大宗商品流动性：如何在幕后运作

大宗商品是推动全球金融体系和我们今天所知的世界的原材料。商品的一些例子包括天然气、石油和贵金属。由于价格频繁波动，投资这些证券可以获利。然而，投资大宗商品需要专业知识，并且可能比投资债券和股票等更传统的资产风险更大，尤其是在市场动荡期间。

由于商品往往比其他另类投资更难以预测，因此流动性至关重要。流动资产是可以在不影响市场价格的情况下快速买卖的资产。资产的大量交易通常会导致高流动性。由于进入和退出头寸的便利性，与这些资产的交易比非流动性的交易要顺畅得多。

在本文中，我们将探讨什么是商品流动性及其运作方式、好处以及企业或经纪商如何获得商品流动性。最后，我们将讨论现代技术在商品市场中的作用，并对商品的未来做出一些适度的预测。

什么是商品流动性以及它是如何运作的？

首先，让我们简单了解一下什么是商品。人们可以通过多种方法投资这些材料，包括实物商品市场。此类市场核心的一些有形商品包括您每天听到的物品，例如一桶石油、一根金条、一大堆谷物或小麦、咖啡等等。

实物商品在供应商、贸易商和最终消费者之间进行交易。由于衍生品市场上充斥着交易者、投机者和其他相关方，每种交易产品都被称为衍生品，并且具有流动性。此外，该资产的价格代表了核心原材料商品的价值。

但大宗商品的流动性代表什么？各种商品原材料有几种可用的流动性比率。让我们研究一些流动性越来越差的商品市场和行业，以进一步掌握流动性。

稀有材料：例如，黄金是最具流动性的贵金属，因为它是所有稀有金属中交易量最大的。除了场外交易远期（远期合约）和交易所市场，黄金在实物市场上交易并用于全球许多行业。除了基于金属的 ETF 产品外，交易所还提供液态黄金期货和期权合约。还有较少的液态贵金属，例如铑。请注意，铑仅在实物市场上交易。因此，当我们比较这两种金属时，您会发现黄金比铑更易使用且流动性更强，因为铑期货无法“数字化”交易。

能源：截至今天，原油，天然气等基本商品被认为是世界上交易最广泛和占主导地位的商品。相反，煤炭不像原油或天然气那样广泛交易或与那么多衍生品交易。因此，这使我们得出一个结论，即与煤炭相比，原油是一种更具流动性的能源。

这一切是如何运作的？

如果标的商品价格上涨，期货合约的购买者将获得利润。因此，他以双方同意的降低价格收到合同，现在可以按现行市场价格转售。如果价格下跌，期货卖方将获得收益。他可以以当前较低的市场价格获得产品，并以双方承诺的较高价格将其出售给期货买家。

现在，让我们看看商品流动性的好处。

大宗商品的优势及其流动性

许多投资者和经纪商认为大宗商品交易是风险最高但最有吸引力和最有利可图的交易之一。由于市场的动荡和复杂性，一些市场参与者不愿从事大宗商品交易，尤其是在全球充满挑战的时期。然而，经过深思熟虑的商品投资可能对投资者的投资组合和经纪业务非常有利。此外，商品本身和商品流动性也提供了几个优势。这里有一些显着的好处：

高回报

如前所述，这些市场通常相当动荡。因此，它们的价格会大幅飙升。例如，石油价格 在战争期间或在伊拉克、委内瑞拉等大型产油国爆发重大冲突时可能会飙升。经验丰富的投资者可能会利用这些价格波动作为获利的机会。与其他资产相比，经过仔细规划，对商品的投资可能会产生更高的回报。因此，经纪商通常提供最常用和流动性最强的资产，例如石油、黄金、小麦等。

投资组合多样化

商品对于交易者和经纪商来说都是额外多样化的重要资产。通常，商品的回报与其他重要资产组的回报之间几乎没有联系。当债券和股票下跌时，商品价格经常上涨。因此，有时结果之间可能根本没有相关性。例如，影响股票和债券回报的因素对商品回报的影响不同。此外，在各种经济和地缘政治形势下，大宗商品的反应可能与其他投资不同。也就是说，资产相关性较低的多元化投资组合的回报通常具有较低的波动性。因此，对商品的投资确保了多样性，并在调整风险后增加了利润。

充足的商品流动性

请注意，由于最重要的经纪公司提供的对这些资产的投资，商品的流动性相对较高。与投资房地产或艺术品等资产相比，它无疑更高。任何时候需要清算头寸，投资者都可以这样做。除此之外，商品期货可以轻松买卖。

以较低

的保证金交易商品期货交易者可能会在经纪商处存入固定数量的保证金作为保证金。保证金可以在合约总价值的 5-10% 范围内。这远远低于其他资产类别所需的保证金。因此，投资者可以用更少的资金购买，同时持有更多的头寸。此外，这增加了获得更大收入的可能性。

对冲潜在风险

由于灾难性事件、战争、冲突和经济危机，市场参与者的投资缓慢但肯定会贬值。股票或债券会受到这种情况的巨大影响。但是，这些事件可能会导致某些商品的价格及其流动性增加。例如，武装冲突造成的供应中断可能会提高石油等大宗商品的价格。因此，这些商品可用作对某些事件风险的挫折对冲。

如何获得商品流动性（针对经纪公司）

现在，假设您希望开办一家经纪公司。首先，拥有流动性提供者 (LP) 至关重要。之所以如此，是因为交易是由此类提供商发送和执行的。在市场上，它们充当买卖特定资产类别的“大门”。流动性提供者通常被称为“做市商”，因为 LP 创造并提供市场所需的流动性。

优质经纪人需要一家值得信赖、可靠的公司，并拥有各种资源和工具。作为经纪人，您在选择流动性提供者时必须花时间，并对成本、经济生产力、交易设备的效率、系统监控和法律考虑进行彻底的分析。

以下是在寻求特定提供商提供的商品流动性时应注意的一些想法：

需求准确性和交易执行速度

一个认真的流动性提供商必须提供快速执行作为主要方面，以及完整的交易后清晰度。应彻底检查执行机制，尤其是在发布新的市场数据和发生不可预见的情况时。如果他们使用自动交易软件或可以让您收集全面统计数据的应用程序，您应该能够快速评估交易表现。

要求多种交易工具

寻找额外流动性的另一个重要因素是订单簿透明度和多资产流动性，每个认真的流动性提供者都必须包含这些。更广泛地说，外汇、债券、股票、股票、差价合约、商品（如农业、能源和金属）、现金指数、期货指数和 ETF 都应包含在市场工具列表中。流动性提供商应允许您通过交易平台和 FIX 协议访问完整的订单簿，以查看订单簿的历史报价数据。

流动性定价

确保您的流动性提供者具有合理的维护成本、点差和佣金。确认基于期货的工具（例如商品和指数）不收取掉期费用。

寻找 STP 或其他模型

直通式处理，也称为 STP，是 LP 提供要价和买入价的一种方法。交易者向经纪公司下订单，这些订单会立即发送到 流动性提供者。

现在，让我们看看现代技术给市场带来了什么，以及为什么它们变得更容易为交易者所接受。

大宗商品市场中的现代技术

传统上，只有业内人士才能访问石油、金属等大宗商品的供需数据，这使得大宗商品交易成为一项私人业务。但在 21 世纪，很少有公司不受技术进步的影响。商品交易也不例外。

在当前条件下，得益于值得信赖和可靠的供应商，以前进行有利可图的交易所需的信息现在由于技术进步而普遍可用。此外，信息变得更加全面和最新。商品交易的某种程度的民主化由此产生；虽然仍然需要大量资金来获取和运营市场并获得丰厚的利润，但今天的成功更多地取决于您如何使用公开可用的信息，而不是“连接”。

公开的见解

影响商品价值的因素有很多。应不断监控商品的输出、运输、使用和其他因素，以便交易者做出最佳决策。这些信息主要来自数百个来源，例如新闻源、AIS（自动识别系统）、海关等。

独立数据和分析提供商现在在商品市场中发挥着至关重要的作用，尽管“鲸鱼”有专家分析市场。

如上所述，商品交易者现在可以获得更多来源、质量数据和准确性，这些都因技术进步而得到改善。例如，原油等大宗商品储存设施的位置和数量现在可能会给投资者在做出投资决策时提供更透明的形象。在分析产品流向时，额外的知识水平为买家提供了竞争优势，这主要归功于即时访问。

市场民主化

由于数据的可用性和对分析平台的改进访问，小型企业现在可以在商品市场的公平竞争环境中竞争。

例如，当集装箱船 Ever Given 是 2021 年 3 月在苏伊士运河被封锁。最重要的方面是每个人都可以访问信息，而不仅仅是一组选定的“选择的人”。

大宗商品流动性的未来

在当今世界，对未来的规划具有挑战性，但对于大宗商品及其流动性而言却是必不可少的。其中一些前景尚不确定，但对于那些与 电动汽车 (EV)。

在接下来的几十年中，预计电动汽车市场将迅速扩大。欧盟、中国和美国的政府举措以及降低电池价格似乎促使汽车制造商设定可负担的电动汽车价格。这应该会增加电动汽车的需求并减轻与基础设施和行驶里程限制相关的风险。此外，到 2025 年，随着电动汽车采用率的提高和技术进步，预计每个组件的成本将降低 10% 至 25%，从而显着降低价格并提高电动汽车的普及率。

这将导致对锂、钴和石墨等大宗商品的需求不断增加——这三种用于电动汽车和电池的重要材料已经开始上升。

然而，矿产供需失衡可能会在一些国家造成严重问题。未来对这些产品的需求将增加这些商品的流动性，因为潜在买家可能会争取确保他们的供应来源。

长期而言，大宗商品投资可能是有利可图的。然而，成功在很大程度上取决于交易者利用最新发展的能力。试图预测未来——无论是电动汽车还是另一项革命性的发展——将比以往任何时候都更加重要。

总而言之，大多数资产，而不仅仅是商品，都需要流动性。它是交易的重要组成部分，因此执行变得容易。这鼓励更多的投资者和投机者进入市场。由于较少的交易可能导致价格不稳定，因此流动性不足的市场往往比流动性市场更加动荡。因此，流动性确实降低了交易成本，这是所有市场参与者最重要的属性。