Negociação de Margem Explicada? – Como Funciona

Graças ao desenvolvimento da negociação eletrônica de forma abrangente, tornou-se possível aproveitar os muitos benefícios que diferentes estilos de negociação têm, com suas características e recursos exclusivos. Um desses estilos que recebeu uma popularidade incrível graças à possibilidade de negociar com o uso de fundos emprestados de uma corretora ou exchange, em condições predeterminadas – a negociação de margem.

Este artigo irá explicar o que margem de negociação é e como ela funciona. Além disso, você aprenderá sobre as principais vantagens e desvantagens desse estilo de negociação. No final, explicaremos em detalhes vários conceitos vitais intimamente relacionados à negociação de margem: chamada de margem e liquidação de posição, bem como margem cruzada e isolada como os principais modos de uso de margem.

O Que é Negociação de Margem e Como Funciona? 

A negociação de margem é um tipo de especulação no mercado de ações ou criptomoedas, que envolve usar fundos emprestados (empréstimo de margem) fornecidos por bolsas, corretoras, exchanges ou seus usuários (em casos raros) em sua atividade. Como em qualquer outra situação de empréstimo de crédito, o usuário deve fornecer garantias – neste caso, depositar um valor que garanta o pagamento das obrigações da dívida de acordo com as regras definidas pela corretora. Os fundos próprios do trader (margem inicial) alocados para abrir essa transação são a margem (daí vem o nome desse tipo de especulação). Graças a esse instrumento financeiro, sob certos requisitos de margem, o usuário pode obter um lucro muitas vezes superior ao que teria ao especular apenas com seus próprios fundos.

As posições que podem ser abertas pelo usuário em uma corretora ou exchange que oferece esse serviço são condicionalmente divididas em dois tipos: longas – quando o usuário espera o crescimento do ativo, e curtas – quando é feita uma aposta na queda do preço. Ao abrir uma posição longa (compra), o corretor concede ao trader um determinado crédito (de acordo com o tamanho da alavancagem). Nesse caso, parte dos recursos é investida pelo próprio trader (a corretora complementa o volume necessário para abrir a posição). O mesmo se aplica a operações como uma posição curta (venda).

Se o preço do ativo se move na direção prevista pelo trader, a receita que ele pode obter na transação aumenta proporcionalmente à alavancagem selecionada. Quando essa posição é fechada, o penhor é devolvido ao credor (exchange) junto com as taxas de comissão, e o saldo do lucro recebido é creditado na conta do usuário. Além disso, além das comissões para abertura/fechamento de posições, algumas exchanges podem ter as chamadas taxas de financiamento (funding rates), que são pagas entre os detentores de posições longas e curtas, dependendo do número de posições abertas de cada tipo.

Principais Vantagens e Desvantagens da Negociação de Margem

A Negociação de Margem, sendo um dos estilos de negociação mais populares atualmente, passou por muitos estágios de desenvolvimento antes de conseguir tornar-se um instrumento de negociação avançado e matematicamente complicado em termos técnicos, o que dá a oportunidade de aumentar o lucro usando fundos emprestados de um credor (uma corretora ou uma bolsa de valores). Com sua especificidade única, este instrumento apresenta vantagens e desvantagens, tornando-se a escolha de muitos traders iniciantes e profissionais em diferentes mercados financeiros.

Vantagens da Negociação de Margem

Para começar, vamos considerar as vantagens mais importantes do uso de negociação de margem na em operações nos mercados financeiros.

Aumento do Potencial de Lucro com Alavancagem

Negociar em uma conta de margem permite que você use alavancagem, que é um multiplicador técnico de receita (ou perda) que é diretamente proporcional ao aumento da margem inicial, multiplicado pelo grau de alavancagem. Em outras palavras, quanto maior a alavancagem, maior é o lucro potencial, que é obtido com uma previsão correta ao operar comprado ou vendido, ou a perda com uma previsão incorreta em ambos os cenários. Ao contrário da corretora ou exchange, o nível de alavancagem é determinado com base nas condições individuais sob as quais um trader negocia. Essas condições, via de regra, significam o nível de margem inicial, volatilidade do instrumento negociado e coeficiente de risco.

Oportunidade de Negociações Vendidas

A negociação em contas de margem oferece aos traders e investidores a oportunidade de lucrar com a queda das cotações dos instrumentos financeiros. Como o mercado representa um padrão cíclico de movimento, consistindo em períodos sucessivos de alta e correções do preço de qualquer ativo em qualquer mercado, o estilo de negociação de margem permite obter lucro sólido com as baixas dos mercados, independentemente dos motivos. Na verdade, uma operação de curto prazo é exatamente o oposto de negociar a longo prazo, ajudando a diversificar a estratégia de negociação e desenvolver as habilidades de prever os movimentos do mercado, para obter lucros adicionais tanto em mercados de alto quanto de baixa em certos ativos financeiros.

Cobertura de Risco

O hedge ou cobertura é um mecanismo amplamente difundido nos mercados financeiros clássicos que visa minimizar perdas potenciais na negociação de ativos financeiros em qualquer mercado. Em termos simples, um hedge (cobertura) é um investimento em um ativo que tem uma correlação de preço inversa com o ativo de investimento subjacente (cai quando o ativo subjacente aumenta e vice-versa).

Existem dois usos mais comuns do hedge: formar uma posição neutra ao risco e proteger contra um cenário catastrófico, ou seja, aquele em que o valor da perda seria inaceitável para o investidor. No primeiro caso, para realizar uma operação primária sem risco e garantir a estabilidade dos níveis de margem, o investidor está disposto a abrir mão de um possível lucro; no segundo caso, o investidor implementa a estratégia de conformidade com o limite de risco.

Desvantagens da Negociação de Margem

Agora vamos ver as principais desvantagens inerentes ao estilo de negociação alavancada.

Comissões

Quando o dinheiro emprestado é usado, o investidor é obrigado a devolver o valor emprestado à corretora nas condições estabelecidas por ela. Uma das condições para usar o dinheiro emprestado da corretora é um determinado valor pago pelo investidor em um determinado período, chamado de comissão. A comissão é calculada individualmente para cada ativo de negociação e é paga no vencimento de um determinado período de tempo. Um exemplo ideal, neste caso, poderia ser um empréstimo bancário padrão, em que o mutuário tem que pagar juros pelo uso do crédito.

Altos Riscos

As particularidades da negociação de margem implicam altos riscos associados a uma alta probabilidade de perda da margem inicial. Como garantia para a manutenção da operação, as corretoras utilizam um algoritmo para igualar o saldo dos recursos inicialmente investidos com os recursos que foram emprestados ao trader. Com o aumento da taxa de risco da transação, o empréstimo de margem será automaticamente reembolsado como resultado da chamada de margem (margin call), que aparece em um desvio crítico do preço de mercado em relação ao preço de entrada da transação, o que acaba acarretando o risco de perda total do capital inicial investido e, em alguns casos, o surgimento de dívida com a exchange ou empresa de corretagem.

Lista Limitada de Ativos de Negociação

Apesar da oportunidade de aumentar o investimento inicial, negociar com margem é uma ferramenta tecnicamente complexa que requer manuseio cuidadoso e bom conhecimento do instrumento financeiro. Para evitar perdas significativas, principalmente de traders inexperientes, muitas corretoras e exchanges limitam os ativos disponíveis para negociação com alavancagem, independentemente de sua classe. Essa prática funcionou bem nos mercados de ações e criptomoedas, mas ainda encontra resistência de muitos traders profissionais do mercado, especialmente no comércio de criptomoedas, onde a alavancagem é muito maior do que em outros.

O que é Chamada de Margem e Liquidação de Posição?

A Chamada de margem e liquidação de posição são termos usados ​​nos mercados financeiros, principalmente nos mercados de ações e Forex, onde os traders não conseguem manter uma posição aberta devido a fundos insuficientes (margem inicial) na conta de negociação. 

Quando um investidor paga para comprar e vender títulos usando uma combinação de seus próprios fundos e dinheiro emprestado de uma corretora, isso é chamado de compra em margem. O patrimônio de um investidor em um investimento é igual ao valor de mercado dos títulos negociados menos a quantia de dinheiro emprestada de sua corretora. Uma chamada de margem é acionada quando o patrimônio líquido de um investidor como uma porcentagem do valor total de mercado dos títulos fica abaixo de um determinado requisito de porcentagem (margem de manutenção). Suponha que o investidor não possa pagar o valor necessário para trazer o valor de sua carteira até o saldo da margem de manutenção da conta. Nesse caso, a corretora pode ser obrigada a liquidar os ativos da conta para quitar o saldo devedor.

O uso de negociação de margem será apropriado para transações de curta duração. Particularmente com técnicas de scalping ou negociações múltiplas em um curto período de tempo, o uso de posições de margem é comum. Em outros casos, os custos e riscos de manter uma posição aumentam dramaticamente. Quanto maior a alavancagem, maior o custo do erro. Embora um grau de alavancagem de 1 a 3 não cause perdas severas, uma alavancagem de 1 a 10 resultará em uma perda de 30% no patrimônio. No entanto, com uma tendência positiva na posição, um aumento ou diminuição de 3% no preço de um ativo com alavancagem de 1 a 10 trará um lucro de 30%. É por isso que muitos traders estão começando a usar posições de margem ao implementar suas estratégias.

Por outro lado, a liquidação de posição é um processo pelo qual uma corretora ou exchange fecha automaticamente a posição do trader devido à falta de fundos em sua conta de negociação para a manutenção da margem. Isso é resultado de ultrapassar o nível permitido de desvio do preço de mercado do ativo em relação ao preço de abertura de uma negociação longa ou curta. Essa situação ocorre quando o trader não reabastece sua conta após receber uma chamada de margem ou se o trader não consegue manter uma posição aberta em uma queda acentuada no preço do ativo negociado.

Em geral, a chamada de margem e liquidação de posição são mecanismos que protegem a corretora e o trader de perdas. Quando um trader recebe uma chamada de margem, isso significa que ele deve reagir rapidamente e depositar fundos para evitar a liquidação de uma posição. Se o trader não cumprir essa chamada, sua posição será automaticamente encerrada e ele perderá dinheiro na operação. Portanto, é imperativo monitorar o nível de margem em sua conta de negociação de margem e reabastecê-la a tempo de evitar chamadas de margem e liquidação de posição.

O que são Margem Cruzada e Margem Isolada?

Margem cruzada é uma garantia alocada para uma posição aberta usando o total de fundos no saldo disponível, reduzindo o risco de liquidar uma posição perdedora. Qualquer PNL (lucros e perdas) realizado de outras posições pode ajudar a adicionar margem a uma posição perdedora. No modo de margem cruzada, todas as posições são garantidas pela margem total e pelo saldo da conta. Ou seja, a perda em uma única posição pode ser maior que a margem naquela posição. Quando as posições não lucrativas atingem o ponto de liquidação, todas as posições são simultaneamente liquidadas à força e o trader perde todos os fundos investidos.

No modo de margem cruzada, uma margem é reservada para a posição no valor da margem inicial de acordo com os requisitos mínimos definidos. Por exemplo, no contrato ETHUSD, apenas 1% é reservado como margem inicial para entrada na posição. No entanto, se ocorrer um movimento negativo na operação, todo o saldo do trader (da moeda relevante) será sacado automaticamente para cobrir perdas. Em outras palavras, a perda máxima de margem cruzada é calculada como a soma da margem inicial e o saldo do saldo da conta disponível. Como uma posição de margem cruzada aberta pode reduzir todo o saldo disponível para 0, o nível predefinido de alavancagem não faz sentido. A alavancagem efetiva de margem cruzada é determinada pelo valor da posição e pelo saldo disponível na conta do usuário.

Uma margem isolada é uma ferramenta que isola a margem e protege operações de margem de outras negociações distintas. O exemplo mais simples de implementação desse recurso é negociar em duas ou mais contas de negociação independentes umas das outras dentro de uma conta de usuário. Assim, a margem entre contas ficará isolada; ou seja, uma perda em uma conta não irá causar alterações no saldo de outra conta. Assim, este método de margem tem um risco de liquidação maior, mas a perda é limitada a um valor fixo de garantia da margem, não da conta inteira do investidor.

Vale destacar que a margem isolada pode ser utilizada para posições especulativas. Pode-se limitar as perdas na margem inicial definida usando essa estratégia de margem. Isso ajuda os day traders e investidores de curto prazo a reduzir sua exposição se uma negociação não ocorrer conforme o esperado.

Conclusão

O estilo de negociação usando empréstimos de margem tornou-se uma ferramenta popular para multiplicar o capital em vários mercados financeiros. Oferecendo alta alavancagem e uma ampla variedade de ativos de negociação disponíveis para especulação, esta estratégia de negociação é uma grande promessa de desenvolvimento, capaz de mudar seriamente o conceito de obter dinheiro no futuro.