デリバティブとは何か？

世界の経済市場は、個人も組織も、適切なスキルを持つ限り、多くのチャンスに満ちています。デリバティブ取引もその一つであり、古くから存在している。しかし、今では暗号通貨取引にもその触手が伸びています。

デ リバティブに分類される資産は、その価格や価値が依存する原資産から派生したものである。このような資産としては、株式、債券、通貨、石油、暗号通貨があります。これらの資産は、店頭（OTC）または取引所を通じて取引されます。

デリバティブは、従来のスポットを使った取引とは異なり、レバレッジを効かせた取引が一般的です。そしてそのため、トレーダーは比較的少額の資本でデリバティブ契約の大きなポジションをコントロールすることができます。

デリバティブ取引とは何かを理解する

デリバティブ取引は、投機的でハイリスクな投資の一形態であり、個人が必ずしもその資産を所有することなく、将来の価格において特定の資産を取引することができます。興味深いのは、デリバティブ市場が存在すれば、ユーザーはどんな資産クラスでも取引できることです。

デリバティブ市場を取引する前に、ユーザーは原資産、その有効期限、および自分のポジション（ロングまたはショート）を考慮する必要があります。

原資産 – 暗号通貨、株式、債券、商品、通貨、金利、およびその他のデリバティブを含むことができます。しかし、これらの原資産価格の変動や不整合によって、そのデリバティブの価値が決定されます。

さらに、原資産価格は、需給、経済状況、政府の政策など、いくつかの要因によって影響を受けることがあります。したがって、このような要因も取引に影響を与えるので、デリバティブトレーダーとして把握しておく必要があります。

有効期限 – デリバティブ契約が満了し、差額が決済される時です。また、デリバティブ契約が有効である最後の日とも呼ばれることがあります。

有効期限が切れると、デリバティブ契約の買い手と売り手は、契約価値の差額を決済するか、新たな契約を結ぶ義務が生じます。

トレーダーのポジション – 原資産の将来価格に対するベットの際に、取引相手が取るスタンスのことです。ロングポジションとショートポジションのいずれかになります。

ロングポジションの場合、トレーダーは決済時に価格がエントリーポイントを上回れば利益を得ることができます。ショートポジションの場合、トレーダーが利益を得るのは、原資産の価格が自分のエントリーポイントより下になった場合のみです。二者間取引なので、同時にロングポジションとショートポジションを取ることはできず、資産の将来価格について異なる見解を持っている必要があります。

デリバティブ取引にはどのような種類があるのか？

デリバティブ取引には、大きく分けて「先渡取引」「先物取引」「スワップ取引」「オプション取引」の4種類があります。金融投資家・トレーダーにとって、先物取引とオプション取引は最も馴染みのあるデリバティブの種類です。

フォワード

フォワード・デリバティブは、取引相手となる両者が、将来取引が発生する間に、資産の指定（設定）価格に合意する金融契約です。つまり、原資産の価格は、取引が行われる前に固定されています。

フォワードデリバティブの主な目的は、市場のボラティリティの高さによるリスクをヘッジしたりバランスを取ったりすることです。

トウモロコシ農家と穀物メーカーを例にとって考えてみましょう。農家は今後3年間でトウモロコシの価格が下がると感じており、メーカーはトウモロコシの価格が上がるかもしれないと感じていると仮定します。両者はフォワード・デリバティブ契約に合意することで、現在トウモロコシの価格を設定し、後日、つまり3年後に取引を行うことができるようになります。

フォワードデリバティブは通常、カウンター（OTC）で行われ、完全には規制されていないためリスクが高いが、簡単にカスタマイズでき、さらに大きな利益を得ることができる。また、決済は原資産によって現物または現金となり、通常、契約満了後に送金されます。

スワップ

スワップ・デリバティブは、2つの当事者が将来のキャッシュフローを交換することを可能にする金融契約です。最も一般的なスワップ・デリバティブは、金利スワップと通貨スワップである。

金利スワップは、2つの当事者が固定金利を変動金利に、またはその逆を交換することを可能にします。これは、固定金利で借り入れをしているが、金利が上昇すると予想される企業にとって有用である。その場合、固定金利を変動金利に交換することで、リスクを軽減することができます。

一方、通貨スワップでは、ある通貨のキャッシュフローを別の通貨のキャッシュフローと交換します。為替リスクのヘッジや外貨建ての資金調達に利用することができます。

スワップ・デリバティブには、当事者の特定のニーズを満たすためのカスタマイズも可能です。例えば、インフレスワップでは、2つの当事者間で固定金利をインフレ連動金利と交換することができ、インフレリスクに対するヘッジに有効です。

企業、政府、金融機関など、様々な市場参加者によって利用されています。しかし、スワップ・デリバティブに投資することは複雑でリスクが高いため、一般的にはリスク耐性の高い高度な投資家が利用することになります。

フューチャーズ

先物取引とフォワード・デリバティブは、原資産の価格が将来取引する前に合意されるため、よく似ています。先物デリバティブとは異なり、先物市場はシカゴ・マーカンタイル取引所、ニューヨーク・マーカンタイル取引所など規制された取引所で取引されます。しかし、暗号トレーダーは、Binance、Bybit、OKExなどのような取引所を使用して、このような取引を実行することができます。

先物市場は、トレーダーがポジションをヘッジすることができますが、取引所の流動性は、利益を得るための投機がより魅力的です。先物取引では、投資家はロング（買い）かショート（売り）のどちらかを選びますが、それはすべて市場の見方次第です。

レバレッジを利用すれば、投資家やトレーダーは初期投資額以上の資金を借り入れ、利益幅を拡大することができます。レバレッジの範囲は、取引される派生商品によって異なりますが、「1倍から100倍」です。しかし、レバレッジが高くなると、清算されるリスクが高くなることに注意が必要です。そのため、価格が上がったり下がったりすることで決済が入る。

オプション

オプション・デリバティブとは、トレーダーが、定められた価格と日付で原資産を売買できる金融契約です。しかし、注目すべき点は、売買注文がなされるたびに、カウンターパーティは直ちに応答しなければならないことです。

オプションは、コール・オプションとプット・オプションのいずれかになります。オプションの最も一般的なタイプは、コール・オプションです。これは、ストライクプライスと呼ぶ指定された価格で資産を購入することができます。一方、プット・オプションは、ストライク・プライスに基づき、資産を売却することができます。

投資家や トレーダーがコール・オプションの「ロング」ポジションを取っている場合、基本的に原資産 の価格が行使価格を上回ることに賭けることになります。もし価格が下がってしまったら、オプションは無価値となり、投資家は資金を失うことになる。

一方、投資者がコール・オプションの「ショート」ポジションを取る場合、原資産 の価格が権利行使価格を上回らないことに賭けることになります。価格が上昇しなければ、オプションは無価値で終了し、投資家にはオプションの買い手が支払ったプレミアムが残ります。

投資家はプット・オプションの「ロング」ポジションを取っている場合、原資産価格がストライク・プライスを下回ることに賭けることになります。価格が下がらなければ、オプションの価値はなくなり、投資家が支払ったプレミアムは失われてしまう。

一方、投資家がプッ ト・オプションの「ショート」ポジションを持っている場合、原資産価格は権利行使価格を下回らないことに賭けていることになる。価格が下がらなければ、オプションは失効し、投資家は、オプションの買い手が支払ったプレミアムを手元に残すことができます。

オプション・デリバティブは、現金で清算されます。権利行使や失効にかかわらず、オプションの買い手は売り手にプレミアムを支払い、売り手はプレミアムを保有します。

このタイプは、さらにコミットメント・クラスとコンティンジェント・クラスの2つに分類されます。

コミットメントクラスでは、デリバティブ契約を両当事者が無事に履行することが要求されます。逃げる余地はない。例として、フォワード、フューチャーズ、スワップがあります。

コンティンジェント・クラスでは、カウンターパーティーの一方が、これ以上売買を実行しないことを決めることができます。しかし、一旦、売買注文がなされると、相手方によって執行されなければならない。この例として、オプションがあります。

デリバティブの長所と短所は何ですか？

長所

金融派生商品（デリバティブ）取引は、2つの取引相手が実際に資産を所有することなく、原資産に投資することを意味します。通常、デリバティブへの投資は、ヘッジと投機の2つの主要な目的で行われます。しかし、それ以外にも、信用取引によるレバレッジや裁定取引などの用途もあります。

ヘッディング

デリバティブを利用することで、原資産の潜在的な損失とバランスを取りながら、リスク管理を行うことができます。たとえば、トレーダーはデリバティブを利用して資産の価格を固定し、市場価格の下落から保護することができます。

スペキュレーション

トレーダーや投資家の皆様は、原資産の値動きを推測するためにデリバティブを利用することもできます。原資産価格の動きに賭けてみるのです。これはよりリスクの高い方法ですが、より高い利益を得ることができます。

レバレッジの効いた

デリバティブでは、信用取引によるレバレッジの利用も可能です。トレーダーや投資家は、資金を借りてポジションサイズを大きくすることができます。しかし、レバレッジをかけると、潜在的な利益が増幅される一方で、損失のリスクも高まります。

アービトラージ

デリバティブを利用することで、さまざまな市場・取引所間の価格変動を利用することができます。たとえば、トレーダーは、ある取引所でデリバティブを買い、別の取引所で売ることで、その価格差から利益を得ることができます。

コンサ

複雑さ

デリバティブ取引は複雑な金融商品であり、投資家・トレーダーによっては理解が困難な場合もあります。そのため、誤解や間違いを招き、大きな損失を被る可能性があります。

リスク

デリバティブの価格が原資産に依存するため、原資産の価格は大きく変動する可能性があり、トレーダーに大きなリスクをもたらすことがあります。原資産の価格の変動は、政府の政策やニュースなど、さまざまな要因による可能性があります。投資家によって取られたポジションに反して価格が動いた場合、明らかに大きな損失につながる可能性があります。

カウンターパーティーリスク

デリバティブ取引は2者間で行われる場合が多いため、カウンターパーティ・リスクが生じる可能性があります。これは一方の当事者が契約不履行に陥り、他方の当事者に損失をもたらす可能性もあるためです。しかし、このようなリスクは、取引が規制された取引所で行われる場合、最小限に抑えることができます。

規制の欠如

司法管轄区域によっては、デリバティブ取引が他の取引形態ほど厳しく規制されていない場合があり、投資家に新たなリスクを生じさせる可能性があります。しかし、これは店頭でのデリバティブ取引に限ったことです。デリバティブ取引所では完全に規制されており、投資家の追加的なリスクを回避することができます。

透明性の欠如

デリバティブ取引は不透明であるため、契約の真の価値やリスクの度合いを判断することが難しい場合があります。このため、デリバティブの価格を正確に決定することが難しく、市場の非効率性やリスクの増大につながる可能性があります。

スポットとデリバティブ取引

スポット取引と派生取引は、異なる資産を売買するための金融商品です。ほぼ同じ目的で使用されますが、両者にはまだいくつかの相違点があります。

スポット取引は、すぐに受け渡しされる資産を売買するのに対し、デリバティブ取引は、原資産に価値が由来する契約を売買し、将来決済されることを指します。

スポット市場では、投資家は購入した資産を所有することができます。一方、派生商品市場では、原資産と同じ価値を持つ契約を所有することになります。

また、リスクとリターンの観点からは、スポット取引はデリバティブ取引よりもリスクが低い。価格は、政府の政策や様々なファンダメンタルズを含む外部要因によって影響を受けますが、トレーダーは通常、デリバティブ取引でより多くのリスクにさらされています。また、デリバティブ取引はレバレッジを効かせることができるため、トレーダーの潜在的な収益も増加します。

暗号デリバティブをトレードできるのは誰ですか？

デリバティブの取引に伴うリスクは、特に投資家やトレーダーがこれらの資産の流動性とレバレッジに簡単にアクセスしている現在では、非常に憂慮すべきものです。暗号デリバティブの取引を希望する人には、一定の前提条件や必要条件が必要です。

レギュレーション

いくつかの国では、暗号デリバティブの取引は認定された投資家のみに制限されています。しかし、他のいくつかの国では、個人投資家でも暗号デリバティブを取引することが可能です。潜在トレーダーは、暗号デリバティブを取引する前に、自国の規制を確認する必要があります。

クオリティアナリシス

一般的に、経験と知識の豊富な投資家のみが暗号デリバティブの取引を行うことが推奨されています。彼らは、具体的なファンダメンタルおよびテクニカルな市場分析を行うことで、定性的な判断を下すことができる必要があります。

なぜなら、暗号派生商品は変動が大きくリスクが高い可能性があり、市場はまだ比較的新しく、伝統的な市場に比べて成熟していないためです。

資産情報」と「リスク管理

暗号デリバティブの取引を行う前に、個人は原資産や リスクについて理解する必要があります。また、トレードを検討している特定のデリバティブの用語や仕組みについてもよく理解しておく必要があります。また、リスク管理戦略をきちんと定義しておくことも重要です。

リスクに対する意志の強さ

一般的に、暗号派生商品の取引は、投資額を失うリスクを負いたくない個人には不向きです。トレーダーは、暗号市場が大きく変動し、大きな損失が発生する恐れがあることを理解する必要があります。そのため，失ってもよい金額だけを投資することが非常に重要です。

暗号デリバティブの取引方法

暗号デリバティブ（先物またはオプション）の取引は、暗号カードそのものを取引するよりも複雑ですが、より高いリターンが約束されています。ここでは、暗号デリバティブの取引方法について、ステップバイステップで説明します。

マーケットを理解する。

市場の動向、ヒストリカルチャート、取引対象資産の値動きを研究し、市場に影響を与える可能性のあるイベントには常に注意を払う。

取引所プラットフォームを選択する。

BitMEX、Kucoin Futures、Binance Futuresなど、暗号デリバティブの取引に利用できる取引所プラットフォームがいくつかあります。各プラットフォームには手数料、取引限度額、ユーザーインターフェースがあるので、自分のニーズに合ったものを選ぶことがかなり重要です。

口座に入金する。

取引所プラットフォームを作成した後、取引したい暗号通貨をアカウントに入金する必要があります。クレジットカードや銀行振込を使用して、これらの暗号を購入するために不換紙幣を入金することができます。

トレードを選択する。

暗号デリバティブは、先物、オプション、スワップなど、さまざまな形態をとることができます。各タイプのデリバティブには独自の特徴があるため、自分の取引戦略に最も適したものを選択することが重要です。

取引を行う。

取引を選択したら、注文を出す必要があります。ほとんどのプラットフォームでは、指値、成行、逆指値など、さまざまな種類の注文を提供しています。各タイプの注文がどのように機能するかを理解することは、取引を行う前に重要です。

自分のポジションを把握する。

これは、市場が予想される方向に動いていることを確認するために、市場を監視することによって行われます。これには、原資産の価格や、市場に影響を与える可能性のある関連ニュースやイベントに目を配ることが含まれます。

リスク管理戦略を持つ。

暗号派生商品は投機性が高く、変動が大きいため、取引を行う前にリスク管理策を講じておくことが極めて重要です。これには、逆指値を設定し、不利な方向に動いた場合にポジションを管理するための他の計画を立てることが含まれます。

まとめ

スポット取引はリスクが小さいが、暗号デリバティブでは、投資家は原資産の将来の価格に対して投機することができる。レバレッジを使った取引は、デリバティブ市場と同様に、トレーダーの潜在的なリターンを増加させる一方で、より大きなリスクにさらされることになります。

しかし、派生商品取引を最大限に活用し、特に取引リスクの回避を望むのであれば、取引戦略とリスク管理が必要です。