Cualquier broker puede cambiar los requisitos y condiciones para el uso de instrumentos de margen en cualquier momento y por cualquier motivo, lo que afecta directamente a la capacidad de utilizar el apalancamiento y también afecta los criterios para evaluar las oportunidades de trading del inversor, incluido el nivel de préstamo de margen que puede utilizar. Si un inversor tiene una posición abierta y el broker cambia los términos de los servicios de margen sin previo aviso, esto puede cambiar la proporción entre el nivel de margen libre y el margen requerido para mantener posiciones abiertas, lo que puede dar lugar a llamadas de margen y liquidación.

Acciones a tomar en caso de una llamada de margen

La imprevisibilidad del sentimiento del mercado coloca a los traders en una posición en la que deben considerar muchos factores esenciales para beneficiarse de forma segura de las fluctuaciones más pequeñas en el precio de los instrumentos financieros. La capacidad de utilizar magistralmente su volatilidad es inherente a muchos inversores profesionales con amplia experiencia en los mercados de capitales, pero ni siquiera ellos pueden tener plena confianza en cada uno de sus próximos movimientos y saber exactamente qué sucederá en el siguiente momento.

Si aún se toma una decisión inconmensurable en el proceso de trading que resulta en una llamada de margen, existen varias tácticas a seguir en esta situación.

Depósito de fondos adicionales

La primera solución más sencilla en situaciones en las que hay una llamada de margen es reponer la cuenta de margen del inversor con cualquier cantidad disponible para aumentar la proporción entre la cantidad de fondos prestados (deuda de margen) y la cantidad de efectivo libre (margen libre), lo que evitará una mayor liquidación forzosa de transacciones abiertas en el mercado. Este método es universal por naturaleza, pero hay que señalar que su aplicación sólo es posible si el inversor dispone de fondos adicionales que puedan cubrir los requisitos del importe de la garantía en las transacciones de margen.

Venta de Activos 

Frecuentemente, en la práctica de operar en los mercados financieros, en caso de una situación asociada con una llamada de margen, se recomienda vender una parte de los activos disponibles en una cuenta de trading, lo que te permite liberar una cantidad adicional de fondos que se pueden utilizar para aumentar el nivel del margen libre requerido y, como resultado, regular el margen de mantenimiento, cuyo valor calculado, cuando se utiliza en el trading de un activo financiero en particular, puede variar significativamente y depende principalmente del grado de su volatilidad, donde cuanto más fuerte sea este indicador, mayor será el nivel del margen de mantenimiento requerido, el cual excluye la liquidación de las posiciones abiertas existentes.

Hay que señalar que en la mayoría de los casos, los inversores y los traders descuidan este método de prevención de liquidación porque a veces hay una situación contradictoria en la que un activo se puede comprar a un precio favorable, pero el sentimiento desfavorable del mercado colapsa su precio a un nivel al cual el inversor no puede vender debido a la gran pérdida de dicha transacción. En este caso, la venta voluntaria de dichos activos conduce a una disminución de su capital, lo que, sin embargo, es preferible que la pérdida de todo el volumen de fondos inicialmente invertidos como resultado de la liquidación forzosa de posiciones abiertas como consecuencia de una estrategia de trading mal elegida.

Cierre de posiciones abiertas

Esta táctica implica el cierre voluntario de órdenes pendientes (límites) previamente abiertas, cuya naturaleza, en el marco del trading de margen, implica reservar una parte del margen libre en la cuenta de trading del inversor para tener la posibilidad de abrir una transacción cuando se alcanza el precio de interés. En este caso se consideran las operaciones límite disponibles para cerrar en cualquier mercado, ya sea spot, de margen o de derivados. Este método es mucho más seguro que el descrito anteriormente, ya que no implica vender los activos existentes a un precio desfavorable para el inversor.

Esperar

En caso de que sea posible hacerlo sin vender los activos existentes en la cuenta de trading, no haya posibilidad de depositar fondos adicionales y no haya órdenes de límite abiertas, tiene sentido confiar en la suerte y esperar que la dirección del movimiento del precio del activo negociado cambie al precio necesario, lo que reducirá el riesgo de la llamada de margen y, como consecuencia, de la liquidación forzosa de las operaciones abiertas existentes. Este método evita sacar conclusiones de trading incorrectas apresuradamente en muchos escenarios de mercado.

Principales formas y tácticas para prevenir y evitar la llamada de margen

Ahora que sabes qué es una llamada de margen y cómo aparece, además de tener una idea sobre qué hacer si se produce una situación con un ajuste de margen que te obligue a tomar decisiones a veces difíciles, es hora de entender qué medidas tomar para evitar este fenómeno y negociar activos de forma segura sin temor a la liquidación.

Tener dinero extra

Esta recomendación puede parecer trivial, pero es el arma más eficaz en la lucha contra las llamadas de margen, ya que la disponibilidad de efectivo libre en la cuenta ayudará a que lo utilices rápidamente cuando surja la necesidad.

Hay que tener en cuenta que el proceso de cálculo del ratio de margen utilizado puede depender en gran medida de la volatilidad del mercado en su conjunto y no sólo de los instrumentos de trading individuales, lo que implica la necesidad de tener siempre el dinero suficiente para cubrir todas las necesidades de margen, porque es imposible saber cuánto dinero se necesitará como margen de mantenimiento en cada caso.

Diversifica tu cartera para combatir la volatilidad

La segunda forma, pero no menos eficaz, de evitar las llamadas de margen es el método probado de cobertura de riesgos. Se trata de la diversificación habitual de la cartera de inversiones, que implica el uso de una estrategia de inversión en diferentes clases y tipos de activos de trading. A menudo tiene sentido prestar atención no sólo a los activos de alta liquidez, que en el marco del trading de margen pueden generar ingresos significativos, sino también a los instrumentos estables y de baja liquidez, cuya rentabilidad será mucho menor, pero que protegerá significativamente contra pérdidas imprevistas; especialmente en aquellas situaciones en las que no hay posibilidad de depositar efectivo o vender activos existentes.

Llevar a cabo un seguimiento activo de la cuenta de trading

El simple seguimiento de la actividad de trading y, en particular, de las operaciones abiertas, también ayuda a reducir en cierta medida la probabilidad de una llamada de margen. Como el trading de margen en general tiene un mayor nivel de riesgo que el trading al contado, obliga a mantener registros más cuidadosos y analizar el estado de la cartera de inversiones, lo que también incluye el uso de herramientas analíticas integradas en la plataforma del broker que ayudan a tener toda la información necesaria sobre las transacciones abiertas, así como conocer los parámetros necesarios del modo de margen.

Utiliza correctamente el apalancamiento

No se puede dejar de enfatizar la importancia de comprender el funcionamiento de los principios del trading de margen, y la capacidad de utilizar correctamente el apalancamiento, a pesar de su relativa complejidad, tiene un papel crucial para garantizar condiciones de trading cómodas, cuya clave es un buen equilibrio entre el nivel de riesgo y beneficio que el inversor está dispuesto a aceptar.

El tamaño del apalancamiento afecta directamente el grado de riesgo al regular el nivel de capital de la cuenta utilizado para formar el margen de respaldo para cada una de las operaciones abiertas. Por lo tanto, siempre merece la pena utilizar sólo la cantidad de apalancamiento, que en relación con la cantidad de fondos invertidos evitará grandes pérdidas en caso de una evolución desfavorable en el trading de un activo.

Utiliza órdenes Stop Loss y límite

La aparición de herramientas esenciales como el stop loss y las órdenes limitadas en el trading electrónico ha cambiado radicalmente la visión sobre los principios de la gestión de riesgos en el marco del trading de margen. Estas órdenes se utilizan ampliamente como una poderosa herramienta para regular el nivel de riesgo, prevenir llamadas de margen y liquidar posiciones.

En el primer caso, ejecutar una orden a un precio predeterminado ligeramente inferior al precio de compra te permite vender valores y dejar de aumentar las pérdidas debido a un movimiento brusco del precio. El segundo tipo de orden ayuda a vender valores a un precio predeterminado en el rango en el que se espera el movimiento aproximado del precio del activo.

Conclusión

El margen en el trading electrónico es tan frecuente como la volatilidad alta de los activos individuales, pero teniendo en tu arsenal valiosos consejos para prevenirlo, podrás realizar actividades de inversión utilizando el apalancamiento en cualquier tipo de mercado sin temor a la liquidación de las posiciones abiertas, lo que como consecuencia ayudará a formar los principios de una planificación competente de la estrategia de inversión.