A Dive into Liquidity: Basic Terms, Types, and Calculations

Für Anleger ist Liquidität ein zentraler Faktor, an dem sich ablesen lässt, ob sie bestimmte Vermögenswerte kaufen oder verkaufen sollten oder nicht. Lassen Sie uns diesen Begriff näher beleuchten, um seine Bedeutung besser zu verstehen.

Was ist die Bedeutung von Liquidität?

Einfach ausgedrückt zeigt die Liquidität, ob es möglich ist, einen Vermögenswert zu seinem Marktpreis zu kaufen und zu verkaufen. Bargeld ist absolut liquide und dient als Benchmark für andere Finanzinstrumente – Inhaber von Fiat-Währungen können diese gegen andere Währungen oder Waren/Dienstleistungen eintauschen.

In der Liquiditätshierarchie können Vermögenswerte im Allgemeinen oder innerhalb einer Klasse unterschiedlich liquide sein. So sind beispielsweise Aktien liquider als Immobilien, wenn man zwei Klassen vergleicht; eine prächtige Villa im Besitz von Donald Trump ist hingegen liquider als Aktien eines Unternehmens, das sich in einer schwierigen Situation befindet.

Der Begriff der Liquidität wird in zwei wichtige Unterkategorien unterteilt: Markt- und Buchhaltungsliquidität. Was bedeuten diese Unterkategorien?

Marktliquidität (ML)

Die Marktliquidität gibt an, wie begehrt ein bestimmter Markt bei Käufern und Verkäufern ist. Stellen wir uns die Situation vor, dass ein Besitzer eines Kunstwerks dieses gegen ein Auto eintauschen möchte. Solche “Transaktionen” sind möglich, aber nicht üblich; deshalb ist der Markt illiquide. Im Gegensatz dazu sind die Anleger am Kauf und Verkauf von Aktien, Immobilien und Kryptowährungen interessiert, und diese Märkte sind liquide genug.

The ML directly depends on spreads. The lower spreads are, the more liquid markets are. For instance, an investor wants to buy Bitcoin for $60 000, and a crypto holder is ready to sell 1 BTC for this price; this is why a spread, the difference between the bid and ask requests) is 0 which makes a market highly liquid.

Bei anderen Vermögenswerten wie Rohstoffen, Derivaten, Aktien usw. wird die Marktliquidität von vielen Faktoren beeinflusst: Marktgröße, Handelsvolumen, Anzahl der Plattformen, die für den Kauf und Verkauf von Vermögenswerten zur Verfügung stehen, usw.

Buchhalterische Liquidität (AL)

Die buchhalterische Liquidität ist ein Begriff, der sich auf die Unternehmen und ihre Möglichkeiten zur Tilgung der laufenden Schulden bezieht.

Unter dem Gesichtspunkt der Investitionen berücksichtigt die AL die liquiden Vermögenswerte eines Unternehmens sowie die kurzfristigen Verbindlichkeiten und Verpflichtungen, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Die buchhalterische Liquidität wird in der Regel mit verschiedenen Formeln gemessen, darunter Current Ratio, Quick Ratio, Acid-Test Ratio und Cash Ratio. Was bedeuten diese Formeln?

Die Current Ratio ist die einfachste Art, die finanzielle Situation eines Unternehmens zu bewerten, da die Formel die kurzfristigen liquiden Mittel durch die Verbindlichkeiten und Verpflichtungen teilt.

Die Quick Ratio berücksichtigt die liquiden Mittel, die kurzfristigen Anlagen und die Forderungen eines Unternehmens, um die finanzielle Situation von der anderen Seite her zu betrachten. Die Acid-Test Ratio subtrahiert Vorräte und vorausbezahlte Kosten vom Umlaufvermögen.

Was den Cash Ratio-Index anbelangt, so teilt die Formel nur die liquiden Mittel durch die Verbindlichkeiten und Verpflichtungen eines Unternehmens.

Die hier genannten Formeln ermöglichen es den Anlegern, die AL eines Unternehmens zu verstehen, um es unter Berücksichtigung der Wechselbeziehung zwischen Aktiva und Passiva gerecht zu bewerten.

Beispiele für Marktliquidität

Wenn es um Investitionen geht, sind die Vermögenswerte innerhalb einer bestimmten Kategorie nicht gleich liquide. So sind beispielsweise eine Aktie liquider als andere Vertreter dieser Klasse. Das Gleiche gilt auch für andere Märkte. Lassen Sie uns in die Liquidität verschiedener Klassen eintauchen, um zu verstehen, wie man die Liquidität für Devisen, Aktien, Kryptowährungen, ETFs und andere Finanzinstrumente berechnet

Forex-Liquidität

Der Begriff Liquidität am Devisenmarkt ist ein recht umstrittenes Thema, da Bargeld als der Vermögenswert mit der höchsten Liquidität gilt. Andererseits erweisen sich einige Handelspaare als liquider als andere. Was die Händler betrifft, so funktioniert der Markt als CFD-Kontrakt, weshalb die Nutzer nicht verpflichtet sind, Basiswerte zu kaufen. Wenn sie eine Währung kaufen, wird automatisch eine andere Währung verkauft (z. B. CHF/USD).

Die Liquidität wird von Market-Makern (Großbanken, Hedge-Fonds, Investmentfonds usw.) bereitgestellt, doch können Devisenmaklerunternehmen nicht direkt mit diesen Akteuren zusammenarbeiten. Hier kommen die Liquiditätsanbieter ins Spiel. LPs sind Unternehmen, die Makler mit Liquiditätspools verbinden und es den Maklerunternehmen ermöglichen, die Kauf- und Verkaufsaufträge ihrer Kunden sofort auszuführen.

Kryptoliquidität

Digitale Währungen stellen ständig neue Rekorde auf, und die Marktkapitalisierung von Kryptowährungen hat die Marke von 2,5 Billionen Dollar überschritten. Mehr als 300 Millionen Menschen weltweit besitzen digitale Vermögenswerte, und mit der zunehmenden Zugänglichkeit von Kryptowährungen steigt auch das Publikum. Wenn man in den Kryptomarkt eintaucht, zeigt sich die Liquidität in mehreren Gesichtern:

Liquidität der Vermögenswerte. Einige Kryptowährungen sind liquider als andere digitale Vermögenswerte. Berechnen Sie die Liquidität eines Vermögenswerts mit Hilfe des Preises einer Kryptowährung und ihres 24-Stunden-Volumens. Zum Beispiel ist die Liquidität von Cardano (1 056 751 501 ADA pro 24 Stunden) höher als die von Bitcoin (464 309 BTC).

Börsenliquidität. Wenn eine neue Handelsplattform auf den Markt kommt, konzentrieren sich die Händler auf ihr 24-Stunden-Handelsvolumen. Je höher das Volumen ist, desto besser. Für Newcomer-Plattformen wird das zum Problem. Liquiditätsaggregatoren helfen Anfängern, ihre Börsen mit Liquiditätspools zu verbinden, in denen andere Kryptobörsen vertreten sind. Auf diese Weise werden die Handelsvolumina mehrerer Plattformen zusammengeführt und für jede Kryptobörse angezeigt.

Aktienliquidität

Der Aktienmarkt hat viele Gemeinsamkeiten mit der Liquidität digitaler Vermögenswerte, denn einige sind liquider als andere. Verschiedene Faktoren wirken sich auf ihre Liquidität aus, darunter das Interesse der Anleger, der Ruf und die Ziele eines Unternehmens usw.

So sind beispielsweise die Aktien von Apple (AAPL) mit einem täglichen Handelsvolumen von 58,8 Mio. USD sehr liquide; die Aktien der Intel Corporation (INTC) werden dagegen innerhalb von 24 Stunden für 109,97 Mio. USD gehandelt. Letztendlich sind die Aktien von Intel liquider als die von Apple, obwohl Apple nach Marktkapitalisierung den Markt anführt.

Wenn wir über die Liquidität von Aktien sprechen, müssen wir auch ein paar Worte über die Liquidität von ETFs verlieren, da die Anteile von ETF-Fonds an Börsen gehandelt werden. Allerdings gibt es einige Unterschiede zu Aktien:

Wenn die Nachfrage nach ETF-Anteilen groß ist, werden einige zusätzliche Aktien auf den Markt gebracht. Die Anleger können sich auf ihr Handelsvolumen konzentrieren, aber der Index ist nicht entscheidend.

Die Liquidität der ETFs hängt hauptsächlich von den zugrunde liegenden Vermögenswerten ab (Kryptowährungen, Metalle, Aktien usw.).

Warum ist Liquidität das wichtigste Merkmal für Anleger?

Anleger, die bestimmte Vermögenswerte erwerben wollen, müssen die Liquidität berücksichtigen, da dieser Begriff angibt, ob es möglich ist, Vermögenswerte zu ihren Marktpreisen zu erwerben oder sie in andere Vermögenswerte umzuwandeln. Investieren Sie Ihr Geld in liquide Vermögenswerte, da illiquide Märkte als die Märkte mit den höchsten Risiken gelten.

B2Broker, ein Liquiditätsanbieter für wichtige Finanzinstrumente

Für Maklerunternehmen, Kryptobörsen, ETFs und andere Akteure, bei denen Anleger/Händler Vermögenswerte kaufen und verkaufen, ist Liquidität einer der entscheidenden Faktoren, wenn es darum geht, die Konkurrenz zu überholen. B2Broker ist ein Unternehmen, das Zugang zu den größten Liquiditätspools für Forex- und Krypto-Broker, Börsen und andere Unternehmen bietet.