大宗商品流動性：如何在幕後運作

大宗商品是推動全球金融體系和我們今天所知的世界的原材料。商品的一些例子包括天然氣、石油和貴金屬。由於價格頻繁波動，投資這些證券可以獲利。然而，投資大宗商品需要專業知識，並且可能比投資債券和股票等更傳統的資產風險更大，尤其是在市場動盪期間。

由於商品往往比其他另類投資更難以預測，因此流動性至關重要。流動資產是可以在不影響市場價格的情況下快速買賣的資產。資產的大量交易通常會導致高流動性。由於進入和退出頭寸的便利性，與這些資產的交易比非流動性的交易要順暢得多。

在本文中，我們將探討什麼是商品流動性及其運作方式、好處以及企業或經紀商如何獲得商品流動性。最後，我們將討論現代技術在商品市場中的作用，並對商品的未來做出一些適度的預測。

什麼是商品流動性以及它是如何運作的？

首先，讓我們簡單了解一下什麼是商品。人們可以通過多種方法投資這些材料，包括實物商品市場。此類市場核心的一些有形商品包括您每天聽到的物品，例如一桶石油、一根金條、一大堆穀物或小麥、咖啡等等。

實物商品在供應商、貿易商和最終消費者之間進行交易。由於衍生品市場上充斥著交易者、投機者和其他相關方，每種交易產品都被稱為衍生品，並且具有流動性。此外，該資產的價格代表了核心原材料商品的價值。

但大宗商品的流動性代表什麼？各種商品原材料有幾種可用的流動性比率。讓我們研究一些流動性越來越差的商品市場和行業，以進一步掌握流動性。

稀有材料：例如，黃金是最具流動性的貴金屬，因為它是所有稀有金屬中交易量最大的。除了場外交易遠期（遠期合約）和交易所市場，黃金在實物市場上交易並用於全球許多行業。除了基於金屬的 ETF 產品外，交易所還提供液態黃金期貨和期權合約。還有較少的液態貴金屬，例如銠。請注意，銠僅在實物市場上交易。因此，當我們比較這兩種金屬時，您會發現黃金比銠更易使用且流動性更強，因為銠期貨無法“數字化”交易。

能源：截至今天，原油，天然氣等基本商品被認為是世界上交易最廣泛和占主導地位的商品。相反，煤炭不像原油或天然氣那樣廣泛交易或與那麼多衍生品交易。因此，這使我們得出一個結論，即與煤炭相比，原油是一種更具流動性的能源。

這一切是如何運作的？

如果標的商品價格上漲，期貨合約的購買者將獲得利潤。因此，他以雙方同意的降低價格收到合同，現在可以按現行市場價格轉售。如果價格下跌，期貨賣方將獲得收益。他可以以當前較低的市場價格獲得產品，並以雙方承諾的較高價格將其出售給期貨買家。

現在，讓我們看看商品流動性的好處。

大宗商品的優勢及其流動性

許多投資者和經紀商認為大宗商品交易是風險最高但最有吸引力和最有利可圖的交易之一。由於市場的動盪和復雜性，一些市場參與者不願從事大宗商品交易，尤其是在全球充滿挑戰的時期。然而，經過深思熟慮的商品投資可能對投資者的投資組合和經紀業務非常有利。此外，商品本身和商品流動性也提供了幾個優勢。這裡有一些顯著的好處：

高回報

如前所述，這些市場通常相當動盪。因此，它們的價格會大幅飆升。例如，石油價格 在戰爭期間或在伊拉克、委內瑞拉等大型產油國爆發重大衝突時可能會飆升。經驗豐富的投資者可能會利用這些價格波動作為獲利的機會。與其他資產相比，經過仔細規劃，對商品的投資可能會產生更高的回報。因此，經紀商通常提供最常用和流動性最強的資產，例如石油、黃金、小麥等。

投資組合多樣化

商品對於交易者和經紀商來說都是額外多樣化的重要資產。通常，商品的回報與其他重要資產組的回報之間幾乎沒有聯繫。當債券和股票下跌時，商品價格經常上漲。因此，有時結果之間可能根本沒有相關性。例如，影響股票和債券回報的因素對商品回報的影響不同。此外，在各種經濟和地緣政治形勢下，大宗商品的反應可能與其他投資不同。也就是說，資產相關性較低的多元化投資組合的回報通常具有較低的波動性。因此，對商品的投資確保了多樣性，並在調整風險後增加了利潤。

充足的商品流動性

請注意，由於最重要的經紀公司提供的對這些資產的投資，商品的流動性相對較高。與投資房地產或藝術品等資產相比，它無疑更高。任何時候需要清算頭寸，投資者都可以這樣做。除此之外，商品期貨可以輕鬆買賣。

以較低

的保證金交易商品期貨交易者可能會在經紀商處存入固定數量的保證金作為保證金。保證金可以在合約總價值的 5-10% 範圍內。這遠遠低於其他資產類別所需的保證金。因此，投資者可以用更少的資金購買，同時持有更多的頭寸。此外，這增加了獲得更大收入的可能性。

對沖潛在風險

由於災難性事件、戰爭、衝突和經濟危機，市場參與者的投資緩慢但肯定會貶值。股票或債券會受到這種情況的巨大影響。但是，這些事件可能會導致某些商品的價格及其流動性增加。例如，武裝衝突造成的供應中斷可能會提高石油等大宗商品的價格。因此，這些商品可用作對某些事件風險的挫折對沖。

如何獲得商品流動性（針對經紀公司）

現在，假設您希望開辦一家經紀公司。首先，擁有流動性提供者 (LP) 至關重要。之所以如此，是因為交易是由此類提供商發送和執行的。在市場上，它們充當買賣特定資產類別的“大門”。流動性提供者通常被稱為“做市商”，因為 LP 創造並提供市場所需的流動性。

優質經紀人需要一家值得信賴、可靠的公司，並擁有各種資源和工具。作為經紀人，您在選擇流動性提供者時必須花時間，並對成本、經濟生產力、交易設備的效率、系統監控和法律考慮進行徹底的分析。

以下是在尋求特定提供商提供的商品流動性時應注意的一些想法：

需求準確性和交易執行速度

一個認真的流動性提供商必須提供快速執行作為主要方面，以及完整的交易後清晰度。應徹底檢查執行機制，尤其是在發布新的市場數據和發生不可預見的情況時。如果他們使用自動交易軟件或可以讓您收集全面統計數據的應用程序，您應該能夠快速評估交易表現。

要求多種交易工具

尋找額外流動性的另一個重要因素是訂單簿透明度和多資產流動性，每個認真的流動性提供者都必須包含這些。更廣泛地說，外匯、債券、股票、股票、差價合約、商品（如農業、能源和金屬）、現金指數、期貨指數和 ETF 都應包含在市場工具列表中。流動性提供商應允許您通過交易平台和 FIX 協議訪問完整的訂單簿，以查看訂單簿的歷史報價數據。

流動性定價

確保您的流動性提供者俱有合理的維護成本、點差和佣金。確認基於期貨的工具（例如商品和指數）不收取掉期費用。

尋找 STP 或其他模型

直通式處理，也稱為 STP，是 LP 提供要價和買入價的一種方法。交易者向經紀公司下訂單，這些訂單會立即發送到 流動性提供者。

現在，讓我們看看現代技術給市場帶來了什麼，以及為什麼它們變得更容易為交易者所接受。

大宗商品市場中的現代技術

傳統上，只有業內人士才能訪問石油、金屬等大宗商品的供需數據，這使得大宗商品交易成為一項私人業務。但在 21 世紀，很少有公司不受技術進步的影響。商品交易也不例外。

在當前條件下，得益於值得信賴和可靠的供應商，以前進行有利可圖的交易所需的信息現在由於技術進步而普遍可用。此外，信息變得更加全面和最新。商品交易的某種程度的民主化由此產生；雖然仍然需要大量資金來獲取和運營市場並獲得豐厚的利潤，但今天的成功更多地取決於您如何使用公開可用的信息，而不是“連接”。

公開的見解

影響商品價值的因素有很多。應不斷監控商品的輸出、運輸、使用和其他因素，以便交易者做出最佳決策。這些信息主要來自數百個來源，例如新聞源、AIS（自動識別系統）、海關等。

獨立數據和分析提供商現在在商品市場中發揮著至關重要的作用，儘管“鯨魚”有專家分析市場。

如上所述，商品交易者現在可以獲得更多來源、質量數據和準確性，這些都因技術進步而得到改善。例如，原油等大宗商品儲存設施的位置和數量現在可能會給投資者在做出投資決策時提供更透明的形象。在分析產品流向時，額外的知識水平為買家提供了競爭優勢，這主要歸功於即時訪問。

市場民主化

由於數據的可用性和對分析平台的改進訪問，小型企業現在可以在商品市場的公平競爭環境中競爭。

例如，當集裝箱船 Ever Given 是 2021 年 3 月在蘇伊士運河被封鎖。最重要的方面是每個人都可以訪問信息，而不僅僅是一組選定的“選擇的人”。

大宗商品流動性的未來

在當今世界，對未來的規劃具有挑戰性，但對於大宗商品及其流動性而言卻是必不可少的。其中一些前景尚不確定，但對於那些與 電動汽車 (EV)。

在接下來的幾十年中，預計電動汽車市場將迅速擴大。歐盟、中國和美國的政府舉措以及降低電池價格似乎促使汽車製造商設定可負擔的電動汽車價格。這應該會增加電動汽車的需求並減輕與基礎設施和行駛里程限制相關的風險。此外，到 2025 年，隨著電動汽車採用率的提高和技術進步，預計每個組件的成本將降低 10% 至 25%，從而顯著降低價格並提高電動汽車的普及率。

這將導致對鋰、鈷和石墨等大宗商品的需求不斷增加——這三種用於電動汽車和電池的重要材料已經開始上升。

然而，礦產供需失衡可能會在一些國家造成嚴重問題。未來對這些產品的需求將增加這些商品的流動性，因為潛在買家可能會爭取確保他們的供應來源。

長期而言，大宗商品投資可能是有利可圖的。然而，成功在很大程度上取決於交易者利用最新發展的能力。試圖預測未來——無論是電動汽車還是另一項革命性的發展——將比以往任何時候都更加重要。

總而言之，大多數資產，而不僅僅是商品，都需要流動性。它是交易的重要組成部分，因此執行變得容易。這鼓勵更多的投資者和投機者進入市場。由於較少的交易可能導致價格不穩定，因此流動性不足的市場往往比流動性市場更加動盪。因此，流動性確實降低了交易成本，這是所有市場參與者最重要的屬性。