Ликвидность сырьевых товаров: Как она устроена на самом деле

Сырьевые товары — это сырье, которое является движущей силой глобальной финансовой системы и мира, каким мы его знаем сегодня. Примерами сырьевых товаров являются природный газ, нефть и драгоценные металлы. Инвестиции в эти инструменты могут быть прибыльными из-за частой волатильности цен на них. Однако инвестирование в сырьевые товары требует специальных знаний и может быть более рискованным, чем инвестирование в более традиционные активы, такие как облигации и акции, особенно во время рыночных потрясений.

Поскольку сырьевые товары, как правило, более непредсказуемы, чем другие альтернативные инвестиции, ликвидность имеет жизненно важное значение. Ликвидный актив — это актив, который можно быстро купить или продать, не влияя на его рыночную цену. Большое количество сделок по активу как правило свидетельствует о высокой ликвидности. Благодаря легкости входа и выхода из позиций, торговля такими активами проходит более комфортно, чем неликвидными.

В этой статье мы рассмотрим, что такое товарная ликвидность и как она работает, ее преимущества, а также то, как предприятие или брокер может обеспечить высокий уровень такой ликвидности. Наконец, мы обсудим роль современных технологий на товарном рынке и дадим несколько скромных прогнозов относительно будущего товарного рынка.

Что такое товарная ликвидность и как она работает?

Во-первых, давайте вкратце рассмотрим, что такое сырьевые товары. Существует несколько способов инвестирования в эти продукты, включая рынок физических товаров. Некоторые из материальных товаров, лежащих в основе таких рынков, включают предметы, о которых вы слышите ежедневно, такие как баррель нефти, слиток золота, груз зерна или пшеницы, кофе и так далее.

Физические товары торгуются между поставщиками, трейдерами и конечными потребителями. Каждый торговый продукт известен как дериватив и является ликвидным благодаря рынкам деривативов, полных трейдеров, спекулянтов и других вовлеченных сторон. Более того, цена этого актива отражает стоимость основного сырьевого товара.

Но что представляет собой ликвидность в сырьевых товарах? Существует несколько уровней ликвидности для различных сырьевых ресурсов. Давайте рассмотрим некоторые из более и менее ликвидных товарных рынков и отраслей, чтобы лучше понять концепцию ликвидности.

Редкие материалы: Например, золото представляет собой наиболее ликвидный драгоценный металл, поскольку из всех редких металлов им торгуют больше всего. Помимо внебиржевых форвардных (срочных) контрактов и биржевых рынков, золото торгуется на физическом рынке и используется во многих отраслях промышленности по всему миру. Наряду с ETF-продуктами на основе этого металла, на биржах доступны ликвидные фьючерсные и опционные контракты на золото. Существуют и менее ликвидные драгоценные металлы, например, родий. Стоит обратить внимание, что родий торгуется только на физическом рынке. В результате, сравнивая эти два металла, можно увидеть, что золото используется гораздо активнее, то есть оно более ликвидно, чем родий, поскольку фьючерсами на родий нельзя торговать «в цифровом виде».

Энергоресурсы: На сегодняшний день сырая нефть, природный газ и другие важнейшие сырьевые товары считаются наиболее часто торгуемыми и преобладающими биржевыми товарами в мире. Напротив, уголь не торгуется так часто или с таким количеством деривативов, как сырая нефть или газ. Таким образом, по сравнению с углем сырая нефть является более ликвидным энергоресурсом.

Но как же всё это работает?

Покупатель фьючерсного контракта получает прибыль, если цена базового товара вырастет. Следовательно, он получает контракт по сниженной цене, которая была взаимно согласована и теперь доступна для перепродажи по рыночному курсу. Если цена падает, продавец фьючерса получает доход. Он может приобрести товар по текущей более низкой рыночной цене и продать его покупателю фьючерса по более высокой обещанной цене.

Теперь давайте рассмотрим преимущества товарной ликвидности.

Преимущества биржевых товаров и их ликвидность

Многие инвесторы и брокерские компании считают торговлю сырьевыми товарами одной из самых рискованных, но при этом наиболее привлекательных и прибыльных. Некоторые участники рынка не хотят заниматься сырьевыми товарами из-за «турбулентности» рынков и их сложности, особенно в сложное время во всем мире. Тем не менее, тщательно продуманные инвестиции в биржевые товары могут оказаться весьма полезными для портфелей инвесторов и брокерских компаний. Более того, сами биржевые товары и их ликвидность также обеспечивают ряд преимуществ. Вот некоторые из них:

Высокая доходность

Как уже говорилось, рынки часто бывают довольно нестабильными. В связи с этим они подвержены значительным колебаниям цен. Например, цены на нефть могут резко подскочить во время войны или в случае возникновения серьезного конфликта в крупной нефтедобывающей стране, такой как Ирак, Венесуэла и др. Опытные инвесторы могут использовать эти колебания цен как возможность получить прибыль. По сравнению с другими активами, инвестиции в сырьевые товары могут принести более высокую прибыль при тщательном планировании. Поэтому брокерские конторы часто предлагают наиболее ходовые и ликвидные активы, такие как нефть, золото, пшеница и т.д.

Диверсификация портфеля

Сырьевые товары являются отличными активами для дополнительной диверсификации как для трейдеров, так и для брокерских компаний. Как правило, между доходностью сырьевых товаров и доходностью других значимых групп активов практически нет связи. Цены на сырьевые товары часто растут, когда облигации и акции падают. Поэтому иногда корреляция между результатами может вообще отсутствовать. Например, факторы, влияющие на доходность акций и облигаций, не оказывают такого же влияния на доходность сырьевых товаров. Кроме того, сырьевые товары могут реагировать иначе, чем другие инвестиции, в различных экономических и геополитических ситуациях. При этом доходность диверсифицированного портфеля с низкой корреляцией активов, как правило, имеет более низкую волатильность. Следовательно, инвестиции в сырьевые товары обеспечивают разнообразие и увеличивают прибыль после корректировки риска.

Достаточная ликвидность сырьевых товаров

Необходимо обратить внимание на то, что ликвидность товаров относительно высока благодаря инвестициям в эти активы, предлагаемым наиболее значимыми брокерскими компаниями. Она, несомненно, выше по сравнению, скажем, с инвестициями в такие активы, как недвижимость или предметы искусства. Инвестор может ликвидировать свою позицию, в любой момент, когда это необходимо. Кроме того, товарные фьючерсы можно легко покупать и продавать.

Торговля с более низкой маржой

Трейдер товарных фьючерсов может внести на депозит брокера фиксированную сумму в качестве маржи. Маржа может составлять 5-10% от совокупной стоимости контракта. Это гораздо меньше, чем маржа, необходимая для других классов активов. В результате инвестор может совершать покупки с меньшим капиталом, занимая при этом более значительные позиции. Кроме того, это увеличивает возможность получения больших доходов.

Защита от потенциального риска

Инвестиции участников рынка медленно, но верно обесцениваются из-за катастрофических событий, войн, конфликтов и экономических кризисов. Подобного рода ситуации оказывают существенное влияние на такие классы активов, как акции или облигации. Однако такие события могут вызвать рост цен на некоторые товары и их ликвидность. Например, перебои в поставках, вызванные вооруженными конфликтами, могут привести к росту цен на такие товары, как нефть. Поэтому эти товары можно использовать в качестве хеджирования от определенных событийных рисков.

Как получить товарную ликвидность (для брокерских компаний)

Предположим, вы хотите открыть брокерскую компанию. Начнем с того, что наличие провайдера ликвидности имеет решающее значение. Это связано с тем, что такие провайдеры отвечают за отправку и исполнение сделок. На рынке они служат «воротами» для продажи и покупки определенного класса активов. Провайдер ликвидности обычно известен как «маркет-мейкер», поскольку он генирирует и поставляет ликвидность, необходимую рынку.

Квалифицированным брокерам нужна надежная, заслуживающая доверия компания с разнообразными ресурсами и инструментами. Как брокер, вы должны не торопиться при выборе поставщика ликвидности и провести тщательный анализ затрат, экономической производительности, эффективности торгового оборудования, мониторинга системы и юридических аспектов.

Ниже приведены некоторые идеи о том, на что следует обратить внимание при поиске товарной ликвидности, предлагаемой конкретным провайдером:

Требуйте точности и скорости выполнения торговых операций

Надежный поставщик ликвидности должен предлагать быстрое исполнение операций в качестве основного аспекта, а также полную ясность после торговли. Механизм исполнения должен быть тщательно изучен, особенно когда появляются новые рыночные данные и возникают непредвиденные ситуации. Они используют автоматизированное торговое программное обеспечение или приложение, позволяющее собирать исчерпывающую статистику, чтобы вы имели возможность быстро оценивать исполнение сделок.

Ищите пройдера, предлагающего множество торговых инструментов

Еще одним существенным фактором при поиске дополнительной ликвидности является прозрачность книги ордеров и ликвидность множества классов активов.Конкретизируя, в списке рыночных инструментов должны быть Forex, облигации, акции, CFD, сырьевые товары (такие как сельское хозяйство, энергоносители и металлы), наличные индексы, фьючерсные индексы и ETF. Вам должен быть предоставлен доступ к полной книге ордеров поставщика ликвидности через торговую платформу и протокол FIX для просмотра исторических данных тиковых котировок книги ордеров.

Ценообразование для обеспечения ликвидности

Убедитесь, что поставщик ликвидности имеет разумные эксплуатационные расходы, спреды и комиссионные. Убедитесь, что инструменты, основанные на фьючерсах, такие как товары и индексы, не облагаются комиссией за своп.

Ищите брокеров, работающих по модели STP или других моделях

Сквозная обработка сделок с финансовыми инструментами (англ. Straight-Through Processing или STP) — это метод, при котором провайдеры ликвидности предоставляют цены спроса и предложения. Трейдеры размещают заказы в брокерских фирмах, которые немедленно отправляются провайдерам ликвидности.

Теперь давайте рассмотрим, что привносят современные технологии на рынки и почему они стали более доступными для трейдеров.

Современные технологии на рынке биржевых товаров

Традиционно только инсайдеры отрасли имели доступ к данным о спросе и предложении таких товаров, как нефть, металлы и другие, что делало торговлю биржевыми товарами частным бизнесом. Но в XXI веке торговля сильно поменялась благодаря технологическому прогрессу, и сырьевые товары не стали исключением.

В современных условиях, благодаря надежным и проверенным поставщикам, информация, которая ранее требовалась для проведения прибыльных сделок, теперь стала общедоступной. Кроме того, эта информация стала более полной и актуальной. В результате этого произошла определенная демократизация торговли товарами; хотя для приобретения и работы на рынках и получения хорошей прибыли по-прежнему требуется значительный капитал, достижение успеха сегодня в большей степени зависит от того, как вы используете общедоступную информацию, а не от «связей и глубоко вовлечения в отрасль».

Общедоступные сведения

На стоимость товара влияет широкий спектр факторов. Для принятия трейдерами оптимальных решений необходимо постоянно отслеживать объемы производства, транзита, использования и другие факторы товара. Эта информация в основном собирается из сотен источников, таких как новостные ленты, АИС (автоматизированная идентификационная система), таможня и т.д.

Независимые поставщики данных и аналитики сегодня играют решающую роль на товарных рынках, даже несмотря на то, что у «китов» есть свои эксперты, анализирующие рынки.

Как упоминалось выше, торговцы сырьевыми товарами теперь имеют доступ к большему количеству источников, качественных данных и точности, которые улучшились благодаря технологическому прогрессу. Например, положение и количество хранилищ для таких товаров, как сырая нефть, теперь может дать инвесторам более прозрачную картину при принятии инвестиционных решений. При анализе движения товаров дополнительные уровни знаний дают покупателям конкурентное преимущество, в основном благодаря мгновенному доступу.

Демократизация рынка

Малые предприятия теперь могут на равных конкурировать на товарном рынке благодаря наличию данных и улучшенному доступу к аналитическим платформам.

Например, некоторые трейдеры незамедлительно изменили свои торговые планы в связи с изменением конфигурации движения судов, когда контейнеровоз Ever Given был заблокирован в Суэцком канале в марте 2021 года. Самым важным аспектом было то, что доступ к информации был у всех, а не только у группы «избранных».

Будущее ликвидности сырьевых товаров

В современном мире планирование будущего является сложной, но важной задачей для сырьевых товаров и их ликвидности. Перспективы некоторых из них неопределенны, но они представляются многообещающими для тех, которые связаны с электрическими автомобилями (EVs).

Ожидается, что в последующие десятилетия рынок EV будет стремительно развиваться. Правительственные инициативы в ЕС, Китае и США, наряду со снижением цен на аккумуляторы, похоже, побуждают автопроизводителей устанавливать доступные цены на EV. Это должно повысить спрос на EV и снизить риски, связанные с инфраструктурой и ограничениями по дальности пробега. Кроме того, к 2025 году, по оценкам, рост внедрения EV и развитие технологий приведут к снижению стоимости от 10 до 25% на каждый компонент, что значительно снизит цены и повысит популярность EV.

Это приведет к росту спроса на такие товары, как литий, кобальт и графит — три жизненно важных материала, используемых в электромобилях и аккумуляторах, спрос на которые уже начинает расти.

Однако дисбаланс между спросом и предложением на полезные ископаемые может вызвать серьезные проблемы в некоторых странах. Будущий спрос на эти продукты повысит ликвидность этих товаров, поскольку потенциальные покупатели могут бороться за источники поставок.

В долгосрочной перспективе инвестиции в сырьевые товары могут быть прибыльными. Однако успех будет во многом зависеть от способности трейдера извлекать выгоду из последних событий. Попытки предсказать будущее — будь то электромобили или еще одна революционная разработка — будут важны как никогда.

В заключение следует отметить, что большинство активов, а не только сырьевые товары, нуждаются в ликвидности. Она является жизненно важной частью торговли, благодаря которой исполнение сделок становится легче. Это побуждает больше инвесторов и спекулянтов выходить на рынок. Поскольку меньшее количество сделок может привести к менее стабильному ценообразованию, неликвидный рынок имеет тенденцию быть значительно более нестабильным, чем ликвидным. Таким образом, ликвидность действительно снижает стоимость торговли, что является наиболее значимым атрибутом для всех участников рынка.