O que é Short nos Mercados Financeiros?

Negociar é muitas vezes uma atividade complexa e altamente dinâmica no mundo financeiro. Participar da negociação nos mercados finaceiros pode render enormes lucros, mas é essencial entender o que você está fazendo antes de participar. Um dos conceitos com os quais os traders devem se familiarizar é “venda a descoberto” (short), que permite aos participantes especular sobre possíveis quedas nos preços dos ativos. Neste artigo, explicaremos o que é uma posição curta ou vendida na negociação, por que os traders podem usá-la como parte de sua estratégia de investimento e como entender que esse conceito é vital para investidores experientes ou novatos interessados ​​em maximizar retornos enquanto diversificam seus portfólios.

O que é Short nos Mercados Financeiros?

Uma venda a descoberto, posição curta ou posição vendida, é um investimento especulativo ou técnica de negociação que antecipa uma queda no preço de uma ação ou outro ativo. É uma abordagem complexa que apenas traders e investidores experientes devem usar. A venda a descoberto funciona com o empréstimo de ações de uma empresa ou ativo de uma corretora e, em seguida, vendendo as ações emprestadas imediatamente. O investidor deve então recomprar a mesma quantidade de ações no futuro a um preço mais baixo para obter lucro com a diferença. Quando um investidor negocia um título a descoberto, a esperança é que seu preço diminua antes que o investidor precise comprá-lo novamente. Se tudo correr conforme o planejado, a diferença entre os dois preços será o lucro do trader.

O shorting, ou prática de operar vendido, é uma ferramenta essencial para os traders que desejam lucrar com os movimentos do mercado de ações, independentemente da direção do mercado. Pode ser uma estratégia mais arriscada do que investir em ações, pois envolve prever a direção do mercado futuro. Se as previsões de um investidor estiverem erradas, ele pode ter que recomprar suas ações a um preço mais alto e sofrer perdas ao invés de obter lucros.

Vender a descoberto é uma prática para quem tem estômago e resiliência emocional, pois envolve assumir riscos adicionais para potencialmente colher maiores recompensas. Ao assumir uma posição vendida, os participantes do mercado devem reconhecer o alto risco dessa estratégia e estar familiarizados com os regulamentos aplicáveis. Para ter sucesso, vender a descoberto precisa de experiência e conhecimento do mercado de ações, portanto os novatos devem procurar ajuda profissional antes de tentar esse tipo de investimento. Com cautela e planejamento adequado, a venda a descoberto pode oferecer oportunidades lucrativas para traders experientes que entendem como tirar proveito dos movimentos dos preços das ações.

Por que os Traders Operam Vendido?

Os traders vendem a descoberto por vários motivos, sendo o mais frequente o benefício das quedas de preço de um ativo, principalmente em um mercado em baixa. Eles podem lucrar se o mercado oscilar na direção que eles preveem, vendendo um ativo antecipadamente e comprando-o de volta a um preço mais barato mais tarde. Esse tipo de negociação é especialmente popular entre investidores experientes e traders experientes que estão familiarizados com estratégias de venda a descoberto.

Outra razão pela qual os traders vendem a descoberto é para proteger suas posições longas. A cobertura é manter uma posição de compensação para diminuir o risco e limitar as perdas no caso de uma ocorrência inesperada ou movimento significativo do mercado. Ao fazer isso, os traders podem proteger quaisquer lucros que possam ter obtido de outras negociações, ao mesmo tempo em que limitam sua exposição negativa as oscilações de curto prazo do mercado.

Finalmente, alguns traders usam a venda a descoberto como forma de especular no mercado. Isso envolve uma postura mais agressiva para tentar capitalizar grandes oscilações de preço. Embora esse tipo de negociação apresente um risco maior, também pode resultar em lucros maiores para aqueles que podem prever com precisão as mudanças no mercado.

Benefícios da Venda a Descoberto

A venda a descoberto oferece muitos benefícios, mas traz riscos adicionais em comparação com uma posição longa tradicional, por isso é essencial entender as nuances dessa estratégia antes de entrar em qualquer operação vendida. Aqui, exploraremos os benefícios da venda a descoberto com mais detalhes.

Lucro Durante o Mercado de Baixa

O primeiro benefício de operar vendido, reside em sua capacidade de gerar lucros durante os mercados de baixa. Ao contrário dos traders de posições longas, que compram ativos quando os preços estão baixos e os vendem quando os ativos aumentam de preços (na esperança de obter lucros), os vendedores a descoberto entram em uma negociação quando o preço da ação, ou de qualquer outro instrumento financeiro, está em tendência de baixa, vendendo seus ativos a preços correntes de mercado. À medida que os valores dos ativos caem, investidores experientes aproveitam a oportunidade para recomprá-los a custo e lucro menores. Esse método permite que os traders lucrem independentemente da direção do mercado, tornando-se uma alternativa atraente para os traders que acreditam que os mercados de ações continuarão em queda.

Melhor Uso do Capital

Outra vantagem da venda a descoberto é que ela ajuda os traders a fazer melhor uso de seu capital. Os vendedores a descoberto podem iniciar posições com menor capital inicial e ter uma oportunidade de retornos maiores quando o preço  diminui, uma vez que não são obrigados a adquirir ativos ao preço atual. Isso também torna a venda a descoberto uma opção viável para aqueles que desejam limitar seus riscos negativos, pois não há necessidade de comprar um grande número de ativos para alavancar uma posição.

Aumento da Alavancagem

A venda a descoberto de uma ação permite que os investidores aproveitem o aumento da alavancagem, que os permitem a utilizar maior capital do possuem por meio de tomar empréstimos. Devido à maior alavancagem, os traders podem iniciar apostas maiores sem investir tanto dinheiro antecipadamente. Isso também permite que assumam mais riscos, pois os lucros potenciais são maiores do que os de uma posição longa padrão.

Aumento da Liquidez

Em certos mercados, vender a descoberto também pode aumentar a liquidez. Os investidores podem gerar mais demanda e oferta de mercado vendendo a descoberto uma ação ou outro ativo financeiro, aumentando a liquidez geral de mercado. Isso é particularmente útil em mercados com pouca liquidez ou profundidade. As posições curtas podem ajudar a reduzir os spreads e aumentar a liquidez, fornecendo aos compradores e vendedores alternativas adicionais em um determinado mercado.

Gerenciamento de Riscos Aprimorado

As vendas a descoberto podem ser usadas para ajudar a gerenciar riscos. Conforme mencionado anteriormente, uma venda a descoberto pode ser usada como cobertura para proteger as posições longas existentes e limitar as perdas em caso de um evento inesperado ou grande movimento do mercado. Usando as vendas a descoberto como parte de sua estratégia, os traders podem proteger seus lucros e reduzir os riscos. E, ao diversificar seus investimentos em vários ativos financeiros, os traders diluem a volatilidade dos mercados instáveis. Tudo isso oferece proteção adicional aos traders e investidores e permite que eles maximizem seus lucros. 

No geral, a venda a descoberto pode ser uma ferramenta poderosa para traders que buscam capitalizar em mercados de baixa ou aumentar sua alavancagem, limitando sua exposição negativa. Agora, vamos explorar como abrir uma posição curta ou de short.

Riscos e Armadilhas de uma Posição Curta

A venda a descoberto pode ser uma ferramenta de negociação poderosa, mas traz riscos que os traders devem entender antes de entrar em posições curtas ou vendidas.

Enormes Perdas

Devido ao potencial de desenvolvimento ilimitado de uma ação, a venda a descoberto traz um alto risco de incorrer em perdas maiores do que o investimento de capital inicial. Como resultado, se os preços continuarem subindo e alguém não conseguir sair rapidamente da negociação, eles podem sofrer perdas inimagináveis.

Implicações Fiscais

Outro risco potencial associado à venda a descoberto é a possibilidade de tributação negativa. Dependendo de onde você está negociando e de qual ativo está sendo negociado, os traders podem precisar estar cientes de impostos, taxas e cobranças adicionais ao participar de certos tipos de estratégias de venda a descoberto. Antes de fazer qualquer negociação, certifique-se de entender completamente todas as suas implicações!

Short Squeeze

Os vendedores a descoberto podem estar sujeitos a condições incomuns de mercado, um short squeeze. Um short squeeze acontece quando o preço de uma ação começa a subir rapidamente devido ao grande número de investidores tentando cobrir suas posições de venda ao mesmo tempo. Isso pode fazer com que os preços subam dramaticamente, levando a possíveis perdas para os traders a descoberto que não conseguem cobrir suas posições a tempo. Esse fenômeno de mercado acontece, principalmente, por casa do excesso de venda a descoberto de um ativo.

Chamadas de Margem e Liquidação Forçada

Os vendedores a descoberto também podem estar sujeitos a uma chamada de margem e liquidação forçada de suas posições. As chamadas de margem ocorrem quando a conta de um investidor cai abaixo de um certo grau de alavancagem, o que leva o corretor a exigir fundos ou títulos adicionais para manter a posição. As liquidações forçadas acontecem se o investidor não conseguir atender a essas demandas, levando-o a incorrer em perdas significativas.

Riscos Regulatórios

As vendas a descoberto podem estar sujeitas à certas regulamentações, dependendo da jurisdição do investidor. Em certos casos, autoridades, como a Comissão de Valores Mobiliários, pode proibir vendas a descoberto para evitar pânico e vendas irracionais no mercado. Isso pode produzir um aumento imediato nos preços das ações, resultando em perdas massivas para os vendedores a descoberto que devem liquidar suas posições de forma rápida.

É crucial notar que a venda a descoberto pode não ser adequada para todos os tipos de investidores devido à sua complexidade e perigos associados. Antes de qualquer trader adotar essa estratégia, ele deve se educar rigorosamente poder tomar uma decisão informada sobre se a estratégia se encaixa ou não  à sua tolerância ao risco. A seção a seguir abordará várias estratégias populares de venda a descoberto.

Como Vender a Descoberto na Negociação

Os investidores que desejam ganhar dinheiro vendendo ações ou outros ativos devem primeiro abrir uma conta de margem, pois o investidor deve tomar as ações emprestadas para vendê-las no mercado. Com esta conta, os traders terão acesso a fundos emprestados, necessários para iniciar uma posição curta e lucrar se com a queda do mercado. Depois que a conta de margem foi estabelecida e adequadamente financiada, os investidores podem começar a procurar ações ou outros ativos que eles preveem que perder valor. Os traders podem fazer uma negociação vendida com sua corretora depois de identificar o instrumento financeiro desejado.

Para executar uma venda a descoberto bem-sucedida, existem três etapas críticas que devem ser concluídas: tomar emprestado o título em questão, vendê-lo no mercado e comprá-lo de volta a um preço mais baixo.

Um investidor deve primeiro tomar ações emprestadas de sua corretora. A corretora então emprestará essas ações ao especulador para que ele possa vendê-las no mercado aberto e usar os recursos para comprar qualquer ativo de sua escolha. Quando chega a hora de liquidar sua posição, eles devem devolver o mesmo número de títulos ao provedor do instrumento financeiro.

Em seguida, o investidor colocará uma ordem de “venda” para seus títulos recém-emprestados a qualquer taxa de mercado atual disponível. Esta transação deixará o investidor com recursos em dinheiro. Ao vender esses títulos, o investidor está apostando que o preço cairá em breve para poder comprá-los de volta a um custo menor e lucrar com a diferença.

Na hora de fechar a posição, o investidor deve agora recomprar a mesma quantidade de ações para devolvê-las ao credor, nesse caso à corretora. Se tudo correr conforme o planejado, o trader pode ganhar uma grande quantia com uma operação de venda a descoberto bem-sucedida. 

Estratégias de Venda a Descoberto

Além de entender os riscos associados à venda a descoberto, os traders também devem se familiarizar com as diferentes estratégias que podem ser usadas para tirar máximo proveito das condições de mercado.

Para evitar perdas significativas, medidas de proteção, como ordens de stop loss e dimensionamento de posição, devem ser usadas independentemente da abordagem, método ou estratégia aplicada. Além disso, ter uma estratégia de negociação consistente é essencial para permanecer disciplinado e tomar decisções informadas.

Quando os Traders Devem Vender a Descoberto

Ao decidir quando abrir uma posição de venda (short), os traders devem conhecer as condições de mercado que podem levar a possíveis perdas. Aqui estão alguns sinais de que o mercado pode sofrer uma correção na direção contrária.

Ações Supervalorizadas em um Mercado em Baixa

Quando o mercado está em seu ciclo de baixa, os investidores devem ficar atentos a ações que possam estar supervalorizadas em comparação com o restante do mercado. Essas ações podem enfrentar perdas significativas quando o mercado corrigir, e vendê-las a descoberto pode efetivamente decretar seu declínio.

Notícias Negativas ou Escândalos

Quando uma corporação se envolve em uma polêmica ou anuncia notícias negativas, o preço de suas ações pode cair consideravelmente. Isso cria uma oportunidade atraente para os vendedores a descoberto lucrar com a venda de ações que não possuem e esperam recomprá-las a um custo mais barato, embolsando a diferença como lucro da operação.

Empresas com Receita ou Lucro em Declínio

À medida que os lucros ou ganhos de uma empresa começam a cair, o preço de suas ações também pode cair. A venda a descoberto oferece uma chance única para aqueles que esperam lucrar com a crise atual da empresa.

Desaceleração da Indústria ou do Setor

Quando uma indústria ou setor está em declínio, é provável que as ações desse segmento também caiam. A venda a descoberto desses ativos pode ser uma abordagem eficaz para lucrar com a queda de preço.

Análise técnica Indicando uma Possível Tendência de Baixa

A análise técnica pode ser usada para identificar padrões e tendências no mercado. Quando ocorre um sinal de baixa de curto prazo, os traders podem abrir uma posição vendida, pois isso pode indicar que a ação pode sofrer perdas significativas oferecendo potenciais ganhos para uma posição a descoberto.

Conclusão

As vendas a descoberto na negociação devem ser feitas com cautela e podem ser uma ótima maneira de ganhar dinheiro se realizadas corretamente. Para acertar, é importante pesquisar e entender a dinâmica do mercado antes de correr riscos aplicando a técnica. Um trader experiente pode saber quando é o momento perfeito para vender a descoberto; no entanto, mesmo esses traders reconhecerão que é uma estratégia arriscada. Apesar das recompensas potenciais, há muitas variáveis ​​a serem consideradas, que podem pesar muito sobre os investidores de varejo se não forem consideradas com cuidado de antemão. A venda a descoberto deve sempre ser levada a sério e realizada com conhecimento adequado do mercado e coberta contra os seus potenciais riscos. Com a abordagem certa e preparação adequada, porém, a venda a descoberto pode ser uma ótima maneira de aumentar seus lucros durante a negociação.