Прайм-брокер Против Исполнительного Брокера: Как Они Работают на Финансовых Рынках?
Статьи
Запуск бизнеса в области финансовых услуг один из прибыльных способов получения дохода, основанный на растущих тенденциях FinTech и технологиях, инвестируемых в эту сферу. Вы можете использовать различные типы брокерских услуг, каждый из которых имеет свои особенности и цели.
Например, исполняющий брокер отличается от прайм-брокера или клирингового брокера. Итак, в чем же разница между ними и какова модель прибыльности прайм-брокера по сравнению с исполняющим брокером?
Короче говоря, разница заключается в целевом рынке и функциональности. Давайте более подробно рассмотрим услуги прайм-сервисов и услуг по исполнению сделок.
Ключевые Выводы
- Прайм-брокеры предлагают институциональным инвесторам комплексные услуги, такие как исполнение ордеров, управление рисками и оптимизация активов.
- Исполняющие брокеры специализируются на обработке рыночных ордеров, используя пулы ликвидности и книги ордеров для быстрого и безопасного расчета по сделкам.
- Исполнение является частью основных брокерских услуг, которые включают в себя сопоставление значительных рыночных позиций крупным игрокам рынка.
Что Такое Прайм-брокер?
Несмотря на то, что финансовое брокерство связано с выполнением торговых приказов от имени клиентов, определение основного брокерства немного отличается. Прайм-брокер – это поставщик финансовых услуг, который работает с корпоративными клиентами, такими как хедж-фонды, инвестиционные фирмы и институциональные инвесторы.
Они помогают этим организациям выполнять крупные торговые заказы, перенаправлять ликвидность из различных источников и консолидировать книги заказов для быстрой и безопасной обработки крупных заказов с минимальным возможным проскальзыванием.
Таким образом, прайм-брокеры (ПБ) не взаимодействуют напрямую с розничными трейдерами и не предлагают средние ордера на покупку и продажу. Вместо этого они предлагают услуги PB в пакетах в обмен на дополнительную плату. Goldman Sachs и JPMorgan Chase являются примерами банков, которые предоставляют подобные услуги институциональным инвесторам высшего уровня.
Prime Брокерские Услуги
Прайм-брокерский счет предлагает комплексные финансовые услуги, начиная от простого исполнения ордеров и заканчивая управлением активами и оценкой рисков. Эти услуги могут распространяться на следующие функции:
- Объединение ликвидности рынка.
- Управление кредитными счетами посредством кредитования и маржинального финансирования.
- Хранение и учет залогового обеспечения.
- Оптимизация корпоративных финансовых показателей и показателей эффективности.
- Финансовые консультации и стратегическое планирование.
- Урегулирование транзакций и управление кредиторской/дебиторской задолженностью.
Крупным инвестиционно-банковским фирмам, агентствам финансового страхования и хедж-фондам обычно требуются эти услуги, которые они передают опытному персоналу или сторонним подрядчикам.
Morgan Stanley, Goldman Sachs и JP Morgan являются ключевыми прайм-брокерами, владеющими 60% рынка прайм-брокеров. Среди других конкурентов — Barclays Bank, Bank of America, Citigroup и BNP Paribas.
Преимущества и Недостатки Прайм-брокеров
Прайм-брокерство отличный способ заработать свою долю на финансовом рынке. Однако есть некоторые плюсы и минусы, о которых знают корпоративные клиенты, и которые вам необходимо учитывать, прежде чем запускать свой собственный.
Преимущества
- Предложение комплексных финансовых услуг по премиальным ценам может максимизировать вашу прибыль.
- Сотрудничество с инвесторами первого уровня и хедж-фондами и расширение сети профессионалов индустрии.
- Получение информации о рынке благодаря работе с политиками, поставщиками ликвидности и самыми передовыми поставщиками финансовых услуг.
Проблемы
- Институциональные инвесторы очень избирательны, и прежде чем ваш бизнес заметят, может потребоваться немало времени.
- Необходимы значительные капиталовложения для обеспечения лучших источников ликвидности , быстрое выполнение и бесперебойное покрытие.
Как Запустить Прайм-брокерский Бизнес
Предложение прайм-брокерского счета требует значительных инвестиций и адекватных связей с инвестиционными фирмами или хедж-фондом, что отличает прайм-брокеров от исполняющих брокеров.
Вы можете работать с тремя типами брокеров:
- Стандартные услуги: Сюда входит управление активами и кредитование средств с использованием типичных финансовых инструментов, таких как акции и облигации.
- Услуги синтетического PB: это расширяет функциональность PB для большего количества ценных бумаг, таких как деривативы, ETF и другие инструменты для оптимизации управления активами клиента и финансовых показателей.
- Прайм-брокерское обслуживание с полным спектром услуг: Эта комплексная услуга выходит за рамки единственной функции исполнения ордеров и управления средствами и обеспечивает пулы ликвидности, финансовые консультации и оценку рисков.
Что Такое Исполняющий Брокер?
Как следует из названия, исполняющий брокер поставщик финансовых услуг, который занимается сопоставлением торговых заказов и обработкой рыночных позиций, размещенных розничными или институциональными инвесторами.
Услуги по исполнению сделок обычно предлагаются как часть основных брокерских функций, когда исполняющий брокер занимается поиском эквивалентного ордера для запрошенной трейдером рыночной позиции. Таким образом, находим ордер на покупку (трейдера-покупателя) для ордера на продажу и наоборот.
В отличие от PB, которые работают в основном с институциональными инвесторами, брокеры, выполняющие только исполнение, также сотрудничают с розничными брокерами, обрабатывая их рыночные ордера с низким проскальзыванием цены и узкими диапазонами спредов.
Исполнительные Брокерские Услуги
Эти брокеры предлагают услуги по торговле и исполнению в обмен на комиссию за спред между ценой покупки и продажи и другие сборы за управление и обработку.
Исполняющие брокеры предлагают технологические средства для взаимодействия с торговыми рынками, будь то через маркет-мейкеров, внебиржевые биржи или торговые возможности ECN для консолидации более широких книг заказов.
Например, эти организации могут работать через брокерскую фирму или платформу, где трейдеры регистрируются и отправляют торговые запросы, которые тщательно обрабатываются и анализируются.
После того, как требуемая сделка одобрена на основе заданных критериев, она исполняется путем сопоставления ее с соответствующей ценной бумагой и, наконец, передается клиринговой корпорации для урегулирования транзакции.
Прайм-брокер Против Исполняющего Брокера
Прайм-брокеры и исполняющие брокеры дополняют друг друга, предлагая динамичную инфраструктуру для торговли и услуг по исполнению. ПБ предлагают более широкий спектр финансовых услуг: от урегулирования рыночных позиций до управления активами, а брокеры-исполнители специализируются на обработке рыночных ордеров.
Исполнение ордеров может быть предложено как часть основного брокерского счета, где PB подключает институциональных инвесторов к финансовым рынкам, обрабатывая значительные заказы и многомиллионные инвестиции.
В то же время брокеры-исполнители могут работать независимо с розничными трейдерами, которые инвестируют от своего имени или от имени своих клиентов.
Короче говоря, разница между прайм-брокерами и исполняющими брокерами заключается в целевом рынке. ПБ обслуживают корпоративных клиентов и предлагают комплексные услуги по повышенным ставкам, а исполняющие брокеры сосредотачиваются на сопоставлении и исполнении торговых ордеров с низкими коэффициентами спреда и проскальзывания.
Исполняющий Брокер Против Клирингового Брокера
Важно отметить разницу между клиринговыми и исполняющими брокерами. Фактически, большинство инвесторов и трейдеров упускают из виду роль клиринговых агентств.
Когда инвестор размещает заказ на покупку 100 акций Microsoft, исполняющий брокер получит запрос и проверит его, чтобы убедиться в его законности и действительности. Сюда также входит проверка анкетных данных трейдера на предмет выявления любых подозрительных действий.
После завершения транзакции клиринговый брокер получит приказ на фактическое урегулирование сделки. Это включает в себя учет активов, привлеченных покупателями и продавцами, и получение инвестированной суммы в обмен на запрошенные акции.
Другими словами, исполняющий брокер работает как посредник между инвесторами и клиринговыми брокерами, а клиринговый брокер соединяет исполняющего брокера и рынок.
Заключение
Прайм- и исполнительные брокеры два посредника, которые облегчают работу финансовых рынков. Прежде чем начать бизнес в этой индустрии, необходимо понять, чем отличаются прайм-брокеры от исполнительных брокеров.
Прайм-брокеры предлагают комплексный пакет финансовых услуг: от исполнения ордеров до управления счетами и оптимизации активов. С другой стороны, брокеры-исполнители сосредоточены на поиске совпадающих ордеров и обработке сделок с узкими диапазонами спредов и низкой ценовой дивергенцией.
