流动性提供者如何运作？

流动性提供者是当今金融市场电子交易成功的基础，因为它们确保稳定的流动性供应。该指标反映了一种工具在不影响其当前价格的情况下变现的速度。有许多公司为任何金融市场提供流动性服务，无论是加密货币还是外汇。但它们是如何运作的，又是如何为市场提供流动性的呢？

本文将帮助您了解什么是流动性提供者，它们如何为金融市场产生流动性，以及与这些为企业提供帮助的公司合作的主要优势是什么。

什么是流动性提供者？

流动性提供者（或流动性提供者）是金融实体，其主要任务是增加交易平台的流动性。这是通过在订单簿中放置大量限价订单来实现的，从而在大量买卖任何金融工具的情况下维持市场平衡。增加的流动性降低了点差（表现为最后买入价和最后卖出价之间的差异）以及交易成本，对金融市场交易产生积极影响。

加密货币和外汇经纪商 ，尤其是直接交易处理（STP），尝试与许多大型流动性提供商合作，以保持足够的流动性和价格。大多数情况下，流动性提供者是大规模交易金融工具的大型金融实体（例如银行）。换句话说，他们处置的资金如此之多，以至于市场参与者在出售资产时可能会选择从他们那里购买。

多亏了流动性提供者，市场上总有买家和卖家。有时，在某些情况下，经纪人可以在不将交易转移给流动性提供者的情况下出售资产。换句话说，当您进行购买时，您不是从您的经纪人向其发送交易的卖方那里购买，而是从您的经纪人那里购买。这些经纪人被称为“做市商”，代表交易对手。在加密市场中，还有 AMM（自动做市商）——一种软件算法，用于控制分散交易所中加密资产的流动性（或干粉）和定价。

流动性提供者是联合基金和金融机构的大型市场参与者，以及世界上最大的银行，在一个网络中，为较小的市场参与者——交易中心和经纪人——形成一个流动性池或在价格流中形成的报价。以其流动性形成任何金融市场的大型组织和银行被认为是报价的提供者。因此，大玩家联合起来，可以将市场报价传递给他们的客户——零售市场的经纪人。目前，德意志银行，同时也是零售和投资银行，被认为是金融市场上最大的流动性提供者。

在去中心化的加密货币市场中，货币的不断买卖需要各种资产的大量储备，以促进零售交易。这些储备金是由提供流动性以换取一部分交易费用的用户创建的。该佣金由交易商产生，通常小于每笔交易的 1%。

选择将资产投资于此类储备（或流动性池）的用户称为流动性提供者。他们可以选择要在池中投资多少特定资产，并接收流动性提供者代币或 LP 作为他们的存款。

流动性提供者如何在市场上产生流动性？

由于现代技术的发展，人类活动的许多领域，包括市场交易，都变得更加简单。聚合过程现在由负责创造流动性的软件自动快速地进行。从本质上讲，流动性聚合器是一种软件，可帮助经纪人以流动性池的形式以尽可能低的价格从各种流动性提供者那里获得最佳报价。

一旦交易者发出市价订单，该订单将立即执行。需要注意的是，如果订单很小，很可能被经纪商的客户（通常是大型外汇经纪商）“重叠”，费用由他们承担。流动性提供者将只接受来自交易另一端客户的经纪人的 0.1 手。流动性提供者可以在更大的订单池中生成订单，如果订单很大，则在生成后立即发送给交易对手。如果找不到交易对手（这种情况很少发生），他将在可能的情况下将交易转发到他的第 2 层或 ECN 池之一。因此，如果当前交易量目前没有合适的交易对手，如果此时以最接近的可能价格执行交易，您的订单将“滑动”。然而，交易将进行得如此之快，以至于您不会感觉到您与经纪人客户的交易与您与供应商的交易之间的差异。

FIX（金融信息交换）协议用于聚合客户限价订单。可以在此系统上执行两种类型的订单执行：FOK 和 IOC。 FOK（Fill Or Kill）执行是指只要流动性提供者提供与订单相同的价格和数量，订单就会以给定的价格执行。无法选择其他选项。使用 IOC（立即或取消），订单可以全部或部分以给定价格执行，其余部分以不同价格执行。由于小型经纪商通过它们开展工作，因此流动性聚合器有时也被称为提供者。此类经纪人称为 STP（直通式处理）。

市场价格不断变化，直到买入量超过卖出量以寻求平衡。缺乏流动性在图表上表现为弱波动或多个非重叠缺口，例如，如果未支付利息（卖方无法找到买方）。滑点、价差扩大和以亏损价格交易只是该市场面临的几个问题。正因为如此，流动性提供者在所有金融市场的交易过程中都扮演着至关重要的角色，而不仅仅是外汇市场。

使用流动性提供者的好处

现在您已经知道什么是流动性提供者以及它们如何在不同的金融市场中产生流动性，是时候找出它们的优势了。让我们考虑主要的。

点差减少

流动性供应公司有助于减少市场价差。价差通常比单个工具的波动性小得多，因为这两种工具受相同的市场因素影响。这两种工具通常相互关联——它们的价格以类似的方式上下波动。因此，价差的空头头寸对冲了价差的多头头寸。因此，价差的保证金要求通常远小于两个独立期货合约的合并保证金要求。

市场稳定

由于在交易特定资产的过程中经常出现不平衡，这表现为由于所谓的鲸鱼——拥有大量资本的投资者——大量进行买卖。资产价格可能会迅速变化，这给许多市场参与者带来了危险，尤其是那些从事保证金交易的人。流动性提供者通过向不同市场提供流动性来帮助避免这种情况，从而补偿大宗鲸鱼交易以保持金融资产价格稳定。

交易活动增加

市场交易活动是流动性的关键指标。同时，高流动性有助于维持高水平的交易，因为通常情况下，市场上的交易者愿意交易可以轻松买卖的工具，而不会出现明显的点差和滑点，这是由于低活性。因此，流动性提供者通过以挂单的形式增加订单簿中的交易量来帮助增加交易活跃度，从而吸引市场参与者进行交易。

结论

总而言之，电子交易在其发展过程中经历了许多不同的变化——从交易者用来赚钱的方式，到设计用于整理订单的电子系统。尽管如此，仍有一些事情保持不变，流动性提供者是重要的市场参与者之一，无论市场条件如何和用于交易的交易工具类型如何，其提供流动性的作用都非常重要，从而有助于保持流动性市场高波动和经济危机时期。