Что такое акции и как они устроены?

Сегодня мир электронной торговли является пристанищем для многих групп общества, от начинающих спекулянтов до самых выдающихся профессиональных игроков в лице институциональных акционных инвесторов. В основе этой полярности лежат различные финансовые рынки, самым популярным из которых в последнее время стал рынок цифровых активов. Однако, несмотря на это, многие эксперты в области трейдинга по-прежнему предпочитают классические виды торговых инструментов, среди которых лидируют акции.

В этой статье мы рассмотрим вопрос о том, что такое акции и каковы их особенности. Мы также рассмотрим основные виды акций на фондовом рынке, их назначение и процесс их выпуска в рамках IPO. Наконец, вы узнаете о некоторых наиболее известных биржах, на которых можно купить акции.

Что такое акции и какие особенности они имеют?

Акция — именная эмиссионная ценная бумага, свидетельствующая о вкладе в уставный капитал акционерного общества, выпущенная на неопределенный срок в бездокументарной форме и удостоверяющая определенный объем прав владельца в зависимости от ее категории (обыкновенная или привилегированные) и типа (для привилегированных акций).

Каждая акция имеет номинальную стоимость, которая является существенным реквизитом акции и соответствует размеру вклада в уставный капитал общества, приходящегося на акцию. Размер уставного фонда каждого акционерного общества равен сумме номинальных стоимостей акций, выпущенных этим акционерным обществом.

Размещение акций по цене ниже номинальной стоимости не допускается, что означает, что каждый инвестор, приобретающий акции, должен внести определенную сумму (или иное имущество, эквивалентное этой сумме) в уставный капитал общества, а номинальная стоимость акций определяет минимальный размер этой суммы.

Акции выпускаются в бездокументарной форме и не имеют физического выражения в виде документа, оформленного в соответствии с установленными требованиями. Учет прав на акции осуществляется депозитарием путем ведения специальных именных счетов – “счетов депо”, открываемых на каждого владельца. Для подтверждения права собственности акционер может в любое время получить в депозитарии выписку по своему счету “депо”. Депозитарии также осуществляют деятельность, связанную с передачей акций между владельцами по результатам совершенных сделок, например, путем перевода акций со счета “demat” продавца на счет “депо” покупателя, начисления и выплаты дивидендов по акциям.

Купить акции можно для того, чтобы участвовать в управлении компанией, но чаще целью вложения денег в акции является получение дохода:

За счет дивидендов

Дивиденды могут начисляться по решению общего собрания акционеров либо по итогам года, либо за каждый квартал. Следует отметить, что при наличии прибыли в распоряжении компании выплата дивидендов по привилегированным акциям является обязанностью компании. В отличие от этого, выплата дивидендов по обыкновенным (простым) акциям осуществляется только в том случае, если общее собрание акционеров примет соответствующее решение. То есть, покупка акций не гарантирует стабильного дохода в будущем;

За счет увеличения рыночной стоимости акций на момент продажи

В этом случае доходом будет являться разница между ценой продажи и покупки акций. Однако не стоит забывать, что цена акции на рынке в любой момент может как вырасти, так и упасть, что наоборот приведет к потере денежных средств.

Основные виды акций на фондовом рынке и их назначение

Сегодня фондовый рынок — это проверенная временем система электронной торговли ценными бумагами, которая по прошествии многих лет привлекает внимание не только профессиональных пионеров отрасли, но и новичков, желающих освоить азы инвестирования в акции. В то же время фондовый рынок значительно вырос и сегодня содержит бесчисленное количество акций, которые можно разделить на следующие типы:

Обыкновенные акции

Обыкновенные акции — это ценные бумаги с более высокой степенью риска, чем облигации или привилегированные акции. Владельцы обыкновенных акций должны заранее знать свой доход. Дивиденды по этим акциям могут меняться из года в год. Если компания преуспеет, она может выплатить значительные дивиденды. Но в трудные времена компания может не объявлять дивиденды по обыкновенным акциям. Кроме того, даже в хорошие годы он может принять решение не выплачивать дивиденды, а направить прибыль на развитие производства. Иногда дивиденды могут выплачиваться новыми акциями.

Привилегированные акции

Привилегированные акции занимают промежуточное положение между облигациями и обыкновенными акциями. Привилегированные акции, как и облигации, чаще всего выплачивают фиксированный доход в виде процента от номинальной стоимости акции. В отличие от облигаций, привилегированные акции не являются долгом выпустившей их компании, не имеют срока погашения и не создают имущественных претензий к компании со стороны их держателей, даже если по ним не выплачиваются дивиденды.

Выпуск привилегированных акций позволяет акционерным обществам привлекать необходимый капитал и одновременно позволяет держателям обыкновенных акций сохранять контроль над компанией. Привилегированные акции, как правило, не имеют права голоса. Но иногда, по условиям некоторых выпусков, они могут быть наделены правом голоса, если не выплачиваются дивиденды.

Акции роста

Акции роста – это ценные бумаги компании с быстро растущими доходами и значительным потенциалом роста цен в будущем. Ценные бумаги таких эмитентов обычно растут быстрее, чем стоимостные акции, которые принадлежат крупным и стабильным компаниям. Однако представители акций роста редко выплачивают дивиденды и могут сильно упасть в случае возникновения финансовых проблем.

Акции компаний роста выпускаются компаниями, которые растут темпами, опережающими среднерыночный рост, и имеют доминирующий рыночный потенциал в будущем. Прибыль большинства компаний роста, как правило, закладывается далеко в будущее, с неопределенностью. Таким образом, цена ценных бумаг зависит от ожиданий: будет ли расти рынок, справится ли руководство с масштабированием бизнеса и хватит ли денег на его развитие до выхода на прибыль.

Акции ценности

Акции ценности являются противоположностью акций роста. Если посмотреть на ключевые показатели, такие как дивиденды или прибыль, то такие компании значительно недооценены и обычно стоят дешевле своих рыночных аналогов. Часто ценные бумаги недооценены из-за внешних факторов, а не из-за реальных финансовых показателей. Например, если компания испытывает временные трудности, характерные для всей отрасли. Инвесторы покупают такие акции в надежде, что когда-нибудь рынок признает истинную ценность компании, и цена акций вырастет.

Защитные акции

Защитные акции — это ценные бумаги стабильных компаний, которые получают прибыль и меньше реагируют на колебания рынка, внешние факторы и экономические потрясения. Как правило, это акции компаний, производящих продукт, пользующийся стабильным, хорошо предсказуемым спросом независимо от конъюнктуры рынка.

Защитные акции часто приносят инвесторам более высокую доходность по сравнению с облигациями и меньшие риски по сравнению с «популярными» акциями. Одним из источников высокой доходности при покупке таких акций является их стабильная дивидендная доходность независимо от состояния экономики. Как правило, нециклические компании, выплачивающие дивиденды, стабильно выплачивают их в течение длительного периода времени (10 лет и более). Это связано с тем, что финансовые показатели таких компаний не зависят от фазы экономического цикла.

Как акции появляются на рынке: первичное размещение акций (IPO)

Первичное публичное размещение акций (IPO) относится к источникам финансирования на основе акций. Процесс IPO заключается в том, что частная компания впервые предлагает свои акции на фондовой бирже по открытой подписке, организованной для неограниченного числа потенциальных инвесторов, в ходе которой она получает финансирование в обмен на уступку доли в компании. Компания использует привлеченные средства для своих целей и задач, а инвесторы становятся акционерами.

Выпуск акций можно разделить на три этапа: предварительный этап, подготовительный этап, этап размещения и этап работы с инвесторами после размещения. Каждый этап может состоять из нескольких стадий. Детали и конкретные сроки различных стадий могут различаться, но последовательность самого процесса остается неизменной. На каждом этапе IPO формируется цена размещения акций компании. Процесс публичного размещения занимает много времени и требует от эмитента определенных затрат.

Предварительный этап

На предварительном этапе руководству предстоит определить предпочтение первичного публичного размещения акций перед другими источниками финансирования. В случае традиционных компаний топ-менеджмент должен проанализировать финансовые показатели за ретроспективный период: если темпы роста выше, чем в среднем по отрасли, а также хорошие значения рентабельности и ликвидности, у компании больше шансов на успешное IPO. В противном случае инвесторы могут не заинтересоваться ценными бумагами публично торгуемой компании, и, как следствие, необходимый объем финансирования не будет привлечен.

Подготовительный этап

Примерно за два года до публичного размещения компания, решившая стать публичной, предпринимает определенные внутренние меры для повышения прозрачности своей юридической структуры и финансовой отчетности и улучшения управления. Руководство компании разрабатывает принципы корпоративного управления, создает соответствующие структурные подразделения и готовит необходимую информационную базу по выпуску. Подготовительный этап включает в себя множество шагов, но суть его заключается в следующем. 

Этап размещения

На основании спроса инвесторов, сформированного в процессе подачи заявки, руководство компании и инвестиционный банк принимают окончательное решение о цене размещения и количестве акций. После согласования окончательной цены предложения и размера выпуска печатается окончательный вариант проспекта эмиссии и поправки к цене, и через несколько дней IPO вступает в силу. Сделка считается завершенной, когда компания передает ценные бумаги ведущему инвестиционному банку, который переводит привлеченные средства на счет компании с учетом его вознаграждения. Так осуществляется этап размещения.

Этап работы с инвесторами после размещения

На этом этапе эмитент предоставляет отчет об IPO, в котором содержится основная информация о размещении: дата начала и окончания IPO, цена размещения и объем привлеченных средств. В это время ведущий менеджер отвечает за стабильность цены акций, поскольку эффективность IPO во многом зависит от того, как поведет себя цена акций в первые дни после размещения. Ведущий инвестиционный банк также обеспечивает поддержание спроса на размещение для обеспечения вторичной ликвидности, которая представляет большой интерес для инвесторов.

Лидирующие фондовые биржи для покупки акций

Фондовая биржа – это центральная точка, где происходит процесс торговли ценными бумагами. Представляя собой сложную систему взаимосвязанных элементов, фондовая биржа предоставляет доступ к широкому спектру систем, необходимых для взаимодействия с рынком. Среди крупнейших и наиболее известных фондовых бирж сегодня можно назвать следующие:

Служба автоматизированных котировок Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам (NASDAQ)

NASDAQ – американская фондовая биржа, специализирующаяся на акциях высокотехнологичных компаний, одна из трех основных бирж США, наряду с NYSE и AMEX.

.

Сводный индекс NASDAQ основан на взвешенной по рынку стоимости акций высокотехнологичных эмитентов. Это означает, что ценные бумаги каждой компании влияют на индекс пропорционально рыночной стоимости компании. В течение торговой сессии индекс Nasdaq рассчитывает рыночную стоимость более чем 5 000 компаний.

Токийская фондовая биржа (TSE)

Токийская фондовая биржа – крупнейшая из восьми фондовых бирж Японии. На ее долю приходится 85% оборота японских ценных бумаг. Первая секция включает ценные бумаги 1 200 влиятельных компаний. Вторая секция, где требования к включению в котировальный список менее строгие, включает ценные бумаги 450 эмитентов. В третью секцию входят иностранные ценные бумаги. На бирже также действует внебиржевой фондовый рынок, зарегистрированный Ассоциацией японских дилеров по ценным бумагам. Членами биржи являются постоянные члены, выступающие в качестве принципалов в сделках, или агенты, которые могут быть посредниками только между постоянными членами.

Шанхайская фондовая биржа (SSE)

Биржа Шанхайская фондовая биржа является крупнейшей в Азии и расположена в Китае. Основными финансовыми инструментами, используемыми на крупнейшей фондовой бирже Китая, являются акции, облигации и различные фондовые индексы. Шанхайская фондовая биржа – одна из немногих и единственная из крупных подобных организаций, которая не прекращала работу ни на один день даже во время мирового финансово-экономического кризиса 2008-2009 гг.

.

Лондонская фондовая биржа (LSE)

Биржа Лондонская фондовая биржа (LSE) считается самой международной биржей, на которую приходится около 50 процентов международных торгов акциями. Она сама является публичной компанией, акции которой торгуются на ней. Это одна из крупнейших и старейших фондовых бирж Европы и один из самых известных в мире рынков ценных бумаг. Эта биржа также имеет несколько важнейших подразделений, включая биржу цветных металлов.

Итоги

Акции являются отличным инструментом для преувеличения капитала и сегодня остаются одним из самых надежных, проверенных временем торговых инструментов, который имеет свои особенности и может быть куплен на любой известной международной фондовой бирже, что в совокупности делает фондовый рынок одним из самых трендовых и быстрорастущих во все времена.