مشتقات مخفف چیست و چگونه کار می کند؟
مقالات
بازار مالی جهانی مملو از فرصت‌های متعددی است که هم افراد و هم سازمان‌ها می‌توانند تا جایی که مجموعه مهارت‌های مناسبی دارند، از آنها استفاده کنند. معاملات مشتقه یکی از این فرصت‌هاست که مدت‌هاست وجود داشته است. با این حال، شاخک های خود را به تجارت ارزهای دیجیتال گسترش داده است.
دارایی های طبقه بندی شده به عنوان مشتقات از یک دارایی اساسی که قیمت/ارزش آنها به آن وابسته است، مشتق می شوند. این دارایی ها شامل سهام، اوراق قرضه، ارز، نفت و ارز دیجیتال است. آنها را می توان از طریق بورس (OTC) یا از طریق صرافی معامله کرد.
معاملات مشتقه با معاملات نقدی معمولی متفاوت است زیرا معمولاً با استفاده از اهرم همراه است. و به این ترتیب، معامله گران می توانند یک موقعیت بزرگ را در یک قرارداد مشتقه با مقدار نسبتاً کمی سرمایه کنترل کنند.
درک اینکه معاملات مشتق به چه معناست
معاملات مشتق شکلی از سرمایه گذاری سفته بازانه و پر ریسک است که به افراد اجازه می دهد یک دارایی خاص را با قیمت آتی معامله کنند، بدون اینکه لزوماً مالک آن دارایی باشند. یک چیز جالب این است که کاربران می توانند هر طبقه دارایی را معامله کنند، به شرطی که بازار مشتقه برای آنها وجود داشته باشد.
قبل از معامله در بازار مشتقه، کاربران باید دارایی پایه، تاریخ انقضا و موقعیت آنها (بلند یا کوتاه) را در نظر بگیرند.
دارایی اساسی — می تواند شامل ارزهای دیجیتال، سهام، اوراق قرضه، کالاها، ارزها، نرخ بهره و سایر مشتقات باشد. با این حال، نوسان یا ناهماهنگی در قیمت این دارایی های پایه، ارزش مشتقات آنها را تعیین می کند.
علاوه بر این، قیمت دارایی اساسی می تواند تحت تأثیر عوامل متعددی از جمله عرضه و تقاضا، شرایط اقتصادی و سیاست های دولت قرار گیرد. بنابراین، شما باید این عوامل را به عنوان معامله گر مشتقات پیگیری کنید زیرا آنها نیز بر تجارت شما تأثیر خواهند گذاشت.
تاریخ/زمان انقضا — زمانی است که قرارداد مشتقه منقضی می‌شود و تفاوت‌ها تسویه می‌شوند. همچنین ممکن است به عنوان آخرین روزی که یک قرارداد مشتقه معتبر باقی می ماند نیز نامیده شود.
در انقضا، خریدار و فروشنده قرارداد مشتقه موظفند مابه التفاوت ارزش قرارداد را تسویه کنند یا قرارداد جدیدی منعقد کنند.
موقعیت معامله گر – موضعی است که طرف مقابل در طول شرط بندی روی قیمت آتی یک دارایی پایه اتخاذ می کند. این می تواند یک موقعیت طولانی یا کوتاه باشد.
در موقعیت خرید، معامله‌گر سود می‌برد اگر قیمت در زمان تسویه حساب بالاتر از نقطه ورودی او باشد. برای یک موقعیت کوتاه، معامله‌گر تنها زمانی سود می‌برد که قیمت دارایی پایه کمتر از نقطه ورود او باشد. از آنجایی که بین دو طرف است، آنها نمی توانند در یک زمان یک موقعیت طولانی یا کوتاه داشته باشند. آنها باید دیدگاه های متفاوتی در مورد قیمت آتی دارایی داشته باشند.
چه انواعی از معاملات مشتقه وجود دارد؟
چهار نوع عمده مشتقات عبارتند از Forward، Futures، Swap و Option. به عنوان یک سرمایه گذار/ معامله گر مالی، معاملات آتی و اختیار معامله انواع مشتقه هایی هستند که به احتمال زیاد به آنها عادت خواهید کرد.
رو به جلو
مشتق آتی یک قرارداد مالی است که شامل توافق هر دو طرف مقابل در مورد قیمت مشخص (مجموعه) یک دارایی در زمانی است که معامله در آینده انجام می شود. این بدان معناست که قیمت دارایی پایه قبل از وقوع معامله قفل شده است.
هدف اولیه یک مشتقه آتی، پوشش ریسک یا تعادل ریسک به دلیل نوسانات زیاد بازار است.
بیایید نمونه ای از یک کشاورز ذرت و یک تولید کننده غلات را در نظر بگیریم. با فرض اینکه کشاورز احساس کند در سه سال آینده قیمت ذرت کاهش خواهد یافت و تولید کننده احساس متفاوتی نسبت به افزایش قیمت ذرت دارد. هر دوی آنها می توانند روی یک قرارداد مشتقه آتی توافق کنند که به آنها امکان می دهد قیمت ذرت را هم اکنون تعیین کنند و معامله را بعداً یعنی سه سال بعد انجام دهند.
اگرچه مشتق پیش‌رو معمولاً ریسکی است زیرا در خارج از بورس (OTC) انجام می‌شود و به طور کامل تنظیم نمی‌شود، به راحتی سفارشی‌سازی می‌شود و می‌تواند سود قابل توجه‌تری به همراه داشته باشد. تسویه همچنین می تواند فیزیکی یا نقدی باشد، بسته به دارایی پایه، و معمولاً پس از انقضای قرارداد بازپرداخت می شود.
مبادله می کند
اوراق مشتقه سوآپ، قراردادهای مالی هستند که به دو طرف اجازه می دهد تا جریان های نقدی را در آینده مبادله کنند. رایج ترین مشتقات سوآپ سوآپ نرخ بهره و ارز هستند.
سوآپ نرخ بهره به دو طرف اجازه می دهد تا یک نرخ بهره ثابت را با نرخ بهره شناور مبادله کنند و بالعکس. این می تواند برای شرکتی مفید باشد که با نرخ ثابت وام گرفته است اما انتظار دارد نرخ بهره افزایش یابد. در این صورت، آنها می توانند نرخ ثابت خود را با نرخ شناور مبادله کنند تا ریسک خود را کاهش دهند.
از سوی دیگر، سوآپ ارز شامل مبادله جریان های نقدی در یک ارز با جریان های نقدی در ارز دیگر است. می‌توان از آن برای پوشش ریسک ارزی یا تأمین مالی به ارز خارجی استفاده کرد.
مشتقات مبادله نیز می توانند برای رفع نیازهای خاص طرفین سفارشی شوند. به عنوان مثال، یک سوآپ تورمی به دو طرف اجازه می دهد تا یک نرخ ثابت را با یک نرخ وابسته به تورم مبادله کنند، که می تواند برای محافظت در برابر ریسک تورم مفید باشد.
آنها توسط شرکت کنندگان مختلف بازار، از جمله شرکت ها، دولت ها و موسسات مالی استفاده می شوند. با این حال، سرمایه گذاری در اوراق مشتقه سوآپ می تواند پیچیده و پرخطر باشد و معمولاً توسط سرمایه گذاران پیچیده با تحمل ریسک بالا استفاده می شود.
آینده
هر دو مشتقات آتی و آتی کاملاً مشابه هستند زیرا قیمت دارایی پایه قبل از معامله آن در آینده توافق شده است. برخلاف مشتقات آتی، بازار آتی در بورس های تنظیم شده از جمله بورس کالای شیکاگو و بورس کالای نیویورک معامله می شود. با این حال، معامله‌گران رمزارز می‌توانند از صرافی‌هایی مانند Binance، Bybit، OKEx و غیره برای اجرای چنین معاملاتی استفاده کنند.
اگرچه بازار آتی به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا موقعیت خود را پوشش دهند، اما نقدینگی موجود در بورس، سفته‌بازی برای کسب سود را جذاب‌تر می‌کند. در معاملات آتی، سرمایه‌گذاران می‌توانند به مدت طولانی (خرید) یا کوتاه مدت (فروش) اقدام کنند. همه چیز به دیدگاه آنها از بازار بستگی دارد.
با استفاده از اهرم، سرمایه گذاران / معامله گران می توانند بیش از سرمایه اولیه خود وام بگیرند تا حاشیه سود خود را افزایش دهند. بسته به دارایی های مشتقه معامله شده، اهرم از “1x تا 100x” متغیر است. با این حال، توجه به این نکته مهم است که هر چه اهرم بالاتر باشد، خطر انحلال بیشتر خواهد بود. در نتیجه، با افزایش یا کاهش قیمت، تسویه حساب وارد می شود.
گزینه ها
مشتقات اختیار معامله، قراردادهای مالی هستند که به معامله‌گر اجازه می‌دهند یک دارایی پایه را در قیمت و تاریخ معین خریداری یا بفروشند. اما شایان ذکر است که هر زمان سفارش خرید یا فروش انجام شد، طرف مقابل باید فورا پاسخ دهد.
گزینه ها می توانند گزینه تماس یا قرار دادن باشند. متداول ترین نوع گزینه ها، اختیار خرید است. به خریدار اجازه می دهد تا یک دارایی را با قیمت مشخصی به نام اعتصاب قیمت خریداری کند. از سوی دیگر، اختیار فروش به خریدار اجازه می‌دهد تا یک دارایی را به قیمت اعتصاب بفروشد.
وقتی یک سرمایه‌گذار/ معامله‌گر در یک اختیار خرید، یک موقعیت «بلند» می‌گیرد، اساساً شرط می‌بندد که قیمت دارایی پایه بالاتر از قیمت اعتصاب خواهد بود. اگر قیمت پایین تر بیاید، گزینه بی ارزش می شود و سرمایه گذار پول خود را از دست می دهد.
از سوی دیگر، اگر یک سرمایه‌گذار در یک اختیار خرید، یک موقعیت «کوتاه» بگیرد، شرط می‌بندد که قیمت دارایی پایه بالاتر از قیمت اعتصاب نخواهد بود. اگر قیمت افزایش پیدا نکند، گزینه بی ارزش منقضی می شود و سرمایه گذار حق بیمه پرداختی توسط خریدار اختیار را حفظ می کند.
زمانی که یک سرمایه‌گذار در یک گزینه فروش، یک موقعیت «بلند» می‌گیرد، شرط می‌بندد که قیمت دارایی پایه کمتر از قیمت عملی خواهد بود. اگر قیمت کاهش پیدا نکند، گزینه بی ارزش می شود و سرمایه گذار حق بیمه پرداخت شده برای گزینه را از دست می دهد.
از سوی دیگر، اگر یک سرمایه‌گذار در یک اختیار فروش، یک موقعیت «کوتاه» بگیرد، شرط می‌بندد که قیمت دارایی پایه کمتر از قیمت عملی نخواهد بود. اگر قیمت کاهش پیدا نکند، اختیار خرید منقضی می‌شود و سرمایه‌گذار حق بیمه پرداختی خریدار اختیار را نگه می‌دارد.
مشتقات اختیار معامله به صورت نقدی تسویه می شود. خریدار اختیار خرید حق بیمه را به فروشنده می پردازد و فروشنده بدون توجه به اعمال یا انقضای اختیار، حق بیمه را نگه می دارد.
این انواع بیشتر به دو بخش طبقه بندی می شوند: قسمت تعهد و قسمت مشروط.
طبقه تعهد از هر دو طرف می خواهد که به قرارداد مشتقه با موفقیت متعهد شوند. جایی برای دور شدن نیست نمونه هایی از این موارد عبارتند از Forward، Futures و Swap.
در کلاس Contingent، یکی از طرفین می تواند تصمیم بگیرد که دیگر خرید یا فروش را انجام ندهد. با این حال، هنگامی که سفارش خرید یا فروش انجام می شود، باید توسط طرف مقابل اجرا شود. نمونه ای از این گزینه Option است.
مزایا و معایب مشتقات معاملاتی چیست؟
طرفداران
معاملات مشتقات مستلزم آن است که دو طرف مقابل در دارایی های اساسی سرمایه گذاری کنند بدون اینکه واقعاً آن دارایی ها را در اختیار داشته باشند. سرمایه گذاری در اوراق مشتقه معمولاً برای دو هدف اصلی است. پوشش ریسک و حدس و گمان با این حال، کاربردهای دیگری مانند اهرم از طریق معامله حاشیه یا آربیتراژ وجود دارد.
پرچین
از ابزارهای مشتقه می توان برای مدیریت ریسک با متعادل کردن زیان احتمالی یک دارایی اساسی استفاده کرد. به عنوان مثال، یک معامله گر ممکن است از یک مشتق برای قفل کردن قیمت یک دارایی استفاده کند تا در برابر کاهش قیمت بازار محافظت کند.
حدس و گمان
معامله گران/سرمایه گذاران همچنین می توانند از مشتقات برای حدس و گمان در مورد حرکت قیمت دارایی پایه استفاده کنند. آنها سعی خواهند کرد روی نحوه حرکت قیمت دارایی پایه قمار کنند. این یک استراتژی با ریسک بالاتر است اما می تواند به سود بالاتر نیز منجر شود.
اعمال نفوذ
اوراق مشتقه همچنین از استفاده از اهرم از طریق معاملات مارجین استفاده می کنند. معامله گران/سرمایه گذاران می توانند برای افزایش اندازه موقعیت پول قرض کنند. با این حال، اهرم‌سازی می‌تواند سود بالقوه را تقویت کند، اما همچنین می‌تواند خطر ضرر را افزایش دهد.
آربیتراژ
از مشتقات می توان برای بهره گیری از نوسانات قیمت بین بازارها/صرافی های مختلف استفاده کرد. به عنوان مثال، یک معامله گر ممکن است در یک بورس اوراق بهادار مشتقه بخرد و آن را در بورس دیگر بفروشد و از تفاوت قیمت سود ببرد.
منفی
پیچیدگی
ابزارهای مشتقه ابزارهای مالی پیچیده ای هستند و ممکن است درک آن برای برخی از سرمایه گذاران / معامله گران دشوار باشد. این می تواند منجر به سوء تفاهم ها و اشتباهات شود و منجر به زیان های قابل توجهی شود.
خطر
از آنجایی که قیمت اوراق مشتقه به دارایی پایه متکی است، می تواند خطر بزرگی برای معامله گران ایجاد کند زیرا قیمت آن دارایی می تواند به شدت نوسان کند. نوسان قیمت دارایی پایه می تواند ناشی از عوامل مختلفی از جمله سیاست های دولت، اخبار و غیره باشد. بدیهی است که در صورت حرکت قیمت بر خلاف موقعیت اتخاذ شده توسط سرمایه گذار، این امر می تواند منجر به زیان قابل توجهی شود.
ریسک طرف مقابل
از آنجایی که اوراق مشتقه اغلب بین دو طرف معامله می شود، خطرات طرف مقابل ممکن است وجود داشته باشد. این به این دلیل است که یکی از طرفین ممکن است قرارداد را نپذیرد که می تواند منجر به ضرر برای طرف دیگر شود. با این حال، اگر معامله در بورس تنظیم شده انجام شود، چنین خطراتی را می توان به حداقل رساند.
فقدان مقررات
در برخی از حوزه های قضایی، معاملات مشتقات ممکن است به اندازه سایر اشکال تجارت تحت نظارت نباشد، که می تواند خطرات بیشتری را برای سرمایه گذاران ایجاد کند. با این حال، این فقط برای معاملات مشتقه خارج از بورس (OTC) است. مبادلات مشتقه کاملاً تنظیم شده است و می تواند از ریسک اضافی برای سرمایه گذاران جلوگیری کند.
عدم شفافیت
بازارهای مشتقه اغلب غیرشفاف هستند، به این معنی که تعیین ارزش واقعی یک قرارداد یا سطح ریسک موجود می تواند چالش برانگیز باشد. این می تواند قیمت گذاری دقیق یک مشتقه را دشوار کند و منجر به ناکارآمدی بازار و افزایش ریسک شود.
معاملات نقطه ای در مقابل مشتقات
معاملات نقطه ای و مشتقه ابزارهای مالی هستند که برای خرید و فروش دارایی های مختلف استفاده می شوند. اگرچه آنها تقریباً یک هدف را دنبال می کنند، اما هنوز تفاوت های کمی بین آنها وجود دارد.
در حالی که معاملات نقدی شامل خرید و فروش دارایی است که باید بلافاصله تحویل داده شود، معاملات مشتقه به قراردادهای خرید و فروش اشاره دارد که ارزش آن از یک دارایی پایه مشتق شده است و در آینده تسویه می شود.
در مورد مالکیت، بازار نقدی به سرمایه گذار مالکیت هر دارایی خریداری شده را می دهد. در حالی که برای یک بازار مشتقه، قراردادی با همان ارزش دارایی پایه متعلق است.
از نظر ریسک و بازده، معاملات نقدی ریسک کمتری نسبت به معاملات مشتقه دارد. اگرچه قیمت آنها می تواند تحت تأثیر عوامل خارجی از جمله سیاست های دولت و عوامل بنیادی مختلف قرار گیرد، معامله گران معمولاً در معرض خطرات بیشتری در معاملات مشتقه هستند. از آنجایی که معاملات مشتقه اجازه استفاده از اهرم را می دهد، بازده بالقوه معامله گر را نیز افزایش می دهد.
چه کسی می تواند مشتقات رمزنگاری را معامله کند؟
خطرات ناشی از مشتقات معاملاتی بسیار نگران کننده است، به خصوص اکنون که سرمایه گذاران یا معامله گران می توانند به راحتی به نقدینگی و اهرم مالی آن دارایی ها دسترسی داشته باشند. پیش نیازها یا ضروریات خاصی از سوی کسانی که مایل به تجارت مشتقات رمزنگاری هستند مورد نیاز است.
مقررات
در برخی کشورها، تجارت مشتقات رمزنگاری تنها به سرمایه گذاران معتبر محدود می شود. با این حال، در برخی از کشورهای دیگر، برای سرمایه‌گذاران خرده‌فروشی برای تجارت مشتقات کریپتو در دسترس است. معامله گران بالقوه باید قبل از معامله مشتقات کریپتو، مقررات کشور خود را بررسی کنند.
تجزیه و تحلیل کیفیت
به طور کلی توصیه می شود که فقط سرمایه گذاران با تجربه و آگاه باید مشتقات ارزهای دیجیتال را معامله کنند. آن ها باید بتوانند با انجام تحلیل های بنیادی و فنی خاص بازار، تصمیمات کیفی بگیرند.
این به این دلیل است که مشتقات کریپتو می‌توانند بسیار نوسان و ریسک باشند، و بازار هنوز نسبتاً جدید و کمتر از بازارهای سنتی بالغ است.
اطلاعات دارایی ها و مدیریت ریسک
قبل از معامله مشتقات کریپتو، افراد باید دارایی ها و خطرات اساسی را درک کنند. آنها همچنین باید با شرایط و مکانیزم مشتقات خاصی که معامله می کنند آشنا باشند. همچنین داشتن یک استراتژی مدیریت ریسک به خوبی تعریف شده ضروری است.
تمایل به ریسک
به طور کلی، تجارت مشتقات کریپتو برای افرادی که تمایلی به ریسک از دست دادن سرمایه خود ندارند، مناسب نیست. معامله گران باید بدانند که بازار کریپتو بسیار بی ثبات است و احتمال ضررهای قابل توجهی وجود دارد. بنابراین، سرمایه گذاری تنها چیزی که توانایی از دست دادن آن را دارید بسیار مهم است.
نحوه معامله مشتقات رمزنگاری
تجارت مشتقات رمزنگاری (آینده یا اختیارات) پیچیده‌تر از معامله با خود ارزهای دیجیتال است، اما بازده بالاتری را وعده می‌دهد. در اینجا یک راهنمای گام به گام در مورد نحوه تجارت مشتقات ارز دیجیتال آورده شده است:
بازاررا درک کنید
روندهای بازار، نمودارهای تاریخی و حرکت قیمت دارایی های مورد معامله را مطالعه کنید و از رویدادهایی که می تواند بر بازار تأثیر بگذارد به روز باشید.
یک پلت فرم Exchange را انتخاب کنید
چندین پلتفرم مبادله برای تجارت مشتقات رمزنگاری موجود است، مانند BitMEX، Kucoin Futures و Binance Futures. هر پلتفرم دارای کارمزد، محدودیت های معاملاتی و یک رابط کاربری است، بنابراین انتخاب یکی که متناسب با نیاز شما باشد بسیار مهم است.
حساب خود را تامین مالی کنید
پس از ایجاد یک پلتفرم صرافی، باید حساب را با ارز دیجیتالی که می‌خواهید با آن معامله کنید، تامین مالی کنید. با استفاده از کارت های اعتباری یا حواله های بانکی، می توانید ارزهای فیات را برای خرید این ارزهای دیجیتال واریز کنید.
تجارت خود را انتخاب کنید
مشتقات رمزنگاری می توانند اشکال مختلفی داشته باشند، مانند معاملات آتی، گزینه ها و مبادلات. هر نوع مشتق دارای ویژگی‌های منحصر به فردی است، بنابراین انتخاب یکی که به بهترین وجه برای استراتژی معاملاتی شما مناسب است ضروری است.
تجارت خود را انجام دهید
هنگامی که تجارت خود را انتخاب کردید، باید سفارش دهید. اکثر پلتفرم‌ها انواع مختلفی از سفارش‌ها را ارائه می‌کنند، مانند سفارش‌های محدود، بازار و توقف. درک نحوه عملکرد هر نوع سفارش قبل از انجام هر معامله مهم است
بر موقعیت خود نظارت کنید
این کار با مشاهده بازار برای اطمینان از حرکت در جهت مورد انتظار انجام می شود. این شامل نظارت بر قیمت دارایی اساسی و هرگونه اخبار یا رویدادهای مرتبط است که می تواند بر بازار تأثیر بگذارد.
یک استراتژی مدیریت ریسک داشته باشید
مشتقات کریپتو بسیار سوداگرانه و بی ثبات هستند و داشتن یک استراتژی مدیریت ریسک قبل از انجام معامله بسیار مهم است. این شامل تعیین توقف ضرر و داشتن برنامه های دیگر برای مدیریت موقعیت شما در صورت حرکت علیه شما است.
نتیجه
در حالی که معاملات نقدی ریسک کمتری را در بر می گیرد، مشتقات رمزنگاری به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا در مورد قیمت آتی یک دارایی اساسی حدس و گمان بپردازند. استفاده از اهرم برای معامله، مانند بازار مشتقات، بازده بالقوه معامله گران را افزایش می دهد و در عین حال آنها را در معرض خطر قابل توجهی قرار می دهد.
با این حال، برای استفاده حداکثری از معاملات مشتقه، به خصوص اگر می خواهید از ریسک معاملاتی جلوگیری کنید، باید یک استراتژی معاملاتی و مدیریت ریسک داشته باشید.
