反向 ETF： 如何从下跌中获利

在今年出乎意料的市场走势中，有一类资产成为风险与收益之间的黄金媒介，既能带来令人满意的收益，又不会承受不可预测的挑战。

ETF 向来被视为抵消投资风险的投资组合多元化元素。然而，反向交易所交易基金则更进一步，它具有出色的对冲能力，可以在市场下跌时赚取收益。

投资反向交易所交易基金可能更具挑战性，但在经济停滞时期，它们是您的首选期权交易工具。那么，什么是反向交易所交易基金？它们更有利可图吗？让我们一探究竟！

了解反向 ETF

让我们简单解释一下什么是ETF。交易所交易基金是收集一种或多种可交易证券的金融篮子，反映 ETF 价值中的标的基准或资产价格表现。

例如，比特币 ETF 模拟比特币现货市场价格，但不实际拥有比特币，而反向 ETF 的价值随着比特币价格的增长而增长，反之亦然。这种方法使特定市场或资产的交易更加快捷。

反向 ETF 反映了标的资产的反向价格表现。这些工具提供对市场下跌的反向风险敞口，这与做空股票的描述类似。

反向 ETF 如何运作？

在反向比特币 ETF 中，当比特币价格下跌时，反向 BTC ETF 的价值就会增加。同样，如果币价飙升，ETF 的价值就会下降。反向期货合约的计算公式如下：

假设比特币入场价为 62,000 美元，出场价为 69,000 美元。计算 1 BTC 的 ETF 期货价值的过程如下：

利润 = 1 x (1/62000 – 1/69000)

利润 = 1 x (0.00001613 – 0.00001449) ⇒ 1 x 0.00000164 = 0.00000164.

因此，要从反向 BTC/USD 期货合约中获利，投资者将执行多单（买入），以从相关的美元升值中获益，并赚取 0.00000164 BTC。

反向 ETF 比线性 ETF 更好吗？

在波动市场中，资产不断上下波动，交易双方都能获得收益，反向交易所交易基金可以从中获利。

因此，鉴于加密货币市场的高波动性水平以及比特币牛市和熊市造成的价格反弹，反向比特币 ETF 可以盈利。

反向ETF提供了极好的对冲工具，使投资者可以通过持有交易的对立面来抵消风险头寸。此外，它们还能让交易者从不断下跌的 ETF 工具中获利，并在市场崩溃时抓住机会。

反向 ETF 的利弊

在推出现货和期货比特币和以太坊资产的加密ETF后，线性反向ETF获得了大幅提升。这一扩张使更多投资者青睐于在价格下跌时能带来足够回报的风险资产。

然而，这些工具也面临着一些挑战。让我们回顾一下反向 ETF 的优缺点。

优点

• 反向 ETF 为卖空提供了一个无忧无虑的替代选择，因为卖空会有各种限制和征税程序。
• 交易者利用反向交易所基金对冲市场多头订单的风险，最大限度地减少不可预测的变化带来的损失。
• 与对冲基金或卖空者相比，利用反向 ETF 在市场下跌时套利更实惠。
• 杠杆式反向 ETF 可以在市场下跌时提高交易者的潜在收入，尤其是在资产波动较大的情况下。

缺点

• 反向 ETF 风险很高，波动剧烈的市场可能会出现急剧的价格修正，从而导致交易头寸清盘。
• 如果金融衍生品卖方未能履行其义务并交付相关资产，就会产生期货合约对手方风险。
• 与传统ETF相比，这个利基市场的需求和参与者较少，增加了流动性风险。

如何交易反向ETF

与标准ETF和其他证券相比，反向交易所交易基金并不常见。但是，当与比特币和加密资产结合时，它们正变得越来越受欢迎。

因此，您必须找到一家可靠的经纪公司，提供反向 ETF 并确保可持续的流动性流，在市场波动的两侧提供足够的交易量。

检查经纪商提供的产品和金融工具范围，参与各种标准、杠杆和反向 ETF，以分散您的投资机会。您还可以结合选定的技术指标来支持您的决策，例如：

• MACD：跟踪趋势并预测未来价格，从而做出正确的入市决策。
• 恐惧和贪婪指数：跟踪市场情绪，并根据整体市场行为做出决策。
• RSI： 监控超买和超卖点，预测价格修正和飙升，做出正确的交易决策。

表现最佳的反向 ETF

投资正确的反向交易所基金至关重要，因为这些资产可能具有重大的流动性和市场风险。因此，您必须找到一家提供多种ETF的投资公司，包括以下列出的反向ETF。

ProShares UltraPro Short S&P500 (SPXU)

这是一只3倍杠杆短期反向ETF，跟踪S&P500指数的反向价格。它被称为非常激进的基金，因为它提供三次卖空美国市场上表现最好的股票的机会，交易者可以在 S&P500 市场下跌时获利。

该 ETF 在 2024 年 8 月的第一周达到顶峰，达到 34 美元，随后几周跌至 27 美元以下。不过，随着证券交易所继续出人意料地波动，这只反向 ETF 可以提供丰厚的回报。

ProShares UltraShort Russell2000 (TWM)

Russell2000 指数以市值加权法追踪原罗素 3000 指数中最小的 2000 家美国小型上市公司。ProShares UltraShort Russell2000 包括不同行业的小型公司，适合日内交易策略。

它是一种 2 倍杠杆反向 ETF，为标的指数的每日市场跌幅提供 200% 的收益。ProShares UltraShort Russell2000 是 2024 年 8 月最好的反向 ETF 之一，前五天就达到了 11 美元，几天内涨幅就达到了 30%。

ProShares UltraShort MSCI Emerging Markets (EEV)

该 ETF 跟踪巴西、中国、埃及、科威特、墨西哥、卡塔尔、俄罗斯、沙特阿拉伯、南非、土耳其和阿拉伯联合酋长国等新兴市场的股票表现。它对 24 个国家的 1400 多只中型和大型股票的每日市场跌幅提供 200% 的杠杆。

The ProShares UltraShort MSCI Emerging Markets 反向杠杆 ETFs 是一种适合日内交易的短期证券，允许投资者利用每日的不可预测性和跌幅。

这只反向交易所基金在2024年8月的表现明显好于前几个月，四个月来首次达到每股20美元。

反向 ETF 与卖空： 有什么区别？

两种交易策略的目的相同。不过，反向ETF更容易理解，因为它们只是追踪与当前市场价值相反的价格表现。反向意味着当实际市场正向波动时，价格表现为负值；当实际市场负向波动时，价格表现为正值。

这种方法是一种日间交易方法，开仓和平仓都比较容易，因此这种投资策略适合日间交易者。

另一方面，卖空实质上是一个更复杂的概念。它需要向股东借款并卖出相关证券，然后在价格下跌时再次买入并归还原主。在这笔交易中，卖空者从借入和归还之间的差价中获利。

不过，这种三方操作可能会产生溢价费用和交易对手风险。未来卖空的一个好处是，投资者可以将头寸持有一天以上。

结论

反向 ETF 是追踪一种或多种股票的市场表现，并在基金价值中反映相反价值的金融工具。例如，反向比特币 ETF 在比特币价格上涨时显示下跌，而在价格下跌时 ETF 价值增长。

投资反向指数与卖空类似。不过，它对新交易者来说不那么复杂，主要是为日间交易者和短期投资策略设计的。