Broker Forex STP vs ECN: Qual è la Differenza?

Il mondo del Forex trading è diventato sempre più mainstream, invitando le piccole imprese e i privati a operare a fianco dei leader del settore. A differenza del passato, il trading sul Forex è accessibile e spesso redditizio anche per investitori con budget limitati. Nonostante la diminuzione delle barriere finanziarie all’ingresso, il problema della conoscenza e dell’esperienza persiste nel mercato del Forex trading.

Gli aspiranti trader devono avere una solida padronanza di una serie di concetti essenziali nel campo del Forex, a partire dai broker e dai loro sottotipi. Questo articolo approfondirà la natura dei broker Forex, i loro rispettivi sottotipi e come decidere tra queste diverse opzioni.

Chi Sono i Broker Forex e Perché Sono Importanti?

Per i privati e le aziende che intendono entrare nel settore Forex, è fondamentale comprendere il concetto di broker Forex. I broker Forex fungono da intermediari pratici tra i trader e il mercato Forex. Con la loro assistenza, i trader possono trovare rapidamente venditori o acquirenti corrispondenti ed eseguire le loro operazioni Forex preferite. I broker Forex collaborano anche con fornitori di liquidità per aumentare i livelli di liquidità sul mercato Forex, facilitando un trading più attivo e una maggiore offerta di valute.

I broker Forex forniscono inoltre ai trader piattaforme comode e altamente funzionali che contengono prezzi delle valute, meccanismi di trading, strumenti analitici e molte altre caratteristiche utili. Il loro coinvolgimento e i loro servizi rendono il panorama del trading sul Forex molto più accessibile sia per i trader principianti che per quelli esperti.

Per i loro contributi, i broker Forex guadagnano i loro profitti con le commissioni di transazione e le differenze tra i prezzi bid e ask. La differenza tra i prezzi bid e ask presentati dai broker forex è chiamata spread. Sebbene ciò significhi che i broker forex alterano leggermente i prezzi di mercato per generare entrate dallo spread, i loro benefici complessivi per il mercato forex superano di gran lunga i costi. 

I broker Forex svolgono quindi un ruolo fondamentale sia direttamente che indirettamente nel semplificare il processo di trading sul Forex per i trader professionisti. I broker Forex sono di vario tipo e facilitano gli sforzi dei trader in modi diversi. Pertanto, è fondamentale capire quale tipo di broker Forex sia il migliore per una specifica pratica di trading.

Mediatori Con Desk di Negoziazione (DD) vs. Mediatori Senza Desk di Negoziazione (NDD)

Il modello di broker Forex funge effettivamente da market maker nel settore Forex. Eseguono gli ordini in due modi: abbinando i trader con acquirenti o venditori su un mercato aperto, oppure agendo essi stessi come controparti. La scelta tra questi tipi di esecuzione degli ordini dipende dalle attuali condizioni di mercato e dalle preferenze dei broker del dealing desk.

Da un lato, i broker dealing desk forniscono spread fissi e assicurano che le transazioni desiderate dai trader siano sempre eseguite. Tuttavia, le condizioni potrebbero non essere sempre favorevoli, poiché i loro spread tendono ad essere più ampi rispetto al mercato Forex aperto. Inoltre, poiché i broker dealing desk si occupano della parte opposta di una particolare transazione, questo potrebbe portare a specifici conflitti di interesse, con i broker che scelgono solo i lati favorevoli e potenzialmente in concorrenza con i loro rispettivi clienti.

D’altra parte, i broker modello NDD agiscono solo come intermediari, fornendo un accesso diretto al mercato ai trader Forex. Come suggerisce il nome, in questo caso non sono coinvolti dealing desk, poiché i broker Forex NDD non conducono alcuna transazione per loro conto. Essi collegano i trader al mercato Forex con l’aiuto di fornitori di liquidità, grandi istituzioni finanziarie ed entità simili. I broker NDD hanno due rispettivi sottotipi: i broker ECN e i broker STP.

I Broker ECN Spiegati

I broker ECN utilizzano le reti di comunicazione elettronica per creare un ponte digitale tra i clienti e il mercato del trading Forex. Con le funzionalità ECN, i broker sviluppano piattaforme con accesso istantaneo ai database Forex in tempo reale, accumulando continuamente i prezzi di mercato. Di conseguenza, i broker ECN possono fornire spread ridotti, non essendo limitati dalla geografia o da un mercato Forex locale.

Prima dell’invenzione degli ECN, il panorama del Forex era sostanzialmente diverso, in quanto i prezzi di mercato potevano spesso essere dettati dalla loro posizione geografica. I trader non avevano un modo affidabile per identificare e confrontare i diversi prezzi in tutto il mondo. Con gli ECN, anche i singoli trader con capacità drasticamente limitate possono ricevere istantaneamente il mercato più competitivo a livello mondiale.

Questo rende l’ECN molto attraente per i trader, che ottengono sempre i migliori spread disponibili sul mercato. Tuttavia, i broker ECN addebitano varie commissioni per i loro servizi, che potrebbero essere più elevate rispetto ai broker standard. Pertanto, è fondamentale considerare il volume potenziale degli scambi e confrontare la diminuzione dello spread con l’aumento delle spese di commissione.

Inoltre, i broker ECN sono disponibili 24 ore su 24, 7 giorni su 7, e consentono pratiche di trading continue, permettendo ai trader di realizzare le loro strategie a tempo pieno senza ritardi significativi. Il trading ECN è anche imparziale nei confronti dei trader, in quanto i broker ECN non operano contro i propri clienti, riducendo i rischi legati al conflitto di interessi.

Comprendere i Broker STP

I broker modello NDD che eseguono transazioni sul Forex senza utilizzare desk di negoziazione o agire come controparte diretta dei loro clienti sono broker straight-through processing (STP). Forniscono spread ridotti attraverso l’aggregazione dei prezzi di mercato e accolgono i clienti con accesso diretto al mercato Forex.

Mentre i broker Forex STP condividono molte similitudini con le loro controparti ECN, essi si differenziano per diversi aspetti cruciali. Innanzitutto, i broker STP hanno un approccio diverso all’esecuzione delle operazioni. A differenza degli ECN, gli STP non collegano i clienti a un mercato interbancario.

Al contrario, hanno diversi partner, che vanno dai market maker, ad altre società di brokeraggio, o anche a broker STP simili. Ciò significa che le transazioni elaborate dagli STP possono essere eseguite attraverso canali diversi, con velocità ed efficienza variabili.

Inoltre, i broker STP hanno strutture di prezzo diverse. Mentre i broker ECN beneficiano principalmente di una commissione su ogni operazione, i broker STP guadagnano anche attraverso gli spread. Pertanto, l’utilizzo dei broker STP potrebbe risultare più costoso per i trader con un elevato volume di transazioni.

STP vs. Broker ECN – Un Confronto Diretto

Come già detto, i modelli STP ed ECN condividono molte caratteristiche positive, come l’offerta di spread competitivi, l’impossibilità di operare contro i propri clienti e l’accesso ai mercati interbancari globali. Tuttavia, i modelli STP ed ECN presentano diverse differenze fondamentali nel loro approccio all’esecuzione delle transazioni, che sono essenziali da considerare e comprendere per gli aspiranti trader.

Liquidità e Commissioni

I broker ECN offrono anche abbondanti livelli di liquidità ai loro clienti, avendo accesso a grandi istituzioni fornitrici di liquidità. Questo, a sua volta, si traduce in tempi di transazione più rapidi ed efficienza. Al contrario, i broker STP non hanno generalmente accesso ad ampi pool di liquidità, in quanto accolgono trader con esigenze transazionali minori. Di conseguenza, le loro transazioni elaborate potrebbero essere suscettibili di slittamento e non riuscire a elaborare rapidamente gli ordini. 

Fino ad ora, l’ECN è apparso superiore ai broker STP nel confronto diretto. Se da un lato il modello ECN presenta diversi vantaggi rispetto all’STP, dall’altro comporta un prezzo considerevolmente elevato. La maggior parte dei broker ECN applica commissioni sostanziali per i loro servizi, accumulando enormi commissioni totali in caso di transazioni ad alto volume. 

Elaborazione Delle Transazioni

La differenza più sostanziale è probabilmente il processo di instradamento degli ordini. Nel caso degli ECN, gli ordini dei trader vengono trasferiti al mercato interbancario senza la minaccia dell’intervento di terzi o della modifica degli spread. Questo processo è completamente trasparente e anonimo per i trader coinvolti. Mentre l’instradamento degli ordini STP consente anche l’anonimato, manca di trasparenza e di coerenza.

Di conseguenza, l’elaborazione degli ordini potrebbe variare in termini di lunghezza ed efficienza e contenere rischi legati ai conflitti di interesse. Poiché le transazioni STP non sono trasparenti, potrebbero essere inoltrate ai broker del dealing desk, che a loro volta potrebbero decidere di mantenere l’operazione internamente. I clienti non hanno mezzi efficaci per evitare che ciò accada, in quanto si tratta di una metodologia fondamentale di abbinamento degli ordini per i broker STP. 

Cose da Considerare Nella Scelta tra STP ed ECN

Nonostante le loro differenze, entrambi i tipi di broker ECN e STP sono scelte eccellenti per i trader con esigenze e requisiti diversi. Entrambi i tipi forniscono accesso diretto ai mercati Forex e spread ridotti, ma offrono vantaggi diversi a trader specifici. Pertanto, la decisione tra le due opzioni dipende dalle circostanze specifiche di un singolo trader o di un’azienda:

Analisi del Piano Tariffario

Sebbene le esigenze strutturali e di elaborazione siano importanti per i trader, il budget può spesso dettare la decisione di scegliere un broker. In questo caso, un broker ECN è l’opzione più costosa, in quanto addebita notevoli commissioni per le transazioni elaborate. Tuttavia, questi broker operano generalmente solo sulle commissioni, mentre i broker STP prendono anche una quota degli spread insieme alle spese di transazione. Sebbene i costi STP possano sembrare maggiori, dipendono in larga misura dalle dimensioni delle transazioni e dalle frequenze di trading complessive. 

I trader con esigenze di scala ridotta potrebbero coprire con sicurezza i costi combinati del broker STP, mentre hanno problemi con le tariffe ECN generalmente più elevate. Pertanto, ogni trader deve analizzare le proprie esigenze transazionali a breve e lungo termine e calcolare stime approssimative delle possibili commissioni e degli spread associati a entrambi i tipi di broker. 

Tuttavia, è anche essenziale capire che le preferenze di prezzo possono cambiare nel tempo per alcuni trader e per le loro rispettive esigenze di trading. Ad esempio, i trader che hanno recentemente aumentato i volumi e le dimensioni delle transazioni potrebbero trovarsi di fronte a commissioni irragionevoli con alcuni partner di broker. In questo caso, è meglio rientrare nel mercato dei broker e cercare pacchetti di prezzi più favorevoli. 

Esaminare i Fornitori di Liquidità Dietro il Broker Selezionato

La questione della liquidità sufficiente è un problema sempre presente nel settore del Forex. La liquidità detta e influenza praticamente ogni aspetto del mercato Forex, determinando se il settore è attivo e fiorente in qualsiasi momento. Lo stesso vale per i singoli broker Forex e per le loro rispettive partnership con i fornitori di liquidità. 

In generale, le società ECN hanno un netto vantaggio rispetto alle STP quando si tratta di fornire ampie fonti di liquidità. Tuttavia, le capacità di liquidità di entrambi i tipi di broker devono essere soppesate rispetto ai rispettivi valori. Ad esempio, mentre i broker STP possono offrire costi più bassi, i loro pool di liquidità poco brillanti possono compensare l’impatto negativo della diminuzione delle commissioni di trading. Pertanto, l’approccio corretto consiste nel soppesare gli aspetti positivi e negativi di ciascuna offerta e nel valutare se i pool di liquidità corrispondenti sono sufficientemente profondi per le specifiche esigenze di trading. 

Capire gli Obiettivi e le Esigenze di Trading

Prima di prendere una decisione definitiva, i trader devono analizzare attentamente i loro requisiti specifici e le loro aspirazioni a lungo termine. Ad esempio, se un determinato trader ha un budget di trading limitato e cerca un volume di transazioni inferiore, i broker STP potrebbero essere la scelta migliore. I broker STP offrono commissioni più basse mantenendo spread relativamente stretti e prezzi Forex competitivi. Tuttavia, i trader che scelgono i broker STP devono considerare i potenziali rischi associati alla minore trasparenza e all’imprevedibilità del modello STP. 

D’altra parte, i trader con esigenze transazionali massicce e volumi elevati farebbero meglio a collaborare con i broker ECN, in quanto offrono gli spread più bassi possibili sul mercato. Inoltre, garantiscono la trasparenza, eliminando i potenziali conflitti di interesse derivanti dal trading contro i propri clienti. Tuttavia, i broker ECN sono piuttosto costosi, il che potrebbe essere un deterrente per alcuni trader su larga scala. 

Come illustrato in precedenza, è meglio identificare le specifiche esigenze e aspirazioni di trading prima di collaborare con un particolare broker. In questo modo, gli individui e le aziende avranno una solida padronanza delle loro priorità di trading e potranno decidere quale tipo di broker si adatta in modo ottimale alle loro esigenze. 

Conseguenze Finali

I broker ECN e STP sono due delle scelte più solide sul mercato dei broker, in quanto offrono una serie di miglioramenti rispetto alle pratiche consolidate dei broker. Il loro coinvolgimento ha reso il panorama del trading sul Forex più efficiente e accessibile al pubblico del trading. Tuttavia, decidere tra le due opzioni potrebbe rivelarsi impegnativo, in quanto è necessario prendere in considerazione numerosi fattori e variabili.