Pourquoi la liquidité du marché des changes est-elle importante et comment la mesurer ?

Cependant, derrière les portes closes, il existe un solide système de dépendances et de connexions qui se déplacent et s’influencent mutuellement de manière dynamique. Ces éléments comprennent, entre autres, les banques centrales, les institutions financières, les fournisseurs de liquidités, les régulateurs locaux, etc. 

Cependant, derrière les portes closes, il existe un solide système de dépendances et de connexions qui se déplacent et s’influencent mutuellement de manière dynamique. Ces éléments comprennent, entre autres, les banques centrales, les institutions financières, les fournisseurs de liquidités, les régulateurs locaux, etc.

La compréhension de ces facteurs est cruciale pour améliorer votre expérience et vos compétences, vous permettant de négocier de manière plus professionnelle en utilisant des concepts tels que la liquidité du Forex, le volume du marché, le flux d’ordres et bien plus encore. Nous avons créé ce guide détaillé pour vous présenter tout ce qui concerne la liquidité et le Forex.

Présentation de la liquidité

La liquidité peut être comprise de la même manière que la disponibilité. En d’autres termes, la liquidité signifie la facilité avec laquelle quelqu’un peut acheter et/ou vendre un produit sur le marché. 

Cette définition implique que les actifs sont suffisamment disponibles et qu’il y a suffisamment d’opérateurs sur le marché désireux de négocier avec vous, en prenant la contrepartie de l’échange.

Les marchés plus liquides sont plus efficaces, les ordres y sont exécutés de manière transparente, avec une faible fourchette de spreads et un slippage minimum. Les actifs très liquides peuvent être facilement négociés sans longs délais d’attente et à un prix proche de la valeur du marché.

En revanche, les marchés moins liquides connaissent une pénurie de l’offre d’actifs et un nombre réduit d’acheteurs, où les ordres sont en attente pendant de longues périodes et sont exécutés à des taux légèrement différents en raison des retards.

Qu’est-ce que la liquidité sur le marché des changes ?

Le marché des changes, ou marché des devises, est le marché financier le plus important et le plus actif au monde. Des milliers de milliards de dollars y sont échangés et des centaines de devises y sont négociées par paires.

La liquidité joue un rôle essentiel sur le marché des changes, compte tenu du grand nombre de participants et de fournisseurs qui opèrent, ce qui exige que les transactions soient réglées rapidement et aussi près que possible de la valeur réelle du marché. 

Le marché du Forex joue un rôle essentiel dans le commerce mondial, où le dollar domine l’économie mondiale, et le moindre mouvement de prix sur le Forex peut avoir une incidence considérable sur les accords commerciaux et les investissements dans le monde entier.

Compte tenu du grand nombre et de l’importance des participants au marché des changes, celui-ci est considéré comme le marché financier le plus liquide, où les devises sont très disponibles et où les ordres sont généralement exécutés instantanément.

Volume des transactions

L’un des principaux déterminants de la liquidité du marché du Forex est le volume des transactions, c’est-à-dire le nombre de devises échangées. Par exemple, l’EUR/USD est la paire de devises la plus échangée sur le marché, suivie par l’USD/JPY, le GBP/USD et l’USD/CHF, qui représentent les économies les plus importantes du monde.

Le marché des changes se caractérise par le volume d’échanges le plus élevé, auquel contribuent les cambistes particuliers et les grandes sociétés financières. Les principaux acteurs de ce marché sont les banques centrales, les grandes banques commerciales, les sociétés financières et d’investissement et les fonds spéculatifs. 

Ces participants contribuent à la liquidité du marché en exécutant constamment des ordres et en effectuant des transactions sur le marché, en négociant pour eux-mêmes afin d’accroître leur richesse et en tant qu’intermédiaires pour des investisseurs indépendants.

Devises Niveaux de liquidité

Il existe plus de 180 monnaies. Cependant, elles ne présentent pas toutes les mêmes caractéristiques, telles que le volume et la liquidité. Les monnaies des principales économies se négocient le mieux, notamment le dollar américain, la livre sterling, l’euro, le yen japonais et le franc suisse.

D’autres économies bénéficient également d’une grande liquidité, comme le dollar australien, le dollar néo-zélandais, le peso mexicain et le dollar canadien. 

Les paires de devises sont généralement classées en paires à forte liquidité et paires à faible liquidité.

Paires à forte liquidité

• GBP/USD
• USD/JPY
• EUR/GBP
• AUD/USD
• USD/CAD
• USD/CHF

Paires à faible liquidité

• NZD/USD
• USD/ZAR
• EUR/TRY
• PLN/JPY

Certaines de ces devises sont qualifiées d’exotiques car elles sont très volatiles en raison d’une demande moins importante que celle des principales devises. Les investisseurs qui prennent des risques peuvent considérer les paires de devises exotiques car leur volatilité peut apporter des rendements plus élevés en un temps plus court, alors que les devises principales sont moins volatiles et nécessitent plus de temps et un capital plus important pour réaliser un profit notable.

Le rôle de la liquidité dans la stabilité du marché des changes

La liquidité est l’un des facteurs les plus importants de la stabilité et de la faible volatilité du marché des changes. Les prix des différentes devises varient en fonction de nombreux facteurs, tels que les événements politiques, les nouvelles mondiales, les annonces financières des grandes entreprises, le commerce international et les relations géopolitiques. 

L’introduction tardive des cryptomonnaies a ajouté d’autres facteurs, où les développements et les prix des cryptomonnaies peuvent également affecter la demande pour les principales devises. 

Ces facteurs rendent le marché hautement spéculatif. Toutefois, l’importante liquidité du Forex compense cette volatilité, ce qui rend le marché relativement stable. En moyenne, les principales paires de devises comme EUR/USD fluctuent environ 1 % par jour.

Comment mesurer la liquidité du Forex

L’implication de grandes organisations financières, telles que les organisations multinationales, les fonds spéculatifs et les banques centrales et d’investissement, rend ce marché très liquide. 

Toutefois, les événements et les annonces au niveau mondial peuvent modifier considérablement la dynamique du marché et le rendre difficile à prévoir. Lors de ces événements, les traders peuvent mesurer la liquidité et la stabilité à l’aide de ces outils.

Spread

Sur chaque marché, les produits sont échangés à différents prix d’achat et de vente, qui diffèrent également entre les fournisseurs de liquidités et les négociants. Les teneurs de marché achètent des actifs à bas prix et les vendent à des prix plus élevés.

Par conséquent, les courtiers proposent des actifs à des prix d’achat et de vente différents. Pour le négociant, le prix d’achat est généralement plus élevé que le prix de vente. L’écart entre le prix demandé et le prix offert est appelé spread.

Les courtiers perçoivent le montant de l’écart comme un paiement en échange de leur service. L’écart varie selon les marchés, les produits, les fournisseurs de liquidités, etc.

Le marché du Forex est relativement liquide et les niveaux d’offre pour les principales devises sont élevés, ce qui rend la fourchette d’écart faible dans la plupart des cas, entraînant des frais moins élevés pour le trader.

Volume

Le volume des transactions sur le Forex monte en flèche et, en avril 2023, les transactions quotidiennes de gré à gré étaient évaluées à 918,4 milliards de dollars en moyenne. Cette forte activité se traduit par une grande liquidité du marché, alors qu’une faible activité et un faible volume de transactions sont associés à un manque de liquidité et à l’inefficacité.

Les traders peuvent analyser les niveaux de liquidité d’une paire de devises donnée en suivant ses schémas de négociation et en comparant les volumes de change actuels et historiques. Si le volume actuel des transactions est supérieur à celui des périodes précédentes, cela indique que la liquidité s’améliore et que le marché devient plus efficace.

Action sur les prix

L’analyse de l’activité des prix et des mouvements historiques du marché permet de comprendre le niveau de liquidité et ses schémas de changement. Les marchés liquides ont tendance à connaître des variations de prix plus régulières en raison de divers facteurs et événements. 

En revanche, un marché illiquide est plus enclin à connaître des hausses et des baisses de prix soudaines en réponse aux changements du marché. Cette différence dans l’activité des prix résulte des différents niveaux d’offre des produits concernés. 

Par exemple, lorsqu’un titre négociable n’est pas suffisamment disponible, son prix est plus susceptible d’augmenter soudainement que celui des produits très liquides. 

Profondeur du marché

La profondeur de marché fait référence aux ordres d’achat et de vente en attente d’autres participants au marché. Le nombre d’ordres passés est un excellent indicateur de la liquidité du marché des changes.

Les traders peuvent analyser le carnet de commandes et mesurer sa profondeur pour comprendre les changements de liquidité et les tendances du marché. Lorsque de nombreux ordres placés attendent de trouver la bonne correspondance, cela signifie que suffisamment de traders sont prêts à échanger avec vous et que la liquidité est relativement élevée. 

Ratios de liquidité

L’une des meilleures façons de mesurer la liquidité est d’utiliser les ratios, en examinant les chiffres et les nombres qui ont diverses significations indiquant la liquidité, la rentabilité et plus encore. Les ratios de rotation, tels que le ratio de liquidité générale, le ratio de liquidité rapide et le ratio de trésorerie, sont couramment utilisés pour mesurer la liquidité du marché. 

Facteurs affectant la liquidité du marché des changes

Le marché des devises est affecté par de multiples facteurs, ce qui en fait un système assez complexe avec de nombreuses dépendances. Comme les devises font partie du commerce mondial, des économies locales et internationales et de la politique nationale, il est crucial d’analyser ces facteurs et leurs impacts sur le marché du Forex.

Taille du marché

En général, la taille du marché définit la liquidité et le niveau d’activité d’un marché donné. Ainsi, lorsqu’une bourse comprend un grand nombre d’opérateurs et d’actifs, elle est plus liquide. 

En outre, les principales devises font l’objet d’une demande et d’une activité plus importantes sur le marché du Forex, avec un carnet d’ordres bien rempli et un volume de transactions extrêmement élevé, ce qui les rend très liquides par rapport aux paires de devises moins courantes ou aux devises exotiques.

Heures des sessions de négociation

Le timing est essentiel sur le marché des changes en raison de sa portée mondiale. Parmi les principaux lieux d’échange de devises figurent les États-Unis et le Royaume-Uni. Ainsi, lorsque le marché atteint ses heures de fermeture aux États-Unis, les marchés britanniques commencent à s’ouvrir, marquant ainsi la période de pointe pour les échanges de devises.

Ces heures de pointe, dues aux différents fuseaux horaires, sont celles où la liquidité et le volume des transactions sont les plus élevés. Il est donc essentiel d’analyser l’heure du marché mondial et de décider du point d’entrée en conséquence.

Annonces de nouvelles

Les événements mondiaux et les nouvelles comme les accords commerciaux, les décisions des banques centrales, les événements géopolitiques, les événements du cygne noir et les conflits peuvent modifier considérablement la structure de la demande de devises, en particulier le dollar américain, la principale devise mondiale.

Par exemple, en temps de guerre, les Nations unies et d’autres pays peuvent lancer des programmes d’aide humanitaire et de soutien, ce qui accroît la demande de dollars nécessaires à l’achat et au transport de différents biens et finit par augmenter la valeur du dollar par rapport à d’autres monnaies.

Autre exemple : lorsque la Banque centrale européenne augmente la masse monétaire en circulation pour contrôler les taux d’intérêt, l’offre d’EUR augmente et sa valeur diminue par rapport aux autres devises.

Principaux fournisseurs de liquidités sur le marché des changes

Les courtiers en devises proposent aux traders et aux investisseurs de nombreuses paires de devises majeures, mineures et exotiques. Ces intermédiaires fournissent un accès au marché et s’appuient sur les fournisseurs de liquidités pour rendre les titres disponibles pour la négociation.

Les fournisseurs de liquidités sont de grandes sociétés financières qui négocient activement sur le marché pour le maintenir en état de marche, et ils se présentent sous différentes formes.

les banques

Les banques centrales et commerciales sont des acteurs clés dans la fourniture de liquidités, car elles sont les principaux fournisseurs d’actifs liquides “l’argent”. Les banques émettent des prêts, proposent des comptes d’épargne et modifient le taux d’intérêt, qui sont des mécanismes utilisés pour contrôler la masse monétaire.

Les banques centrales comme la Réserve fédérale, la Banque centrale européenne et la Banque de Londres annoncent et modifient plusieurs politiques concernant les taux d’intérêt, qui affectent directement les facteurs de l’offre et de la demande.

Lorsque les taux d’intérêt sont plus bas, les particuliers et les entreprises ont tendance à contracter des prêts plus abordables, ce qui augmente la demande d’argent et la valeur de la monnaie associée.

Institutions financières

Les sociétés d’investissement et les fonds spéculatifs sont des acteurs industriels clés qui négocient activement pour eux-mêmes et leurs clients sur le marché des changes. Ils offrent diverses possibilités de négociation et emploient des experts du marché pour gérer des comptes de plusieurs millions de dollars afin d’accroître leur richesse, ce qui augmente le volume de négociation et la liquidité sur le marché.

Grands investisseurs

Les investisseurs fortunés et les crypto whales jouent un rôle important dans la fourniture de liquidités sur le marché. Ils placent des ordres de négociation importants en capitalisant sur les événements et les nouvelles mondiales pour accroître leur richesse.

Leur activité augmente la liquidité du marché, surtout si elle comprend l’échange de plusieurs unités monétaires. En outre, de grands investisseurs prenant des risques plus élevés sont impliqués dans des devises exotiques telles que la livre turque, le rand sud-africain et le zloty polonais, ce qui favorise la liquidité de ces devises moins négociées.

Retail Traders

Les traders particuliers et moyens qui participent au marché pour faire fructifier leurs comptes jouent un rôle essentiel. Malgré leur capital plus faible que celui des entreprises, les particuliers sont beaucoup plus nombreux à opérer sur le marché que les organisations.

Les hauts et les bas de la liquidité du Forex

En résumé, une forte liquidité est une bonne chose et une faible liquidité est une mauvaise chose. Cependant, après avoir examiné les détails de la dynamique du marché, comparons les deux côtés de la médaille en ce qui concerne la liquidité sur le marché des changes.

Avantages d’une liquidité élevée

• Faster order execution: Exécution plus rapide des ordres : une liquidité élevée signifie qu’il y a plus d’ordres en attente et de négociateurs, ce qui rend le processus d’exécution plus rapide et plus facile. 
• Low spread: Faible écart : une offre plus importante réduit l’écart entre le prix de l’offre et le prix de la demande, ce qui se traduit par des fourchettes d’écarts plus faibles.
• Controlled volatility: Volatilité contrôlée : l’augmentation de la liquidité rend les variations de prix plus fluides et évite les chutes ou les hausses brutales de prix. 

Inconvénients d’une faible liquidité

• Price instability: Instabilité des prix : Le faible risque de liquidité rend les prix sujets aux événements du marché et plus sensibles aux événements mondiaux qui provoquent des changements de prix soudains et des mouvements insatiables. 
• Higher costs: Coûts plus élevés : La baisse de l’offre entraîne une augmentation des prix et de la différence entre le prix d’achat et le prix de vente, ce qui accroît l’écart et les coûts de transaction.
• Market inefficiencies: L’inefficacité du marché : Le manque d’actifs et de négociants sur le marché entraîne des retards d’exécution et une augmentation des coûts. Globalement, le marché devient inefficace et moins attrayant pour les opérateurs.

Conclusion

Le marché des changes est plus important que les autres marchés financiers : des milliers de milliards de dollars y sont échangés chaque jour et un grand nombre de traders et d’acteurs du marché y échangent diverses devises. Ces faits rendent le marché des changes très liquide, où les paires de devises sont échangées et les ordres exécutés rapidement et efficacement.

La liquidité du marché des changes peut être mesurée à l’aide de différents critères, tels que le volume des transactions, les niveaux d’écart, la profondeur du marché et l’évolution historique des prix, qui déterminent les tendances en matière de liquidité. Les traders peuvent également analyser divers ratios financiers pour suivre l’évolution de la liquidité et de l’efficacité du marché.

Ce marché colossal implique de nombreux fournisseurs et participants qui contribuent à sa liquidité et à son efficacité, entraînant une demande massive de diverses devises en réponse aux nouvelles et aux événements mondiaux afin d’accroître la richesse d’un trader.