Доходное фермерство(Yield Farming) и майнинг ликвидности: В чем разница?
Статьи
В постоянно растущей технологии блокчейн и криптоиндустрии лидером развития стала концепция децентрализованных финансов (DeFi). Любой человек, имеющий доступ к интернету и поддерживаемый криптокошелек, может взаимодействовать с приложениями DeFi.
За последние несколько лет популярными идеями стали доходное фермерство” и “майнинг ликвидности“. Хотя оба эти термина часто путают неправильно, они отличаются друг от друга.
Цель данной статьи – объяснить, что такое доходное фермерство и майнинг ликвидности и как они работают, основные различия между ними, а также их плюсы и риски.
Что такое доходное фермерство?
Доходное фермерство (yield farming) – это способ зароботка с помощью удержания криптовалютных активов. По сути, это процесс хранения криптовалюты и получения за это вознаграждения.
В доходном фермерстве держатели криптовалют вносят свои средства в пулы ликвидности, чтобы обеспечить ликвидность для других пользователей. Таким образом, эти держатели становятсяпровайдерами ликвидности (LPs).
Стоит отметить, что пул ликвидности – это цифровая куча криптоактивов, заблокированных в смарт-контрактах. Поставщики ликвидности получают компенсацию за добавление ликвидности в пул. Компенсация может поступать из базовых сборов платформы DeFi или из другого источника.
Разные пулы ликвидности предлагают разные токены в качестве способов оплаты. После получения вознаграждения поощрительные токены могут быть размещены в дополнительных пулах ликвидности для продолжения получения вознаграждения. Однако основная концепция заключается в том, что поставщик ликвидности вносит деньги в пул ликвидности и получает взамен вознаграждение.
В блокчейне Ethereum доходное фермерство обычно осуществляется с помощью ERC-20 токенов, а возвратом часто служат какие-то другие токены ERC-20. В будущем, из-за развития технологии блокчейн, у Ethereum могут появиться конкуренты. Однако на сегодняшний день экосистема Ethereum является самым популярным блокчейном для доходного фермерства.
Межцепочечные мосты и другие связанные с ними разработки могут, однако, в конечном итоге позволить приложениям DeFi быть независимыми от блокчейна. Это подразумевает, что они могут функционировать в различных сетях блокчейн, которые облегчит использование смарт-контрактов.
В погоне за высокими доходами, доходные фермеры часто меняют свои деньги между различными протоколами. Следовательно, платформы DeFi могут также предлагать дополнительные финансовые льготы, чтобы привлечь больше средств в свою систему. Ликвидность имеет тенденцию привлекать еще больше ликвидности, подобно централизованным биржам.
Теперь давайте посмотрим, как работает эта инновационная идея.
Доходное фермерство проводится с использованием автоматизированных маркет-мейкеров (АММ), которые представляют собой протоколы, используемые в пулах ликвидности для автоматического ценообразования активов.
Средства вносятся в пул ликвидности поставщиками ликвидности. Другие пользователи могут заимствовать, одалживать или торговать этими внесенными токенами на децентрализованной бирже, которая работает на базе конкретного пула. Эти платформы взымают дополнительную плату, которая затем распределяется между поставщиками ликвидности в соответствии с их процентным участием в пуле ликвидности.
Поскольку эта технология постоянно развивается, вероятно, появятся новые подходы, которые могут даже заменить существующие модели.
Помимо комиссии, выпуск нового токена может сыграть роль в стимулировании внесения денег в пул ликвидности. Например, токен может быть доступен только в скромных количествах на открытом рынке. С другой стороны, его можно генерировать, предоставляя определенному пулу ликвидность.
Каждая реализация протокола будет иметь свои собственные правила распределения. Суть в том, что поставщики ликвидности получают доход, основанный на количестве ликвидности, которую они предоставляют пулу.
Хотя это и не обязательно, в качестве метода депозита часто используются стейблкоины, привязанные к доллару США. USDT, USDC, BUSD и другие стейблкоины являются одними из наиболее часто используемых вDeFi.
Теперь давайте продолжим и рассмотрим, что такое майнинг ликвидности.
Что такое майнинг ликвидности?
Это система или процедура, при которой участники вносят криптовалюту в пулы ликвидности и получают компенсацию в виде комиссий и токенов в зависимости от их доли ликвидности в пуле. Эти пулы включают ликвидность в определенные криптопары, доступ к которым можно получить через децентрализованные биржи, широко известные как DEX.
Торговля на DEX возможна благодаря АММ и пулам ликвидности. Пул ликвидности создает рынок DEX для определенной пары активов. Поставщик ликвидности устанавливает стоимость открытия пула и процент, используя рынок для расчета эквивалентного предложения обоих товаров. Идея сбалансированного предложения обоих активов распространяется на всех других поставщиков ликвидности, которые готовы внести ликвидность в пул.
Смарт контракты контролируют действия в пуле ликвидности. Когда сделка завершена, плата за транзакцию пропорционально делится между всеми поставщиками ликвидности. Поставщики ликвидности получают соответствующее вознаграждение в зависимости от того, сколько они вносят в пул ликвидности.
Майнинг ликвидности работает по следующей структуре:
Размещение ваших активов в пуле ликвидности – единственный необходимый шаг для участия в конкретном пуле. Это похоже на перевод криптовалюты из одного кошелька в другой. ETH/USDT является примером типичной торговой пары, встречающейся в пулах. Один из двух активов может быть внесен в пул инвестором.
Поставщик ликвидности будет получать тем более значительную часть прибыли, чем больше он вносит в пул ликвидности. Майнинг ликвидности основан на этой фундаментальной концепции. Однако разные платформы подходят к этому по-разному.
Разница между доходным фермерством и майнингом ликвидности
При правильной реализации доходное фермерство предполагает больше ручной работы, чем другие методы. Хотя в процессе тоже участвуют вложенные инвестром криптовалюты, фермество может быть выполнено только на платформах DeFi, таких как Pancake swap или Uniswap. Для того чтобы помочь с ликвидностью, доходное фермерство включает в себя несколько блокчейнов, что значительно увеличивает риски.
Дополнительные усилия приносят повышенную прибыль. В дополнение к своему обычному доходу фермеры-доходники могут зарабатывать токены и часть стоимости транзакции, что значительно увеличивает потенциальный APY. Чтобы в достаточной степени максимизировать свой доход, фермеры, занимающиеся майнингом, должны менять пулы не чаще одного раза в неделю и постоянно менять свою стратегию. Майнинг ликвидности вносит значительный вклад в децентрализацию блокчейн. Заработанные стимулы являются решающим отличием. Майнеры ликвидности часто получают в качестве компенсации родной токен блокчейна и имеют возможность приобретать управляющие токены, что позволяет им участвовать в любой структуре и расширять возможности каждого участника.
Вы должны изучить различные варианты, прежде чем принимать участие в том или ином проекте, поскольку и доходное фермерство, и майнинг ликвидности осуществляются через DeFi, что означает работу через децентрализованную биржу. Хотя риск значительный, выгода может быть еще больше. Вот несколько примеров наиболее надежных платформ DeFi, которые следует использовать при доходном фермерстве или майнинге ликвидности:
- A) Pancake Swap
- B) Sushi Swap.
- C) Curve Finance
Теперь давайте подробнее рассмотрим преимущества и недостатки обоих методов.
Основные преимущества доходного фермерства
Гибкие условия
Вы не обязаны соглашаться на фиксированную продолжительность блокировки в пулах доходного фермерства. Это означает, что вы можете менять объем ликвидности по мере необходимости. Можно просто немедленно вывести средства, если вы чувствуете себя незащищенным и подверженным риску в конкретном пуле. С другой стороны, вы можете инвестировать больше токенов, если обнаружите, что конкретный пул для доходного фермерства предоставляет вам лучшие условия.
Поразительная доходность
В зависимости от выбранной вами торговой пары, вы также можете получить значительную доходность, превышающую ту, которую предлагают другие методы. Очевидно, что это будет зависеть от того, насколько волатильна и ликвидна пара. Например, существует большая вероятность того, что пул предложит трехзначные APY, если вы хотите обеспечить ликвидность для совершенно нового и неизвестного криптоактива. Фермерство широко распространено, поскольку оно может приносить двузначные доходы даже на очень ликвидных парах.
Этот метод имеет следующие отрицательные стороны:
Риски доходного фермерства
Доходное фермерство подвергает всех участников риску потери денег. Пользователи подвергаются большему риску финансовых потерь и проскальзывания цен во время нестабильных рынков. Вот несколько связанных с этим опасений:
Волатильность
Степень, в которой цена инвестиции колеблется в любом направлении, называется волатильностью. Волатильный актив может иметь значительное колебание цены в короткий момент времени. Фермеры-доходники идут на значительный риск при блокировке токенов из-за возможности колебаний стоимости, особенно во время медвежьих рынков.
Раг Пулы
Раг Пул – это мошенничество с выводом средств, когда создатель криптовалюты собирает деньги инвесторов на продукт, отказывается от него и оставляет деньги инвесторов себе. Раг Пулы и другие мошенничества, к которым особенно чувствительны доходные фермеры, ответственны почти за каждое значительное мошенничество, произошедшее за последние пару лет.
Проблемы регулирования
Регулирование опасности криптовалют в глобальном масштабе до сих пор неясно. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) в настоящее время регулирует некоторые цифровые активы, поскольку она определила, что они являются ценными бумагами. Государственные чиновники уже подали заявления о приостановке и прекращении операций против централизованных платформ криптовалютного кредитования, таких как BlockFi, Celsius и других. Если SEC классифицирует кредиты и займы DeFi как ценные бумаги, количество экосистем, предлагающих кредитование и займы, может значительно снизиться.
Помните, что вся концепция DeFi была специально разработана для того, чтобы быть независимой от любого централизованного контроля.
Майнинг ликвидности и его преимущества
Пассивный заработок
Майнинг ликвидности – это отличный способ получения пассивного дохода для поставщиков ликвидности, аналогично пассивным участникам в ставочных сетях.
Беспроигрышная ситуация
Такой подход к взаимодействию приносит пользу всем участникам DeFi. Платформа получает выгоду от надежной сети людей – от поставщиков ликвидности и трейдеров до дизайнеров и других посредников. Поставщики ликвидности также получают вознаграждение за предоставление своих токенов трейдерам, что обеспечивает чрезвычайно ликвидный рынок.
Небольшая стоимость входа
Инвесторы с небольшим начальным капиталом могут легко участвовать в процессе добычи ликвидности, поскольку большинство платформ допускают минимальные депозиты. Они также могут реинвестировать свою прибыль, чтобы увеличить свои доли в пулах ликвидности.
Открытое управление
Поскольку каждый может участвовать в майнинге ликвидности независимо от своей доли, у всех есть возможность собрать управляющие токены и использовать их для голосования по предложениям о развитии проекта и другим действиям. Это приводит к более инклюзивной парадигме, которая позволяет даже мелким инвесторам участвовать в росте рынка.
Майнинг ликвидности – это вид инвестиционной техники, который, несомненно, имеет некоторые риски, которые следует должным образом рассмотреть перед инвестированием.
Риски, связанные с добычей ликвидности
Финансовые потери
Среди наиболее серьезных угроз, с которыми сталкиваются майнеры ликвидности, – возможность потерять деньги, если стоимость их токенов снизится, когда они еще заперты в пуле ликвидности. Такая ситуация известна как “непостоянная потеря”. Эта потеря подтверждается только тогда, когда майнер изымает токены по более низким ценам.
Мошенничество
Перспектива того, что основные разработчики, стоящие за платформой DeFi, закроют проект и исчезнут с деньгами инвесторов, к сожалению, довольно распространена. Одна из самых значительных афер произошла с Compound Finance. Эта афера стоила инвесторам более 10 миллионов долларов США.
Угрозы безопасности
Поскольку большинство криптовалют имеют открытый исходный код, всегда существует вероятность возникновения проблем с безопасностью. Технические недостатки могут позволить хакерам использовать протоколы DeFi и украсть ваши средства.
Итог
Подводя итог, можно сказать, что и доходное фермерство, и майнинг ликвидности предлагают различные методы инвестирования. Растущий интерес к криптоактивам, несомненно, создает множество новых возможностей для инвестиций. Тем не менее, инвесторы должны понимать, какие подходы они используют для достижения ожидаемой доходности.
В результате, понимание различий между доходным фермерством и добычей ликвидности может помочь принять мудрое решение. Конечно, вы должны знать о недостатках и рисках, связанных с доходным фермерством и добычей ликвидности.
Сделать наилучшие инвестиции в такой растущий и постоянно меняющийся рынок может быть непросто. Принятие инвестиционных решений должно основываться на толерантности инвестора к риску. Правда в том, что чем выше потенциал вознаграждения в криптовалютном мире, особенно на DeFi, тем меньше вероятность того, что проект будет работоспособным в течение длительного времени. Определите наиболее важные для вас факторы, такие как безопасность или пассивность, и стройте стратегию вокруг них.
