نحوه فروش سهام یک شرکت خصوصی
مقالات
معاملات سهام یکی از قدیمی ترین اشکال تجارت مالی در تجارت است که معامله گران می توانند سهام شرکت را خریداری و بفروشند. با این حال، با سهام شرکت‌های خصوصی با سهام شرکت‌های خصوصی رفتار متفاوتی نسبت به سهام‌های موجود در بورس داده می‌شود. سهام شرکت‌های خصوصی در بورس‌های معروف مانند NYSE یا LSE یافت نمی‌شوند و کمتر از معاملات سهام عمومی رایج هستند. فروش سهام شرکت خصوصی به نوعی پیچیده است و ملاحظات مختلفی را در بر می گیرد.
خبر خوب این است که شما می توانید سهام خصوصی را بفروشید، اما مسیر متفاوتی را طی می کند که در ادامه توضیح خواهیم داد.
نکات کلیدی
- سهام خصوصی مانند شرکت های دولتی در بازارهای ثانویه عمومی معامله نمی شود. در عوض، آنها به صورت خصوصی به سرمایه گذاران فروخته می شوند.
- شرکت‌های خصوصی ممکن است سهام را برای جمع‌آوری سرمایه از طریق سرمایه‌گذاران فرشته، سرمایه‌گذاران خطرپذیر، برنامه‌های شتاب‌دهنده و سایر روش‌های جمع‌آوری سرمایه منتشر کنند و بفروشند تا جریان نقدی عملیاتی را افزایش دهند.
- کارکنان دارای سهام شرکت خصوصی می توانند سهام خود را به شرکت یا خارج از کشور به سرمایه گذاران و موسسات بفروشند.
- شرکت‌های خصوصی نیازی به رعایت الزامات SEC ندارند و مانند شرکت‌های دولتی ملزم به افشای گزارش‌های خود نیستند.
آرامکو عربستان سعودی (شرکت نفت) با ۲۵.۵ میلیارد دلار جمع‌آوری شده از عرضه عمومی در سال ۲۰۱۹، رکورد بزرگ‌ترین عرضه اولیه عمومی تمام دوران را در اختیار دارد.
اشتراک‌های خصوصی چیست؟
سهام بخشی از ارزش کلی شرکت و حقوق صاحبان سهام است. و عملکرد قیمت آنها نشان دهنده فعالیت شرکت است. شرکت‌ها قبل از اعلام عمومی به عنوان نهادهای خصوصی با سهام خصوصی شروع می‌کنند و سهام را معامله می‌کنند در بازارهای ثانویه و مبادلات.
با این حال، برخلاف شرکت‌های سهامی عام، سهام خصوصی در بازارهای ثانویه معامله نمی‌شوند و تاجران خرده‌فروشی نمی‌توانند سهام خصوصی بخرند. شرکت‌ها ممکن است سهام خصوصی را برای جمع‌آوری سرمایه، جذب سرمایه‌گذاران یا به عنوان بخشی از برنامه سهامداران داخلی منتشر کنند.
علاوه بر این، از آنجایی که سهام خصوصی به صورت عمومی معامله نمی شوند، نیازی به رعایت کمیسیون بورس و اوراق بهادار. بنابراین، تنها سرمایه گذاران و شرکت های نهادی می توانند سهام خصوصی را معامله کنند.
اشتراک‌های خصوصی در مقابل سهام عمومی
شرکت‌های خصوصی در مقایسه با شرکت‌های سهامی عام تعداد کمی سهام منتشر می‌کنند. بنابراین، قیمت سهام آنها چندان نوسان نمی کند و تنها بر اساس عملکرد و واژگونی شرکت تغییر می کند.
با این حال، شرکت‌های دولتی مقدار زیادی سهام را منتشر می‌کنند که افراد و مؤسسات متعددی در اختیار دارند. بنابراین، قیمت سهام آنها با توجه به عوامل عرضه و تقاضا، علاوه بر ارزیابی و گزارش های شرکت تغییر می کند.
علاوه بر این، معاملات می توانند سهام عمومی را در بازارها و مبادلات ثانویه پیدا کنند، در حالی که سهام خصوصی به صورت خصوصی معامله می شوند.
برای خرید سهام یک شرکت خصوصی، یک معامله‌گر یا یک شرکت باید توسط SEC تایید شده باشد و الزامات خاصی از جمله دارایی خالص و منبع درآمد را برآورده کند. این شرایط ممکن است شامل 200000 دلار ارزش خالص کار در صنعت مالی باشد.
چرا سهام یک شرکت خصوصی را بفروشیم؟
چندین دلیل وجود دارد که یک شرکت خصوصی سهام خود را برای فروش عرضه کند. استارت‌آپ‌ها و شرکت‌های نوظهور تمایل دارند سهام خود را به سرمایه‌گذاران، مؤسسات و شرکت‌های مالی به عنوان بخشی از تلاش‌های خود برای جذب سرمایه ارائه دهند.
شرکت‌های کوچک معمولاً منابع محدودی دارند و برای تولید نقدینگی و ادامه فعالیت‌های تجاری، به کمپین‌های جمع‌آوری سرمایه متکی هستند. و نرم افزار کار.
علاوه بر این، شرکت‌های خصوصی ممکن است سهام خود را به عنوان وثیقه به شرکای خود ارائه دهند و یک مشارکت استراتژیک را جذب کنند که عملکرد و بازده آنها را در ازای سهام شرکت خصوصی افزایش می‌دهد.
از سهام شرکت خصوصی می‌توان در برنامه‌های وفاداری شغلی یا سهم سهام، حفظ کارکنان و ایجاد انگیزه در آنها با ارائه بخشی از سهام شرکت استفاده کرد.
آیا یک شرکت خصوصی می تواند سهام را به عموم بفروشد؟
شرکت‌های خصوصی نمی‌توانند سهام خود را به بازارهای ثانویه و مبادلاتی مانند شرکت‌های دولتی بفروشند. بعید است که سهام هیچ شرکت خصوصی را در بورس پیدا کنید.
شرکت های خصوصی نیازی به رعایت الزامات SEC ندارند. بنابراین، بر خلاف شرکت‌های دولتی که باید گزارش‌های خود را به طور منظم منتشر کنند، در بورس‌ها پذیرفته نشده‌اند و ملزم به افشای گزارش‌ها و صورت‌های مالی خود برای عموم نیستند.
نحوه فروش سهام یک شرکت خصوصی
سهام خصوصی را می توان خرید و فروخت، اما نه به راحتی سهام عمومی. با این حال، اگر شرکتی تصمیم بگیرد سهام خود را در بازارهای ثانویه بفروشد یا یک کارمند بخواهد سهام خود را بفروشد، راه های کمی برای انجام این کار وجود دارد.
فروش عمومی
یک شرکت ممکن است بخواهد عمومی شود و از کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده پیروی کند، فرایند IPO، و سهام آن را برای عموم فهرست کنید. فروش سهام در بورس اوراق بهادار به شرکت‌ها کمک می‌کند تا سرمایه‌های بیشتری را جمع‌آوری کنند و در مورد کسب‌وکار خود آگاهی پیدا کنند، به‌ویژه اگر به‌عنوان یک نهاد خصوصی موفق شوند و بخواهند شناخت خود را گسترش دهند و روی بلندمدت تمرکز کنند.
شرکت‌ها همچنین برای جمع‌آوری وجوه بیشتر از مجموعه بزرگ‌تری از سرمایه‌گذاران و معامله‌گران در بورس‌ها و بازارهای مختلف سهام عمومی می‌شوند. با این حال، این مرحله به انطباق مقرراتی جامع، از جمله گزارش‌های دوره‌ای از عملکرد و امور مالی آنها نیاز دارد.
سرمایه گذاران خصوصی
شرکت‌های خصوصی ممکن است سهام خود را به تاجران فردی یا نهادی بفروشند. فروش به سرمایه گذاران خصوصی می تواند سودمند باشد زیرا انطباق با SEC الزامی نیست و شرکت های خصوصی می توانند با سرمایه گذاران فرشته، صندوق ها، شتاب دهنده ها و راه های بیشتری برای جمع آوری سرمایه تعامل داشته باشند.
سرمایه گذاران و کارآفرینان مستقل نیز ممکن است علاقه مند به خرید سهام یک شرکت خصوصی باشند و می توانند منبع ارزشمندی از سرمایه برای نهادهای خصوصی باشند.
کارمندان
به اشتراک گذاشتن حقوق صاحبان سهام شرکت بین کارکنان در حال تبدیل شدن به روشی است که به طور فزاینده ای توسط شرکت ها برای جذب و حفظ کارمندان استفاده می شود. از آنجایی که شرکت‌های کوچک و استارت‌آپ‌ها محدود به بودجه هستند، از این رویکرد به عنوان جبران خسارت برای کارکنان خود استفاده می‌کنند.
همچنین می‌توان سهام را به عنوان بخشی از سیستم پاداش به کارمندان ارائه کرد تا اطمینان حاصل شود که کارمندان در شرکت می‌مانند، به این امید که شرکت رشد کند و قیمت سهام افزایش یابد.
خرید برنامه‌ها
شرکت‌هایی که سهام سهام را به کارمندان خود ارائه می‌کنند ممکن است یک سیستم خرید مجدد، که در آن شرکت سهام را از کارمندان خریداری می کند.
کارمندان می توانند از این فرصت برای جبران خسارت پولی استفاده کنند. با این حال، این رویکرد بسیار نادر است زیرا شرکت ها اساساً این سهام را به دلیل کمبود پول ارائه می کنند.
ملاحظات ویژه برای فروش سهام خصوصی
با سهام خصوصی متفاوت از سهام عمومی رفتار می شود زیرا به اندازه سهام عمومی رایج نیستند، جایی که هر کسی می تواند هر سهمی را در بازارهای ثانویه خریداری کند. بنابراین، عواملی وجود دارد که باید در نظر بگیرید.
اشتراک‌گذاری قبل از IPO
شرکت‌های خصوصی و استارت‌آپ‌ها ممکن است در نظر داشته باشند که عمومی شوند و برای یک عرضه عمومی اولیه (IPO) ثبت نام کنند، جایی که سهام به صورت عمومی در بازارهای ثانویه و بورس‌ها معامله می‌شوند.
وقتی شرکت قصد خود را برای انجام این کار اعلام می‌کند، در بازارهای قبل از عرضه اولیه اولیه سرمایه جمع‌آوری می‌کند و سرمایه را از سرمایه‌داران خطرپذیر جمع‌آوری می‌کند. a> و سرمایه گذاران نهادی که علاقه مند به سهام آن شرکت هستند.
سرمایه‌گذاران نهادی و فردی ممکن است سهام قبل از عرضه اولیه سهام خود را خریداری کنند، به این امید که قیمت پس از معامله عمومی سهام‌شان افزایش یابد، جایی که می‌توانند در بازارهای ثانویه با قیمت بالاتر مجدداً بفروشند و سود بیشتری کسب کنند.
بنابراین، سهامداران شرکت، مانند کارمندان، می‌توانند از این فرصت استفاده کنند و سهام و دارایی‌های خود را در چندین بازار سهام خصوصی قبل از عرضه اولیه، که در آن قیمت‌ها بالاتر از سهام غیر از سهام قبل از عرضه اولیه اولیه است، بفروشند.
اشتراک‌های غیرقبل از IPO
سرمایه‌گذاران نهادی و سرمایه‌گذاری‌ها دور زدن سهام غیرقبل از عرضه اولیه عمومی، جایی که شرکت‌های خصوصی قصد ندارند سهامی عام شوند، چالش برانگیز است. بنابراین، علاقه به این شرکت‌ها یا به دلیل مدل کسب‌وکار موفق آنها یا به دلیل حدس و گمان سرمایه‌گذاران در مورد آینده شرکت است.
بازاری برای خرید و فروش سهام شرکت‌های بدون عرضه اولیه وجود ندارد، و سرمایه‌گذارانی که به دنبال خرید آن هستند، می‌توانند در مورد در دسترس بودن سهام یا خرید مجدد سهام از سهامداران فعلی با شرکت‌های صادرکننده تماس بگیرند.
کارآفرینان و سرمایه‌گذارانی که می‌خواهند این سهام را بخرند، ممکن است از دانش کارکنان از سهامداران فعلی نیز بهره ببرند و سعی کنند سهام را از آنها یا مستقیماً از شرکت خصوصی خریداری کنند.
محدودیت های سازمانی
بر خلاف سهام عمومی، سهام خصوصی محدودیت های کمی در مورد مالکیت و انتقال مالکیت دارند. بنابراین، اگر سهامی در شرکت خصوصی خود دارید، باید قبل از ارائه سهام خود به سرمایه گذار یا خریدار خارجی، ابتدا از شرکت خود اجازه بگیرید.
شرکت این حق را دارد که پیشنهاد شما را برای فروش خارجی رد کند و ممکن است برنامه‌های بازپرداختی را به شما پیشنهاد دهد، جایی که طبق خط‌مشی‌ها و ارزش‌گذاری، سهام را از شما پس می‌خرند.
در غیر این صورت، اگر شرکت موافقت کرد که سهام خود را به صورت خارجی از طریق مناقصه یا به روش های دیگر بفروشید، می توانید ادامه دهید و سرمایه گذارانی را برای خرید سهام خود پیدا کنید. با این حال، اطمینان حاصل کنید که شرایطی را که شرکت ممکن است تعیین کند، رعایت کنید، مانند نگهداری سهام برای دوره های خاص قبل از فروش آنها یا تعداد سهامی که مجاز به فروش آنها هستید.
گسترش
گسترش تفاوت بین فروش (پرسیدن) و خرید است. قیمت (مناقصه)، چیزی است که باید هنگام فروش سهام خصوصی خود در بازارهای ثانویه یا به سرمایه گذاران در نظر بگیرید.
به عنوان مثال، اگر ارزش سهام 150 دلار باشد و بالاترین پیشنهادی که دریافت می کنید 140 دلار باشد، اسپرد آن 10 دلار است. این ممکن است تفاوت کوچکی به نظر برسد، اما اگر چند سهام داشته باشید، این تعداد جمع می‌شود و ممکن است ضررهای قابل توجهی متوجه شوید.
از یک طرف، جستجوی یک پیشنهاد بالاتر و بهترین در بازار بهتر است. از سوی دیگر، سرمایه گذاران به دلیل ماهیت مخاطره آمیز سهام خصوصی، همیشه مایل نیستند انتظارات شما را برآورده کنند، و ممکن است با عدم فروش، فرصت فروش با ضرر را از دست بدهید.
مراحل فروش سهام شرکت خصوصی
اگر فرصت را پیدا کرده اید و مورد تأیید قرار گرفته اید که سهام خصوصی خود را در بازارهای ثانویه یا به سرمایه گذاران خارجی بفروشید، وقت آن رسیده است که ارزش سهام خود را تعیین کنید و کجا می توانید آنها را بفروشید.
ارزیابی قیمت سهام
از آنجایی که سهام خصوصی در بازارهای عمومی فهرست نشده اند، تعیین ارزش آنها در غیاب عرضه و تقاضا و پویایی بازار چالش برانگیز است.
شرکت صادرکننده ممکن است ارزش سهام را تعیین کند، و شما می‌توانید از این ارزش‌گذاری هنگام فروش سهام خصوصی استفاده کنید. با این حال، راه های دیگری برای تعیین ارزش سهام شما وجود دارد.
1. نرخ بازده داخلی (IRR)
تحلیل IRR یک ابزار مالی پیچیده است که سودآوری یک سرمایه گذاری را اندازه گیری می کند که یکی از راه های ارزیابی ارزش سهام است. هرچه IRR بالاتر باشد، سرمایه گذاری در آن سهم بهتر است، که به شما جهتی می دهد که با قیمت گذاری سهام خود به کجا باید بروید.
محاسبات پیچیده‌تر هستند زیرا شامل بدهی‌ها، عملکرد تجاری، وضعیت اقتصادی و سهم بازار شرکت می‌شوند.
2. تجزیه و تحلیل جریان نقدی با تخفیف
تجزیه و تحلیل تحلیل جریان نقدی با تخفیف یک استاندارد است مدل مالی که توانایی شرکت برای تولید پول نقد در آینده را می سنجد.
این مفهوم مشخص می کند که آیا سرمایه گذاری در آن شرکت بر اساس پتانسیل آن برای ایجاد جریان نقدی در آینده سودمند است یا خیر. اگر تجزیه و تحلیل مثبت باشد و یک شرکت دارای پتانسیل تولید جریان نقدی عالی باشد، این یک سیگنال مثبت است که سهام باید ارزش بیشتری داشته باشد.
3. ارزش سهام عمومی قابل مقایسه
پیدا کردن یک شرکت سهامی عام با یک تجارت مشابه یکی از ساده‌ترین و رایج‌ترین راه‌ها برای تخمین ارزش قیمت سهام یک شرکت خصوصی است.
به این ترتیب، سهامدار دیدگاهی واقع بینانه از قیمت سهام و میزان درخواست یک کارمند برای فروش سهام خود در بازار یا به یک سرمایه گذار دریافت می کند.
جای‌گذاری سهام
سهام خصوصی در بورس های عمومی و بازارهای ثانویه قرار نمی گیرند. با این حال، مکان‌های خصوصی وجود دارد که شرکت‌های خصوصی می‌توانند سهام خود را به سرمایه‌گذاران و کارآفرینان واجد شرایط بفروشند.
به این ترتیب، نهادهای خصوصی می‌توانند بدون عرضه عمومی، سرمایه جمع‌آوری کنند و سهام خود را بفروشند، که شامل پیروی از SEC و گزارش صورت‌های مالی به عموم است.
بنابراین، شرکت‌های خصوصی مکان‌های خصوصی را برای فروش سهام‌شان ارزشمند می‌دانند، به‌ویژه اگر کسب‌وکارشان پتانسیل عالی داشته باشد و سرمایه‌گذاران خطرپذیر و سرمایه‌گذاران نهادی را جذب کند.
با این حال، بازارهای خصوصی مایع نیستند، و ممکن است فروش سهام آسان نباشد زیرا تنها تعداد محدودی از سرمایه گذاران، شرکت های مالی و افراد با ارزش خالص بالا وارد بازار عرضه خصوصی می شوند.
در این حالت، شرکتی ممکن است نیاز داشته باشد هنگام فروش سهام، با بهترین قیمت پیشنهادی تسویه حساب کند، حتی اگر اگر بخواهد نقدینگی را افزایش دهد، منجر به اسپرد یا ضرر قابل توجهی شود.
نتیجه گیری
فروش سهام شرکت های خصوصی چالش برانگیز است و نسبت به شرکت های سهامی عام کمتر انعطاف پذیر است. سهام عمومی در بازارهای ثانویه فهرست شده است، جایی که بسیاری از معامله گران و افراد می توانند سهام را خرید و فروش کنند و قیمت سهام بر اساس شرایط بازار و فعالیت تجاری در نوسان است.
با این حال، سهام خصوصی در بازارهای قرار دادن خصوصی به لیست منتخبی از سرمایه گذاران، سرمایه گذاران خطرپذیر و افراد ثروتمندی که ممکن است به مدل کسب و کار یا سودآوری شرکت علاقه مند باشند فروخته می شود.
سوالات متداول
آیا شرکت سهامی خاص می تواند سهام خود را بفروشد؟
آره. با این حال، سهام خصوصی در بازارهای ثانویه و بورس اوراق بهادار مانند شرکت های سهامی عام فروخته نمی شود. سهام خصوصی به سرمایه گذاران نهادی و سرمایه گذاران خطرپذیر به صورت خصوصی یا از طریق بازارهای عرضه خصوصی به گروه منتخبی از سرمایه گذاران واجد شرایط فروخته می شود.
چگونه سهامی را که در یک شرکت خصوصی دارم ارزش گذاری کنم؟
روش های مختلفی برای ارزیابی قیمت سهام خصوصی وجود دارد. شرکت های سهامی عام قابل مقایسه یکی از این راه ها می باشد که شرکت خصوصی را با شرکت سهامی عام مقایسه می کند و قیمت ها را با هم مقایسه می کند. روش های دیگر شامل تجزیه و تحلیل IRR و تجزیه و تحلیل مالی جریان نقدی تنزیل شده است.
سهام با یک شرکت خصوصی چگونه کار می کند؟
شرکت های خصوصی ممکن است برای سهامداران از جمله سرمایه گذاران و کارمندان فعلی سهام منتشر کنند. همچنین، شرکت‌های خصوصی ممکن است سهام خود را در بازارها و مکان‌های خصوصی بفروشند تا سرمایه خود را برای اداره تجارت خود افزایش دهند یا سهام خود را به سرمایه‌گذاران فرشته، سرمایه‌گذاران خطرپذیر، شتاب‌دهنده‌ها و سایر راه‌های تامین مالی که کسب‌وکارشان را ادامه می‌دهند عرضه کنند.
چگونه سهام یک شرکت خصوصی را بفروشم؟
کارمندان می توانند سهام خود را در یک شرکت خصوصی بفروشند، اما ابتدا نیاز به تایید شرکت خود (شرکت صادرکننده) دارند. شرکت ناشر ممکن است سهام را بازخرید کند یا به یک کارمند اجازه دهد سهام خود را به سرمایه گذاران خارجی و موسسات مالی بفروشد.
