Borsada İşlem Gören Türevleri Anlamak
Makaleler
Türev araçlarının yatırımı çok popüler hale geldi ve bunun nedeni de şaşırtıcı değil: Esnek yatırım seçenekleri, önemli getiriler ve yüksek likit piyasalarda ticaret için birçok fırsat sunuyor. Bununla birlikte, herhangi bir finansal araçta olduğu gibi, başarılı bir ticaret için piyasa hakkında derin bilgi sahibi olmak çok önemlidir. Bu makalede türev yatırımıni tartışacağız, türev türlerini öğreneceğiz ve ETD’lerin nerede yatırımı yapılacağını tartışacağız.
Temel Bilgiler
- Türevler, değeri temel varlıkların fiyatlarındaki dalgalanmalara bağlı olan anlaşmalardır.
- Türevler iki türde olabilir: ETD’ler ve OTC’ler.
- ETD’ler, ETD hisse senedi, endeksle ilgili ETD vb. gibi birçok alt türe sahiptir.
- ETD’ler ve OTC türevleri piyasa erişilebilirliği, şeffaflık, düzenlemeler vb. açısından farklılık gösterir.
Borsada Yatırım Gören Türev Nedir?
Türevler kazanç sağlayan finansal anlaşmalardır veya temel varlıkların (para birimi, hisse senedi, tahvil vb.) fiyatlarındaki değişikliklere bağlı olarak değerlerini kaybedebilirler.
Borsalarda işlem gören türevler (ETD’ler) ve Over- tezgahüstü (OTC) türevler iki tür türevdir.
ETD’ler, sözleşme boyutu, sona erme tarihi ve uzlaşma yöntemleri de dahil olmak üzere önceden tanımlanmış sözleşme şartlarına sahip, opsiyonlar ve vadeli işlem sözleşmeleri gibi anlaşmalardır.
Adından da anlaşılacağı gibi ETD’ler düzenlenmiş bir borsada işlem görür ve piyasa ve otorite düzenlemelerine tabidir.
ETD yatırımınin Avantajları
Borsalarda işlem gören türev sözleşmeleri çok avantajlı yatırımlardır. ETD’lerin bazı temel avantajları şunlardır:
Standartlaştırma – Her ETD sözleşmesinin belirli bir son kullanma tarihi, tanımlanmış ödeme süreci ve parti büyüklüğü vardır. Borsa, tüm bunları ve diğer kural ve düzenlemeleri oluşturarak piyasa katılımcılarının ve borsanın sözleşme özelleştirmesine ilişkin zorluklarını ortadan kaldıran tutarlılık sağlar.
Yüksek likidite – ETD piyasası oldukça likittir; bu da ETD’lerin kayda değer bir pazar derinliğine sahip olduğu anlamına gelir. Bu, yatırımcıların karşı tarafları hızlı bir şekilde eşleştirerek siparişlerini önemli bir kayıp olmadan iyi fiyatlarla yerine getirmesine olanak tanır.
Düzenlemeler – ETD piyasası, piyasadaki işlemlere ilişkin günlük bilgilerin yayınlanmasından sorumlu piyasa düzenleyicileri tarafından kontrol edilir. Örneğin Menkul Kıymetler ve Borsa Kurulu Hindistan’daki piyasayı denetlemektedir. Bu düzenleme, büyük oyuncuların yasa dışı veya adil olmayan ticari uygulamalara dahil olmasını zorlaştırıyor.
Azalan riskler – ETD’ler, tarafların bir aracı aracılığıyla işlem yapmasını, karşı taraf riskini ortadan kaldırmasını ve güvenilir bir borsayla yapılan sözleşme yükümlülükleri nedeniyle temerrüt olasılığını azaltmasını içerir.
ETD Türleri
Borsalarda işlem gören türevler dünya çapında farklı borsalarda işlem görür ve birçok türde bulunur. Her türe daha yakından bakalım.
Hisse Senedi ETD’leri
Bu türevler, hisse senedi opsiyonları ve vadeli işlemler de dahil olmak üzere çeşitli biçimlerde sunulur. Swaplar genellikle borsada işlem görmez ancak tezgah üstü işlemlerin bir parçası olabilir. Hisse senedi vadeli işlemleri ve opsiyonlar, bir hisse senedinin fiyat hareketi üzerine yüksek kaldıraçlı bahislere izin vererek hisse senedinin gelecekteki değerini tahmin etmeye olanak tanır . Dünya çapında hisse senedi türevleri, hisse senedi hareketlerini tahmin etmede öncü göstergeler olarak değerlendiriliyor.
Endeks ETD’leri
Endeksle ilgili türevler, yatırımcıların belirli bir hisse senedindeki vadeli işlemleri ve opsiyonları satın almak veya satmak yerine hisse senedi portföyünün tamamını satın almasına veya satmasına olanak tanır. Hem vadeli endeks hem de endeks opsiyonlarını satın alabilir veya satabilirsiniz, ancak hisse senedi opsiyonlarından farklı olarak endeks türevleri, fiziksel teslimatları imkansız olduğundan ayni olarak uzlaştırılamaz. Yaygın olarak işlem gören endeksle ilgili türevler arasında S&P 500, Nikkei, Nasdaq ve Nifty 50 yer alır.
Para Birimi ETD’leri
Para birimlerine ilişkin türev sözleşmeleri borsalarda geniş çapta listelenir ve yatırımcıların bu döviz çiftleri üzerinde uzun veya kısa işlem yapmalarına olanak tanır. Tezgah üstü piyasa birçok sözleşme sunarken, borsada işlem gören türev piyasası birkaç popüler döviz çiftine odaklanır. Yüksek oranda işlem gören bu çiftler için standartlaştırılmış anlaşmalar sağlanarak likiditelerinin sağlanması sağlanır.
Emtia ETD’leri
Emtialar çoğu ülkede türev yatırımı için yaygın olarak kullanılmaktadır İlk türev borsası Chicago Ticaret Kurulu’dur. Çoklu borsalar binlerce emtiada ticaret fırsatı sunarak yatırımı zorlaştırıyor. Emtia piyasaları başlangıçta risklerden korunmak için kullanıldı ancak son zamanlarda oldukça spekülatif hale geldi. Dayanak varlık olarak emtiaları içeren borsada işlem gören türevler, fiyat dalgalanmalarına göre işlem görür.
Gayrimenkul ETD’leri
Gayrimenkul türevleri 2008 ekonomik çöküşünde önemli bir faktördü. Büyük ABD borsalarında listelendiler ve geniş çapta işlem gördüler. Son zamanlarda Eurex yeni bir türev türünü listeledi: Emlak Endeksi Vadeli İşlemleri. Ekonomik krizle olan ilişkilerine rağmen, makul bir işlem hacmi ve portföy risklerini çeşitlendirin.
ETD’ler ve OTC’ler
Temel olarak iki çeşit türev vardır: Borsada İşlem Gören Türevler (ETD’ler) ve Tezgah Üstü (OTC) türevler. Bunlardan ilki, standartlaştırılmış hüküm ve koşullara tabi olduğundan borsalarda işlem görürken, ikinci tür, herhangi bir resmi aracı olmadan doğrudan özel taraflar arasında işlem görür.
OTC’ler, iki taraf arasında özel olarak kararlaştırılan sözleşmelerdir. Sözleşmelerin özelleştirilmesi açısından daha fazla esneklik sunarak karşı tarafların şartları kendi özel ihtiyaçlarına göre uyarlamasına olanak tanır.
ETD’ler ve OTC’ler arasındaki bazı önemli farkları tartışalım.
Erişilebilirlik
ETD sözleşmeleri hem perakende yatırımcılar hem de büyük yatırım kuruluşları için mevcuttur. Düzenlemelere tabi bir komisyonculuk aracılığıyla alınıp satılabiliyorlar, dolayısıyla birçok tüccar ve yatırımcı bunları kolayca alabiliyor.
OTC’ler esas olarak büyük şirketler ve büyük finans kuruluşları gibi piyasadaki büyük oyuncuların kullanımına açıktır. OTC piyasası genellikle daha karmaşıktır ve yatırımcıların çok fazla uzmanlığına ve parasına ihtiyaç duyar. Bu da sıradan yatırımcıların katılımını zorlaştırır.
Standartlaştırma ve Özelleştirme
Standartlaştırma, ETD’lerin likiditelerini artırmaya yardımcı olan ve değerlerinin belirlenmesini geliştiren önemli bir özelliğidir. Sözleşme kuralları zaten belirlenmiş ve şeffaftır, bu da herkesin ticaret yapmasını kolaylaştırır. Öte yandan, OTC’ler daha fazla kişiselleştirmeye izin veriyor. Ticari taraflar, bireysel riskleri yönetmek için tasarlanmış sözleşmeler oluşturarak belirli koşulları tartışabilir. Ancak OTC’lerle standartlaştırılmış bir ticaret yönteminin bulunmaması, bunların alınıp satılmasını zorlaştırabilir, riskleri artırabilir ve muhtemelen işlem yapmayı daha pahalı hale getirebilir.
Karşı Taraf Riski
ETD yatırımınde üçüncü tarafların katılımı, yatırımcılar için temerrüt risklerini ortadan kaldırır. Borsa bir aracı görevi görür: Borsa, alıcıları ve satıcıları sözleşmeye dayalı olarak bağlar ve böylece her iki taraf için de sorunsuz bir ticaret sağlar. Ayrıca tüm yatırımcılar, borsalar ve aracı kurumların aynı kurallara uyması ve denetçiler tarafından düzenli olarak kontrol edilmesi gerekiyor. Bu, yatırımınızın güvenli ve güvenilir olmasını sağlar.
Aksine, OTC türevleri iki taraf arasındaki yükümlülüklere bağlıdır ve bu da diğer tarafın anlaşmanın üzerine düşen kısmını yerine getirmemesi riskini doğurur. Finansal piyasa katılımcıları, OTC karşı taraflarının inanılırlığını ve güvenilirliğini dikkatli bir şekilde değerlendirmelidir.
Likidite ve Şeffaflık
ETD fiyatları ve hacimleri hakkındaki bilgiler kamuya açıktır; bu, piyasa verimliliğini kolaylaştıran yüksek düzeyde şeffaflık anlamına gelir.
Bununla birlikte, OTC türev piyasası merkezi olmayan bir yapıdadır ve ETD’lere göre daha az şeffaftır. Bu, kapsamlı fiyat bilgisi almayı zorlaştırır ve likiditenin azalmasına neden olabilir.
Düzenleyici Kontrol
ETD’ler, adil pazarları teşvik etmek, yatırımcıları korumak ve pazar bütünlüğünü sürdürmek amacıyla idari kurumlar tarafından düzenlenir. Aynı zamanda, OTC’ler değişen düzeylerde gözetimle karşı karşıya kalıyor ve bu da tutarlı düzenleme eksikliği nedeniyle potansiyel olarak tutarsızlıklara ve risklere yol açıyor.
Sonuç
ETD’ler Bombay Menkul Kıymetler Borsası, CME veya Intercontinental Exchange (ICE) gibi çoğu borsada işlem görmektedir ve iyi ticaret stratejileri. Standardizasyon, azaltılmış karşı taraf riskleri ve daha iyi pazar erişilebilirliği nedeniyle ETD’ler OTC’lerden daha az riskli olabilir. Ancak başarılı bir ticaret için finansal piyasalardaki trendler hakkında derinlemesine bilgi sahibi olmanız ve yatırım hedeflerinizi tanımlamanız gerekir.
