Что Такое Ордер Fill or Kill и Когда Вы Его Используете?

Современная торговая сфера динамично развивается: возможности получения прибыли появляются и исчезают в считанные часы или даже минуты. Многие прибыльные сделки в вакууме могут оказаться совершенно неудачными, если упустить окно возможностей. 

Естественно, сложно вручную контролировать каждую сделку и точно рассчитывать время ее исполнения. Хотя некоторым трейдерам удается отслеживать свои сделки вручную, большинство из них страдают от «проскальзываний» и в конечном итоге получают сделку, которую не искали. 

С помощью ордера «Fill or Kill» (FOK) трейдеры могут получить более большой контроль над результатами своих сделок. 

В этой статье мы рассмотрим ордера FOK и их значение для заключения срочных сделок. 

Понимание Срочных Торговых Ордеров

В эпоху онлайн-торговли появилось множество ценных инструментов и механизмов, упрощающих процесс заключения сделок. От аналитики и потоков данных в реальном времени до практики социальной торговли — существует множество способов получить дополнительный импульс в торговой сфере. Автоматическое исполнение ордеров — одно из лучших усовершенствований, предлагаемых решениями для цифровой торговли. 

Эти протоколы позволяют трейдерам устанавливать заранее определенные условия для своих трейдеров. Торговый приказ исполняется немедленно, если соблюдены все указанные условия. Однако заказ отменяется автоматически, если условия не выполняются. 

Благодаря такой системе трейдеры могут быть уверены, что они либо получат желаемую сделку, либо избежат убытков из-за проскальзывания или других изменяющихся рыночных условий. Инвесторам больше не придется вручную отменять сделки, что раньше приводило к человеческим ошибкам и неблагоприятным сценариям. 

Ордера, чувствительные ко времени, бывают разных форм и размеров, включая ордера «Исполнить или уничтожить», «Немедленно или отменить», «Все или ничего», и «Действительно до отмены». Каждый автоматический ордер служит своей конкретной цели и помогает трейдерам в различных ситуациях.

У этих протоколов есть одно общее преимущество: они позволяют инвесторам выстроить надежную торговую стратегию и избежать зависимости от часто меняющихся цен на активы.

Определение Ордера Fill or Kill (FOK)

Ордер FOK относится к семейству автоматических торговых ордеров. Ордера ФОК предназначены для выполнения всего ордера или аннулирования сделки. Таким образом, трейдеры могут быть уверены, что созданный ими ордер будет немедленно исполнен или полностью отменен. 

Ордер FOK был разработан, чтобы защитить активных трейдеров от размещения ордера на покупку или продажу в системе онлайн-торговли и получения прибыли в разное время и по разным ценам. 

Как уже говорилось выше, многие сделки выгодны только при определенных ценах и в короткие сроки, поэтому FOK расторгает соглашение целиком, если какие-либо предварительные условия не выполняются. Трейдеры могут просто указать желаемое количество и цену в протоколе заказа FOK. 

После этого они могут просто дождаться автоматического сопоставления ордеров, чтобы изучить рынок и либо найти выгодную сделку, либо закрыть всю позицию, не неся никаких потерь. 

Преимущества Заказа FOK

Ордера FOK отлично подходят для торговых рынков с большими объемами с низкой рентабельностью и высокими показателями ликвидности.. На таких рынках трейдеры в основном покупают и продают большие количества активов, чтобы получить измеримую прибыль. Таким образом, трейдеры должны выполнить всю сделку по указанной цене или по наилучшей возможной рыночной цене. 

Без FOK инвестирование или торговля на рынках с большими объемами могут быть рискованными, поскольку многие сделки не будут заключены в приемлемый временной интервал. В результате трейдеры получают только часть желаемого объема и зачастую по неблагоприятной рыночной цене».

Естественно, такие сделки приводят к убыткам различной значимости. Однако более серьезной проблемой в данном случае была ненадежность рынков. Трейдеры не могли сформулировать надежную стратегию и следовать своему плану без непредвиденных последствий. 

Ордер FOK предотвращает подобные сценарии и позволяет трейдерам формировать четкие ожидания относительно своего ордера, гарантируя немедленное исполнение или аннулирование сделки. 

Пример Ордера Fill or Kill

Чтобы лучше представить себе преимущества ордеров FOK, предположим, что инвестор X хочет продать 2 миллиона акций Google по цене 50 долларов. Инвестор X размещает соответствующий ордер FOK в торговой системе. 

В настоящее время на рынке предлагается 1 миллион акций Google по цене 50 долларов США. Не смотря на то что цена совпадает, сделка будет аннулирована, так как объем даже не близко к желаемой количестве. 

Хотя это может показаться потерей, многие инвесторы строят свои торговые стратегии на основе объемов активов. Если они не могут купить или продать достаточное количество указанного актива, сделка не стоит затраченных усилий. 

Предположим, рынок предлагает 2 миллиона акций Google, но цена за это время выросла до 50,5 долларов. Аналогично, ордер FOK автоматически полностью закроет сделку. 

В зависимости от рыночных условий кажущееся незначительным снижение цены на 0,5 доллара может привести к минимизации или даже отрицательной прибыли для инвестора X. Ордер FOK предотвращает такой сценарий и исключает потенциальную сделку. 

Имея в своем распоряжении ордер FOK, трейдер X получит только рыночный ордер, который будет выгоден как по цене, так и по количеству. В результате трейдер X может формировать надежные торговые стратегии и иметь твердое ожидание того, какие сделки он совершит немедленно. 

Fill or Kill Против Immediate or Cancel Ордера

Споры между IOC и FOK широко распространены в сфере срочного исполнения ордеров. Ордера IOC предлагают частичное исполнение указанной сделки, что позволяет инвесторам получить хотя бы часть контракта, если цена совпадет.

Непополненный остаток договора будет немедленно аннулирован. Таким образом, приказы IOC и FOK имеют одинаковое качество немедленного исполнения, но вероятность исполнения приказа IOC гораздо выше.

Проще говоря, лимитный ордер IOC отдает приоритет цене сделки и имеет лишь мягкое ограничение по объемам. Ордера IOC могут быть более выгодными для трейдеров, которые хотят покупать активы и имеют твердые ценовые предпочтения, поскольку они не отменяются, если объемы не совпадают. 

Естественно, приказы IOC полезны во многих ситуациях и более популярны, чем FOK, из-за высокой вероятности их исполнения.

FOK из-за своего принудительного исполнения представляют собой более экстремальные приказы с меньшей вероятностью немедленного исполнения. Однако на некоторых рынках это может быть преимуществом, поскольку исполнение сделок не всегда является единственным приоритетом в торговой сфере. Таким образом, оба типа ордеров имеют свое применение и должны быть тщательно изучены начинающими инвесторами. Рынки с небольшими объемами и чувствительными к цене предпочитают заказы IOC, тогда как участники рынка с большими объемами часто используют FOK.

Заключительные Выводы

Ордера FOK — отличный механизм для контроля вашего ближайшего будущего в безумной торговой среде. Хотя FOK, возможно, не так часто используются, как ордера IOC, их особые предварительные условия позволяют трейдерам лучше контролировать свои сделки. 

В результате FOK устраняют риски проскальзывания или задержки исполнения. Торговая среда меняется непредсказуемо, поэтому наличие автоматической защиты для предотвращения нежелательных сценариев никогда не будет плохой идеей.