個人企業の株式を売却する方法

株式取引は、ビジネスにおいて最も古い金融取引の形態の一つであり、トレーダーは企業の株式を売買することができます。しかし個人企業の株式は、上場企業とは異なる扱いを受けます。個人企業は、ニューヨーク証券取引所やロンドン証券取引所のような有名な証券取引所には上場しておらず、公開株取引よりも一般的ではありません。さらに、個人投資家にとって、非上場会社の株式を売却することは非常に複雑であり、いくつかの考慮事項があります

良い知らせは、個人株を売ることができるということですが、これには別のルートがあります、以下に説明します

プライベート株とは何ですか？

株式は企業の総価値と資本の一部であり、その価格のパフォーマンスは企業の活動を反映しています。企業は公になる前に非公開株を持つ私的な実体として始まり、それから一般に公に発表し、二次市場や取引所で株式を取引することがあります。

ただし、一般に取引されている企業と異なり、非公開株は二次市場で取引されず、小売トレーダーは非公開株を購入できません。企業は資金調達、投資家を引き寄せるため、または内部の株主プログラムの一環として非公開株を発行することがあります。

また、非公開株は公には取引されないため、証券取引委員会（Securities and Exchange Commission）の規制を順守する必要はありません。したがって、非公開株は機関投資家と企業のみが取引できます。

非公開株と公開株

非公開企業は、上場企業と比べて発行する株式数が少なくなります。したがって、株価はそれほど変動せず、会社の業績や転覆によってのみ変動します。

しかしながら、上場企業は多くの個人や機関が保有する株式を大量に発行しています。そのため、企業の評価や報告書以外にも、需給要因によっても株価は変動します。

加えて、公開株は流通市場や取引所で見つけることができますが、未公開株は非公開で取引されます

非公開企業の株式を購入するためには、トレーダーや企業はSECの認定を受け、純資産や収入源に関する一定の条件を満たさなければなりません。この条件には、20万ドルの純資産を持ち、金融業界で働いていることなどが含まれます。

個人企業の株式を売却するのはなぜですか

個人企業が株式を売りに出す理由はいくつかあります。スタートアップ企業や新興企業は、資金調達の一環として、投資家、機関投資家、金融会社に株式を提供する傾向があります 

小さな企業は通常、限られたリソースを持ち、資金調達キャンペーンに頼って流動性を生み出し、業務運営を続け、給料を支払い、ソフトウェアを開発することがあります。流動性を生み出す

さらに、未公開企業は自社株を担保としてパートナーに提供し、未公開企業株と引き換えに業績とリターンを高める戦略的パートナーシップを誘致することもあります

未公開企業の株式は、雇用ロイヤルティや株式共有プログラムにも利用でき、会社の株式の一部を提供することで、従業員を維持し、モチベーションを高めることができます 

未公開企業は株式を一般に売ることができますか？

未公開企業は、公開企業のように流通市場や取引所に株式を売却することはできません。未公開企業の株式を証券取引所で見かけることはまずありません。

未公開企業はSECの要件を満たす必要はありません。そのため、証券取引所に上場しておらず、定期的に報告書を公表しなければならない公開企業とは異なり、報告書や財務諸表を一般に開示する必要はありません。

未公開会社の株を売る方法

未公開株は売買できますが、公開株ほど簡単ではありません。しかし、企業が株式公開を決定し、流通市場で株式を売却する場合、または従業員が株式を売却したい場合、その方法はいくつかあります。

株式公開

企業は、米国証券取引委員会の規制を順守し、IPOプロセスを実施し、一般の人々に株式を公開しようとする場合があります。株式を証券取引所で売却することは、企業にとって資金をさらに調達し、ビジネスについての認識を高める利点があります。特に、それらが非上場のエンティティとして成功し、認知度を拡大し、長期的な焦点を当てたい場合にはそうです。

企業はまた、さまざまな証券取引所やマーケットプレイスで、より多くの投資家やトレーダーからより多くの資金を調達するために株式公開を行います。しかし、このステップでは、業績と財務に関する定期的な報告など、包括的な規制遵守が必要です。 

個人投資家

個人企業は、個人または機関投資家に株式を売却することができます。個人投資家への販売は、SECのコンプライアンスが必要ないため有利であり、個人企業はエンジェル投資家、ファンド、アクセラレーター、その他の資金調達方法と関わることができます。

個人投資家や起業家も未公開企業の株式を購入することに興味を持つかもしれませんし、未公開企業にとっては貴重な資金源になります。 

社員

社員間で会社の株式を共有することは、企業が従業員を引き付け、維持するためにますます利用されるようになってきています。小さな会社や新興企業は資金に限りがあるため、従業員への報酬としてこの方法を使います。 

会社の成長と株価の上昇を期待し、従業員が会社に留まることを保証するために、ボーナス制度の一環として従業員に株式を提供することもできます。 

買い戻しプログラム

従業員に株式を提供する企業は、従業員から株式を購入する自社株買い戻し制度を提供することがあります。

従業員はこの機会を金銭的な補償のために利用できます。ただし、このアプローチはかなり珍しいものです。企業は基本的にお金が不足しているためにこれらの株式を提供しています。 

非上場株式の販売の特別な考慮事項

非上場株式は公開株式と異なり、一般的ではないため、誰でも任意の株式を二次市場で購入できる公開株式のように扱われます。したがって、考慮すべきいくつかの要因があります。

IPO前株式

非上場企業とスタートアップは、公開株式として二次市場と株式取引所で公開取引されることを考え、初の公開株式（IPO）の申請を検討することがあります。 

企業がその意向を発表すると、プレIPO市場で資金を調達し、その企業の株式に興味を持つベンチャーキャピタリストや機関投資家から資本を調達します。

機関投資家および個人投資家は、IPO後に株式が公開取引されると株価が上昇することを期待し、株価が上昇し、一定の利益を上げるために二次市場で再販売できるように、プレIPO非上場株式を購入することがあります。

したがって、従業員などの企業の株主は、価格が非IPO株式よりも高いプレIPO非上場株式市場で、株式および保有株式を売却するこの機会を利用できます。

非IPO前株式

機関投資家とベンチャーキャピタリストは、非IPO前株式を手に入れるのが難しいと感じることがあり、非上場企業が公開株式化するつもりがない場合です。そのため、これらの企業に対する興味は、成功したビジネスモデルまたは投資家のその企業の将来に関する憶測によって駆動されます。

株式公開前の未公開企業の株式を売買する市場はないため、株式を購入したい投資家は、株式の有無や既存株主から株式を買い戻したかどうかについて、発行企業に問い合わせることができます。

それらの株式を購入したい起業家や投資家は、従業員が現在の株主について知っていることを利用し、彼らから、あるいは未公開企業から直接、株式を購入しようとすることもできます。

組織の制約

未公開株は公開株とは異なり、所有権や所有権の移転に関する制限はほとんどありません。したがって、未公開会社の株式を保有している場合は、投資家や外部の買い手に株式を提供する前に、まず会社の許可を得る必要があります。

会社には、外部への売却を拒否する権利があり、会社の方針と評価に従ってあなたから株式を買い戻す、買い戻しプログラムを提供することがあります。

あるいは、公開買付けやその他の方法で株式を外部売却することに会社が同意すれば、株式を購入してくれる投資家を探すことができます。ただし、株式を売却する前に特定の期間保有することや、売却できる株式数など、会社が設定する条件を満たすようにしてください。

スプレッド

スプレッドとは、売り出し価格（要望価格）と買い入れ価格（入札価格）の差です。これは、非上場の株式を二次市場や投資家に売却する際に考慮する必要がある要因の1つです。

例えば、ある株が150ドルの価値があり、あなたが受け取った最高入札額が140ドルだった場合、スプレッドは10ドルになります。これは小さな差に見えるかもしれませんが、複数の株を持っていればその数は累積し、かなりの損失を被る可能性があります。

一方では、市場におけるより高い最良の買値を探す方がよい。一方で、未公開株はリスクが高いため、必ずしも投資家があなたの期待に応えてくれるとは限らず、まったく売らないことで損をして売る機会を逃してしまうかもしれません。

未公開会社の株を売却する手順

未公開株を流通市場や外部の投資家に売却する機会を見つけ、それが承認されたのであれば、次は株式の価値と売却先を見極めなければなりません。

株価の評価

未公開株は公的市場に上場されていないため、需要と供給、市場のダイナミクスがない状況で価値を決定するのは困難です。 

未公開株を売却する際には、発行会社が株式価値を設定し、この評価額を使用することができます。しかし、株式の価値を決定する方法は他にもあります。

1. 内部収益率（IRR）

IRR（内部収益率）分析は、投資の収益性を測定する複雑な財務ツールであり、株式の価値を評価する方法の1つです。IRRが高いほど、その株式への投資が良いことを示し、株式の価格設定に関する方向性を提供します。

計算は債務、事業の実績、経済状況、および企業の市場シェアを含むため、より複雑です。

2. 割引キャッシュフロー分析

割引キャッシュフロー分析は、企業が将来に現金を生み出す能力を測定する標準的な財務モデルです。

将来のキャッシュフローを生み出す可能性に基づいて、その企業への投資が有益かどうかを判断する概念です。分析が肯定的で、その企業が優れたキャッシュフロー生成の可能性を持っている場合、その銘柄がより評価されるべきという肯定的なシグナルとなります。

3. 類似公開株の価値

似た事業を行う上場企業を見つけることは、未公開企業の株価の価値を推定する最も簡単で一般的な方法の1つです 

こうすることで、株主が株価の現実的な見方を得ることができ、従業員が市場で、あるいは投資家に株を売るのにいくら要求するのかがわかります。

株式の配置

未公開株は、公的な証券取引所や流通市場には置かれません。しかし、未公開企業が資格を持つ投資家や起業家に株式を売却できる私募があります。

このように、非公開企業は、SECに準拠し、財務諸表を一般に報告する必要がある株式公開をすることなく、資金を調達し、株式を売却することができます。 

したがって、民間企業は、特にその事業が優れた可能性を持ち、ベンチャーキャピタルや機関投資家を惹きつけるものであれば、自社株を売却するために第三者割当増資の価値を見出すのです。 

ただし、非公開市場は流動性が低いため、株式を売却することは簡単ではないかもしれません。非公開のプレイスメント市場には限られた数の投資家、金融機関、および高所得者しかアクセスできません。

このケースでは、企業は流動性を高めたいのであれば、かなりのスプレッドや損失が発生しても、株式を売却する際に最良の入札価格で決済する必要があるかもしれません。 

まとめ

未公開企業の株式を売却するのは、上場企業よりも難しく、柔軟性に欠けます。株式を公開する場合、多くのトレーダーや個人が株式を売買できる流通市場に上場され、株価は市場の状況や事業活動によって変動します。

しかし、未公開株式は私募市場で、その会社のビジネスモデルや収益性に関心を持つ投資家、ベンチャーキャピタル、富裕層など、選ばれたリストに対して販売されます。 

よくある質問