O que é uma Ordem Fill ou Kill e Quando Deve Utilizá-la?
O terreno de trading moderno tem um ritmo de loucos, com as oportunidades de lucro a aparecerem e a desaparecerem passado horas ou até minutos. Muitos negócios rentáveis no vazio podem ser dramaticamente mal sucedidos caso a janela de oportunidade seja perdida.
Naturalmente, é difícil controlar cada negociação manualmente e temporizar na perfeição a sua execução. Embora alguns traders sejam bem sucedidos na monitorização manual dos seus negócios, a maioria sofre de derrapagens e, em última instância, alcançarem um negócio que não procuravam.
Com uma ordem Fill ou Kill (FOK), os traders podem adquirir grande controlo sobre os resultados da sua negociação.
Este artigo explorará as ordens FOK e a sua importância na execução de negócios sensíveis em termos de tempo.
Principais Considerações
- As ordens Fill ou Kill são protocolos de trading automatizados que executam a negociação na totalidade ou que a cancelam na íntegra.
- Os traders podem especificar o preço e o volume do ativo pretendido nas precondições FOK.
- As FOKs adequam-se melhor a mercados de grande volume com margens de rentabilidade mais baixas.
- As FOKs têm uma menor probabilidade de execução do que ordens sensíveis em termos de tempo com as IOC.
Compreender as Ordens Sensíveis em Termos de Tempo
A era do trading online introduziu inúmeras ferramentas e mecanismos valiosos para simplificarem o processo frenético de executar negócios. Desde a análise e dos feeds de dados ao vivo até práticas de trading social, há várias formas de obter um reforço adicional no cenário do trading. As execuções automáticas de ordens estão entre as melhores melhorias que as soluções de trading digital oferecem.
Estes protocolos permitem que os traders definam condições predeterminadas para as suas negociações. A ordem de negociação é executada imediatamente se todas as condições especificadas forem honradas. No entanto, a ordem é automaticamente cancelada se as condições não forem atendidas.
Com este sistema, os traders podem garantir que obtêm a negociação que pretendem em primeiro lugar ou que evitam incorrer em perdas devido à derrapagem ou a outras condições de mercado mutáveis. Os investidores já não têm de cancelar os negócios manualmente, o que levava anteriormente ao erro humano e a cenários desfavoráveis.
As ordens sensíveis em termos de tempo incluem várias formas e tamanhos, incluindo ordens Fill ou Kill, Executa ou Cancela, Tudo ou Nada e Válida até Cancelar. Cada ordem automatizada serve a sua finalidade específica e ajudam os traders em situações distintas.
Estes protocolos partilham um ponto forte em comum – eles permitem que os investidores desenvolvam uma estratégia de trading fiável e evitem ficar à mercê de preços de ativos que mudam frequentemente.
Definição de uma Ordem Fill ou Kill (FOK)
Uma ordem FOK vem da família das ordens de trading automatizadas. As ordens FOK são concebidas para cumprirem toda a uma ordem ou invalidarem o negócio. Desta forma, os traders podem ficar assegurados de que a ordem que criaram é imediatamente preenchida ou totalmente cancelada.
A ordem FOK foi idealizada para proteger os traders ativos de realizarem uma ordem de compra ou de venda no sistema de trading online e de receberem retornos em diferentes alturas e preços.
Conforme discutimos acima, muitos negócios só são rentáveis a determinados preços e em curtas janelas de tempo, assim sendo a FOK cancela todo o acordo se quaisquer precondições não forem honradas. Os traders podem especificar simplesmente a sua quantidade e preço pretendidos no protocolo da ordem FOK.
Posteriormente, eles podem simplesmente esperar pelas ordens de correspondência automatizada para avaliarem o mercado e encontrarem um negócio favorável ou fecharem toda a posição sem incorrerem em quaisquer perdas.
Benefícios da Ordem FOK
As ordens FOK são excelentes para mercados de grande volume com margens de rentabilidade apertadas e com métricas de liquidez elevada. Nestes mercados, principalmente, os traders compram e vendem grandes quantidades de ativos para realizarem ganhos mensuráveis. Por consguinte, os traders têm de executar todo o negócio a um preço especificado ou ao melhor preço de mercado possível.
Sem as FOKs, investir ou negociar em mercados de grande volume pode ser arriscado, dado que muitos negócios não seriam realizados dentro de uma janela de tempo aceitável. Fruto disso, os traders só receberiam uma porção de um volume pretendido e, frequentemente, a um valor de mercado desfavorável.
Naturalmente, esses negócios levam a perdas de importância variável. No entanto, um problema mais crítico neste caso era a escassez de fiabilidade dos mercados. Os traders não poderiam formular uma estratégia fiável e seguir o seu esquema sem consequências imprevistas.
A ordem FOK previne esses cenários e permite que os traders formem expetativas claras na sua em breve ordem de trader executada, garantindo execução imediata ou anulando o negócio.
As ordens FOK são predominantes no campo forex devido às margens de lucro apertadas e aos grandes volumes de trading.
Exemplo de Ordem Fill ou Kill
Para visualizar melhor a vantagem das ordens FOK, suponha que o investidor X procura vender 2 milhões de ações da Google por um valor de 50 $. O investidor X realiza uma ordem FOK correspondente no sistema de trading.
Atualmente, o mercado oferece 1 milhão de ações da Google a um valor de 50 $. Embora o preço corresponda, o negócio será anulado dado que o volume nem sequer chega perto da quantidade pretendida.
Embora isto possa parecer uma perda, muitos investidores desenvolvem as suas estratégias de trading tendo como base os volumes do ativo. Caso eles não consigam comprar ou vender o suficiente do ativo especificado, o negócio não vale a pena o trabalho.
Suponha que o mercado oferece 2 milhões de ações da Google, mas o preço subiu para 50,5 $ entretanto. Similarmente, a ordem FOK fechará automaticamente todo o negócio.
Consoante as condições do mercado, a diminuição de preço aparentemente insignificante de 0,5 $ poderá levar a margens de lucro minimizadas ou inclusive negativas para o investidor X. A ordem FOK previne esse cenário e elimina o potencial negócio.
Com uma ordem FOK à sua disposição, o trader X só receberá uma ordem de mercado que é favorável tanto em termos de preço quanto em quantidade. Assim sendo, o trader X pode formar estratégias de trading fiáveis e ter uma expetativa firme de que negócios executarão imediatamente.
Ordem Fill ou Kill vs. Ordem Executa ou Cancela
O debate IOC vs. FOK é predominante no reino das execuções de ordens sensíveis em termos de tempo. As ordens Executa ou Cancela (IOC) oferecem preenchimentos parciais de um negócio especificado, permitindo que os investidores recuperem pelo menos uma fração do contrato caso o preço corresponda.
O saldo por preencher do acordo será imediatamente cancelado. Assim sendo, as ordens IOC e FOK partilham a qualidade robusta da execução imediata, mas a ordem IOC é muito mais provável de ocorrer.
Simplificando, a ordem limite da IOC dá prioridade ao preço do negócio e só tem uma restrição suave nos volumes. As ordens IOC podem ser mais benéficas para os traders que pretendem adquirir ativos e que têm uma preferência de preço firme, dado que não cancelam se os volumes não corresponderem.
Naturalmente, as ordens IOC são úteis em inúmeras situações e são mais populares do que as FOKs devido à sua elevada probabilidade de execução.
As FOKs, devido ao seu preenchimento forçado, são ordens mais extremas com uma probabilidade menor de ser imediatamente executada. No entanto, isto pode ser uma vantagem em alguns mercados dado que a execução do negócio nem sempre é uma prioridade única no campo do trading. Assim sendo, ambos os tipos de ordens têm as suas respetivas finalidades e devem ser minuciosamente examinadas pelos potenciais investidores. Os participantes em mercados de baixo volume e sensíveis em termos de preço preferem ordens IOC, enquanto os participantes em mercados de grande volume implementam, frequentemente, a FOK.
Consideração Finais
As ordens FOK são um mecanismo excelente para controlar o seu futuro imediato no ambiente frenético do trading. Embora as FOKs possam não ser tão frequentemente implementadas como as ordens IOC, as suas precondições específicas permitem que os traders detenham maior controlo sobre as suas negociações.
Fruto disso, as FOKs eliminam os riscos de derrapagem ou de execução atrasada. O cenário do trading muda e deriva imprevisivelmente, por conseguinte, ter uma proteção automatizada para prevenir cenários indesejáveis nunca é uma ideia má.
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