A Dive into Liquidity: Basic Terms, Types, and Calculations

Gli investitori sanno che la liquidità è uno degli aspetti più importanti, visto che essa mostra se conviene o meno comprare e vendere un certo asset. Scopriamo assieme tutte le nozioni che bisogna conoscere per comprendere appieno la sua importanza.

Cosa significa liquidità?

In poche parole, la liquidità mostra se è possibile acquistare e vendere un asset al suo prezzo di mercato. Il cash ha una liquidità assoluta, visto che viene usato come benchmark per altri strumenti finanziari – gli holder di valute fiat possono scambiare quest’ultime con altre valute o con beni e servizi.

Per quanto riguarda il livello di liquidità, i vari asset possono avere una liquidità differente sia in generale che all’interno di una classe specifica. Per esempio, le azioni sono più liquide rispetto ai beni immobiliari se li consideriamo come due classi differenti, ma, allo stesso tempo, una villa bellissima appartenente a Donald Trump possiede più liquidità rispetto alle azioni di una compagnia in difficoltà.

Il concetto di liquidità può essere suddiviso in due sottocategorie: liquidità di mercato e liquidità contabile. Ma cosa si intende con queste due sottocategorie?

Liquidità di Mercato (ML)

La liquidità di mercato si riferisce alla domanda di un mercato specifico da parte degli acquirenti e dei venditori. Immaginiamo il caso in cui il possessore di un’opera d’arte voglia scambiare quest’ultima per un’automobile. Queste “transazioni” sono possibili ma non così diffuse, motivo per cui questo tipo di mercato è illiquido. Al contrario, gli investitori sono più interessati nel comprare e vendere azioni, beni immobiliari e criptovalute in mercati che sono abbastanza liquidi.

La ML dipende direttamente dagli spread. Più basso è il differenziale e più il mercato è liquido. Per esempio, un investitore vuole comprare Bitcoin per $60.000 e un holder cripto è pronto a vendere 1 BTC per quel prezzo. In questo caso lo spread (quindi la differenza tra l’offerta e la richiesta) è pari a 0, rendendo così il mercato molto liquido.

Per quanto riguarda altri tipi di asset, come materie prime, derivati, azioni ecc., la liquidità di mercato è influenzata da diversi fattori: la grandezza del mercato, volumi di trading, il numero di piattaforme disponibili per comprare e vendere gli asset, ecc.

Liquidità contabile (AL)

La liquidità contabile è un termine che si riferisce alle aziende e alla loro possibilità di ripagare i debiti correnti.

Dal punto di vista degli investimenti, la AL prende in considerazione gli asset liquidi di una compagnia, la sua passività e le obbligazioni correnti in scadenza nei 12 mesi successivi. La liquidità contabile è spesso misurata con formule differenti, tra cui Current Ratio, Quick Ratio, Acid-Test Ratio e Cash Ratio. Ma cosa s’intende con queste formule?

La Current Ratio è il modo più semplice per valutare la situazione finanziaria di una compagnia, visto che questa formula divide gli asset liquidi correnti per passività e obbligazioni.

La Quick Ratio prende in considerazione cash, equivalenti di cassa, investimenti a breve termine e conti attivi per capire la situazione finanziaria di un’azienda dall’altra parte. L’Acid-Test Ratio sottrae rimanenze e costi prepagati per gli asset correnti.

Per quanto riguarda l’indice Cash Ratio, la formula divide solamente il cash + gli equivalenti di cassa per le passività e le obbligazioni di una compagnia.

Le suddette formule lasciano capire agli investitori la AL di una compagnia per avere una valutazione corretta, prendendo in considerazione l’interconnessione tra asset e passività.

Esempi di liquidità di mercato

Per quanto riguarda gli investimenti, gli asset non sono liquidi alla stessa maniera all’interno di una certa categoria. Per esempio, delle azioni possono essere più liquide rispetto ad altre della stessa classe. La stessa situazione avviene in altri mercati. Vediamo adesso la liquidità di classi differenti per capire come calcolare la liquidità per il FX, le azioni, le criptovalute, gli ETF e per altri strumenti finanziari.

Liquidità Forex

La nozione di liquidità Forex non è così ben definita, visto che il cash è considerato come l’asset con la liquidità più alta. D’altro canto, alcune coppie di trading possono rivelarsi più liquide di altre. Per quanto riguarda i trader, il mercato funziona come contratti CFD, motivo per cui gli utenti non sono costretti a comprare gli asset sottostanti. Quando essi comprano una valuta, un’altra valuta viene venduta automaticamente (ad esempio, CFH/USD).

La liquidità è fornita dai market makers (grandi banche, fondi hedge, fondi d’investimento, ecc.) ma le compagnie di brokeraggio Forex non possono lavorare con queste figure in maniera diretta. Ed ecco che entrano in gioco i fornitori di liquidità. Gli LP (liquidity provider) sono aziende che collegano i broker ai pozzi di liquidità e permettono alle compagnie di brokeraggio di eseguire istantaneamente gli ordini bid e ask dei clienti.

Liquidità Cripto

Le valute digitali registrano costantemente nuovi record, con la capitalizzazione del mercato cripto che ha raggiunto il valore di $2.5 miliardi. Più di 300 milioni di persone in tutto il mondo possiedono asset digitali e, visto un accesso sempre più facile alle criptovalute, questa cifra continua ad aumentare. All’interno del mercato cripto, la liquidità si ripresenta sotto forme diverse:

Liquidità dell’asset. Alcune criptovalute sono più liquide degli asset digitali. Calcola la liquidità di un asset con l’aiuto del prezzo della criptovaluta e del suo volume di trading nelle 24h. Per esempio, la liquidità di Cardano (1.056.751.501 ADA nelle 24 ore) è maggiore rispetto alla liquidità del Bitcoin (464.309 BTC).

Liquidità di scambio. Quando una nuova piattaforma di trading entra nel mercato, i trader si concentrano sui suoi volumi di trading nelle 24 ore. Maggiori sono i volumi e meglio è. Per le nuove piattaforme questo è spesso un problema. Gli aggregatori di liquidità aiutano gli imprenditori alle prime armi a collegare i loro exchange ai pool di liquidità dove avvengono altri scambi cripto. In questo modo, i volumi di trading di molte piattaforme vengono raccolti e poi mostrati per ogni exchange cripto.

Liquidità delle azioni

Il mercato delle azioni ha molto in comune con la liquidità degli asset digitali, visto che alcune azioni possono essere più liquide delle altre. Sono diversi i fattori che influenzano la liquidità, come l’interesse degli investitori, la reputazione e gli obiettivi di una compagnia, ecc.

Per esempio, le azioni della Apple (AAPL) sono molto liquide, con un volume di trading di $58.8 milioni, mentre le azioni della Intel Corporation (INTC) sono scambiate per $109.97 milioni nelle 24 ore. Però, le azioni della Intel sono più liquide rispetto a quella della Apple, nonostante quest’ultima sia la prima per capitalizzazione di mercato.

Parlando della liquidità delle azioni, dobbiamo aggiungere qualcosa a riguardo della liquidità ETF, visto che anche le azioni di fondi ETF vengono scambiate negli exchange. Allo stesso tempo, ci sono delle differenze con le azioni:

Se le azioni ETF sono molto richieste, sul mercato vengono emessi ulteriori stocks. Gli investitori dovrebbero focalizzarsi sui loro volumi di trading, mentre l’indice non è così importante.

La liquidità ETF dipende principalmente dagli asset sottostanti (criptovalute, metalli, stocks, ecc.)

Perché la liquidità è l’aspetto principale per gli investitori?

Gli investitori che stanno per comprare alcuni asset devono prendere in considerazione la loro liquidità, visto che questo valore mostra se è possibile comprare asset al loro prezzo di mercato oppure come è possibile convertirli con altri asset. Investi i tuoi soldi in asset liquidi, visto che i mercati illiquidi sono considerati quelli più rischiosi.

B2BROKER, un fornitore di liquidità per strumenti finanziari essenziali

Per quanto riguarda le compagnie di brokeraggio, gli exchange cripto, gli ETF e altre figure dove gli investitori/trader comprano e vendono asset, la liquidità è uno dei fattori cruciali per riuscire a sovrastare la concorrenza. B2BROKER è una compagnia che fornisce l’accesso ai più grandi pozzi di liquidità ai broker Forex e cripto, agli exchange e alle altre compagnie.