取引所取引デリバティブを理解する

デリバティブ取引は非常に人気があり、なぜそうなのか不思議ではありません。柔軟な投資オプション、大きなリターン、流動性の高い市場で取引できる多くの機会を提供しているからです。ただし、他の金融商品と同様、取引を成功させるには市場に関する深い知識が不可欠です。この記事では、デリバティブ取引について説明し、デリバティブの種類を学び、ETDを取引する場所について説明します。

取引所上場デリバティブとは何ですか？

デリバティブとは、ベースアセット（通貨、株式、債券など）の価格変動に基づいて価値が変動する金融契約です。

取引所上場デリバティブ（ETD）と店頭取引デリバティブ（OTC）は、2つの異なるデリバティブの種類です。

ETDとは、オプションや先物契約のような契約であり、契約サイズ、満期日、決済方法などの契約条件があらかじめ定義されています。

ETD はその名の通り、規制された取引所で取引され、市場や当局の規制を受けます

ETDを取引するメリット

取引所で取引されるデリバティブ契約は、非常に有利な投資です。ETDの主なメリットは以下のとおりです。

標準化 – 各ETD契約には特定の満期日、定義済みの決済プロセス、およびロットサイズがあります。株式取引所はこれらおよびその他の規則と規制をすべて設定し、契約のカスタマイズに関する市場参加者および取引所に関する問題を排除する一貫性をもたらします。

高い流動性 – ETD市場は非常に流動的で、ETDはかなりの市場の深さを持っています。これにより、トレーダーは迅速に対応取引相手を見つけて、大きな損失なしに良い価格で注文を執行することができます。

規制 – ETD市場は市場規制機関によって管理され、市場内取引に関する日次情報を公表する責任があります。たとえば、インドの証券取引委員会は市場を監査します。この規制により、大手プレーヤーが不正または不公平な取引慣行に関与することが困難になります。

リスクの削減 – ETDは中間業者を介して取引を行う当事者を含み、信頼性のある取引所との契約義務により相手方リスクを排除し、デフォルトの可能性を減少させます。

ETDの種類

取引所取引デリバティブは、さまざまな証券取引所で世界中で取引されており、多くの種類があります。それぞれの種類を詳しく見てみましょう。

株式ETD

これらのデリバティブは、株式オプションやフォワードを含むさまざまな形式で提供されています。スワップは通常、取引所では取引されず、店頭取引の一部となることがあります。株式フォワードとオプションは、株価の動きに対する高レバレッジの賭けを可能にし、将来の価値を予測します。世界的な株式デリバティブは株価の動きを予測するための先行指標と考えられています。

ETDの索引

インデックス関連デリバティブは、特定の銘柄の先物やオプションを売買する代わりに、銘柄のポートフォリオ全体を売買できるようにするものです。インデックスのフォワードとインデックス・オプションの両方を売買することができますが、ストック・オプションとは異なり、インデックス・デリバティブは現物の受け渡しが不可能なため、現物で決済することはできません。一般的に取引されているインデックス関連のデリバティブには、S&P500、日経平均、ナスダック、ニフティ50などがあります。

通貨ETD

デリバティブ取引の通貨ペアは取引所に広く上場されており、投資家はこれらの通貨ペアでロングまたはショートの取引を行うことができます。店頭市場は多くの契約を提供する一方、取引所取引デリバティブ市場は人気のあるいくつかの通貨ペアに焦点を当てています。これらの取引量の多い通貨ペアには標準化された契約が提供され、流動性を確保しています 

コモディティETD

コモディティはほとんどの国でデリバティブ取引に広く使用されており、最初のデリバティブ取引所はシカゴ商品取引所でした。複数の取引所で数千種類のコモディティの取引機会が提供されており、取引が難しくなっています。コモディティ市場は最初はリスクヘッジに使用されましたが、最近では非常に投機的になっています。コモディティを基にした取引所上場デリバティブは価格変動に対する取引が行われています。

不動産ETD

不動産デリバティブは、2008年の経済崩壊で重要な要因でした。これらは主要な米国取引所に上場され、広く取引されました。最近、Eurexは新しいデリバティブタイプである不動産指数先物を上場しました。経済崩壊との関連があるにもかかわらず、多くの投資家はそれらを良い投資と考えており、まずまずの取引量を提供し、ポートフォリオのリスクを多様化します。

ETDとOTCの比較

基本的に、デリバティブは2種類あります： 一つは取引所取引デリバティブ（ETD）で、もう一つは店頭デリバティブ（OTC）です。前者は標準化された取引条件の対象となるため、証券取引所で取引され、後者は正式な仲介者を介さず、民間の取引相手との間で直接取引されます。

OTCは2つの当事者の間で個人的に合意される契約である。契約のカスタマイズという点で、より柔軟性があり、カウンターパーティは自分たちの特定のニーズに合わせて条件を調整することができます。

ETDとOTCの主な違いをいくつか説明しましょう。

アクセシビリティ

ETD契約は、個人投資家と大手投資組織の両方が利用できます。規制された証券会社で売買できるため、多くのトレーダーや投資家が簡単に入手できます。

OTCは主に、大規模企業や大手金融機関など、市場の大手プレーヤーが利用できます。OTC 市場は通常より複雑で、投資家から多くの専門知識と資金を必要とするため、一般のトレーダーが参加するのは難しくなっています

標準化とカスタマイズ

ETDの流動性を高め、その価値決定を強化する上で、標準化は不可欠な機能です。契約のルールはすでに定められ、透明性が高いため、誰もが取引しやすくなっています。一方、OTCはより個人的な取引が可能です。取引当事者は具体的な条件について話し合うことができ、個々のリスクを管理するために設計された契約を作成することができます。しかし、OTCには標準化された取引方法がないため、売買が難しくなり、リスクも増大し、取引コストが高くなる可能性があります。

カウンターパーティ・リスク

ETD 取引に第三者が関与することで、投資家のデフォルトリスクが排除されます。取引所は媒介者として機能します。取引所は契約上、買い手と売り手を拘束するため、両者にとって円滑な取引が保証されます。さらに、すべてのトレーダー、取引所、証券会社が同じルールに従わなければならず、監査人による定期的なチェックを受けます。このため、投資は安全で信頼できるものとなります。

反対に、OTCデリバティブは2者間の義務に依存しているため、相手方が契約の一部を履行しないリスクがあります。金融市場参加者は、OTC取引相手の信頼性と信用度を慎重に評価しなければなりません

流動性と透明性

ETDの価格や 取引量に関する情報は公開されており、これは市場の効率性を促進する高い透明性を意味します。

しかし、店頭デリバティブ市場は分散化されており、ETDに比べて透明性が低い。このため、包括的な価格情報を得ることが難しく、流動性が低下する可能性があります。

規制管理

ETDは、市場の公正性を促進し、投資家を保護し、市場の健全性を維持するために、行政機関によって規制されています。同時に、OTCはさまざまなレベルの監督に直面しており、一貫した規制がないために矛盾やリスクにつながる可能性があります。

まとめ

ETDはボンベイ証券取引所、CME、またはインターコンチネンタルエクスチェンジ（ICE）など、ほとんどの取引所で取引されており、優れた取引戦略を実施すれば良いリターンをもたらす可能性があります。 ETDは、標準化、カウンターパーティリスクの削減、および市場へのアクセスの向上により、OTCよりもリスクが少ないかもしれません。しかし、成功するためには、金融市場のトレンドに関する深い知識を持ち、投資目標を明確に定義する必要があります。