बिड-आस्क स्प्रेड क्या होता है?
पिछले दशकों के दौरान वैश्विक व्यापार परिदृश्य काफी विकसित हुआ है। एक साधारण शेयर बाजार के बजाय, अब हमारे पास एक विशाल अंतरराष्ट्रीय व्यापार वातावरण है, जो बिना किसी रुकावट के बढ़ रहा है और जो सभी इच्छुक निवेशकों को आमंत्रित करता है। 2023 तक, हमने वित्तीय बाजार के इतिहास में अभूतपूर्व ट्रेडिंग वॉल्यूम देखा है।
आज, हम एक महत्वपूर्ण अवधारणा – बिड-आस्क स्प्रेड पर चर्चा करेंगे, जो वैश्विक व्यापार बाजार में एक मौलिक तंत्र के रूप में कार्य करती है। इस आसान ट्रेडिंग पद्धति के बिना, हमारे वैश्विक बाजार व्यापारियों और निवेशकों के लिए उतने सक्रिय और अनुकूल नहीं होंगे। तो, वास्तव में बिड-आस्क स्प्रेड क्या है?
बिड-आस्क स्प्रेड की व्याख्या
बिड-आस्क स्प्रेड बाज़ार में किसी विशेष मुद्रा या वित्तीय परिसंपत्ति के बोली मूल्य और पूछ मूल्य के बीच का अंतर होता है
यह तथ्य तो व्यापक रूप से ज्ञात है कि किसी भी वित्तीय बाजार को फलने-फूलने और उचित विस्तार के लिए पर्याप्त तरलता की आवश्यकता होती है। बिड-आस्क प्रसार अवधारणा के बिना, मुद्रा बाजार एक आवश्यक पहलू – मतलब कि तरलता प्रदाता को खो देंगे क्योंकि उनके पास संपत्ति खरीदने और बेचने के लिए लाभ प्रोत्साहन नहीं होगा।
To इस अवधारणा को अच्छे से समझने के लिए, हमें बोली मूल्य और मूल्य अवधारणाओं को परिभाषित करना होगा। आप समझते ही हैं कि व्यापारिक बाज़ार सापेक्ष स्थिरता और मूल्य प्रत्याशा पर निर्मित होते हैं। आख़िरकार, व्यापारियों को सौदे निष्पादित करने के लिए बाज़ार में मौजूद एक ठोस मूल्य उद्धरण की आवश्यकता होती है। चूंकि हम एक फ्री मार्किट में काम कर रहे हैं, आपूर्ति और मांग की कीमतें दुनिया भर में हितों के संचय के माध्यम से बढ़ती हैं।
बिड मूल्य बनाम आस्क मूल्य
संक्षेप में, बाजार की मांग यह निर्धारित करती है कि खरीद और बिक्री की कीमतों के संदर्भ में दी गई मुद्रा का मूल्य क्या है। इस अवधारणा को और अधिक स्पष्ट करने के लिए, कल्पना करें कि आप मुद्रा बाजार में एक व्यापारी हैं और एक विशेष मुद्रा Y खरीदना चाहते हैं। दुनिया भर में विभिन्न एक्सचेंजों, दलालों, बैंकों और अन्य पार्टियों द्वारा प्रस्तुत इस मुद्रा की कीमत मांगी गई कीमत यानी कि आस्क मूल्य है।
इसके विपरीत, यदि आप इस मुद्रा Y को बेचना चाहते हैं, तो आपका लक्ष्य बोली मूल्य मतलब कि बिड मूल्य है – जो इस लेनदेन के बदले प्रतिपक्ष आपको जो उच्चतम कीमत देंगे।
जैसा कि चर्चा की गई है, स्प्रेड इन आंकड़ों के बीच की राशि है। इसी तरह कई बाज़ार सहभागी अपनी आय उत्पन्न करते हैं, जिससे वित्तीय बाज़ार सुचारू रूप से कार्य करता है। लेकिन ये प्रतिपक्ष कौन हैं जो पूरे बाजार में बड़ी मात्रा में तरल संपत्ति खरीदने और बेचने के इच्छुक हैं?
मार्किट मेकर
अब हम बिड-आस्क स्प्रेड पहेली के अंतिम भाग पर पहुंच गए हैं। बाज़ार निर्माता विभिन्न आकार और कार्यक्षमता वाली पार्टियाँ होती हैं, जो बाज़ार में वित्तीय वस्तुओं की खरीद और बिक्री करती हैं। वे बिड-आस्क स्प्रेड को अपनी आय के प्राथमिक स्रोत के रूप में उपयोग करते हैं, वे इस मूल्य भिन्नता का उपयोग करके अपने तरलता प्रावधान प्रयासों को लाभदायक बनाते हैं।
इस कारण से, बाजार निर्माता मुद्रा उद्योग में स्थिरता लाते हैं और एक गतिविधि स्तंभ के रूप में कार्य करते हैं। वे सुनिश्चित करते हैं कि छोटे बिड-आस्क स्प्रेड लाभ के बदले बाजार में हमेशा उचित तरलता हो।
संपूर्ण बिड-आस्क स्प्रेड पद्धति उनके निरंतर तरलता प्रावधान को समायोजित करने के लिए बनाई गई थी, और इसके परिणामस्वरूप, वित्तीय को ट्रेडिंग वॉल्यूम में वृद्धि का आनंद मिलता है। अब, बिड-आस्क स्प्रेड के महत्व के बारे में और अधिक ढंग से जानने के लिए, आइए एक व्यावहारिक उदाहरण देखते हैं:
केस:
वास्तव में बिड-आस्क स्प्रेड कैसे काम करता है
एक सरल उदाहरण के लिए, एक मुद्रा और दो प्रतिभागियों – एक खरीदार और एक विक्रेता वाले एक छोटे एक्सचेंज बाजार की कल्पना करें। इन दो समकक्षों के पास मुद्रा X के एक ही स्टॉक में समान हित हैं। मुद्रा X का वर्तमान में मूल्य $ 1.6 है, और विक्रेता ही इसका पूरा मालिक है। दूसरी ओर, खरीदार अपने उद्देश्यों के लिए इस वित्तीय परिसंपत्ति को खरीदना चाहता है, लेकिन उनका उच्चतम खरीद मूल्य $1.0 है। हालाँकि, विक्रेता की न्यूनतम कीमत $1.6 है।
स्थिति में बदलाव लाने के लिए किसी मध्य पक्ष के बिना ये दोनों प्रतिभागी स्पष्ट रूप से गतिरोध में हैं। कोई भी प्रतिभागी दूसरे की इच्छाओं के कारण नुकसान नहीं उठाना चाहता। इसलिए, विनिमय सौदा रुका हुआ है, जिसका कोई संभावित समाधान नहीं है।
इस समस्या के समाधान के लिए आइए हम एक मार्किट मेकर/बाजार निर्माता का इस परिदृश्य में परिचय करते हैं। यह तृतीय पक्ष निर्दिष्ट मुद्रा को $1.2 पर खरीदता है और तुरंत इसे $1.4 पर बेचता है। अब, दोनों पक्षों के लिए अधिक अनुकूल स्थिति है। इस बाज़ार में खरीदारों और विक्रेताओं के सौदों में अब $0.2 का सुधार हुआ है, जिससे उनका संभावित मुनाफ़ा बढ़ गया है और संभवतः यह सौदा हो गया है।
यह है मार्किट मेकर्स की शक्ति, जो बाज़ार में तरलता प्रवाहित करती है और इसमें शामिल सभी प्रतिभागियों के लिए लेनदेन के अवसरों को अधिक आकर्षक बनाती है। और इसके लिए, वे बिड-आस्क स्प्रेड का उपयोग करते हैं। आप देख सकते हैं, बिड-आस्क स्प्रेड के बिना, जो हमारे उदाहरण में $0.2 निकला, बाजार निर्माताओं के पास अपने धन की आपूर्ति करने के लिए कोई प्रोत्साहन नहीं होगा, इस प्रकार मुद्रा बाजार महत्वपूर्ण तरलता के बिना ही रह जाएगा।
महत्वपूर्ण बातें
- बिड-आस्क स्प्रेड की गणना बाजार की सटीकता और इष्टतम समझ के साथ की जानी चाहिए। तरलता प्रदाताओं को मुनाफा कमाने और व्यापारियों को खुश रखने के बीच एक संतुलन बनाए रखना चाहिए।
- संकीर्ण बिड-आस्क कीमतें तरलता प्रदाताओं को हतोत्साहित करती हैं, जबकि व्यापक स्प्रेड व्यापारियों के लिए प्रतिकूल हैं।
एक परफेक्ट बिड-आस्क स्प्रेड की गणना कैसे करें?
अब जब हमने बिड-आस्क स्प्रेड की अवधारणा और महत्वपूर्ण मूल्य का अनुमान लगा लिया है, तो आइए देखें कि इसकी गणना कैसे की जाती है। स्प्रेड बाज़ार की स्थितियों के अनुसार निकाले जाते हैं। तरलता प्रदाता सभी को खुश रखने और बाजार को सक्रिय रूप से व्यापार करने देने के लिए सबसे इष्टतम आंकड़े लाने के लिए समय और संसाधन खर्च करते हैं।
हालाँकि सही स्प्रेड निर्धारित करने के लिए कोई विशेष रणनीति नहीं है, यह बाजार में मौजूदा आपूर्ति और मांग की स्थिति पर निर्भर करता है। यह समझना महत्वपूर्ण है कि वह खंड किस स्थिति में है क्योंकि ज़्यादा वाइड या नैरो जाने से संतुलन आसानी से बाधित हो सकता है। आइए इस पर और चर्चा करते हैं।
वाइड बिड-आस्क स्प्रेड काम क्यों नहीं करते
हालाँकि एक मार्किट मेकर वाइड बिड-आस्क स्प्रेड का चयन कर सकता है, लेकिन यह एक लाभदायक व्यवसाय अभ्यास नहीं है। वाइड स्प्रेड का मतलब है कि मार्किट मेकर के विपरीत पक्ष के दोनों समकक्षों के लिए कम मुनाफा होना, और यदि यह ज़्यादा हो जाए, तो ये पार्टियां यह तय कर सकती हैं कि सौदा अब इसके लायक नहीं है।
इसलिए, मार्किट मेकर को इस क्षेत्र का परिश्रमपूर्वक विश्लेषण करना चाहिए और एक ऐसे स्प्रेड के साथ आना चाहिए जो इसमें शामिल सभी पक्षों के लाभदायक हो। आखिरकार, विक्रेताओं और खरीदारों की रुचि के बिना, बाजार की तरलता का कोई व्यावहारिक उपयोग नहीं होगा।
नैरो बिड-आस्क स्प्रेड के साथ समस्या
वहीँ दूसरी ओर, एक नैरो बिड-आस्क स्प्रेड की अपनी स्वयं की समस्याएं हैं। बाजार निर्माताओं को उद्योग में बने रहने के लिए एक निश्चित मात्रा में लाभ प्राप्त करने की आवश्यकता होती है। यदि कोई दिया गया एक्सचेंज खंड अपनी मूल्य प्राथमिकताओं को लेकर बहुत कठोर हो जाता है, तो एक मार्किट मेकर आसानी से अपना सामान समेत कर एक अलग सेक्टर का चयन कर सकता है।
इस मामले में, तरलता कम हो सकती है, और इसमें शामिल सभी पक्षों की स्थिति और खराब होगी क्योंकि उन्हें पेश की गई कीमतों पर कोई सुधार नहीं मिलेगा। इसलिए, एक इष्टतम बिड-आस्क स्प्रेड चुनना काफी मुश्किल है। हालाँकि, मुद्रा बाजारों में अच्छी तरह से वाकिफ तरलता प्रदाताओं ने इष्टतम बिड-आस्क स्प्रेड निर्धारित करने की मांग की कला में महारत हासिल कर ली है।
यहां मुख्य बात किसी दिए गए खंड में विभिन्न चरों को समझना और उनका हिसाब-किताब करना है। कुछ क्षेत्रों में उच्च मात्रा और उच्च माँगें हैं, जो व्यापारियों और लेनदेन से भरी हुई हैं। इस माहौल में, बाजार निर्माताओं को नैरो बिड-आस्क स्प्रेड का उपयोग करने की आवश्यकता है, क्योंकि बढ़ती प्रतिस्पर्धा के कारण बाजार में कई विकल्प उपलब्ध होने लगे हैं। इसके विपरीत, कम तरलता वाले बाजार व्यापक प्रसार को समायोजित कर सकते हैं, क्योंकि उनमें चयन की स्वतंत्रता का अभाव होता है।
अतिरिक्त शुल्क और फीस
अपने उद्देश्यों के लिए एक आदर्श बिड-आस्क स्प्रेड की गणना करते समय, लेनदेन लागत पहलू को याद रखना महत्वपूर्ण है। विभिन्न मुद्रा बाजारों में मुद्रा विनिमय पर अलग-अलग शुल्क होते हैं, जिन्हें आपके स्प्रेड लाभ से काट लिए जाता है। ज्यादातर मामलों में, मार्किट मेकर्स इस प्रति यूनिट लागत सीमा को आराम से पूरा कर पाते हैं।
हालांकि, ऐसे कुछ परिदृश्य हैं जहां मार्जिन बेहद कम होता है, और हो सकता है कि लेनदेन शुल्क में कटौती के बाद आपके स्प्रेड सकारात्मक आंकड़े नहीं दिखा पाएं। इसलिए, किसी भी बाजार में स्टॉक की बोली मूल्य और पूछी गई कीमत की गणना करते समय सावधान रहें क्योंकि यह बड़े पैमाने पर मुनाफा कमाने और डूबी लागत को रिकवर करने के बीच का अंतर हो सकता है।
बिड-आस्क स्प्रेड फॉर्मूला
अब, हम अपने संचित ज्ञान को एक सरल फार्मूला में तब्दील कर सकते हैं – बिड-आस्क स्प्रेड की गणना इस प्रकार की जाती है:
न्यूनतम आस्किंग मूल्य – उच्चतम बिड मूल्य = स्प्रेड।
अधिकांश व्यापारी स्प्रेड की गणना प्रतिशत प्रारूप में करना पसंद करते हैं:
हालाँकि यह एक साधारण कटौती है, कई विशेषज्ञों का मानना है कि लेनदेन शुल्क को प्रत्येक स्प्रेड की गणना में शामिल किया जाना चाहिए। आख़िरकार, लेन-देन लागत विनिमय बाजार पर व्यापार करने का एक अनिवार्य हिस्सा है, और तरलता प्रदाताओं को शायद ही कभी अपने अधिकांश स्प्रेड लाभ को रखने का मौका मिलता है।
एक अच्छा बिड-आस्क स्प्रेड क्या होता है?
अब, कठिन काम की तरफ बढ़ते हैं – समीकरण के दोनों पक्षों को निर्धारित करने के लिए एक अच्छी कीमत क्या है? इसका जवाब तरलता प्रदाता की विभिन्न बाजार स्थितियों के आधार पर काफी भिन्न होता है। जैसा कि हमने चर्चा की, बिड-आस्क स्प्रेड अक्सर दोधारी तलवार के रूप में कार्य करता है, जिसे गलत दिशा में चलाए जाने पर बाजार के दोनों पक्षों को नुकसान पहुंचा सकता है।
एक मार्किट मेकर के रूप में जो किसी दिए गए मुद्रा क्षेत्र में खुद को स्थापित करने का प्रयास कर रहा हो, वहां आपको व्यापारियों की मांग के मुकाबले अपने हितों को तौलना होगा। जबकि व्यापक स्प्रेड आपके व्यवसाय के विस्तार के लिए अच्छा लग सकता है, फिर भी आपको प्रतिस्पर्धा पर विचार करना चाहिए। कम प्रतिस्पर्धा वाले खंड आपको तरलता प्रावधान के माध्यम से अधिक लाभ प्राप्त करने की अनुमति देंगे।
वहीं दूसरी ओर, यदि आपका स्प्रेड प्रतिस्पर्धा के अनुरूप नहीं है, तो अत्यधिक प्रतिस्पर्धी और सक्रिय मुद्रा खंड आपके साथ एंगेज नहीं होंगे। इसलिए संतुलन बनाए रखना काफी महत्वपूर्ण है। हालाँकि, यह याद रखना भी महत्वपूर्ण है कि अधिकांश बाज़ार उच्च से निम्न तरलता की ओर रुख करते हैं। किसी दिए गए सेगमेंट में स्थितियां तेजी से बदल सकती हैं, और आपके स्प्रेड को उसी के अनुसार चलना चाहिए।
बिड-आस्क स्प्रेड्स से लाभ कमाना
यदि आप मार्किट मेकर या तरलता प्रदाता बनने पर विचार कर रहे हैं तो बिड-आस्क स्प्रेड लाभ को समझना महत्वपूर्ण है। जबकि उपर्युक्त दिया गया फार्मूला एक सरल उत्तर प्रदान करता है, फिर भी आपको बाज़ार में प्रवेश करने से पहले अपनी क्षमताओं पर विचार करना चाहिए।
सामान्य नियम के अनुसार, सीमित फंड वाले बाजार निर्माता कम तरलता वाले क्षेत्रों में बेहतर प्रदर्शन करते हैं। वह वातावरण कम तरलता मात्रा वाले एलपी/LPs के लिए अधिक लाभदायक है क्योंकि उच्च बिड-आस्क स्प्रेड सेट करने का अवसर प्रदान करता है। स्वाभाविक रूप से, बड़े मार्किट मेकर्स के लिए यह विपरीत है क्योंकि अत्यधिक तरल बाजारों की बढ़ी हुई मात्रा महत्वपूर्ण मुनाफे में बदल सकती है।
हालाँकि, विचार करने वाला सबसे आवश्यक पहलू-सबसे पहले तरलता प्रदान करने का निर्णय है। यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि मुद्रा बाजार अस्थिर और तेज़ गति वाले होते हैं। नए एलपी अक्सर अवमूल्यन वाली मुद्रा में फंस सकते हैं, जो एक अच्छा स्प्रेड प्रदान नहीं करती है। इसलिए, इससे पहले कि आप अपने फंड को एक निश्चित वित्तीय परिसंपत्ति में निवेश करने का निर्णय लें, आपको बाजार रुझानों की मजबूत समझ होनी चाहिए।
सारांश
बिड-आस्क स्प्रेड मुद्रा बाज़ार के आविष्कार के बाद से ही मौजूद है। ये, वो आवश्यक तंत्र हैं जो बाज़ार निर्माता की भागीदारी को लाभदायक बनाते हैं। परिणामस्वरूप, हमने इसमें शामिल सभी व्यापारिक दलों के लिए पेरेटो सुधार देखा।
हालाँकि, यह कांसेप्ट अभी भी अत्यधिक प्रासंगिक है और यह दिए गए क्षेत्र के आधार पर काफी अलग हो सकता है। इसलिए, इच्छुक तरलता प्रदाताओं को एक व्यवहार्य और लाभदायक स्प्रेड के लिए लगातार विकसित हो रही बाजार स्थितियों का बारीकी से अध्ययन करना चाहिए।
कई मामलों में, उद्योग के ट्रेंडसेटरों को फॉलो करना एक प्रमुख रणनीति होती है। हालाँकि, यदि आपका लक्ष्य साधारण शुरुआत से महत्वपूर्ण वृद्धि हासिल करना है, तो कम तरलता वाले क्षेत्रों में जोखिम उठाना एक सही विकल्प हो सकता है।
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