什么是期货，它如何运作？

当今，电子交易在信息技术的影响下，在每个金融市场中逐渐发展，为资本增加提供了令人难以置信的巨大机会。在各种交易工具的交易方法中，无论市场情况如何，最受欢迎的一种工具便是期货合约，它使得交易策略多样化，并以恰当的方法显著增加了初始投资金额。 

在本文中，我们将探讨什么是期货合约，它们的类型和优缺点，以及它们与其他衍生工具（如期权、远期和掉期）的区别。

什么是期货？

期货合约是一种标准的交易所合约，用于在未来一段时间后以交易各方在交易结束时设定的价格买卖交易所的交易资产。自由交易所交易中的这种定价过程是通过电子系统或通过公开拍卖在有组织的商品市场的交易大厅里进行。除价格外，合同的所有条款都是标准化的，价格则是根据商品供应（“卖出价”，即卖出的价格）和商品需求（“买入价“，即买入的价格）之间的关系在交易所里设定。

与由于再生产过程的直接需要而出现的股票和债券不同，衍生品（其中最受欢迎的是期货合约）的出现是由于需要重新分配价格风险。它们的主要经济功能是为经济参与者提供对冲机制，即防止资本市场上不利的价格变化。

期货的标的资产可以是广泛的资产清单：（农产品、自然资源（石油、铜、黄金）、外币、证券、利率、指数等）。例如，谷物期货是一种交易所的衍生金融工具，意味着卖方或买方有义务根据谷物（资产）市场价格的变化定期向交易所的清算部门转移资金，或在特定时间内交付谷物。这种方法已经考虑到了期货合约流通的技术特性。 

根据FIA（全球的期货贸易组织）的统计数据 ，股票是近年来最受欢迎的期货交易金融工具组。

最常见的期货合约类型

当今，期货合约交易的历史尽管短暂，但在各个市场中都有广泛的应用，其中最受欢迎的是加密货币市场。然而，值得注意的是，通过制定适当的策略，可以在任何市场上同样成功地交易期货合约。

在考虑期货合约的主要类型之前，有必要提一下，现今只有两组期货合约可以在不同的市场上使用：商品和金融。

商品期货合约

商品期货的出现要先于所有其他期货，因为它们最初被生产者和买方用来谈判实物商品的交付，例如，在收获季节后。在这种情况下，双方都确信他们会以预定的金额换取货物。

这组用于期货合约交易的金融工具涵盖了非常广泛的各种实物商品列表，例如：

黑色金属和有色金属

有色金属和黑色金属期货现在是商品期货组中最受欢迎的合约之一。在种类繁多的现有金属中，铝、锌、铜、锡、铅和镍在有色金属组的代表中具有重要价值。说到黑色金属，期货交易中最有利可图的工具之一是钢铁，由于其实用性和众多优势，对钢铁的需求量很大。

农产品

农业是一个具有重要战略意义的部门，因为农业市场的所有波动都会反映在食品市场的价格状况上。农业的潜力是非常大的，必须解决其存在的问题，以建立一种成功增长的经济，使农业发挥巨大作用，并在国家出口中占有相当大的份额。期货合约交易最受欢迎的商品是小麦、玉米、燕麦、谷物、黑麦等。

能源产品

能源期货是衍生品交易工具，其基础资产是化石燃料、汽车燃料或电力。能源期货合约改善了石油的分销系统，并有助于石油定价。它们可以提前七年为任何交割月份签订合约，但大多数期货合约的期限为 24 至 36 个月。石油的主要金融市场是国际石油交易所，如纽约商品交易所。

贵金属

黄金矿业股票是对贵金属的间接投资，而期货合约则是直接投资。毫不奇怪，这种合约的价格直接取决于标的资产的价值。标的资产可以是任何东西，但在这种情况下，它是贵金属，其中最受欢迎的是黄金、白银、钯和铂金，其价值一直吸引着投资者。

金融期货合约

商品期货直到20世纪70年代初仍然是期货合约的主要类型。在1972年，金融期货似乎可以抵御全球金融市场的波动。如今，金融期货占了期货市场交易额的大部分。金融期货可分为以下几种类型。

股票

尽管与加密货币市场及外汇相比，证券的流动性相对较低，但由于金融交易工具种类繁多且利润丰厚，股票市场已成为最受欢迎的市场之一。股票的流动性有助于期货交易，而不必担心标的资产在到期后不发生交割。在期货交易者中对许多股票的需求量很大，因此有必要对它们进行分析和选择。

货币

货币期货是买卖双方在未来的特定日期以商定的价格买卖特定货币的法律协议。这种金融交易方法通常被用以对冲与汇率变化相关的风险。大多数货币期货是在芝加哥商品交易所（CME集团成员）交易, 货币期货的标的资产始终是汇率。

指数

股指期货中的标的商品是基于其成分公司的价格和市值的股票指数。所有指数期货都是结算型合约，这意味着没有实际的资产交割。此类合同通常被  购买以创建多元化的证券投资组合，因为指数期货可以降低市场下跌的风险。

加密货币

加密货币期货是两个交易对手之间的协议，以特定日期和时间的特定期货价格买卖特定数量的标的加密货币。 

加密货币期货允许投资者推测加密货币的未来价值。例如，参与者可以开立多头头寸，押注价格的上涨，或者如果预计价格將下跌，则可以开立空头头寸。

加密货币期货最重要的优势之一是杠杆。通过杠杆，交易者可以提高资本效率，因为他们不必部署全部资本。

利率

利率期货是一种结算合约，其中包含的利息工具是标的资产。利率期货的动态与美元的动态相关。利率期货通常是市场参与者对利率趋势的评估。例如，当期货价格上涨时，市场参与者会变得更加乐观，因为他们将美元视为融资货币。

期货合约交易的优缺点

期货合约交易被认为是最受欢迎的增加资本的方法之一，这是有原因的。与任何其他交易方法一样，期货合约交易也有其自身的特点和优缺点，这决定了它的权宜之计（与其他交易方法相比）。让我们来探讨期货合约的主要优势和劣势，无论其类型如何。

期货合约交易的优势

首先，让我们看一下期货合约交易的主要优势 。

杠杆

期货合约以增加交易中资本投资的初始投资量而闻名。加密资产交易是最受欢迎的类型，其中期货合约最常被使用。根据金融工具的不同，交易结果的回报率可以达到数百%甚至数千%，具体取决于某些参数，例如初始保证金、杠杆水平和交易模式，无论是多头还是空头。

低费用

与购买普通股票、债券或其他类似的交易工具相比，期货合约交易不收取高额佣金。通常，每份合同的价值不超过几美分。但是，值得注意的是，以加密货币期货交易为例，交易所会对每小时的杠杆资金收取额外的费率，但费率通常也不高。

风险对冲

对冲交易是在标的资产价格波动时出售期货合约以降低风险，而其价值是固定的。使用此工具的保险系数如下：在期货市场上开仓，并在现货市场上抵消相反的头寸，这样可以避免价格变化的风险。合同参与者可在规定的时间内接收到所需的价值，使他们能够计划他们的活动。

空头头寸

就股票而言，在开立空头头寸时，某些股票是从经纪商那里借来的，以便将来出售，并通过随后的回报来获利。经纪商还会对借入的证券收取利息。对于期货，情况就不同了：它们不存在于物质世界中——它们只是协议。因此，买入或卖出期货只是显示了您的头寸; 没有必要从任何人那里借证券。

期货合约交易的劣势

现在，让我们来看看在期货合约的帮助下其交易所固有的主要缺点 。

杠杆交易的损失风险

尽管使用杠杆是一种不可否认的优势，因为它允许您将初始投资的资金乘以很多倍，用于以后的再投资，但该工具也具有极高的风险，其风险水平与杠杆水平成正比，与投资资金金额成反比。有必要特别注意这一点，以避免头寸清算和损失的发生。

无法避免暂时的损失

考虑到购买传统股票或债券，暂时损失是在可用资产价格低于其购买价格时出现的损失。在这种情况下，当趋势逆转并且资产价格上涨时，损失将得到补偿。不幸的是，对于期货合约，无论其类型或市场如何，这种情况都是不可能的，任何损失或盈利仅在卖出时显现。

抵押金额变化的风险

这种风险可以被描述为杠杆使用不当的结果。如上所述，使用的杠杆越高，由于清算期货合约中的未平仓头寸而导致资金损失的风险就越大。如果资产的市场价格太接近平仓价格，交易所或经纪商会建议增加资金，以尽可能长时间地维持未平仓头寸。通常，如果头寸被清算，此过程会伴随着存入资金的完全归零，这需要新的存款来开立新头寸。

有限的到期时间

期货到期日是交易所履行买卖双方之间期货合约义务的日期，期货本身将不再在交易所里交易。到期机制取决于期货的类型，通常是一个具有一定天数的时期，在此期限之后，合约会以收盘时的价格平仓。在这种情况下，加密货币市场是一个例外，它提供永续的期货合约进行交易。

期货、期权、远期和掉期：有什么区别？

在当今的金融界，良好的利润和适度的风险之间的平衡起着巨大作用。在所有类别或品种的金融资产中，投资者应特别注意高风险交易方法的类别，如果杠杆处理得当，可以为获得可观的利润提供最佳条件。此类别称为衍生品，包括期货、期权、远期和掉期。让我们更详细地探讨一下它们中的每一个。

期货

期货合约是双方同意在未来的指定日期以特定数量和预定价格买卖特定资产的合约。

期货合约涉及各种商品、货币和指数的数量，为交易者提供广泛的商品来进行交易。交易者可以在市场开放时随时买卖期货合约。期货对日内交易并没有限制，就像股票市场一样，股票市场是另一种著名的日间交易市场。

期权

期权是在一定时期内以既定价格买卖标的资产的协议。投资者可以使用它来对冲他的证券，以及与他希望的方向不同的风险，即对冲它们并获利，而不管走向如何。

期权的买方有权赎回或出售资产，但不得行使此权利，也不能在合同期结束时达成交易。由于买方不需要完成交易，因此在最坏的情况下，买方只能失去期权的价值。但是，如果在合同到期之前收到了期权，则期权的卖方有义务根据请求执行期权。

远期

远期合约是指交易者同意在未来的某个日期交付一定质量和数量的资产。协议一方的义务是在协议订立之日起第三天之前将标的资产的证券、货币或其他资产转让给另一方所有，另一方的义务则是接受并支付该标的资产。通常，远期合约不包含双方或合同一方根据标的资产价格（价值）的变化和（或）标的资产的情况而支付货币金额的义务。

掉期

掉期合约是同时出售的，例如，金额大致相等，但须在不同日期结算，或在最近的日期内购买或出售外币，并在指定期间内同时进行柜台交易。掉期交易几乎完全消除了货币风险。

衍生品中的所有上述交易方法都有其优点和缺点，以及其独特之处。为了更容易理解应该选择哪一种方式进行交易，这里有一个汇总表。

结论

综上所述，有必要说明期货是衍生品交易工具组中的常用交易方法之一，是初学者和专业交易者增加资本的有力工具。无论您的金融市场交易知识和经验水平如何，都应该始终记住，这是一种风险很大的工具，不恰当的处理可能会以完全损失资本的形式带来令人不快的经历。