What are Futures And How Do They Work?
19.04.2023

先物とは何ですか、そしてどのように機能するのですか?

Author: Iskander Ziyanurov

今日、電子取引はIT技術の影響を受け、あらゆる金融市場で徐々に発展しており、資本を増やすための信じられないほど大きな機会を提供しています。市場を問わず商品を取引するための様々な取引方法の中で、最も人気があるのは先物契約であり、取引戦略を多様化し、有能なアプローチで初期投資額を大幅に増加させることができます

この記事では、先物契約とは何か、その種類、メリットとデメリット、そしてオプション、フォワード、スワップといった他のデリバティブ商品との違いについて考えていきます

キーポイント

  • 先物契約の特徴は、他の資産に投資する際のリスクヘッジの過程で、保護メカニズムとして使用できることです
  • 先物、オプション、フォワード、スワップは、デリバティブグループを構成する4つのカテゴリーの取引方法です。
  • 暗号通貨先物(長期)契約は、唯一、有効期限が全くない可能性がある契約形態です。

先物とは何か?

先物取引とは、将来の一定期間後に取引所取引される資産を、取引締結時に当事者が設定した価格で売買するための標準的な取引所取引です。自由な為替取引におけるこの価格設定プロセスは、電子システムを通じて、または組織化された商品市場の取引所において、公開オークションを通じて行われます。価格以外の契約条件はすべて標準化されており、商品の供給(「アスク」、売値)と商品の需要(「ビッド」、買値)の関係を通じて取引所で設定される。

再生産過程の直接的な必要性から生まれた株式や債券とは異なり、デリバティブ(その中でも最も人気があるのは先物契約)の出現は、価格リスクを再分配する必要性から生まれた。その主な経済的機能は、経済主体にhedging mechanism、すなわち資本市場における価格の不利益変動に対する保障を提供することである。

先物の原資産は、(農作物、天然資源(石油、銅、金)、外貨、証券、金利、指数など)広範なリストであることができます。たとえば、穀物先物とは、穀物(資産)の市場価格の変動に応じて、売り手または買い手が取引所の清算機関に定期的に送金する義務、または指定された時間に穀物を引き渡す義務を意味する取引所デリバティブ金融商品である。このアプローチでは、すでに先物取引の流通の技術的な特殊性が考慮されています。

FIA statistical data – 先物の世界的貿易組織によると、株式は近年、先物取引で最も人気のある金融商品グループです。

最も一般的な先物契約の種類。

今日、先物取引の歴史は浅いものの、さまざまな市場で広く応用されており、その中でも最も人気があるのは暗号市場です。しかし、適切に作成された戦略により、どの市場でも同様に先物契約を成功させることが可能であることは注目に値します。

先物予約の主な種類を考える前に、今日、異なる市場で働くことができる先物予約は、商品と金融の2つのグループだけであることに言及する必要があります。

商品先物取引

商品の先物取引は、もともと生産者と買い手が、例えば収穫後の現物の引き渡しを交渉するために利用したものであるため、他のどの商品よりも早く登場しました。このとき、両者はあらかじめ決められた金額と引き換えに商品を受け取れることを確信していました。

先物取引を行うための金融商品には、以下のようなあらゆる種類の物理的な商品が含まれます。

  • 鉄および非鉄金属

非鉄・鉄先物は現在、商品先物グループの中で最も人気のある契約の一つです。多種多様な既存金属の中でも、アルミニウム、亜鉛、銅、錫、鉛、ニッケルは、非鉄金属のグループの代表として大きな価値があります。鉄系金属といえば、先物取引で最も有利な商品の1つは鉄鋼で、その実用性と多くの利点のために大きな需要があります。

  • 農業関連製品

農業は、農産物市場の変動がすべて食品市場の価格状況に反映されるため、戦略的に重要なセクターである。農業の潜在力は素晴らしいものです。農業が大きな役割を果たし、国の輸出に大きな比重を占めるような、うまく成長する経済を構築するためには、その問題を解決する必要があります。先物取引で最も人気のある商品は、小麦、トウモロコシ、オート麦、穀物、ライ麦などです。

  • エネルギー製品

エネルギー先物取引は、化石燃料、自動車燃料、電気を原資産とするデリバティブ取引商品です。エネルギー先物取引は、石油の流通システムを改善し、石油の価格決定に貢献するものです。先物取引は、7年先までの任意の受渡月について行うことができますが、ほとんどの先物取引は24~36ヶ月の期間となっています。石油の主な金融市場は、ニューヨーク・マーカンタイル取引所のような国際石油取引所です。

  • 貴金属

金鉱株が貴金属への間接的な投資であるのに対し、先物契約は直接的な投資です。当然のことながら、このような契約の価格は原資産の価値に直接依存します。原資産は何でも良いのですが、この場合は貴金属で、その中でも金、銀、パラジウム、プラチナが最も人気があり、その価値は常に投資家を惹きつけています。

金融先物取引

商品先物は、1970年代初頭まで先物契約の主要な種類であり続けました。1972年には、不安定な世界の金融市場環境から身を守るために金融先物が登場しました。現在では、金融先物取引は先物市場の取引高のほとんどを占めています。金融先物は、次のような種類の取引商品に分類されます。

  • シェア

暗号通貨市場やFXに比べ、証券の流動性は比較的低いものの、株式市場は取引される金融商品の種類が多く、利益率も良いため、最も人気のある市場の1つとなっています。株式の流動性は、原資産が有効期限後に受け渡しされないという不安なしに、その株式を対象とした先物取引を行うのに役立ちます。先物トレーダーの間で需要が高い銘柄も多いので、それらを分析し選択することが必要です。

  • 通貨

通貨先物とは、将来の特定の日に、合意した価格で特定の通貨を売買する、売り手と買い手の間の法的な契約です。この金融取引方法は、為替レートの変動に伴うリスクに対するヘッジとしてよく利用されます。通貨先物の多くは、シカゴ・マーカンタイル取引所(CMEグループ傘下)で取引されています。通貨先物の原資産は常に為替レートです。

  • 指標

株価指数先物の原資産は、構成企業の株価や時価総額に基づく株価指数です。すべての株価指数先物は決済契約であり、実際の資産の受け渡しがないことを意味します。このような契約は通常 インデックス先物は市場の下落リスクを軽減できるため、証券の分散ポートフォリオを作成するために購入されます。

  • 暗号通貨

暗号通貨先物とは、2つの取引相手間で、特定の日時の特定の先物価格で、原資産である暗号通貨の特定の数量を売買する契約です。

暗号通貨先物取引は、投資家が暗号通貨の将来の価値に投機することを可能にします。例えば、参加者は価格の上昇に賭けてロングポジションを、下落が予想される場合はショートポジションを建てることができます。

暗号通貨先物の最も本質的な利点の1つは、レバレッジです。レバレッジを利用すれば、トレーダーは資本を全額投入する必要から解放されるため、資本効率を高めることができます。

  • 金利

金利先物は決済契約です。その中に含まれる金利商品が原資産です。金利先物の動きは、米ドルの動きに相関しています。金利先物は、多くの場合、市場参加者が金利動向を評価するものです。例えば、先物価格が上昇した場合、市場参加者は米ドルを資金調達通貨として認識し、楽観的になる。

ファストファクト

  • 先物取引は、19世紀半ばにアメリカのシカゴという都市で、中西部の貿易センターとして、多くの農民やさまざまな種類の商品の生産者が自分たちの製品を売るために集まってきたことから始まりました

先物契約取引のメリット・デメリット

す。他の取引方法と同様に、独自の特殊性、利点と欠点があり、他の取引方法と比較して、その使用の好都合さを決定します。ここでは、その種類にかかわらず、先物契約の主な長所と短所を考えてみましょう。

先物取引のメリット

はじめに、先物取引の主なadvantages

1.レバレッジ。

先物契約は、取引における資本投資の初期投資量を増加させることで知られています。暗号資産の取引は、先物契約が最も頻繁に使用される、最も人気のあるタイプです。金融商品によっては、初期証拠金、レバレッジのレベル、ロングかショートかの取引モードなどの特定のパラメータに応じて、取引結果のリターンが数百から数千パーセントに達することもありま。

2. 低料金

先物取引は、一般的な株式や債券、その他類似の取引商品を購入するのに比べて、高い手数料を取ることはありません。原則として、各契約の価値は数セントを超えることはありません。しかし、例えば暗号先物取引の場合、取引所はレバレッジをかけた資金の各時間に対して追加のパーセンテージを請求しますが、これも原則として高くはありません

3. リスクヘッジ

ヘッジとは、価値が確定していることが保証されている原資産の価格が変動した場合に、リスクを軽減するために先物契約を販売することです。このツールを使った保険は、先物市場でポジションを建て、スポット市場で反対側のポジションを相殺するものです。これにより、価格変動リスクを回避することができます。契約参加者は、必要な期間内に希望する価値を受け取ることができ、活動計画を立てることができます。

4. ショートポジション。

株式の場合、ショートポジションを建てる際に、ある銘柄をブローカーから借りて、将来的に売却し、その後のリターンで利益を得ることです。ブローカーは、証券を借りる際に金利を徴収します。先物は、物質的な世界には存在せず、単なる契約である。したがって、先物の売買は単に自分のポジションを示すだけで、誰かから証券を借りる必要はないのです。

先物契約取引のデメリット

ここで、先物契約の助けを借りて取引する際に内在する主なdisadvantages を見てみましょう。

1.レバレッジ取引による損失リスク

レバレッジの利用は、最初に投資した資金を何倍にもして、後で再投資することができるため、紛れもない利点であるにもかかわらず、この商品には非常に高いリスクもあります。リスクはレバレッジの大きさに比例し、投資資金に反比例して増加します。ポジションの清算や損失の発生を避けるために、この点には特に注意を払う必要があります。

2. 一時的な損失を回避することができない

古典的な株や 債券の購入を考えると、一時的な損失とは、利用可能な資産の価格が購入価格より低くなった瞬間に現れる損失のことである。この場合は、トレンドが逆転して資産の価格が上昇したときに、損失が返済されることになります。しかし、先物取引では、種類や市場に関係なく、このようなシナリオは不可能であり、売却時にのみ発生する損失や利益もあります。

3. 担保金額の変動リスク。

このリスクは、レバレッジの不適切な使用によるものと言えるでしょう。前述のように、使用するレバレッジが高ければ高いほど、先物契約のオープンポジションを清算することによる資金損失のリスクは大きくなります。資産の市場価格が清算価格に近い価格に近すぎる場合、取引所、またはブローカーは、オープンポジションをできるだけ長く維持するために追加資金を推奨する。原則として、ポジションが清算される場合、このプロセスは預託金の完全なゼロ化を伴い、新しいポジションを開くために新たな預託金が必要となります。

4.有効期限の制限

先物期限とは、取引所が売り手と買い手の間の先物契約に基づく義務を履行し、先物そのものが取引所での取引から外される日のことをいいます。期限切れの仕組みは先物の種類によって異なり、原則として、一定の日数が経過した後に、決済時の価格で契約が終了する期間となります。この場合の例外は暗号市場で、永久先物という取引用のコンタクトを提供しています。

先物、オプション、フォワード、スワップ:何が違うのか

今日、金融の世界では、良い利益と適度なリスクレベルのバランスが大きな役割を果たしています。金融資産のすべてのクラスまたは種類の中で、投資家は、レバレッジが適切に処理された場合、大きな利益を得るための最適な条件を提供できるハイリスク取引方法のカテゴリに特別な注意を払います。このクラスはデリバティブと呼ばれ、先物、オプション、フォワード、スワップが含まれます。それぞれについて、もう少し詳しく考えてみましょう。

  • 未来

先物取引とは、将来の指定された日に、特定の資産を特定の数量で、あらかじめ決められた価格で売買することに両者が合意する契約です。

先物契約は、様々な商品、通貨、指数の数量であり、トレーダーに幅広い商品を取引する機会を提供します。トレーダーは、市場が開いていればいつでも先物契約を売買することができます。先物取引は、もう一つの有名なデイトレード市場である株式市場のように、デイトレードに制限がありません。

先物取引は、様々な商品、通貨、指数の数量であり、トレーダーに様々な商品を提供します。

  • オプション

オプションとは、一定期間内に設定された価格で原資産を売買する契約のことです。投資家は、自分の証券が自分の望む方向とは異なる方向に進むリスクをヘッジするために、つまり、市場が取る方向とは無関係に利益を上げるために、これを利用することができます。

オプションの買い手は、資産を換金または売却する権利を得ますが、この権利を行使せず、契約期間終了までに取引を成立させないこともできます。買い手は取引を締結する必要がないため、最悪の場合、買い手はオプションの価値を失うだけである。ただし、オプションの売り手は、契約期間満了までに要求があれば、それを実行する義務がある。

  • フォワード

先渡契約とは、取引業者が将来の一定の日に一定の質・量の資産を引き渡すことに合意することです。契約の一方の当事者の義務は、契約締結日の3日後までに、原資産となる証券、通貨、その他の資産を他方の当事者の所有に移転することであり、他方の当事者の義務は、当該原資産を受領して代金を支払うことである。原則として、先渡契約には、原資産の価格(価値)の変動や原資産である事情の発生によって、当事者や契約当事者に金銭を支払う義務はない。

  • スワップ

スワップ契約とは、例えば、異なる日に決済されることを前提に、ほぼ同額の外貨を同時に売却したり、直近の日に外貨を購入、または売却し、同時に一定期間の反対売買を行うものです。スワップ取引は、為替リスクをほぼ完全に排除することができます。

上記のデリバティブの中の取引方法には、どれも長所と短所があり、また、それぞれの特徴を生かした特徴があります。どれを選んで取引すればいいのか、わかりやすくするために、以下にまとめ表を示します。

結論

結論から言うと、デリバティブ取引手法の1つである先物は、初心者やプロのトレーダーにとって、資本を増やすための強力なツールであると言えます。金融市場での取引の知識や経験のレベルにかかわらず、これは非常にリスクの高い商品であることを常に覚えておく必要があります。