保證金交易探索？—— 它如何運作

由於電子交易的全面發展，人們有可能享受到不同的交易方式所帶來的諸多好處，它們具有獨特的特點和功能。其中一種交易方式由於可以使用經紀商或交易所的借貸資金在預定的條件下進行交易而受到了令人難以置信的歡迎，這就是保證金交易。

本文將告訴您什麼是保證金交易以及它是如何組織的。此外，您將瞭解這種交易風格的主要優勢和劣勢。最後，我們將詳細解釋與保證金交易密切相關的幾個重要概念：追加保證金和頭寸清算，以及作為保證金主要模式的全倉和隔離保證金。

什麼是保證金交易，它如何工運作？ 

保證金交易是對股票或加密貨幣市場的一種投機，涉及交易者在其活動中使用交易所或其使用者（在極少數情況下）提供的借入資金（保證金貸款）。與任何其他信用貸款的情況一樣，使用者必須提供抵押品——在這種情況下，根據交易所制定的規則存入可保證償還債務的金額。分配給開立此類交易的自有資金（初始保證金）就是保證金。由於這種可能性，在某些保證金要求下，用戶可以獲得比僅使用自己的資金投機時存在的利潤大很多倍的利潤。

使用者在提供此類服務的交易所開立的頭寸可分為兩種類型：多頭 ——當用戶的預期資產增長時，以及空頭 ——當押注的價格下跌時。當開立多頭頭寸（進行購買）時，經紀商會授予交易者一定的信用額度（根據杠杆的大小）。在這種情況下，部分資金由交易者自己投資（經紀商補充開倉所需的交易量）。這同樣適用於空頭頭寸（賣出）等操作。

如果資產價格朝著交易者預測的方向波動，那麼交易者可以從交易中獲得的收入與所選杠杆的比例增加。當這樣的頭寸被平倉時，質押資金會與傭金一起退還給債權人（即交易所），收到的利潤餘額則記入用戶的帳戶。此外，除了開倉/平倉交易的傭金外，一些交易所可能還有所謂的資金費率，由多頭和空頭交易的持有者相互支付，具體取決於每種類型的未平倉頭寸數量。

保證金交易的主要優勢和劣勢

保證金交易是當今最流行的交易方式之一，在它設法成為技術上先進且複雜的交易工具之前，經歷了許多發展階段，通過使用從債權人（經紀人或證券交易所）借入的資金，獲得了增加利潤的機會。這種工具具有獨特的專用性，有利有弊，從而成為不同金融市場中眾多初學者和專業交易者的選擇。

保證金交易的優勢

首先，讓我們考慮在交易實踐中使用保證金交易的最重要優勢。

通過杠杆增加利潤潛力

保證金帳戶交易允許您使用杠杆，杠杆是收入（或損失）的技術乘數，與初始保證金的增加成正比。換句話說，杠杆越高，潛在利潤就越高，這是在交易多頭或空頭時通過正確的預測獲得的，或者在這兩種情況下由於錯誤預測而遭受的損失。與經紀商或交易所相反，杠杆水準是根據交易者交易的個人條件確定的。通常，這些條件意味著初始保證金水準、交易工具的波動性和風險係數。

做空的機會

保證金帳戶交易使交易者和投資者有機會從下跌的金融工具報價中獲利。由於市場代表了一種週期性的運動模式，由任何市場中任何資產價格的連續上漲和下跌週期組成，保證金交易允許從市場下跌中獲得可觀的利潤，無論其背後的原因如何。事實上，短期交易與多頭交易完全相反，這有助於使交易策略多樣化，並開發預測市場走勢的技能，以在某些資產交易的波動性中獲得額外利潤。

風險對沖

對沖是傳統金融市場的一種普遍機制，旨在最大限度地減少在任何市場上交易金融資產的潛在損失。簡單來說，對沖是與標的投資資產具有負價格相關性的資產（當標的資產上漲時下跌，反之亦然）。

對沖有兩個最典型的用途：形成中性風險頭寸以防止災難性情況，即投資者無法接受損失金額的情況。在第一種情況下，為了進行無風險的初級交易並確保保證金水準的穩定，投資者準備放棄可能的利潤; 在第二種情況下，投資者將實施遵守風險限額的策略。

保證金交易的弱點

現在讓我們看看杠杆交易所固有的主要缺點。

傭金

當使用借入的資金時，投資者有義務根據交易所規定的條件將借入的金額退還給交易所。使用從經紀商那裡借來的資金的條件之一是投資者在特定時期內支付的一定金額，稱為傭金。傭金是針對每種交易資產單獨計算的，並在特定時間到期時支付。在這種情況下，一個理想的例子可能是標準的銀行貸款，借款人必須支付借貸的利息。

高風險

保證金交易的細節意味著與損失初始保證金的高概率相關的高風險。為了維持保證金，交易所使用平衡的初始投資資金和借給交易者的資金餘額的演算法，隨著交易風險比率的增加，保證金貸款將因追加保證金而自動償還，這出現在市場價格與交易入場價格的臨界偏差處，這最終會帶來初始資本完全損失的風險，並且在某些情況下，出現欠交易所或經紀公司的債務.。

有限的交易資產清單

儘管有機會增加初始投資，但保證金交易是一個技術複雜的工具，需要謹慎處理並具備良好的財務知識。為了防止重大損失，主要是針對沒有經驗的交易者，許多交易所限制了可用於杠杆交易的資產，無論其類別如何。這種做法在股票和加密貨幣市場都運作良好，但仍然受到許多專業市場交易者的抵制，尤其是在加密貨幣交易中，杠杆率遠高於其他人。

什麼是追加保證金和頭寸清算？

追加保證金和頭寸清算是金融市場中使用的術語，特別是在股票和外匯市場，由於交易帳戶的資金（初始保證金）不足，交易者無法維持未平倉的頭寸。

當投資者使用自己的資金和從經紀商那裡借來的資金支付買賣證券時，被稱為保證金購買。投資者在投資中的權益等於證券的市場價值減去從其經紀商那裡借入的金額。當投資者的權益占證券總市值的百分比低於一定的百分比要求（維持保證金）時，就會觸發追加保證金通知。假設投資者無力支付使其投資組合價值達到帳戶維持保證金餘額所需的金額，在這種情況下，經紀商可能被迫清算帳戶中的證券。

此保證金交易 的使用適用於短期交易。特別是在短時間內進行剝頭皮或多筆交易時，使用保證金頭寸很常見。在其他情況下，持有頭寸的成本和風險會急劇增加。杠杆越高，出錯的成本就越高。雖然 1 : 3 的杠杆不會造成嚴重損失，但 1:10 的杠杆將導致 30% 的淨值損失。然而，由於頭寸的積極趨勢，杠杆為 1:10 的資產價格上漲或下跌 3% 將帶來 30% 的利潤, 這就是為什麼許多交易者在實施其策略時開始使用保證金頭寸的原因。

另一方面，頭寸清算是一個過程，經紀商或交易所由於超過資產市場價格與多頭和空頭頭寸交易開盤價所允許的偏差水準，導致其交易帳戶中缺乏資金而自動關閉交易者的頭寸。當交易者在收到追加保證金通知後沒有補充他的帳戶，或者如果交易者無法在其交易的資產價格急劇下跌時維持未平倉頭寸時，就會發生這種情況。

一般來說，追加保證金和頭寸清算是保護經紀商和交易者免受損失的機制。當交易者收到追加保證金通知時，這意味著他必須迅速做出反應並存入資金以避免清算頭寸。如果交易者未能遵守此要求，他的頭寸將會自動平倉，並且他將虧損。因此，監控交易帳戶中的保證金水準並及時補充以避免追加保證金和頭寸清算是非常必要的。

什麼是全倉保證金和隔離保證金？

全倉保證金是將可用餘額中的總資金分配給未平倉頭寸的保證金，降低了清算虧損頭寸的風險。其他頭寸的任何已實現的盈虧（PNL）都有助於增加虧損頭寸的保證金。在全倉模式下，所有頭寸均由總保證金和帳戶餘額來保證。也就是說，單個頭寸的損失可能要大於該頭寸的保證金。當無利可圖的頭寸達到清算點時，所有頭寸會同時被強制平倉，交易者將損失所有投資資金。

在全倉模式下，根據最低的設定要求，為初始保證金金額的頭寸預留保證金。例如，在 ETHUSD 合約上，只有 1% 被保留作為進入頭寸的初始保證金。但是，如果在這樣的頭寸中發生負波動，交易者的全部餘額（相關硬幣）將自動提取以彌補損失。換句話說，最大全倉保證金損失計算為初始保證金與可用帳戶餘額之和。由於未平倉的全倉保證金頭寸可以將整個可用餘額減少到0，因此預設的杠杆水準毫無意義。有效的全倉杠杆由頭寸的價值和用戶的可用餘額來決定。

隔離保證金是一種將保護某些交易的保證金與其他交易的保證金隔離開來的工具。實現此功能的最簡單示例是在一個使用者帳戶內在兩個或多個彼此獨立的交易帳戶上進行交易。因此，帳戶之間的保證金將被隔離; 也就是說，一個帳戶的虧損不會導致另一個帳戶餘額的變化。因此，這種保證金方法具有較高的清算風險，但損失僅限於固定數量的抵押品，而不是整個帳戶。

值得注意的是，孤立保證金可用於投機頭寸，可以使用此保證金策略限制初始保證金設置的損失，這有助於日內交易者和短期投資者在交易未按預期進行時減少風險敞口。

結論

使用保證金貸款進行交易已成為各種金融市場中增加資本的流行工具。這種交易策略提供了高杠杆和多種可供投機的交易資產，具有巨大的發展前景，能夠改變未來賺錢的方法。