¿Qué es el apalancamiento en el trading?

La negociación electrónica en los mercados financieros es una aventura impredecible llena de altibajos, en la que a veces cada segundo vale su peso en oro. A pesar de las grandes oportunidades de ganar dinero en el comercio de activos financieros, algunos operadores e inversores, especialmente los principiantes, se aferran a la simple estrategia de comprar un activo a la baja y luego venderlo al precio más alto posible. Sin embargo, existe un modo de negociación que permite multiplicar las inversiones, utilizando fondos prestados por el corredor o la bolsa. Este modo se denomina negociación con apalancamiento o, más comúnmente, margin trading.

¿Qué es el apalancamiento en el trading?

El apalancamiento es un instrumento financiero sofisticado y arriesgado que funciona con modelos matemáticos y permite a los operadores variar el tamaño de sus depósitos en función del precio de un activo, su volumen de compra y el régimen de márgenes.

La operativa con apalancamiento (a veces conocida como "operativa apalancada") es el proceso de comprar (ir largo) o vender (ir corto) activos financieros utilizando fondos prestados de una plataforma bursátil o de un broker que se negocian a una tasa específica fijada individualmente por cada plataforma de negociación.

Operar con apalancamiento es similar a pedir un crédito a un banco. Así, al comprar un coche con dinero a crédito, el vehículo actúa como garantía. Si el prestatario incumple sus obligaciones financieras con el banco, la deuda se reembolsará a costa del activo comprometido. Cuando se negocia con margen, la garantía es el dinero o los valores del saldo de los usuarios.

Las operaciones apalancadas suelen implicar que, para que los operadores puedan tomar prestado capital adicional para aumentar el volumen de una posición, necesitan aportar una pequeña cantidad de su propio capital como garantía, lo que se denomina margen. En otras palabras, para poder aprovechar el apalancamiento de una plataforma de negociación en cualquier mercado financiero, primero necesitan tener una cierta cantidad mínima en su depósito, que también varía mucho en función de la plataforma de negociación.

Hablando de la bolsa, por ejemplo, sólo está permitido abrir una posición apalancada en los valores más negociados (líquidos). También se permite negociar participaciones de fondos cotizados, divisas o derivados (contratos de futuros). Cada empresa de corretaje elabora su propio registro de activos para "prestar".

Las operaciones apalancadas permiten abrir operaciones largas y cortas. En el caso del mercado de criptomonedas, casi todas las plataformas de criptomonedas permiten abrir operaciones apalancadas en todos los activos disponibles, con la única diferencia de que la cantidad de apalancamiento disponible varía. Las operaciones con apalancamiento son especiales en el mercado de divisas porque su ratio está predeterminado por algoritmos y no está sujeto a regulación.

El ratio de apalancamiento se calcula según la fórmula del ratio de apalancamiento como la relación entre la deuda total y los fondos propios totales.

Ratios de apalancamiento en los mercados financieros

Hoy en día, hay muchos mercados financieros diferentes que ofrecen la oportunidad de utilizar la modalidad de operar con apalancamiento. Entre los mercados más populares se encuentran el mercado de valores, donde se negocian acciones, bonos, índices y otros instrumentos financieros, los mercados de divisas y el mercado de criptomonedas. Sin embargo, el nivel del ratio máximo de apalancamiento en cada uno de estos mercados es muy diferente.

La negociación bursátil es famosa por la variedad de instrumentos financieros con los que se puede operar. La lista de los activos más populares incluye acciones, bonos, divisas, metales, fondos, opciones y futuros. En este caso, al elegir un activo para operar con margen, el ratio de apalancamiento no es un valor fijo, como en el mercado Forex por ejemplo, sino que es un ratio calculado en función de la tasa de riesgo, teniendo en cuenta la cantidad de capital inicial para operar y la evaluación del riesgo de un instrumento de negociación tanto para operaciones largas como cortas. Por lo tanto, el coeficiente de apalancamiento es un indicador que se calcula en función de la liquidez de cada instrumento financiero y se conoce en el momento de su compra.

El ratio de apalancamiento varía con cada broker de Forex en función del instrumento con el que se opere, pero en la mayoría de los casos el nivel de apalancamiento estándar para operar con divisas oscila entre 1:25 y 1:1000, lo que significa que por cada 1$ de su dinero puede obtener de 25 a 1000 fondos prestados. Esto permite multiplicar varias veces el capital inicial y obtener beneficios increíbles si se utiliza una buena estrategia.

La posibilidad de obtener un apalancamiento tan elevado se debe a que, para los inversores particulares, Forex es el mercado en el que no se entrega el activo subyacente. Los operadores no compran euros por dólares porque necesiten euros, sino que lo hacen en una oficina de cambio o en el mercado de divisas. Apuestan por el crecimiento o la caída del activo subyacente, que en este caso es la divisa frente a la moneda cotizada. Y para ello no necesitan tener dinero suficiente en su cuenta de trading para comprar todo el volumen de divisas con el que operan - basta con tener una garantía, y el resto lo cubre la línea de crédito del broker.

En el cripto-mercado el valor del apalancamiento se indica como un ratio, por ejemplo 1:5 (5x), 1:10 (10x) o 1:50 (50x), que muestra cuántas veces aumenta el capital inicial en relación con el depósito inicial. Al trabajar con la mayoría de los instrumentos, las plataformas permiten el uso de apalancamiento en el rango de 25-75x, pero los activos especialmente líquidos como Bitcoin tienen un apalancamiento de 125x, que es el nivel más alto entre todos los activos negociados.

El apalancamiento en el trading es una herramienta extremadamente arriesgada, por lo que los traders deben tener cuidado al trabajar con ella. Es necesario tener en cuenta muchos factores, entre ellos la liquidación de la posición de negociación en el caso de que la cuenta de negociación del operador no tenga margen suficiente para mantener su posición abierta, ya sea larga o corta, lo que también se conoce como "margin call". Un "margin call" es una señal de que el depósito del operador se ha agotado y debe ser repuesto con fondos adicionales.

En primer lugar, hay que tener en cuenta la posibilidad de que las cotizaciones suban durante la negociación a la baja y viceversa. Al recibir fondos prestados, el operador aumenta el número de operaciones abiertas, lo que en consecuencia incrementa las pérdidas potenciales. A menudo, este aspecto no es tenido en cuenta por los novatos que persiguen el dinero fácil.

Pasemos a un concepto muy conocido cuando se trata de operar con apalancamiento: el margin call. Se trata de una petición del broker al operador para que deposite fondos en su cuenta porque el margen de su cuenta está próximo a cero. Aparece cuando, en caso de una predicción incorrecta, la pérdida del operador aumenta a medida que el precio del activo se mueve en la dirección opuesta. En consecuencia, tarde o temprano (suponiendo que el operador aún no haya asegurado la posición con una orden stop), llegará un momento en que al operador casi no le quede dinero. En ese momento, el corredor, para no perder su dinero, pide al operador que deposite en su cuenta. Si esto no ocurre, la operación se cerrará cuando el saldo de la cuenta de negociación llegue a 0. También cabe señalar que la mayoría de los operadores reciben un margin call debido a la gran volatilidad del mercado.

Cuando se trata de operaciones apalancadas, la cantidad de apalancamiento y el límite de riesgo de la plataforma de negociación están directamente relacionados. Así, si el tamaño del apalancamiento es de 1:2, entonces el broker o la plataforma de negociación esperará hasta que la pérdida alcance el 50%. Sin embargo, si la relación es de 1:3, entonces la plataforma de negociación venderá los activos ya cuando las cotizaciones hayan bajado un 33%.

En tercer lugar, el apalancamiento es un servicio de pago y, dependiendo del mercado financiero y también del broker con el que se opere, el precio de este servicio puede variar. La excepción son las operaciones realizadas el mismo día del préstamo, si se trata del mercado bursátil. En este caso, si la posición permanece abierta al día siguiente, tendrá que pagar una comisión en forma de intereses por cada día que la posición permanezca abierta.

Independientemente del mercado en el que opere y de cuál sea su estrategia, debe recordar que el tamaño del apalancamiento afecta directamente no sólo a los beneficios potenciales que puede obtener, sino también a las pérdidas potenciales en las que puede incurrir. Antes de abordar la negociación con margen y aumentar el tamaño del apalancamiento, debe aprender a operar con dinero al contado, que tiene riesgos mucho menores en comparación con, por ejemplo, los futuros en caso de que estemos hablando del mercado de criptomonedas, o probar a operar en una cuenta de demostración si estamos hablando del mercado de divisas.

¿Cómo se determina el tamaño del apalancamiento?

El apalancamiento es una herramienta popular entre los operadores que no temen asumir riesgos en busca de grandes beneficios. Sin embargo, para entender cuánto apalancamiento se puede tener, es necesario saber que el valor del apalancamiento se calcula en función de varios factores, que se enumeran a continuación.

Este tipo de indicadores son calculados por el broker para cada operación apalancada presentada por un cliente. Para calcular el margen, se suma el valor de los activos mantenidos en la cuenta del inversor, y sólo se incluyen los activos más líquidos: el dinero y los valores más fáciles de vender, que cada broker ha publicado.

El margen aumenta o disminuye en proporción directa al aumento o la disminución de los beneficios y las pérdidas. No obstante, los brokers se aseguran de que el margen no descienda por debajo de la cantidad mínima necesaria para garantizar que el cliente podrá devolver el préstamo.

Según la siguiente fórmula, el broker determina el importe máximo de un préstamo con margen: se divide el margen por el descuento del instrumento y, a continuación, se resta el importe de los fondos propios del inversor.

Las operaciones apalancadas tienen un nivel de riesgo diferente en función de la puntuación de riesgo del operador.

Por regla general, el nivel de riesgo de un operador lo determina el corredor o la bolsa en la que opera. El tamaño del apalancamiento que el bróker está dispuesto a dar al operador se determina en función de muchos indicadores, entre ellos la volatilidad del mercado.

El nivel de riesgo es un valor numérico comprendido entre 0 y 10, donde el valor 10 corresponde a un riesgo extremadamente alto y 0 - a un riesgo extremadamente bajo. Estas cifras no son arbitrarias y se basan en cálculos escrupulosos. Sin embargo, hay que aclarar que cada broker tiene su propia escala de valores para este indicador. Por ejemplo, en muchas bolsas de criptomonedas, este índice se calcula de 0 a 999, donde cuanto mayor es el número, menor es el riesgo.

La volatilidad del mercado es un fenómeno bastante habitual, que se produce principalmente en el mercado de criptomonedas. Las altas fluctuaciones de los activos en el contexto de diversos tipos de noticias crean un alto riesgo de perder el capital invertido, especialmente si el operador no utiliza métodos de cobertura mediante el establecimiento de stop loss. Por ello, muchos brokers limitan el acceso a un apalancamiento elevado durante los periodos de alta volatilidad del mercado. Además, esta medida suele servir como mecanismo de protección para limitar el acceso al apalancamiento a los operadores que no tienen experiencia en el trading.

Así pues, la evaluación del apalancamiento que puede utilizar un operador es un proceso complejo que tiene en cuenta muchos parámetros para la correlación óptima entre el nivel de riesgo y la cantidad de capital inicial disponible del operador.

Conclusión

El apalancamiento es una excelente herramienta para aumentar los beneficios potenciales, muy popular entre los operadores profesionales. Un gran apalancamiento en la mayoría de los mercados financieros permite obtener más libertad con un capital inicial limitado. Sin embargo, por otro lado, independientemente del nivel de apalancamiento utilizado, siempre hay que tener presente que los riesgos son iguales en proporción al beneficio potencial que el operador pretende recibir. Utilizar una buena estrategia de negociación y una buena gestión del dinero y del riesgo le ayudará a obtener excelentes resultados cuando opere con cualquier activo, especialmente con los más líquidos.