In Che Modo Gli Hedge Funds Possono Beneficiare Dei Servizi Di Prime Broker

I hedge fund non stanno scomparendo, anche se sono in circolazione da un po’ di tempo. Per aumentare il loro capitale si rivolgono a diverse fonti, tra cui i servizi di prime broker. Questi servizi, offerti per lo più da istituti finanziari, sono stati creati per soddisfare le esigenze degli hedge fund.. 

I prime broker (PB) possono essere importanti nella routine degli hedge fund, in quanto offrono servizi che facilitano le loro operazioni quotidiane. Di conseguenza, i servizi di prime brokerage sono sempre più richiesti a causa della crescita del settore degli hedge fund. 

Un prime broker è il capo broker di un hedge fund, che supervisiona la maggior parte delle transazioni del fondo e spesso funge da custode degli asset. 

In questo articolo parleremo del rapporto tra hedge fund e prime broker e metteremo in evidenza i servizi e i vantaggi comuni che condividono.  

Partnership Tra Hedge Funds e Prime Brokers 

I fondi hedge si affidano ai servizi forniti dai prime broker per migliorare le loro strategie operative e di investimento. Queste banche, tra cui Morgan Stanley, fanno da mediatori tra il mercato e gli hedge fund.

Le PBS offrono servizi intermedi tra gli investitori istituzionali e le banche commerciali, che forniscono prestiti agli hedge fund per il finanziamento dei margini. Grazie a questo rapporto, per gli hedge fund è più semplice acquisire capitali e titoli.

Quando un gestore di un fondo hedge seleziona un prime broker, si tratta di una decisione essenziale in quanto influenza la capacità del fondo di ottenere finanziamenti, il livello di esecuzione delle operazioni e il suo coinvolgimento nel mercato. I servizi forniti dalle società di prime brokerage dovrebbero soddisfare le esigenze degli hedge fund, anche di quelli con un patrimonio gestito minore. Ciò evidenzia l’importanza di scegliere un PB che condivida la filosofia e le dimensioni del fondo.

Gli accordi di brokeraggio multiprime sono diventati più popolari di recente, in particolare tra gli hedge fund più considerevoli che vogliono diversificare il rischio di controparte. 

Utilizzando questo metodo, gli hedge fund possono massimizzare le loro operazioni e strategie di investimento sfruttando i vantaggi offerti dai diversi PB.

Servizi di Intermediazione Primaria per la Gestione di Hedge Fund

Se un hedge fund decide di collaborare con un prime broker, può ottenere un’assistenza multipla per quanto riguarda i piani di investimento e le operazioni. Ne analizziamo alcuni:  

Servizi di Custodia

Le attività dei fondi hedge sono protette dai PB, che consentono anche un trasferimento efficiente dei fondi in seguito alle negoziazioni. Forniscono accurati servizi di custodia per proteggere l’integrità operativa dei fondi.

Liquidazione e Pagamento

Garantiscono una rapida liquidazione snellendo i processi di transazione, controllando il flusso di contanti e titoli e risolvendo efficacemente le incongruenze commerciali.

Finanziamento del Margine

Fornendo prestiti a margine personalizzati, le PB consentono agli hedge fund di aumentare la quantità di denaro che possono investire e guadagnare.

Prestito di Titoli

Danno ai fondi l’accesso a un ampio inventario di titoli, facilitando il prestito e la vendita allo scoperto di titoli.

Accesso alla Ricerca

I broker principali forniscono agli hedge fund l’accesso a un’ampia gamma di informazioni su una vasta gamma di mercati e strumenti finanziari, che li aiutano a fare scelte oculate.

Introduzione al Capitale

Mettendo in contatto gli hedge fund con possibili investitori e assistendo le iniziative di marketing, contribuiscono alla raccolta di capitali.

Consulenze e Rapporti Regolamentari

LePB forniscono strumenti di reporting completi per la gestione del rischio e l’analisi delle performance, guidando al contempo gli hedge fund attraverso regole intricate.

Servizi Tecnologici e di Esecuzione

Offrono tecnologie di trading all’avanguardia per un’esecuzione efficiente delle strategie, come il DMA e gli esclusivi algoritmi.

Servizi Aggiuntivi

Le banche di credito forniscono linee di credito aggiuntive, subaffitto di spazi per uffici e supporto amministrativo per soddisfare le esigenze uniche dei fondi hedge in via di sviluppo.

Perché gli Hedge Fund Hanno Bisogno di Prime Broker?

I prime broker sono necessari affinché gli hedge fund abbiano successo sia dal punto di vista operativo sia per generare grandi profitti dai loro investimenti. In qualità di intermediari, i prime broker permettono agli hedge fund di prendere in prestito il denaro e i titoli di cui hanno bisogno per effettuare le operazioni di trading. 

La capacità di un hedge fund di raccogliere capitali può essere influenzata dalla selezione dei PB, che a sua volta può influire sull’attrattiva del fondo per i possibili investitori.

Per gli hedge fund, i PB fungono da punto focale, combinando la gestione e la chiusura degli asset. Il processo di investimento è reso più semplice da questa centralizzazione, che migliora l’efficienza della gestione del portafoglio degli hedge fund. 

Per ridurre il rischio e diversificare la propria offerta, gli hedge fund possono allocare le proprie attività tra diversi prime broker. Grazie a questo approccio, gli hedge fund sono in grado di usufruire di una maggiore gamma di servizi e di ridurre la loro dipendenza da un unico fornitore di servizi, anche se ciò può aumentare la complessità operativa.

Los prime brokers proporcionan a los fondos de cobertura los servicios necesarios para ayudarles a funcionar en el mercado con más éxito. Los fondos de cobertura son una gran fuente de ingresos para los brokers prime. Entonces, como dicen, es una situación en la que todos salen ganando.

Algunos Desafíos al Conectar Fondos de Cobertura y Prime Brokers

Existen varios obstáculos en la relación entre los brokers prime y los fondos de cobertura. Para mantener su relación con los brokers principales, frecuentemente los fondos de cobertura aceptan las tasas que se ofrecen, en ausencia de procedimientos para confirmar el mejor o el menor costo.

La importancia de esta conexión en ocasiones eclipsa las preocupaciones relativas a la situación crediticia o los controles operativos del broker prime.

Los fondos de cobertura que mueven activos a otros bancos son un gran riesgo para los brokers prime, ya que pueden arruinar su reputación. Un acontecimiento importante durante la crisis financiera de 2008 fue el fracaso de Bear Stearns, una conocida firma de inversión internacional con sede en New York.

La causa principal del colapso del banco fue su amplia exposición a valores respaldados por hipotecas, que se vendieron a JPMorgan Chase con un descuento significativo después de que se volvieran tóxicos cuando los préstamos subyacentes dejaron de hacer pagos.

Este incidente fue un punto de inflexión que presagió el colapso más amplio del sector de los bancos de inversión y reveló importantes debilidades en el sistema financiero.

Ahora, los administradores de fondos de cobertura deben verificar la confiabilidad de sus prime brokers para minimizar la posibilidad de que se congelen sus activos en caso de incumplimiento del broker.

La necesidad de la industria de contar con protecciones operativas y legales más sólidas en la conexión entre los brokers prime y los fondos de cobertura ha cambiado.

Conclusión

Los mejores prime brokers proporcionan financiación de valores, gestión de capital y asesoramiento sobre posibles inversiones. A través de esta relación, los fondos de cobertura pueden aumentar el tamaño de sus activos, obtener acceso a diferentes instrumentos financieros y optimizar sus operaciones.

Elegir el prime broker correcto es fundamental debido a cuestiones como el riesgo crediticio y los controles operativos. La alianza entre los brokers prime y los fondos de cobertura es esencial porque muestra una dependencia mutua que mejora la dinámica de la industria financiera.

Preguntas Frecuentes