درک مشتقات قابل معامله در بورس

معاملات مشتقات بسیار محبوب شده است و جای تعجب نیست که چرا: گزینه های سرمایه گذاری انعطاف پذیر، بازده قابل توجه و فرصت های زیادی را برای معامله در بازارهای با نقدشوندگی بالا ارائه می دهد. با این حال، مانند هر ابزار مالی، دانش عمیق بازار برای تجارت موفق بسیار مهم است. در این مقاله، معاملات مشتقه را مورد بحث قرار می‌دهیم، انواع مشتقات را یاد می‌گیریم و در مورد محل معامله ETD بحث خواهیم کرد.

مشتق معامله شده در بورس چیست؟

مشتقات قراردادهای مالی هستند که سود می کنند یا ارزش خود را بر اساس تغییرات در قیمت دارایی های پایه خود (ارز، سهام، اوراق قرضه و غیره) از دست بدهند. 

مواد مشتقه قابل معامله در بورس (ETD) و Over- مشتقات the-counter (OTC) دو نوع مشتق هستند.

ETD ها توافقاتی هستند، مانند قراردادهای اختیار معامله و آتی، با شرایط قرارداد از پیش تعریف شده، از جمله اندازه قرارداد، تاریخ انقضا، و روش های تسویه.

همانطور که از نام آن پیداست، ETD ها در یک بورس تنظیم شده معامله می شوند و تابع مقررات بازار و مرجع هستند.

مزایای ETD های معاملاتی

قراردادهای مشتقه قابل معامله در بورس، سرمایه گذاری های بسیار سودمندی هستند. در اینجا برخی از مزایای کلیدی ETD ها آمده است:

استانداردسازی – هر قرارداد ETD دارای تاریخ انقضای مشخص، فرآیند تسویه تعریف شده و اندازه قطعه است. بورس اوراق بهادار تمام این قوانین و سایر قوانین و مقررات را وضع می‌کند و در نتیجه یکپارچگی ایجاد می‌کند که هرگونه مشکلی را برای فعالان بازار و بورس در مورد سفارشی‌سازی قرارداد از بین می‌برد. 

نقدینگی بالا – بازار ETD بسیار نقدشونده است، به این معنی که ETD ها عمق بازار قابل توجهی دارند. این امر به معامله گران امکان می دهد تا به سرعت با طرف مقابل مطابقت دهند تا سفارشات خود را با قیمت های خوب و بدون ضرر قابل توجه انجام دهند.

مقررات – بازار ETD توسط تنظیم‌کنندگان بازار کنترل می‌شود که مسئول انتشار اطلاعات روزانه درباره معاملات در بازار هستند. به عنوان مثال، هیئت بورس و اوراق بهادار بازار را در هند حسابرسی می کند. این مقررات، مشارکت بازیگران بزرگ در رویه‌های تجاری غیرقانونی یا ناعادلانه را دشوار می‌کند. 

ریسک‌های کاهش‌یافته – ETD‌ها شامل طرف‌هایی می‌شوند که از طریق یک واسطه معامله می‌کنند، ریسک طرف مقابل را حذف می‌کنند و شانس نکول را به دلیل تعهدات قراردادی با یک صرافی معتبر کاهش می‌دهند. 

انواع ETD

مواد مشتقه قابل معامله در بورس در سراسر جهان در بورس‌های مختلف معامله می‌شوند و انواع مختلفی دارند. بیایید به هر نوع دقیق‌تر نگاه کنیم.

ETD های سهام

این مشتقات به اشکال مختلف از جمله اختیار معامله و پیش فروش عرضه می شوند. سوآپ ها معمولاً در بورس معامله نمی شوند، اما می توانند بخشی از معاملات خارج از بورس باشند. پیش‌فروش‌ها و گزینه‌های سهام امکان شرط‌های با اهرم بسیار بالا را در مورد حرکت قیمت سهام، پیش‌بینی ارزش آتی آن فراهم می‌کنند. . مشتقات سهام در سراسر جهان به عنوان شاخص های پیشرو برای پیش بینی حرکت سهام در نظر گرفته می شوند.

ایندکس ETD

مشتقات مرتبط با شاخص به سرمایه گذاران این امکان را می دهد که به جای خرید یا فروش معاملات آتی و اختیار معامله در یک سهام خاص، کل سبد سهام را بخرند یا بفروشند. شما می توانید هر دو پیش فروش شاخص و اختیار معامله را بخرید یا بفروشید، اما بر خلاف گزینه های سهام، مشتقات شاخص را نمی توان به صورت نقدی تسویه کرد زیرا تحویل فیزیکی آنها غیرممکن است. مشتقات مرتبط با شاخص که معمولاً مورد معامله قرار می‌گیرند عبارتند از S&P 500، Nikkei، Nasdaq و Nifty 50.

ETD ارز

قراردادهای مشتقه برای ارزها به‌طور گسترده در صرافی‌ها برای معامله فهرست شده‌اند و به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهند تا با این جفت ارزها معامله طولانی یا کوتاه مدت داشته باشند. بازار فرابورس قراردادهای زیادی را ارائه می‌کند، در حالی که بازار مشتقات قابل معامله در بورس روی چند جفت ارز محبوب متمرکز است. قراردادهای استاندارد شده برای این جفت‌های پرمعامله ارائه شده است که نقدینگی آنها را تضمین می‌کند. 

ETDهای کالا

کالاها به طور گسترده برای معاملات مشتقه در اکثر کشورها استفاده می شود ، با اولین بورس مشتقه هیئت تجارت شیکاگو است. صرافی‌های متعدد فرصت‌های معاملاتی را در هزاران کالا ارائه می‌دهند که تجارت را دشوار می‌کند. بازارهای کالا در ابتدا برای پوشش ریسک استفاده می شدند اما اخیراً به شدت سفته بازی شده اند. مشتقات قابل معامله در بورس، که شامل کالاها به عنوان دارایی پایه است، بر اساس نوسانات قیمت معامله می شود. 

ETD های املاک و مستغلات

مشتقات املاک و مستغلات عامل مهمی در رکود اقتصادی سال 2008 بودند. آنها در بورس های اصلی ایالات متحده فهرست شده بودند و به طور گسترده مورد معامله قرار گرفتند. اخیرا، Eurex یک نوع مشتق جدید را فهرست کرده است – Property Index Futures. با وجود ارتباط آنها با بحران اقتصادی، بسیاری از سرمایه گذاران هنوز آنها را سرمایه گذاری خوبی می دانند، زیرا حجم معاملات مناسبی را ارائه می دهند و ریسک های پرتفوی را متنوع کنید.

ETD در مقابل OTC

اساساً دو نوع مشتقه وجود دارد: مشتقات قابل معامله در بورس (ETD) و مشتقات خارج از بورس (OTC). نوع اول مشمول شرایط و ضوابط استاندارد شده است و بنابراین در بورس اوراق بهادار معامله می شود و نوع دوم مستقیماً بین طرفین خصوصی بدون واسطه رسمی معامله می شود.

OTC ها قراردادهایی هستند که به طور خصوصی بین دو طرف توافق می شود. آن‌ها انعطاف‌پذیری بیشتری از نظر سفارشی‌سازی قرارداد ارائه می‌دهند و به طرف‌های مقابل اجازه می‌دهند شرایط را با نیازهای خاص خود تنظیم کنند.

بیایید برخی از تفاوت‌های کلیدی بین ETD و OTC را مورد بحث قرار دهیم.

قابلیت دسترسی

قراردادهای ETD هم برای سرمایه گذاران خرد و هم برای سازمان های سرمایه گذاری بزرگ در دسترس است. آنها را می توان در یک کارگزاری تنظیم شده خرید و فروخت، بنابراین بسیاری از معامله گران و سرمایه گذاران می توانند به راحتی آنها را دریافت کنند.

فرابورس عمدتاً برای بازیگران بزرگ بازار، مانند شرکت‌های بزرگ و سازمان‌های مالی بزرگ، در دسترس است. بازار فرابورس معمولاً پیچیده‌تر است و نیاز به تخصص و پول زیادی از سوی سرمایه‌گذاران دارد که مشارکت معامله‌گران عادی را سخت‌تر می‌کند.

استانداردسازی و سفارشی‌سازی

استانداردسازی یک ویژگی اساسی ETD ها است که به افزایش نقدینگی آنها و افزایش تعیین ارزش آنها کمک می کند. قوانین قرارداد از قبل تنظیم شده و شفاف است و تجارت را برای همه آسان تر می کند. از سوی دیگر، OTC ها امکان شخصی سازی بیشتری را فراهم می کنند. طرف های تجاری می توانند در مورد شرایط خاص بحث کنند و قراردادهایی را ایجاد کنند که برای مدیریت ریسک های فردی طراحی شده اند. با این حال، فقدان یک روش استاندارد معاملات با فرابورس می‌تواند خرید و فروش آنها را دشوارتر کند، خطرات را افزایش دهد و احتمالاً انجام معاملات را گران‌تر کند.

خطر طرف مقابل

مشارکت شخص ثالث در معاملات ETD خطرات پیش فرض را برای سرمایه گذاران از بین می برد. بورس به عنوان یک واسطه عمل می کند: بورس اوراق بهادار به صورت قراردادی خریداران و فروشندگان را متعهد می کند و بنابراین تجارت روان را برای هر دو طرف تضمین می کند. علاوه بر این، همه معامله گران، صرافی ها و کارگزاران باید از قوانین یکسانی پیروی کنند و مرتباً توسط حسابرسان بررسی شوند. این اطمینان حاصل می کند که سرمایه گذاری شما ایمن و قابل اعتماد است.

برعکس، مشتقات فرابورس به تعهدات بین دو طرف بستگی دارد، که این خطر را ایجاد می کند که طرف دیگر به بخش خود از قرارداد عمل نکند. فعالان بازار مالی باید اعتبار و قابل اعتماد بودن طرف مقابل فرابورس خود را به دقت ارزیابی کنند.

نقدینگی و شفافیت

اطلاعات مربوط به قیمت‌ها و حجم ETD عمومی است، که به معنای سطح بالایی از شفافیت است که کارایی بازار را تسهیل می‌کند.

با این وجود، بازار مشتقات OTC غیرمتمرکز و کمتر از ETD ها شفاف است. این امر دریافت اطلاعات جامع قیمت را دشوار می کند و ممکن است منجر به نقدینگی کمتر شود.

کنترل نظارتی

ETD ها توسط نهادهای اداری برای ترویج بازارهای منصفانه، محافظت از سرمایه گذاران و حفظ یکپارچگی بازار تنظیم می شوند. در عین حال، فرابورس ها با سطوح مختلفی از نظارت مواجه هستند که به طور بالقوه منجر به تناقضات و خطرات ناشی از فقدان مقررات منسجم می شود.

نتیجه گیری

ETD ها در اکثر صرافی ها مانند بورس بمبئی، CME یا بورس بین قاره ای (ICE) معامله می شوند و اگر استراتژی های معاملاتی خوب. ETD ها ممکن است به دلیل استانداردسازی، کاهش خطرات طرف مقابل و دسترسی بهتر به بازار نسبت به فرابورس ریسک کمتری داشته باشند. با این حال، برای تجارت موفق، باید دانش عمیقی از روند بازارهای مالی داشته باشید و اهداف سرمایه گذاری خود را مشخص کنید.