Как Хедж-Фонды Могут Получить Выгоду от Услуг Прайм-Брокера?
Статьи
Хедж-фонды не исчезнут, даже не смотря на то, что они существуют уже некоторое время. Чтобы увеличить свой капитал, они обращаются к различным источникам, включая услуги прайм-брокера. Эти услуги, которые в основном предлагают финансовые учреждения, созданы для удовлетворения потребностей хедж-фондов.
Прайм-брокеры (ПБ) играют важную роль в повседневной деятельности хедж-фондов, поскольку предлагают услуги, облегчающие их ежедневную работу. В результате услуги прайм-брокеров становятся все более востребованными в связи с ростом сектора хедж-фондов.
Прайм-брокер — это главный брокер хедж-фонда, контролирующий большинство его сделок и часто выступающий в качестве хранителя активов.
В этой статье мы обсудим взаимоотношения между хедж-фондами и прайм-брокерами и выделим услуги и общие преимущества, которые они разделяют.
Основные выводы
- Хедж-фонды полагаются на прайм-брокеров, поскольку те предоставляют важнейшие услуги, такие как управление капиталом, кредитование ценными бумагами и лидирующие на рынке инвестиционные стратегии.
- Выбор подходящего ПБ крайне важен для хедж-фондов. Вопросы, связанные с кредитным риском и операционной эффективностью, влияют на то, насколько успешно компании используют свои активы, получают различные финансовые инструменты и привлекают инвесторов.
- Взаимозависимость ПБ и хедж-фондов влияет на финансовый сектор. Проблема заключается в возможности потери доступа к активам в случае краха прайм-брокера и необходимости поддерживать позитивные отношения.
Партнерство Между Хедж-Фондами и Прайм-Брокерами
Хедж-фонды полагаться на услуги прайм-брокеров для улучшения своих операционных и инвестиционных стратегий. Эти банки, включая Morgan Stanley, посредник между рынком и хедж-фондами.
ПБ предлагают промежуточные услуги между институциональные инвесторы и коммерческие банки, которые предоставляют кредиты хедж-фондам для маржинального финансирования. Благодаря этим отношениям хедж-фондам стало проще приобретать капитал и ценные бумаги.
Когда хедж-менеджер выбирает прайм-брокера, это очень важное решение, поскольку оно влияет на способность фонда обеспечить финансирование, уровень исполнения сделок и его участие в рынке. Услуги, предоставляемые прайм-брокерами, должны отвечать требованиям хедж-фондов, даже тех, у которых меньшие активы под управлением. Это подчеркивает важность выбора ПБ, разделяющей философию и размер фонда.
Многопрофильные брокерские соглашения в последнее время становятся все более популярными, особенно среди более крупных хедж-фондов, которые хотят диверсифицировать риск контрагента.
Используя этот метод, хедж-фонды могут максимально оптимизировать свои операции и инвестиционные стратегии, используя преимущества, предлагаемые различными ПБ.
История хедж-фондов началась всего с одного управляющего хедж-фондом в 1949 году и с тех пор насчитывает 9 370 управляющих и более 29 000 фирм по всему миру.
Услуги Прайм-Брокеров для Управления хедж-Фондами
Если хедж-фонд решает сотрудничать с прайм-брокером, он может получить многостороннюю помощь в реализации инвестиционных планов и проведении операций. Мы расскажем о некоторых из них:
Услуги Хранения
Активы хедж-фондов находятся под защитой PB, которые также позволяют эффективно переводить средства после совершения сделок. Они предоставляют тщательные кастодиальные услуги для защиты операционной целостности фондов.
Клиринг и Расчеты
Они обеспечивают быстрые расчеты, оптимизируя процессы транзакций, контролируя потоки денежных средств и ценных бумаг и эффективно разрешая торговые несоответствия.
Маржинальное Финансирование
Предоставляя индивидуальные маржинальные кредиты, PB позволяют хедж-фондам увеличить сумму, которую они могут инвестировать и заработать.
Кредитование под Ценные Бумаги
Они предоставляют фондам доступ к большому инвентарю ценных бумаг, облегчая заимствование и короткую продажу ценных бумаг.
Доступ к Исследованиям
Прайм-брокеры предоставляют хедж-фондам доступ к огромному количеству информации, охватывающей широкий спектр рынков и финансовых инструментов, что помогает им делать разумный выбор.
Введение Капитала
Предоставляя хедж-фондам контакты с возможными инвесторами и помогая с маркетинговыми инициативами, они способствуют привлечению капитала.
Консультации и Отчетность
БП предоставляют полный набор инструментов отчетности для управления рисками и анализа эффективности, одновременно направляя хедж-фонды в соответствии с запутанными правилами.
Технологии и Услуги по Исполнению
Они предлагают передовые торговые технологии для эффективного исполнения стратегий, такие как DMA и уникальные алгоритмы.
Дополнительные Услуги
ПБ предоставляют дополнительные кредитные линии, сдают в субаренду офисные помещения и оказывают административную поддержку, чтобы удовлетворить уникальные требования развивающихся хедж-фондов.
Почему Хедж-Фондам Нужны Прайм-Брокеры?
ПБ необходимы хедж-фондам для достижения успеха как в операционной деятельности, так и в получении больших прибылей от своих инвестиций. В качестве посредников прайм-брокеры позволяют хедж-фондам занимать деньги и ценные бумаги, необходимые им для проведения торговых операций.
На способность хедж-фонда привлекать капитал может повлиять выбор ПБ, что, в свою очередь, может повлиять на привлекательность фонда для возможных инвесторов.
Для хедж-фондов ПБ выступают в качестве координационного центра, объединяющего обслуживание активов и закрытие сделок. Такая централизация упрощает инвестиционный процесс, что повышает эффективность управления портфелем хедж-фондов.
Чтобы снизить риск и диверсифицировать свои предложения, хедж-фонды могут распределять свои активы между несколькими прайм-брокерами. Благодаря такому подходу хедж-фонды могут воспользоваться более широким спектром услуг и уменьшить свою зависимость от одного поставщика услуг, хотя это может привести к повышению операционной сложности.
Прайм-брокеры предоставляют хедж-фондам необходимые услуги, помогающие им успешнее функционировать на рынке. Хедж-фонды — отличный источник дохода для прайм-брокеров. Так что, как говорится, это беспроигрышная ситуация.
Некоторые проблемы в отношениях между хедж-фондами и прайм-брокерами
В отношениях между ПБ и хедж-фондами существуют различные препятствия. Чтобы сохранить отношения с прайм-брокерами, хедж-фонды часто принимают предложенные ставки в отсутствие процедур подтверждения наилучшей или наименьшей стоимости.
Значимость этой связи иногда затмевает опасения по поводу кредитоспособности или операционного контроля прайм-брокера.
Хедж-фонды, переводящие активы в другие банки, представляют большой риск для прайм-брокеров, поскольку могут испортить их репутацию. Одним из значительных событий во время финансового кризиса 2008 года стал крах Bear Stearns, известной международной инвестиционной компании со штаб-квартирой в Нью-Йорке.
Основной причиной краха банка стало его широкое участие в ипотечных ценных бумагах, которые были проданы JPMorgan Chase со значительной скидкой после того, как они стали токсичными, поскольку по лежащим в их основе кредитам перестали производиться выплаты.
Этот инцидент стал поворотным пунктом, предвещавшим более масштабный крах сектора инвестиционных банков и выявившим существенные недостатки финансовой системы.
Управляющие хедж-фондами теперь обязаны проверять надежность своих ПБ, чтобы свести к минимуму возможность замораживания своих активов в случае дефолта брокера.
Отраслевая потребность в усилении операционной и правовой защиты в отношениях между прайм-брокерами и хедж-фондами изменилась.
Заключение
Финансирование ценных бумаг, управление капиталом и консультирование по потенциальным инвестициям — все это обеспечивают прайм-брокерские компании. Благодаря этим отношениям хедж-фонды могут увеличить размер своих активов, получить доступ к разнообразным финансовым инструментам и оптимизировать свою деятельность.
Выбор правильного ПБ имеет решающее значение из-за таких вопросов, как кредитный риск и операционный контроль. Альянс между прайм-брокерами и хедж-фондами очень важен, поскольку он свидетельствует о взаимном доверии, которое улучшает динамику финансовой индустрии.
Часто Задаваемые Вопросы
Работают ли хедж-фонды с несколькими прайм-брокерами?
Действительно, практика работы хедж-фондов с одним прайм-брокером со временем изменилась. Хедж-фонды все чаще предпочитают работать со многими прайм-брокерами.
Как хедж-фонды приобретают свой капитал?
Хедж-фонды получают капитал из различных источников, включая пенсионные фонды, эндаументы, корпорации, благотворительные организации и богатых частных лиц.
