Hedge Fonları Prime Broker Hizmetlerinden Nasıl Yararlanabilir?
Makaleler
Hedge fonları bir süredir ortalıkta olsalar bile ortadan kaybolmayacaklar. Sermayelerini artırmak için prime broker hizmetleri de dahil olmak üzere çeşitli kaynaklara başvuruyorlar. Çoğunlukla finansal kuruluşlar tarafından sunulan bu hizmetler, hedge fonlarının ihtiyaçlarını karşılamak için oluşturulmuştur.
Prime brokerler (PB’ler), günlük işlemlerini kolaylaştıran hizmetler sundukları için hedge fonlarının rutininde önemli olabilirler. Sonuç olarak, hedge fonu sektörünün büyümesi nedeniyle prime aracılık hizmetleri daha fazla talep görüyor.
Bir prime komisyoncu, bir hedge fonunun baş komisyoncusu olup, fonun işlemlerinin çoğunu denetler ve sıklıkla varlıkların saklayıcısı olarak görev yapar.
Bu makalede hedge fonları ile prime brokerlar arasındaki ilişkiyi tartışacağız ve paylaştıkları hizmetleri ve ortak faydaları vurgulayacağız.
Temel Bilgiler
- Hedge fonları, para yönetimi, menkul kıymet ödünç verme ve pazar lideri yatırım stratejileri gibi önemli hizmetler sağladıklarından dolayı prime brokerlara güvenmektedir.
- Riskten korunma fonları için uygun PB’nin seçilmesi önemlidir. Kredi riski ve operasyonel verimliliğe ilişkin endişeler, işletmelerin varlıklarını ne kadar başarılı bir şekilde kullandığını, çeşitli finansal araçları nasıl elde ettiğini ve yatırımcıları nasıl cezbettiğini etkilemektedir.
- PB’lerin ve hedge fonlarının karşılıklı bağımlılığı finans sektörünü etkilemektedir. Buradaki zorluk, birincil komisyoncunun başarısızlığı ve olumlu ilişkileri sürdürme ihtiyacı durumunda varlıklara erişimi kaybetme olasılığıdır.
Hedge Fonları ve Prime Broker’lar Arasındaki Ortaklık
Hedge fonları operasyonel ve yatırım stratejilerini geliştirmek için prime brokerlar tarafından sağlanan hizmetlere güvenir. Bu bankalar, Morgan Stanley dahil, piyasa ile hedge fonları arasında aracılık eder.
PB’ler, kurumsal yatırımcılar ve marj finansmanı için riskten korunma fonlarına kredi sağlayan ticari bankalar arasında ara hizmetler sunar. Bu ilişki sayesinde hedge fonları artık sermaye ve menkul kıymet edinmeyi daha kolay buluyor.
Bir hedge fon yöneticisi bir prime broker seçtiğinde, bu önemli bir karardır çünkü fonun finansman sağlama yeteneğini, anlaşmanın uygulanma düzeyini ve piyasaya katılımını etkiler. Prime broker firmaları tarafından sağlanan hizmetler, daha küçük fonlara sahip olanlar bile hedge fonlarının yönetimi altındaki varlık gereksinimlerini karşılamalıdır. Bu, fonun felsefesini ve boyutunu paylaşan bir PB seçmenin önemini göstermektedir.
Multi-prime aracılık düzenlemeleri, özellikle karşı taraf riskini çeşitlendirmek isteyen daha önemli hedge fonları arasında son zamanlarda daha popüler hale geldi.
Bu yöntemi kullanarak hedge fonları operasyonlarını en üst düzeye çıkarabilir ve farklı PB’lerin sunduğu avantajlardan yararlanarak yatırım stratejileri geliştirebilir.
Riskten korunma fonlarının tarihi, 1949’da tek bir hedge fon yöneticisiyle başladı ve o zamandan beri dünya çapında 9.370 yöneticiyi ve 29.000’den fazla firmayı içerecek şekilde büyüdü.
Riskten Korunma Fonu Yönetimi için Prime Broker Hizmetleri
Bir hedge fonu bir prime broker ile ortaklık kurmaya karar verirse, yatırım planları ve operasyonları konusunda birden fazla yardım alabilir. Bunlardan bazılarını açıklayacağız:
Saklama Hizmetleri
Hedge fonu varlıkları, işlemlerin ardından fonların verimli bir şekilde transferine de olanak tanıyan PB’ler tarafından korunmaktadır. Operasyonel bütünlüğü korumak için kapsamlı fon saklama hizmetleri sağlarlar.
Takas ve Mutabakat
İşlem süreçlerini kolaylaştırarak, nakit ve menkul kıymet akışını kontrol ederek ve ticari tutarsızlıkları etkili bir şekilde çözerek hızlı ödeme sağlarlar.
Marj Finansmanı
PB’ler özelleştirilmiş marj kredileri sağlayarak hedge fonlarının yatırım yapabilecekleri ve kazanabilecekleri para miktarını artırmasına olanak tanır.
Menkul Kıymet Ödünç Verme
Fonların geniş bir menkul kıymet envanterine erişmesini sağlayarak menkul kıymetlerin borçlanmasını ve açığa satılmasını kolaylaştırırlar.
Araştırma Erişimi
Prime brokerler, hedge fonlarının geniş bir yelpazedeki piyasaları ve finansal araçları kapsayan zengin bilgilere erişimini sağlar ve bu da onların doğru seçimler yapmasına yardımcı olur.
Büyük Sermayeye Giriş
Hedge fonlarını olası yatırımcılarla temasa geçirerek ve pazarlama girişimlerine yardımcı olarak sermaye artırımına katkıda bulunurlar.
Düzenleme Önerileri ve Raporlama
PB’ler, risk yönetimi ve performans analizi için eksiksiz raporlama araçları sağlarken, hedge fonlarına karmaşık kurallar aracılığıyla rehberlik eder.
Teknoloji ve Uygulama Hizmetleri
DMA ve benzersiz algoritmalar gibi verimli strateji uygulaması için en son ticaret teknolojilerini sunarlar.
Ek Hizmetler
PB’ler, hedge fonları geliştirmenin kendine özgü gereksinimlerini karşılamak için ek kredi limitleri, ofis alanının alt kiralaması ve idari destek sağlar.
Hedge Fonlarının Neden Prime Brokerlara İhtiyacı Var?
PB’ler, hedge fonlarının hem operasyonel olarak başarılı olması hem de yatırımlarından büyük kar elde etmesi için gereklidir. Aracı olarak prime brokerlar hedge fonlarının ticaret yapmaları gereken parayı ve menkul kıymetleri ödünç almasına izin veriyor.
Bir hedge fonunun sermaye artırma kapasitesi PB seçiminden etkilenebilir ve bu da fonun olası yatırımcılar açısından çekiciliğini etkileyebilir.
Hedge fonları için PB’ler, varlık servisi ve kapanışı birleştiren bir odak noktası görevi görür. Riskten korunma fonlarının portföy yönetiminin verimliliğini artıran bu merkezileştirme sayesinde yatırım süreci daha basit hale geliyor.
Riski azaltmak ve tekliflerini çeşitlendirmek amacıyla hedge fonları, varlıklarını birkaç prime broker arasında paylaştırabilir. Hedge fonları, operasyonel karmaşıklığı artırsa da bu yaklaşım sayesinde daha geniş bir hizmet yelpazesinden yararlanabiliyor ve tek bir hizmet sağlayıcıya olan bağımlılıklarını azaltabiliyor.
Prime brokerler, hedge fonlarının piyasada daha başarılı bir şekilde faaliyet göstermelerine yardımcı olmak için gerekli hizmetleri sağlar. Hedge fonları prime brokerlar için harika bir gelir kaynağıdır. Yani dedikleri gibi bu bir kazan-kazan durumu.
Hedge Fonu ve Prime Broker Bağlantısındaki Bazı Zorluklar
PB’ler ile hedge fonları arasındaki ilişkinin önünde çeşitli engeller bulunmaktadır. Riskten korunma fonları, prime brokerlarla ilişkilerini sürdürmek amacıyla, en iyi veya en düşük maliyetin onaylanmasına yönelik prosedürler olmadığında sıklıkla teklif edilen oranları kabul eder.
Bu bağlantının önemi zaman zaman ana komisyoncunun kredi durumu veya operasyonel kontrolleriyle ilgili endişeleri gölgede bırakıyor.
Varlıkları diğer bankalara taşıyan hedge fonları, itibarlarını zedeleyebilecekleri için prime brokerlar için büyük bir risk oluşturur. 2008 mali krizi sırasında yaşanan önemli olaylardan biri merkezi New York City’de bulunan tanınmış bir uluslararası yatırım şirketi olan Bear Stearns‘nin başarısızlığıydı.
Bankanın çöküşünün temel nedeni, temel kredilerin ödeme yapmayı bırakması nedeniyle toksik hale geldikten sonra önemli bir indirim karşılığında JPMorgan Chase’e satılan ipoteğe dayalı menkul kıymetlere olan aşırı maruziyetiydi.
Bu olay, yatırım bankaları sektörünün daha geniş çaplı çöküşünün habercisi olan ve finansal sistemdeki önemli zayıflıkları ortaya çıkaran bir dönüm noktasıydı.
Hedge fonu yöneticilerinin artık, bir komisyoncunun temerrüde düşmesi durumunda varlıklarının dondurulması olasılığını en aza indirmek için PB’lerinin güvenilirliğini kontrol etmeleri gerekiyor.
Sektörün ana brokerlar ile hedge fonları arasındaki bağlantıda daha güçlü operasyonel ve yasal korumaya olan ihtiyacı değişti.
Son Düşünceler
Menkul kıymetlerin finansmanı, sermaye yönetimi ve potansiyel yatırımlara ilişkin danışmanlık hizmetleri, birinci sınıf aracı kurumlar tarafından sağlanır. Bu ilişki sayesinde hedge fonları varlıklarının boyutunu artırabilir, çeşitli finansal araçlara erişebilir ve faaliyetlerini optimize edebilir.
Kredi riski ve operasyonel kontroller gibi konular nedeniyle doğru PB’yi seçmek çok önemlidir. Prime broker’lar ile hedge fonları arasındaki ittifak çok önemlidir çünkü bu, finans sektörünün dinamiklerini geliştiren karşılıklı güveni gösterir.
SSS
Hedge fonları birden fazla prime broker ile mi çalışıyor?
Aslında tek bir prime broker ile çalışan hedge fonlarının uygulaması zamanla değişti. Hedge fonları giderek daha fazla birincil broker ile çalışmayı tercih ediyor.
Hedge fonları sermayelerini nasıl elde ediyor?
Hedge fonları, emeklilik fonları, bağışlar, şirketler, hayır kurumları ve zengin bireyler dahil olmak üzere farklı kaynaklardan sermaye alır.
