اندازه قرارداد چیست؟ تعریف و مرور کلی
یک قرارداد معاملاتی توافقی الزام‌آور قانونی بین دو طرف برای تبادل یک دارایی پایه یا ابزار مالی است. این قراردادها که اغلب در معاملات مشتقه استفاده می‌شوند، شرایط خاص معامله را مشخص می‌کنند، از جمله دارایی، قیمت، مقدار و تاریخ تحویل. آن‌ها می‌توانند استاندارد شده، سفارشی‌سازی شده و در بورس‌ها یا بازارهای خارج از بورس (OTC) معامله شوند. انواع رایج قراردادها عبارتند از قراردادهای آتی، آپشن‌ها، فوروارد و CFDها (قراردادهای مابه‌التفاوت).
خواه شما در معاملات فارکس، معاملات آتی یا قراردادهای آپشن مشغول باشید، درک مفهوم اندازه قرارداد بسیار مهم است. این به مدیریت ریسک و تعیین تأثیر بالقوه حرکت‌های قیمتی بر معاملات کمک می‌کند.
بیایید ایده اندازه قرارداد، نحوه محاسبه آن و چگونگی استفاده معامله‌گران از آن برای مدیریت ریسک را بررسی کنیم.
نکات کلیدی
- اندازه قرارداد مقدار دارایی پایه نمایندگی شده در یک قرارداد واحد را مشخص می‌کند.
- در معاملات آتی، اندازه‌های بزرگ قرارداد مواجهه قابل‌توجهی ارائه می‌دهند اما با ریسک بالاتر همراه هستند، در حالی که قراردادهای مینی و میکرو گزینه‌های دسترس‌پذیرتری برای معامله‌گران خرده‌فروش فراهم می‌کنند.
- مدیریت ریسک بر درک اندازه قرارداد متکی است، زیرا به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا مواجهه خود را با حرکت‌های قیمتی کنترل کنند.
ماهیت اندازه قرارداد
در اصل، اندازه قرارداد به مقدار دارایی پایه‌ای اشاره دارد که یک قرارداد آتی یا آپشن نمایندگی می‌کند. جنبه‌ای اساسی از معاملات مشتقه که مقدار دقیق یک کالا، ارز یا ابزار مالی مورد معامله را مشخص می‌کند.
برای مثال، در معاملات آتی، اندازه قرارداد به‌طور دقیق تعیین می‌کند که یک قرارداد چه مقدار از یک کالا یا ابزار مالی را کنترل می‌کند. این برای هر دو سرمایه‌گذار خرده‌فروش و نهادی حیاتی است، زیرا به‌طور مستقیم بر ارزش کل و مواجهه با حرکت‌های قیمتی در بازار تأثیر می‌گذارد.
به‌عنوان مثال، اندازه قرارداد استاندارد برای قراردادهای آتی نفت خام ۱,۰۰۰ بشکه است، در حالی که اندازه قرارداد برای قراردادهای آتی طلا ۱۰۰ اونس تروا است. هر یک از این قراردادها مبلغ زیادی را نمایندگی می‌کنند، که استفاده از محاسبه‌گرهای اندازه قرارداد برای تعیین مواجهه بالقوه و استراتژی‌های مدیریت ریسک را برای معامله‌گران ضروری می‌سازد.
در حالی که اندازه‌های استاندارد قرارداد وجود دارد، برخی از بورس‌ها گزینه‌های قرارداد جایگزین برای معامله‌گران کوچک‌تر ارائه می‌دهند:
- قرارداد مینی: این قرارداد بخشی از اندازه قرارداد استاندارد را نمایندگی می‌کند و به معامله‌گران اجازه می‌دهد با سرمایه اولیه کمتر در بازار شرکت کنند.
- قرارداد میکرو: حتی کوچک‌تر از قراردادهای مینی، قراردادهای میکرو بیشتر مانع ورود برای معامله‌گران جدید را کاهش می‌دهند.
اندازه‌های قرارداد برای همه یکسان نیستند. آن‌ها بسته به چندین عامل متفاوت هستند:
- دارایی پایه: نوع دارایی پایه اندازه قرارداد استاندارد را تعیین می‌کند. به‌عنوان مثال، یک قرارداد آتی طلا ممکن است ۱۰۰ اونس تروا را نمایندگی کند، در حالی که یک قرارداد آتی گندم می‌تواند ۵,۰۰۰ بوشل را نمایندگی کند.
- بورس: بورس‌های مختلف ممکن است اندازه‌های قرارداد کمی متفاوتی برای همان دارایی پایه داشته باشند.
اهمیت اندازه قرارداد در معامله‌گری
اندازه قرارداد نقش حیاتی در تعیین ارزش کل یک معامله دارد. اندازه‌های بزرگ‌تر قرارداد به‌طور طبیعی مواجهه بیشتری با نوسانات بازار فراهم می‌کنند، به این معنی که حرکت‌های قیمتی می‌توانند به سود یا زیان قابل‌توجهی منجر شوند. برای مثال، اگر شما یک قرارداد آتی در نفت خام داشته باشید، یک حرکت قیمتی جزئی در قیمت نفت می‌تواند به دلیل اندازه بزرگ قرارداد، تأثیر زیادی بر پرتفوی شما داشته باشد.
از سوی دیگر، اندازه‌های کوچک‌تر قرارداد، مانند قراردادهای مینی یا میکرو، سطح مواجهه قابل‌کنترل‌تری برای معامله‌گران خرده‌فروش ارائه می‌دهند. این قراردادهای کوچک در معاملات فارکس رایج هستند، جایی که میکرو لات‌ها ۱,۰۰۰ واحد از ارز پایه و مینی لات‌ها ۱۰,۰۰۰ واحد را نمایندگی می‌کنند. این‌ها به معامله‌گران اجازه می‌دهند بدون پذیرش ریسک زیاد در بازار شرکت کنند.
اندازه قرارداد در چندین جنبه از معامله‌گری نقش مهمی ایفا می‌کند:
- مدیریت ریسک: دانستن اندازه قرارداد به معامله‌گران کمک می‌کند تا زیان‌های احتمالی را محاسبه کرده و دستورات توقف زیان مناسب را اجرا کنند.
- نیازهای مارجین: اندازه‌های بزرگ‌تر قرارداد معمولاً به سپرده‌های مارجین بالاتری نیاز دارند که بر سرمایه مورد نیاز برای باز کردن و نگهداری موقعیت‌ها تأثیر می‌گذارد.
- حساسیت قیمتی: اندازه قرارداد تعیین می‌کند که یک حرکت قیمتی چقدر بر ارزش کلی موقعیت شما تأثیر می‌گذارد.
- دسترسی: اندازه‌های کوچک‌تر قرارداد، مانند قراردادهای میکرو، به سرمایه‌گذاران خرده‌فروش اجازه می‌دهند در بازارهایی شرکت کنند که در غیر این صورت به دلیل محدودیت‌های سرمایه از دسترس خارج می‌شدند.
تفاوت کلیدی بین اندازه قرارداد و اندازه لات در ارزش آن‌ها و جزئیات معامله‌گری نهفته است. در حالی که اندازه قرارداد ارزش کل یک معامله را نشان می‌دهد، اندازه لات تعداد واحدهای ارزی معامله شده را تعیین می‌کند.
محاسبه‌گر اندازه قرارداد
استفاده از یک محاسبه‌گر اندازه قرارداد می‌تواند در تعیین دقیق مواجهه و سود یا زیان‌های احتمالی شما بسیار مفید باشد. این ابزارها عوامل زیر را در نظر می‌گیرند:
- بازار خاصی که در آن معامله می‌کنید
- اندازه قرارداد ابزار
- قیمت بازار فعلی
- اندازه موقعیت مورد نظر شما
با وارد کردن این متغیرها، می‌توانید به سرعت ارزش کل موقعیت خود و تأثیر حرکت‌های قیمتی بر حساب معاملاتی خود را ارزیابی کنید.
برای محاسبه دستی ارزش کل، اندازه قرارداد را در قیمت فعلی دارایی پایه ضرب کنید. برای مثال، اگر اندازه قرارداد نفت خام ۱,۰۰۰ بشکه و قیمت فعلی ۸۰ دلار در هر بشکه باشد، یک قرارداد نماینده ارزش کل ۸۰,۰۰۰ دلار است (۱,۰۰۰ بشکه * ۸۰ دلار/بشکه).
اندازه‌های قرارداد در بازارهای محبوب
بیایید برای درک بهتر ماهیت اندازه قرارداد، نمونه‌هایی از بازارهای محبوب را بررسی کنیم.
بازار آتی
اندازه قرارداد آتی بسته به دارایی پایه متفاوت است. برای مثال:
- یک قرارداد آتی نفت خام معمولاً ۱,۰۰۰ بشکه را نمایندگی می‌کند
- یک قرارداد آتی طلا در بورس COMEX برابر با ۱۰۰ اونس است
- یک قرارداد آتی E-mini S&P 500 با ۵۰ دلار ضرب در ارزش شاخص ارزش‌گذاری می‌شود
تصور کنید که وارد یک موقعیت آتی برای خرید ۱۰۰ بشکه نفت خام می‌شوید. اندازه قرارداد برای آتی نفت خام در یک بورس خاص ممکن است ۱,۰۰۰ بشکه باشد. این بدان معناست که با ورود به این قرارداد واحد، متعهد شده‌اید که در تاریخ انقضا ۱,۰۰۰ بشکه نفت خام را خریداری و دریافت کنید، مگر اینکه پیش از آن موقعیت خود را ببندید.
توانایی تعیین اندازه قرارداد برای معامله‌گران آتی حیاتی است. اندازه‌های بزرگ‌تر قرارداد، مانند آن‌هایی که در کالاهایی مانند نفت خام یا طلا وجود دارند، مواجهه بیشتری ارائه می‌دهند، اما با افزایش ریسک همراه هستند. معامله‌گران باید دقیقاً محاسبه کنند که می‌خواهند چه مقدار مواجهه داشته باشند، با در نظر گرفتن عواملی مانند نوسانات، تاریخ‌های انقضا و اطلاعات بازار.
معاملات آپشن
اندازه قرارداد مستقیماً بر سود یا زیان احتمالی یک موقعیت در معاملات آپشن تأثیر می‌گذارد. اندازه قرارداد استاندارد برای آپشن‌های سهام معمولاً ۱۰۰ سهم از سهام پایه است. این بدان معناست که یک قرارداد آپشن به دارنده حق خرید یا فروش ۱۰۰ سهم در قیمت اعمال مشخص را می‌دهد.
فرض کنید یک اختیار خرید روی سهام اپل خریداری می‌کنید که به شما حق (اما نه الزام) خرید ۱۰۰ سهم از اپل در قیمت معین تا تاریخ مشخص را می‌دهد. اندازه قرارداد برای آپشن‌های سهام اپل در بورس انتخابی شما ممکن است ۱۰۰ سهم باشد. بنابراین، این قرارداد اختیار خرید واحد به شما حق خرید ۱۰۰ سهم از اپل در قیمت از پیش تعیین شده را می‌دهد. اگر سهام اپل ۱ دلار افزایش یابد، ارزش یک قرارداد اختیار خرید ۱۰۰ دلار افزایش می‌یابد (۱ دلار * ۱۰۰ سهم).
اندازه یک قرارداد آپشن توسط صادرکننده یا بورس تعیین می‌شود و در ارزیابی ریسک شما، درک این که چند سهم در یک قرارداد دخیل هستند ضروری است. همین امر در مورد قراردادهای LEAPS (اوراق پیش‌بینی سهام بلندمدت) نیز صدق می‌کند که به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد شرایط مطلوب را برای مدت طولانی قفل کنند. دانستن اینکه اندازه یک قرارداد LEAPS چیست برای برنامه‌ریزی استراتژیک بلندمدت حیاتی است.
معاملات فارکس
معاملات فارکس با معاملات آتی و آپشن متفاوت عمل می‌کند، زیرا هیچ بورس رسمی ارز وجود ندارد. قراردادهای فارکس استاندارد نشده‌اند، اما اندازه قرارداد همچنان برای معامله‌گران ضروری است. در معاملات فارکس، اندازه‌های قرارداد معمولاً در سه دسته قرار می‌گیرند: لات‌های استاندارد، لات‌های مینی و لات‌های میکرو.
- یک لات استاندارد نماینده ۱۰۰,۰۰۰ واحد از ارز پایه است.
- یک لات مینی ۱۰,۰۰۰ واحد از ارز پایه است.
- یک لات میکرو ۱,۰۰۰ واحد از ارز پایه است.
- یک لات نانو: ۱۰۰ واحد (توسط برخی از کارگزاران ارائه می‌شود)
برای محاسبه مواجهه خود در یک معامله فارکس، باید اندازه قرارداد را در ارزش پیپ ضرب کنید. پیپ کوچک‌ترین واحد تغییر در یک جفت ارز است. ارزش پیپ برای یک قرارداد استاندارد فارکس معمولاً ۱۰ دلار است.
برای مثال، اگر وارد یک موقعیت خرید در EUR/USD با اندازه قرارداد ۱۰۰,۰۰۰ واحد و ارزش پیپ ۱۰ دلار شوید، مواجهه کل شما ۱۰۰,۰۰۰ دلار خواهد بود (۱۰۰,۰۰۰ * ۱۰ دلار). این بدان معناست که برای هر پیپی که جفت EUR/USD به نفع شما حرکت می‌کند، شما به‌طور بالقوه ۱۰ دلار کسب می‌کنید.
مدیریت ریسک
اندازه قرارداد نقش اساسی در مدیریت ریسک ایفا می‌کند. با تعیین اندازه قراردادهای خود، می‌توانید دقیقاً کنترل کنید که چه مقدار مواجهه در بازار دارید. اندازه‌های بزرگ‌تر قرارداد مواجهه شما را با حرکت‌های قیمتی افزایش می‌دهند، اما همچنین ریسک زیان‌های بزرگ‌تر را نیز افزایش می‌دهند.
درک اندازه قرارداد برای مدیریت ریسک مؤثر در معامله‌گری اساسی است. در اینجا نحوه تأثیر آن بر تصمیمات معاملاتی شما آمده است:
- اندازه قرارداد به تعیین تعداد قراردادهایی که می‌توانید با اطمینان بر اساس موجودی حساب و تحمل ریسک خود معامله کنید، کمک می‌کند.
- اندازه‌های بزرگ‌تر قرارداد اغلب با اهرم بالاتری همراه هستند که می‌تواند سود و زیان را تقویت کند.
- اندازه‌های کوچک‌تر قرارداد به موقعیت‌های متنوع‌تر در بازارها یا دارایی‌های مختلف اجازه می‌دهند.
- دانستن اندازه قرارداد به محاسبه سطوح دقیق قیمت برای دستورات توقف زیان برای محدود کردن زیان‌های احتمالی کمک می‌کند.
نتیجه‌گیری
اندازه قرارداد یک مفهوم حیاتی است که معامله‌گران باید آن را درک کرده و در استراتژی معاملاتی خود ادغام کنند. خواه شما در حال معامله آتی، آپشن یا فارکس باشید، اندازه قرارداد به‌طور مستقیم بر مواجهه، ریسک و سود یا زیان احتمالی شما تأثیر می‌گذارد. با تسلط بر این مفهوم، می‌توانید تصمیمات آگاهانه‌تری بگیرید و پرتفوی معاملاتی خود را بهتر مدیریت کنید.
به یاد داشته باشید که اندازه‌های قرارداد می‌توانند بین بازارها و حتی در همان کلاس دارایی به‌طور قابل‌توجهی متفاوت باشند. قبل از ورود به هر موقعیت معاملاتی، تحقیقات کاملی انجام داده و با یک مشاور مالی مشورت کنید.
سؤالات متداول
قراردادهای آپشن را چه کسی ایجاد می‌کند؟
قراردادهای آپشن معمولاً توسط بازارسازان ایجاد شده و در بورس‌های آپشن فهرست می‌شوند.
یک قرارداد آتی چقدر ارزش دارد؟
ارزش یک قرارداد آتی معمولاً اندازه قرارداد آن ضرب در قیمت فعلی است. برای مثال، اگر طلا در حال معامله در ۱,۹۰۰ دلار در هر اونس باشد، یک قرارداد آتی که نماینده ۱۰۰ اونس تروا است، ۱۹۰,۰۰۰ دلار ارزش دارد.
اندازه قرارداد در معامله‌گری چیست؟
اندازه قرارداد به مقدار یا تعداد یک اوراق بهادار پایه که توسط یک قرارداد مشتقه نمایندگی می‌شود، اشاره دارد.
اندازه یک قرارداد LEAPS چقدر است؟
مانند یک قرارداد آپشن استاندارد، اندازه یک قرارداد LEAPS ۱۰۰ سهم است.
به دنبال پاسخ یا مشاوره هستید؟
پرسش‌های خود را در فرم به اشتراک بگذارید تا مشاوره شخصی‌سازی شده دریافت کنید
