Che cos’è la vendita allo scoperto nel trading?

Il trading è spesso un’attività complessa e molto dinamica nel mondo della finanza. Partecipare al trading può produrre enormi profitti, ma è essenziale capire cosa si sta facendo prima di partecipare. Uno dei concetti con cui i trader dovrebbero familiarizzare è la vendita allo scoperto, informalmente detta “andare corti”, che permette di speculare su potenziali ribassi dei prezzi degli asset. In questo articolo spiegheremo che cosa significa vendita allo scoperto nel trading, perché i trader potrebbero volerla utilizzare come parte della loro strategia di investimento e come la comprensione di questo concetto sia fondamentale per gli investitori esperti o alle prime armi interessati a massimizzare i rendimenti e a diversificare il proprio portafoglio.

Che cos’è la vendita allo scoperto nel trading?

La vendita allo scoperto è una tecnica di investimento o di trading speculativo che prevede un calo del prezzo di un’azione o di un altro asset. Si tratta di un approccio complesso che solo i trader e gli investitori esperti dovrebbero utilizzare. La vendita allo scoperto funziona prendendo in prestito azioni di un’azienda o di un asset da un broker, per poi vendere immediatamente le azioni prese in prestito. L’investitore deve poi riacquistare la stessa quantità di azioni in futuro a un prezzo inferiore per ottenere un profitto. Quando un investitore effettua una vendita allo scoperto su un titolo, la speranza è che il suo prezzo diminuisca prima che l’investitore debba riacquistarlo. Se tutto va secondo i piani, la differenza tra i due prezzi sarà il profitto del trader.

La vendita allo scoperto è uno strumento essenziale per i trader che desiderano trarre profitto dai movimenti del mercato azionario indipendentemente dalla sua direzione. Può essere una strategia più rischiosa rispetto all’investimento in azioni, in quanto implica la previsione della direzione sul mercato. Se le previsioni dell’investitore sono sbagliate, potrebbe essere costretto a riacquistare le azioni a un prezzo più alto e subire delle perdite.

La vendita allo scoperto non è adatta ai deboli di cuore, in quanto comporta l’assunzione di rischi aggiuntivi per raccogliere potenzialmente maggiori guadagni. Quando si prende una posizione corta, gli operatori sul mercato devono riconoscere l’alto rischio di questa strategia e conoscere le normative vigenti. Al fine di avere successo, la strategia di vendita allo scoperto richiede esperienza e conoscenza del mercato azionario, pertanto i principianti dovrebbero richiedere l’assistenza di un professionista prima di tentare questo tipo di investimento. Grazie a cautela e corretta pianificazione, la vendita allo scoperto può offrire opportunità redditizie ai trader esperti che sanno come trarre vantaggio dai movimenti dei prezzi delle azioni.

Perché i trader vendono allo scoperto?

I trader vendono allo scoperto per una serie di motivi, il più frequente dei quali è quello di trarre vantaggio dal calo dei prezzi di un asset, in particolare su un mercato ribassista. I trader possono trarre profitto se il mercato oscilla nella direzione da loro prevista vendendo un asset in anticipo e riacquistandolo successivamente a un prezzo più basso. Questo tipo di trading è particolarmente popolare tra gli investitori esperti e i trader che hanno familiarità con le strategie di vendita allo scoperto.

Un altro motivo per cui i trader vendono allo scoperto è quello di proteggere le loro posizioni lunghe. La copertura consiste nel detenere una posizione di compensazione per ridurre il rischio e limitare le perdite in caso di un evento inaspettato o di un movimento significativo sul mercato. In questo modo, i trader possono proteggere i profitti ottenuti con altre operazioni e limitare l’esposizione al ribasso.

Infine, alcuni trader utilizzano le vendite allo scoperto per speculare sul mercato. Si tratta di assumere una posizione più aggressiva per cercare di capitalizzare le grandi oscillazioni di prezzo. Sebbene questo tipo di trading comporti un rischio maggiore, può anche portare a profitti maggiori per coloro che riescono a prevedere con precisione i cambiamenti del mercato.

Vantaggi della vendita allo scoperto

Le vendite allo scoperto offrono molti vantaggi ma comportano rischi aggiuntivi rispetto a una tradizionale posizione lunga, quindi è fondamentale comprendere le sfumature di questa strategia prima di effettuare qualsiasi operazione. Qui di seguito analizzeremo più in dettaglio i vantaggi della vendita allo scoperto.

Profitto durante un mercato al ribasso

Il primo vantaggio di una vendita allo scoperto è la capacità di generare profitti durante i mercati ribassisti. A differenza dei trader di posizioni lunghe che acquistano asset quando i prezzi sono bassi e li vendono quando sono alti (nella speranza di ottenere un profitto), i venditori allo scoperto entrano in un’operazione quando il prezzo dell’azione, o di qualsiasi altro strumento finanziario, è alto, vendendo i loro asset ai prezzi correnti a mercato. Quando il valore degli asset scende, gli investitori esperti colgono l’opportunità di riacquistare questi asset a un costo inferiore e di trarne profitto. Questo metodo consente ai trader di trarre profitto indipendentemente dal fatto che il mercato sia in rialzo o in ribasso, rendendolo un’alternativa interessante per i trader che credono che i mercati azionari continueranno a crollare.

Migliore utilizzo del capitale

Un altro vantaggio della vendita allo scoperto è che aiuta i trader a utilizzare meglio il loro capitale. I venditori allo scoperto possono avviare le posizioni con una minore liquidità iniziale e hanno l’opportunità di ottenere maggiori rendimenti quando il prezzo  scende, perché non sono obbligati ad acquistare asset al prezzo attuale. Ciò rende la vendita allo scoperto un’opzione valida anche per coloro che desiderano limitare i rischi di ribasso, in quanto non è necessario acquistare un gran numero di asset per fare leva su una posizione.

Maggiore leva

La vendita allo scoperto di un’azione consente agli investitori di trarre vantaggio da una maggiore leva, che consente loro di guadagnare di più rispetto a quanto potrebbero fare con le tipiche posizioni lunghe. Grazie alla leva finanziaria più elevata, i trader possono avviare operazioni più consistenti senza investire tanti fondi in anticipo. Questo permette anche ai trader di assumersi maggiori rischi, dato che i potenziali profitti sono più alti rispetto a quelli di una posizione long standard.

Maggiore liquidità

Su alcuni mercati, la vendita allo scoperto può anche aumentare la liquidità. Gli investitori possono generare una domanda e un’offerta a mercato più elevata andando corti su un’azione o un altro asset finanziario, aumentando la liquidità complessiva. Questo è particolarmente utile nei mercati con scarsa liquidità o profondità. Le posizioni di vendita allo scoperto possono contribuire a ridurre gli spread e ad aumentare la liquidità, offrendo a compratori e venditori ulteriori alternative su un determinato mercato.

Gestione del rischio migliore

La vendita allo scoperto può essere utilizzata per aiutare a gestire il rischio. Come accennato in precedenza, una vendita allo scoperto può essere utilizzata per coprire le posizioni lunghe esistenti e limitare le perdite in caso di un evento inaspettato o di un grande movimento sul mercato. Utilizzando le vendite allo scoperto come parte della loro strategia, i trader possono proteggere i loro profitti e ridurre i rischi. Inoltre, diversificando i propri investimenti su diversi asset, i trader possono ridurre la volatilità dei mercati instabili. Tutto questo offre ai trader e agli investitori una maggiore protezione e permette loro di massimizzare i profitti. 

In generale, le vendite allo scoperto possono essere un potente strumento per i trader che vogliono capitalizzare i mercati ribassisti o aumentare la leva finanziaria limitando l’esposizione al ribasso. Vediamo ora come aprire una posizione di vendita allo scoperto.

Rischi e svantaggi delle posizioni di vendita allo scoperto

La vendita allo scoperto può essere un potente strumento di trading, ma comporta dei rischi che i trader dovrebbero conoscere prima di entrare in posizioni corte.

Grandi perdite

A causa del potenziale di sviluppo illimitato di un’azione, la vendita allo scoperto comporta un elevato rischio di subire perdite superiori al capitale investito inizialmente. Pertanto, se i prezzi continuano a salire e non si esce rapidamente dall’operazione, si possono subire perdite inimmaginabili.

Implicazioni fiscali

Un altro rischio potenziale associato alle vendite allo scoperto è la possibilità di una tassazione negativa. A seconda del luogo in cui si opera e dell’asset scelto per fare trading, i trader potrebbero dover essere consapevoli di tasse e oneri aggiuntivi quando partecipano a determinati tipi di strategie di vendita allo scoperto. Prima di effettuare qualsiasi operazione, assicurati di averne compreso appieno le conseguenze!

Short squeeze

I venditori allo scoperto potrebbero essere soggetti al short squeeze. Uno short squeeze si verifica quando il prezzo di un titolo inizia a salire rapidamente a causa del gran numero di investitori che cercano di coprire le loro posizioni in una volta sola. Questo può causare un’impennata dei prezzi, con conseguenti potenziali perdite per i trader che vendono allo scoperto, i quali non riescono a coprirsi in tempo.

Chiamate a margine e liquidazione forzata

I venditori allo scoperto possono anche essere soggetti ad una chiamata a margine e alla liquidazione forzata delle loro posizioni. Le chiamate a margine si verificano quando il conto di un investitore scende al di sotto di un certo livello di leva finanziaria, fatto che induce il broker a richiedere ulteriori fondi o titoli per mantenere la posizione. Le liquidazioni forzate avvengono se l’investitore non è in grado di soddisfare queste richieste, causandogli perdite significative.

Rischi normativi

Le vendite allo scoperto possono essere soggette a determinate normative a seconda della giurisdizione. In alcuni casi, le autorità, come la Securities and Exchange Commission, possono vietare le vendite allo scoperto per evitare il panico e le vendite irrazionali. Questo potrebbe produrre un aumento immediato dei prezzi delle azioni, con conseguenti perdite massicce per i venditori allo scoperto che devono liquidare rapidamente le loro posizioni.

È fondamentale sottolineare che la vendita allo scoperto potrebbe non essere adatta a tutti i tipi di investitori a causa della sua complessità e dei pericoli ad essa associati. Prima che un trader adotti questa strategia, deve informarsi in modo da poter decidere con cognizione di causa se la strategia è adatta  o meno alla sua tolleranza al rischio. La sezione seguente illustra diverse strategie di vendita allo scoperto su azioni molto diffuse.

Come vendere allo scoperto nel trading

Gli investitori che vogliono guadagnare con la vendita allo scoperto di azioni o altri asset devono prima aprire un conto a margine, perché devono prendere in prestito le azioni per poterle vendere sul mercato. Grazie a questo conto, i trader avranno accesso ai fondi presi in prestito, necessari per avviare una posizione di vendita allo scoperto e trarre profitto in caso di ribasso sui mercati. Dopo che il conto a margine è stato creato e adeguatamente finanziato, gli investitori possono iniziare a cercare azioni o altri asset di cui prevedono un calo di valore. I trader possono piazzare un ordine di vendita allo scoperto con il proprio broker dopo aver individuato lo strumento finanziario desiderato.

Al fine di eseguire una vendita allo scoperto di successo, è necessario completare tre fasi fondamentali: prendere in prestito il titolo in questione, venderlo sul mercato e riacquistarlo a un prezzo inferiore.

L’investitore deve prima prendere in prestito le azioni dal proprio broker. Il broker presterà poi queste azioni allo speculatore in modo che questi possa venderle sul mercato aperto e utilizzare il ricavato per acquistare un asset a sua scelta. Quando arriva il momento di liquidare la propria posizione, l’investitore deve restituire un numero uguale di titoli al fornitore.

Successivamente, l’investitore effettuerà un ordine di “vendita” dei titoli appena presi in prestito a qualsiasi tasso di mercato disponibile. Questa transazione lascerà all’investitore i proventi in contanti. Vendendo questi titoli, l’investitore scommette che il prezzo scenderà presto, in modo da poterli riacquistare a un costo inferiore e trarre profitto dalla differenza.

Quando arriva il momento di chiudere la posizione, l’investitore deve riacquistare la stessa quantità di azioni per restituirle al prestatore. Se tutto è andato secondo i piani, il trader può guadagnare una grossa somma con una vendita allo scoperto di successo. 

Strategie di vendita allo scoperto

Oltre a comprendere i rischi associati alle vendite allo scoperto, i trader dovrebbero anche familiarizzare con diverse strategie che possono essere utilizzate per trarre vantaggio sui mercati.

Al fine di evitare perdite significative, è necessario utilizzare misure protettive come gli ordini di stop-loss e il dimensionamento delle posizioni, indipendentemente dall’approccio. Inoltre, avere una strategia di trading coerente a cui attenersi è essenziale per rimanere disciplinati e fare scelte consapevoli.

Quando i trader dovrebbero vendere allo scoperto

Al fine di decidere quando aprire una posizione di vendita allo scoperto, i trader devono conoscere le condizioni sul mercato che potrebbero portare a potenziali perdite. Ecco alcuni segnali rivelatori che indicano che il mercato potrebbe subire una correzione.

Azioni sopravvalutate su un mercato ribassista

Quando il mercato è in fase ribassista, gli investitori dovrebbero prestare attenzione ai titoli che potrebbero essere sopravvalutati rispetto al resto del mercato. Questi titoli potrebbero subire perdite significative quando il mercato generale si corregge e la vendita allo scoperto può capitalizzare efficacemente il loro calo.

Notizie o scandali negativi

Quando una società è coinvolta in una controversia o annuncia notizie negative, il prezzo delle sue azioni può scendere notevolmente. Questo crea un’opportunità interessante per i venditori allo scoperto che possono trarre profitto vendendo azioni che non possiedono e sperando di riacquistarle a un costo inferiore, intascando la differenza come profitto.

Aziende con ricavi o utili in calo

Quando i profitti o gli utili di un’azienda iniziano a diminuire, anche il prezzo delle sue azioni può scendere. La vendita allo scoperto offre un’opportunità unica a chi spera di trarre profitto dall’attuale crisi.

Ribassi dell’industria o del settore

Quando un’industria o un settore è in declino, è probabile che anche le azioni di quel segmento scendano. La vendita allo scoperto di questi asset potrebbe essere un approccio efficace per trarre profitto dal calo dei prezzi.

Segnali di analisi tecnica che indicano una potenziale tendenza al ribasso

L’analisi tecnica può essere utilizzata per identificare i modelli e le tendenze sul mercato. Quando si verifica un segnale ribassista a breve termine, i trader possono aprire una posizione di vendita allo scoperto, in quanto ciò potrebbe indicare che il titolo potrebbe subire perdite significative.

Conclusione

Le vendite allo scoperto nel trading devono essere effettuate con cautela e possono essere un ottimo modo per guadagnare se eseguite correttamente. Al fine di farlo nel modo giusto, è importante fare ricerche e comprendere le dinamiche sul mercato prima di correre rischi come la vendita allo scoperto. Un trader esperto può sapere quando è il momento giusto per vendere allo scoperto; tuttavia, anche questi trader riconoscono che si tratta di una strategia intrinsecamente rischiosa. Nonostante i potenziali vantaggi, ci sono molte variabili da considerare, che possono pesare molto sugli investitori al dettaglio se non vengono considerate attentamente in anticipo. La vendita allo scoperto deve essere sempre presa seriamente e affrontata con una conoscenza adeguata su mercato e possibili compromessi. Grazie al giusto approccio e un’adeguata preparazione, tuttavia, le vendite allo scoperto possono essere un ottimo modo per aumentare i profitti nel trading.