Que Signifie Liquidité dans le Domaine des Cryptomonnaies ?

Bien que même les sceptiques les plus invétérés comprennent aujourd’hui que l’industrie des cryptomonnaies est entrée de façon permanente dans nos vies, certains individus sont encore souvent perplexes face à la valeur des cryptomonnaies. Cependant, une simple recherche sur Internet permet de trouver une raison assez évidente à cela – liquidité des cryptomonnaies.

Au début de l’année 2022, les acteurs du marché ont perçu d’énormes revenus d’intérêts pour avoir fourni des liquidités aux échanges décentralisés (DEX). Ce fait parle en faveur du besoin urgent de s’occuper de la liquidité sur le marché des cryptomonnaies. À l’exception des marchés les plus populaires, les transactions importantes provoquent des fluctuations volatiles des prix des actifs. Ces mouvements entraînent souvent un effet domino et font encore augmenter/diminuer le prix.

La liquidité joue un rôle essentiel dans tout marché stable. La capacité d’ouvrir et de fermer des positions, que le participant soit un grand fonds d’investissement, une institution ou un petit trader, est essentielle pour atteindre les prochaines étapes de la croissance du secteur.

Cet article vous expliquera ce qu’est la liquidité des cryptomonnaies et quel rôle elle joue sur le marché des cryptomonnaies. Vous apprendrez également quels sont les facteurs qui affectent la liquidité des cryptos et quel type de liquidité, centralisée ou décentralisée, sera utilisé à l’avenir.

Qu’est-ce que la Liquidité ?

Sur le marché traditionnel, le terme “liquidité” désigne la facilité d’effectuer certaines transactions économiques avec un actif. Plus il est facile de vendre un actif à un prix proche de celui du marché, plus il est liquide. Dans le contexte du marché des cryptos, la liquidité fait souvent référence à la facilité de convertir un crypto-actif en monnaie fiduciaire ou en d’autres pièces.

En parlant de la liquidité des marchés de crypto, plus cette mesure est élevée, plus il y a de fonds et de transactions sur le marché. Dans le même temps, sur un marché liquide, chaque transaction individuelle n’aura pas d’impact significatif sur les cotations des actifs. Par exemple, un marché peut être qualifié de liquide si on peut y acheter ou vendre rapidement de grands volumes de cryptomonnaies.

En termes absolus, le Stablecoin USDT de Tether est la cryptomonnaie la plus liquide aujourd’hui. Dans le même temps, les altcoins peu connus à faible capitalisation ne le sont pas. Non seulement ils ont un volume d’échange insuffisant pour satisfaire un éventuel intérêt, mais ils réagissent également aux grandes transactions par des changements de cotation. Et un manque total de liquidité dans la paire d’échange empêchera une transaction rapide.

Dans un marché liquide, il devrait y avoir un petit spread : la différence entre l’ordre d’achat le plus élevé et l’ordre de vente le plus bas. Habituellement, cette différence est équilibrée par des transactions continues, mais seulement si le marché est liquide. Dans le cas contraire, le marché ne peut pas être considéré comme liquide.

Cependant, il peut y avoir à la fois des actifs liquides et illiquides sur le marché, ce qu’il convient également de garder à l’esprit. Vous n’aurez probablement pas de problème de liquidité si vous tradez les principales cryptomonnaies. Cependant, les détenteurs de altcoins peu connus sont confrontés à un problème lorsqu’ils ne peuvent pas les vendre au prix souhaité. Un tel problème se produit avec les actifs numériques à faible liquidité.

Un slippage peut se produire si un trader ou un investisseur tente d’exécuter un ordre important dans une paire illiquide. Cependant, dans ce cas, il est nécessaire de considérer qu’un tel ordre ne peut pas être exécuté immédiatement ou ne pas être exécuté du tout. Cela signifie que la transaction sera réalisée, mais seulement à un prix différent, qui sera probablement beaucoup moins rentable. Les ordres à cours limité peuvent être utilisés pour éviter le slippage.

Quel rôle joue la liquidité sur le marché des cryptomonnaies ?

La volatilité joue un rôle essentiel dans tout marché de trading, en particulier dans les cryptomonnaies. En finance traditionnelle, la volatilité est décrite par le degré de fluctuation du prix d’un actif dans le temps. Un investissement est considéré comme volatil si son prix monte ou descend de manière agressive quotidiennement.

La liquidité et la volatilité sont étroitement liées. Lorsque les traders achètent ou vendent dans le cadre d’ordres existants, les prix peuvent monter ou descendre rapidement si l’offre de l’actif est limitée. Un manque de liquidité peut entraîner une augmentation de la volatilité lorsqu’un ou plusieurs grands traders tentent d’entrer ou de sortir de positions importantes.

Il faut davantage de capitaux pour faire bouger le marché lorsqu’il y a une offre importante de crypto-actifs et de nombreux ordres importants. Dans le même temps, un pic de volatilité peut également entraîner une baisse de la liquidité, car les ventes dans la panique suivent et les spreads entre les prix d’achat et de vente s’élargissent.

En général, une liquidité plus élevée entraîne une volatilité globale plus faible. C’est l’une des raisons pour lesquelles le bitcoin a généralement chuté ou augmenté de 30 %, 50 %, voire plus, en une seule journée.

De nombreuses raisons expliquant la volatilité des prix sur les principaux marchés s’appliquent également aux cryptomonnaies. Les événements d’actualité et la spéculation sont responsables de l’alimentation des fluctuations de prix à la fois dans les cryptomonnaies et les marchés traditionnels. L’augmentation de la volatilité et le manque de liquidité peuvent créer une combinaison dangereuse car les deux s’alimentent mutuellement.

Les Facteurs qui Affectent la Liquidité des Cryptos

Les facteurs qui affectent la liquidité des cryptomonnaies sont assez divers. En principe, il est impossible de savoir quelle est l’influence d’un facteur particulier sur la liquidité du marché, par lui-même, isolé du reste. Jetons un coup d’œil aux principaux facteurs.

1. Spécificités de l’actif négocié

L’un des éléments clés lorsqu’on examine la relation entre les spécificités d’un instrument tradé et la liquidité du marché est la remplaçabilité des instruments. Si la remplaçabilité entre les instruments est élevée, la liquidité du marché se concentre sur un seul d’entre eux : les participants préfèrent acheter des actifs plus liquides, toutes choses égales par ailleurs.

Parallèlement, si un instrument n’a pas d’homologues sur le marché, le trader peut être difficile en raison des inquiétudes des acteurs quant à la liquidité de l’instrument en situation de crise, ainsi qu’en raison des limitations dans la construction des stratégies financières possibles.

2. Le volume de trading

Ce facteur est l’une des principales caractéristiques qui aident un opérateur à comprendre si le marché est liquide. Un volume de trading élevé montre que de nombreux investisseurs sont intéressés par l’achat et la vente de pièces. Le volume doit être analysé pendant les heures de bureau.

3. Applicabilité

Plus une pièce particulière est utilisable, plus sa liquidité augmente. Par exemple, le bitcoin est accepté par plus de 40 millions de vendeurs dans le monde, et ce facteur est corrélé au chiffre d’affaires des cryptomonnaies. Lorsque certaines entreprises ajoutent des crypto-actifs à leur liste d’options de paiement, cela augmente leur liquidité.

4. Légitimité

Les actifs virtuels sont traités différemment selon les pays, et la position officielle des gouvernements affecte également le marché. Plus les gens sont impliqués dans les actifs virtuels au niveau de l’État, plus les cryptomonnaies deviennent liquides. Par exemple, dans certains États américains, il est possible de payer ses impôts en cryptomonnaies.

L’avenir de la liquidité des crypto-monnaies : Centralisée ou décentralisée ?

Aujourd’hui, la liquidité des cryptomonnaies est à un niveau assez faible pour la plupart des actifs. L’une des principales raisons de l’illiquidité prend racine dans la fragmentation du marché. L’idée de la crypto est bien plus qu’un simple instrument d’investissement. La crypto est une toute nouvelle façon de traiter l’argent. Mais avec toutes les pièces différentes – même celles qui ont du succès – et l’absence d’entreprise acceptant le paiement en crypto, les utilisateurs n’utilisent pas la crypto comme elle était initialement prévue.

Les complexités d’un marché fragmenté ont conduit à plusieurs solutions différentes. Certains proposent des approches centralisées de la liquidité. En centralisant les pièces et en normalisant les marchés, les investisseurs ne sont plus confrontés à un labyrinthe disjoint et complexe de pièces et de prix. Sans ces problèmes négatifs de fragmentation, les investisseurs seraient plus enclins à échanger rapidement plutôt que de s’accrocher à des marges achat-vente plus importantes.

Bien que cela semble logique à première vue, une telle décision est intenable. Tout d’abord, la centralisation va à l’encontre de l’esprit même dans lequel les cryptomonnaies ont été développées. La centralisation n’est pas la réponse pour réparer le marché, qui est né d’un rejet délibéré des monnaies centralisées. Elle aliénerait une grande partie du marché lui-même.

Deuxièmement, si le marché adopte une politique centralisée, les mêmes problèmes qui hantent les banques (lenteur des délais de traitement, manque de transparence et de sécurité, frais élevés) finiront par se poser sur le marché des monnaies numériques. Les progrès autrefois espérés ne seront qu’une répétition des échecs du système financier actuel.

Enfin, même dans un système explicitement décentralisé où toute la liquidité du marché est effectivement centralisée dans quelques bourses décentralisées, les investisseurs seront toujours limités dans la façon dont ils peuvent participer. Avec des pools de liquidité moins nombreux mais plus importants, le résultat inévitable est un retour à un système financier de type fiduciaire.

D’autre part, comme les solutions centralisées vont à l’encontre de la nature même des monnaies numériques, une solution décentralisée plus robuste est nécessaire pour résoudre les problèmes causés par la fragmentation du marché. La décentralisation, tout en étant une solution à long terme au problème, peut garantir l’acceptation continue du marché par ses institutions. Cette trajectoire est cohérente avec la vision des cryptomonnaies et assure en fin de compte la stabilité.

Conclusion

La liquidité des cryptomonnaies a toujours été et sera toujours une partie intégrante, et peut-être la plus importante, du commerce des crypto-actifs. Les marchés des cryptomonnaies évoluent, et l’un des résultats de ce progrès est une plus grande liquidité et stabilité. Aujourd’hui, dans la plupart des cas, il est possible de trader de grands volumes de crypto-actifs sans affecter significativement leurs prix.

Néanmoins, il est essentiel de comprendre l’impact exact de la liquidité sur le trading et de choisir une stratégie qui tienne compte de ce facteur. Avec l’afflux de capitaux institutionnels, on peut s’attendre à une augmentation de la liquidité sur les principaux marchés, ainsi qu’à une confiance accrue, ce qui attirera à son tour ceux qui recherchent de nouvelles opportunités dans le secteur des cryptomonnaies.