STP 与 ECN 外汇经理人：这两者有何区别？

外汇交易已经越来越成为主流，吸引了小型企业和个人一起与行业领袖进行交易。与过去不同的是，预算有限的 投资者也可以参与外汇交易，而且通常能获得不错的收益。尽管进入的金融障碍有所减少，但进入外汇交易市场所需要的知识和经验问题依然存在。 

有志向的交易员必须牢牢掌握外汇领域的各种基本概念，从经纪人及其子类型职务开始。本文将深入研究外汇经纪人的性质，他们各自的子类型职务，以及如何在这些不同的选项之间做出选择。

外汇经纪人是什么？为什么他们很重要？

对于想要进入外汇行业的个人和企业来说，了解外汇经纪人的概念至关重要。外汇经纪人充当交易者和外汇市场之间的实际中介。在他们的帮助下，交易者可以迅速找到匹配的卖家或买家，并执行他们喜欢的外汇交易。外汇经纪人还与 流动性提供商合作，提升外汇市场的流动性水平，促进交易活跃度，提升货币流通供应。

外汇经纪人还为交易者提供了方便且功能强大的平台，平台中包含货币价格、交易机制、分析工具和许多其他有用的功能。他们的参与和他们提供的服务让入门者和有经验的交易者都能更容易进入外汇交易领域。 

外汇经纪人作出这些贡献后，通过收取交易费用和赚取买卖价格之间的差额获得利润。外汇经纪人给出的买入价和卖出价之间的差额称为价差。这表示外汇经纪人会稍微调整市场价格以获得价差收入，但他们对外汇市场带来的整体收益大大超出了这部分费用。 

因此，外汇经纪人直接或间接扮演重要角色，简化专业交易者的外汇交易流程。外汇经纪人有多种类型，以不同的方式为交易者提供便利。因此，了解哪种类型的外汇经纪人最适合具体的交易措施非常重要。 

交易柜台经纪人 (DD) vs. 非交易柜台经纪人 (NDD) 

DD模式外汇经纪人有效地充当外汇行业的做市商。他们通过两种方式执行订单：在公开市场上让交易这与买家或卖家匹配，或者自己充当交易对家。基于当前市场情况以及交易柜台经纪人的偏好，经纪人会选择对应的交易执行类型。 

一方面，交易柜台经纪人提供固定的点差，并确保交易者所需的交易始终得到执行。但是，条款可能并不总是能带来好处，因为与开放的外汇市场相比，它们的价差往往更大。此外，由于交易柜台经纪人占据了具体交易的另一端，这可能会引起具体的利益冲突，因为经纪人只会选择有利的一面，并可能与各自的客户竞争。 

另一方面，NDD模式经纪人只充当中介，为外汇交易者提供直接的市场进入渠道。顾名思义，这时候不涉及交易柜台，因为NDD外汇经纪人不代表他们进行任何交易。他们在流动性提供商、大型金融机构和类似实体的帮助下，将交易者与外汇市场联系起来。NDD经理人有两个单独的子类型——ECN经理人和STP经理人。 

ECN 经纪人说明

ECN经纪人利用电子通信网络在客户和外汇交易市场之间建立数字桥梁。经纪人可以借助ECN的性能表现开发出可即时访问的实时外汇数据库平台，不断积累市场价格数据。因此，ECN经纪人可以提供较小的利差，因为他们不受地理位置或本地外汇市场的限制。 

在ECN发明之前，外汇市场的样貌与如今大不相同，当时市场价格通常由其地理位置决定。交易者没有可靠的方法来确认和比较全球不同的价格。有了ECN，即使是能力极为有限的个人交易者也能立即获得全球各地最具竞争力的市场价格。 

因此，ECN对交易者极具吸引力，因为他们总是能获得市场上最好的价差。但是，ECN经纪人为其提供的服务收取各种佣金，与标准经纪人相比，他们收取的佣金可能更高。所以，重点需要考虑潜在的交易量，对比价差的减少与佣金支出的增加情况。 

此外，ECN经纪人可全天候提供服务，实现持续的交易操作，让交易者在实现他们全部策略时不出现重大的延误。交易员在ECN交易时不会存在偏差，因为ECN经纪人不会与客户合作进行交易，从而减少了与利益冲突相关的风险。

了解STP经纪人 

直接处理（STP）经纪人属于NDD模式经纪人，他们在不使用交易柜台或充当客户直接交易对手的情况下执行外汇交易。他们汇总市场价格，提供较低的价差，并为客户提供直接进入外汇市场的渠道。 

虽然STP外汇经纪人与ECN同行有许多相似之处，但它们在几个关键方面有所不同。首先，STP经纪人处理交易的方式不同。与ECN不同，STP不将客户与各个银行市场联系起来。 

相反，他们有各种不同的合作伙伴，从做市商、其他经纪公司，甚至类似的STP经纪人。这意味着STP处理的事务可以通过不同的通道以不同的速度和效率执行。 

此外，STP经纪人有不同的定价结构。ECN经纪人大多从每笔交易的佣金中受益，STP经纪人则通过价差赚取收入。因此，对于交易量大的交易者来说，使用STP经纪人可能会更加昂贵。 

STP vs. ECN 经纪人 – 直接对比

正如上述讨论所说，STP 和 ECN模式包含很多积极的功能，比如提供高竞争力的价差、从不与他们的客户交易、方便客户查看全球各个银行市场。但是，STP和ECN模式在执行交易的过程中有许多根本的不同之处，这这些区别对于有远见的交易者来说至关重要。

流动性与佣金费用

ECN经纪人还为客户提供充足的流动性，客户可以接触到大型流动性提供商机构。这反过来又使得交易处理时间更快，效率更高。相反，STP经纪人通常无法获得充足的流动性池，因为他们为交易需求较小的交易者提供服务。因此，他们处理的交易可能容易出现延误，无法快速处理订单。 

到目前为止，在直接对比中，ECN经纪人似乎优于STP经纪人。虽然ECN模式相比STP具有许多优势，但它的要价也更高。大多数ECN经纪人对其服务收取大量佣金，如果处理大额交易则会积累大量的总计费用。 

交易处理

可以说，他们之间最本质的区别是潜在的订单处理流程。在ECN模式中，交易者订单会被转移到银行间市场，而不会受到第三方干预或利差变化的威胁。这一流程对相关交易员来说是完全透明和匿名的。虽然STP在处理订单时也允许匿名，但它缺乏透明度和一致性。

因此，订单处理可能在时长和效率上有所不同，并包含与利益冲突相关的风险。由于STP交易缺乏透明度，它们可能会被转发给交易柜台经纪人，而交易柜台经纪人又可以决定是否将交易保留在内部。客户没有有效的手段来防止这种情况的发生，因为这是STP经纪人执行订单匹配的基本方式。 

在选择 STP 和 ECN 时需要考虑的因素

尽管他们之间存在区别，但ECN 和 STP经纪人都是交易者的绝佳选择，可根据他们自己的需求和要求进行选择。两种类型的经纪人都提供直接访问外汇市场的渠道以及较小的利差，以不同的方式让不同的交易者受益。因此，在两种选择之间做出抉择时，更多地要考虑具体每个交易者的个人或企业的具体情况：

分析定价计划

虽然结构和对处理流程的需求对交易者来说很重要，但预算往往会影响经纪人作出决定。这样来说，ECN经纪人是更为昂贵的选择，因为它对已处理的交易收取巨额佣金。但是，他们通常只收取佣金，而STP经纪人则会在收取交易费用的同时分享差价收入。虽然STP费用可能看起来更高，但这在很大程度上取决于交易规模和整体交易频率。 

规模需求较小的交易者可能会自信地承担STP经纪人索要的综合成本，同时如果他们采用ECN则需要麻烦地支付更高的费率。因此，每名交易者必须分析他们的短期和长期交易需求，并粗略估计计算与这两种经纪人类型可能相关的佣金和价差。 

然而，同样重要的是要理解，付费偏好可能会随着时间产生变化，因为交易者及其交易需求都有可能发生变化。例如，如果交易者最近交易量和规模增加，他们可能会觉得某些经纪人合作伙伴收取的佣金不合理。在这种情况下，最好重新进入经纪人市场，寻找更优惠的价格套餐。 

检查选定经纪人背后的流动性提供商

充足流动性问题一直是外汇领域的一个问题。流动性决定并影响着外汇市场的几乎每一个方面，决定着该行业在某个特定时刻是否活跃和繁荣。个人外汇经纪人及其各自与流动性提供商的合作关系也带来同样的影响。 

总的来说，ECN公司对比STP拥有更显著的优势，能够提供更为充足的流动性源。但是，两种经纪人的流动性能力必须根据其各自的价值进行权衡。例如，虽然STP经纪人可能收取费用更低，但其低迷的流动性池可能会抵消交易佣金减少带来的优势，带来负面影响。因此，正确的方法就是权衡每份报价中包含正面因素和负面因素，并考虑相应的流动性池是否足够深，以满足具体的交易需求。 

了解您的交易目标和需求

在做出最终决定之前，交易员必须仔细分析他们的具体需求和长期期望。例如，如果某个交易者的交易预算有限，并只需要较低的交易量，STP经纪人可能是最佳选择。STP经纪商收取更低的费用，同时维持相对紧张的价差和高竞争力的外汇价格。然而，与STP经纪人合作的交易者必须考虑到STP模式的低透明度和不可预测性造成的相关潜在风险。 

另一方面，有大量交易需求和高交易量的交易者最好与ECN经纪人合作，因为他们在市场上提供的价差尽可能小。他们还确保透明度，消除了与自己客户交易过程中可能出现的潜在利益冲突。但是，ECN经纪人的价格相当昂贵，这可能会吓跑部分大规模交易者。 

如上所述，在与具体经纪人合作之前，最好确定具体的交易需求和期望。这样，个人和公司就能牢牢把握他们的交易优先考虑事项，然后确定哪种类型的经纪人最适合他们的需求。 

最终总结

ECN 和 STP 经纪人是经纪人市场上最稳健的两种选择，他们对现有经纪人实践措施进行了多种改进。他们的参与使外汇交易环境更加高效，普通交易公众也更容易进入。然而，在这两种选择之间做出选择可能具有挑战性，因为必须考虑许多因素和变量。