Was bedeutet Liquidität in Krypto
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Obwohl selbst die eingefleischtesten Skeptiker heute verstehen, dass die Kryptowährungsindustrie dauerhaft in unser Leben eingetreten ist, sind einige Personen immer noch oft ratlos über den Wert von Kryptowährungen. Eine einfache Internetsuche liefert jedoch einen ziemlich offensichtlichen Grund dafür – Krypto-Liquidität.
Anfang 2022 verdienten die Marktteilnehmer enorme Zinseinnahmen für die Bereitstellung von Liquidität an dezentralen Börsen (DEX). Diese Tatsache spricht für die dringende Notwendigkeit, die Liquidität auf dem Kryptowährungsmarkt anzugehen. Mit Ausnahme der beliebtesten Märkte verursachen große Transaktionen volatile Schwankungen der Vermögenspreise. Diese Bewegungen führen oft zu einem Dominoeffekt und erhöhen/senken den Preis weiter.
Liquidität spielt in jedem stabilen Markt eine Schlüsselrolle. Die Fähigkeit, Orders zu eröffnen und zu schließen, egal ob es sich bei einem Teilnehmer um einen großen Investmentfonds, eine Institution oder einen kleinen Händler handelt, ist entscheidend für das Erreichen der nächsten Phasen des Branchenwachstums.
Dieser Artikel erklärt, was Kryptoliquidität ist und welche Rolle sie auf dem Kryptowährungsmarkt spielt. Außerdem erfahren Sie, welche Faktoren die Krypto-Liquidität beeinflussen und welche Art von Liquidität, zentral oder dezentral, in Zukunft zum Einsatz kommen wird.
Was ist Liquidität?
Auf dem traditionellen Markt bedeutet der Begriff „Liquidität“ die Leichtigkeit, bestimmte wirtschaftliche Transaktionen mit einem Vermögenswert durchzuführen. Je einfacher Sie einen Vermögenswert zu einem Preis nahe am Marktpreis verkaufen können, desto liquider ist er. Im Kontext des Kryptomarktes bezieht sich Liquidität oft auf die Leichtigkeit, ein Krypto-Asset in Fiat-Geld oder andere Coins umzuwandeln.
Apropos Liquidität in Krypto-Märkten: Je höher diese Kennzahl ist, desto mehr Gelder und Trades werden getätigt der Markt. Gleichzeitig wird in einem liquiden Markt jede einzelne Transaktion die Vermögenskurse nicht wesentlich beeinflussen. Beispielsweise kann ein Markt als liquide bezeichnet werden, wenn Sie schnell große Mengen an Kryptowährung kaufen oder verkaufen können.
Absolut gesehen ist der USDT Stablecoin von Tether heute die liquideste Kryptowährung. Gleichzeitig sind wenig bekannte Altcoins mit geringer Kapitalisierung dies nicht. Sie haben nicht nur das unzureichende Handelsvolumen, um mögliches Interesse zu befriedigen, sondern sie reagieren auch auf große Transaktionen mit Kursänderungen. Und ein völliger Mangel an Liquidität im Handelspaar verhindert eine schnelle Transaktion.
In einem liquiden Markt sollte es einen kleinen Spread geben: die Differenz zwischen dem höchsten Kaufauftrag und dem niedrigsten Verkaufsauftrag. Normalerweise wird diese Differenz durch fortlaufenden Handel ausgeglichen, aber nur, wenn der Markt liquide ist. Andernfalls kann der Markt nicht als liquide angesehen werden.
Es kann jedoch sowohl liquide als auch illiquide Vermögenswerte auf dem Markt geben, was ebenfalls zu beachten ist. Sie werden wahrscheinlich kein Liquiditätsproblem haben, wenn Sie mit Top-Kryptowährungen handeln. Inhaber von wenig bekannten Altcoins stehen jedoch vor einem Problem, wenn sie diese nicht zum gewünschten Preis verkaufen können. Ein solches Problem tritt bei digitalen Vermögenswerten mit geringer Liquidität auf.
Slippage kann auftreten, wenn ein Trader oder Investor versucht, eine große Order in einem illiquiden Paar auszuführen. Allerdings ist in diesem Fall zu berücksichtigen, dass ein solcher Auftrag nicht sofort oder gar nicht ausgeführt werden kann. Dies bedeutet, dass der Handel geschlossen wird, aber nur zu einem anderen Preis, der wahrscheinlich viel weniger profitabel ist. Limit-Orders können verwendet werden, um Slippage zu vermeiden.
Welche Rolle spielt Liquidität auf dem Kryptomarkt?
Volatilität spielt eine wesentliche Rolle in jedem Handelsmarkt, insbesondere bei Kryptowährungen. In der traditionellen Finanzwelt wird die Volatilität durch das Ausmaß beschrieben, in dem der Preis eines Vermögenswerts im Laufe der Zeit schwankt. Eine Anlage gilt als volatil, wenn sich ihr Preis täglich aggressiv nach oben oder unten bewegt.
Liquidität und Volatilität sind eng miteinander verbunden. Wenn Händler innerhalb bestehender Aufträge kaufen oder verkaufen, können die Preise schnell steigen oder fallen, wenn das Angebot des Vermögenswerts begrenzt ist. Ein Mangel an Liquidität kann zu erhöhter Volatilität führen, wenn ein oder mehrere große Trader versuchen, große Positionen einzugehen oder zu verlassen.
Es wird mehr Kapital benötigt, um den Markt zu bewegen, wenn es ein großes Angebot an Krypto-Assets und viele große Aufträge gibt. Gleichzeitig kann ein Anstieg der Volatilität auch zu einem Rückgang der Liquidität führen, da Panikverkäufe folgen und sich die Geld-Brief-Spannen ausweiten.
Im Allgemeinen führt eine höhere Liquidität zu einer geringeren Gesamtvolatilität. Dies ist einer der Gründe, warum Bitcoin in der Regel an einem einzigen Tag um 30 %, 50 % oder sogar mehr gefallen oder gestiegen ist.
Viele der Gründe für die Preisvolatilität in den großen Märkten gelten auch für Kryptowährungen. Nachrichtenereignisse und Spekulationen sind dafür verantwortlich, Preisschwankungen sowohl in Kryptowährungen als auch in traditionellen Märkten anzuheizen. Erhöhte Volatilität und Liquiditätsmangel können eine gefährliche Kombination bilden, da sich beide gegenseitig anheizen.
Faktoren, die die Krypto-Liquidität beeinflussen
Die Faktoren, die Krypto-Liquidität sind sehr unterschiedlich. In der Regel ist es unmöglich zu wissen, welchen Einfluss ein bestimmter Faktor isoliert von den anderen auf die Marktliquidität hat. Werfen wir einen Blick auf die wichtigsten.
1. Besonderheiten des gehandelten Vermögenswertes
Eines der Schlüsselelemente bei der Betrachtung der Beziehung zwischen den Besonderheiten eines gehandelten Instruments und der Marktliquidität ist die Substituierbarkeit von Instrumenten. Wenn die Substituierbarkeit zwischen den Instrumenten hoch ist, konzentriert sich die Marktliquidität nur auf eines von ihnen: Die Teilnehmer ziehen es vor, mehr liquide Vermögenswerte zu kaufen, wenn alle anderen Dinge gleich bleiben.
Wenn es für ein Instrument auf dem Markt keine Gegenstücke gibt, kann der Handel gleichzeitig aufgrund der Bedenken der Teilnehmer hinsichtlich der Liquidität des Instruments in Krisensituationen sowie aufgrund von Einschränkungen bei der Konstruktion möglicher Finanzstrategien schwierig sein.
2. Handelsvolumen
Dieser Faktor ist eines der Schlüsselmerkmale, die einem Händler helfen zu verstehen, ob der Markt liquide ist. Das hohe Handelsvolumen zeigt, dass viele Anleger am Kauf und Verkauf von Coins interessiert sind. Das Volumen sollte während der Geschäftszeiten analysiert werden.
3. Anwendbarkeit
Je anwendbarer eine bestimmte Münze ist, desto mehr steigt ihre Liquidität. Beispielsweise wird Bitcoin von über 40 Millionen Verkäufern weltweit akzeptiert, und dieser Faktor korreliert mit dem Umsatz der Kryptowährung. Wenn bestimmte Unternehmen Krypto-Assets zu ihrer Liste der Zahlungsoptionen hinzufügen, erhöht dies ihre Liquidität.
4. Legitimität
Virtuelle Vermögenswerte werden in verschiedenen Ländern unterschiedlich behandelt, und auch die offizielle Position der Regierungen beeinflusst den Markt. Je mehr Menschen auf staatlicher Ebene an virtuellen Vermögenswerten beteiligt sind, desto liquider werden Kryptowährungen. Beispielsweise können Menschen in einigen US-Bundesstaaten Steuern in Kryptowährung zahlen.
Die Zukunft der Krypto-Liquidität: zentralisiert oder dezentralisiert?
Heute ist die Krypto-Liquidität für die meisten Vermögenswerte auf einem ziemlich niedrigen Niveau. Einer der Hauptgründe für Illiquidität liegt in der Marktfragmentierung. Die Idee von Krypto ist viel mehr als nur ein Anlageinstrument. Krypto ist eine ganz neue Art, mit Geld umzugehen. Aber mit all den verschiedenen Münzen – sogar erfolgreichen – und dem Fehlen eines Unternehmens, das Krypto-Zahlungen akzeptiert, verwenden Benutzer Krypto nicht so, wie es ursprünglich beabsichtigt war.
Die Komplexität eines fragmentierten Marktes hat zu mehreren unterschiedlichen Lösungen geführt. Einige bieten zentralisierte Liquiditätsansätze an. Durch die Zentralisierung von Münzen und die Standardisierung von Märkten sehen sich Anleger nicht mehr mit einem unzusammenhängenden und komplexen Labyrinth von Münzen und Preisen konfrontiert. Ohne solche negativen Probleme der Fragmentierung wären die Anleger eher bereit, schnell zu handeln, anstatt an größeren Geld-Brief-Margen festzuhalten.
Das erscheint auf den ersten Blick logisch, ist aber nicht haltbar. Erstens widerspricht die Zentralisierung dem Geist, in dem Kryptowährungen entwickelt wurden. Zentralisierung ist nicht die Antwort auf die Fixierung des Marktes, die aus einer bewussten Ablehnung zentralisierter Währungen entstanden ist. Es würde einen großen Teil des Marktes selbst entfremden.
Zweitens, wenn der Markt eine zentralisierte Politik verfolgt, werden die gleichen Probleme, die die Banken heimsuchen (langsame Bearbeitungszeiten, Mangel an Transparenz und Sicherheit, hohe Gebühren), schließlich auf den Markt für digitale Währungen kommen. Der einst erhoffte Fortschritt wird nur eine Wiederholung des Versagens des derzeitigen Finanzsystems sein.
Schließlich werden Anleger selbst in einem explizit dezentralisierten System, in dem die gesamte Marktliquidität effektiv an einigen wenigen dezentralisierten Börsen zentralisiert ist, immer noch eingeschränkt sein, wie sie sich beteiligen können. Da weniger, aber größere Liquiditätspools zur Verfügung stehen, ist das unvermeidliche Ergebnis eine Rückkehr zu einem fiatartigen Finanzsystem.
Da andererseits zentralisierte Lösungen der Natur digitaler Währungen zuwiderlaufen, ist eine robustere dezentrale Lösung erforderlich, um die durch die Marktfragmentierung verursachten Probleme anzugehen. Dezentralisierung stellt zwar eine langfristige Lösung des Problems dar, kann aber die anhaltende Akzeptanz des Marktes durch seine Institutionen sicherstellen. Diese Flugbahn steht im Einklang mit der Vision von Kryptowährungen und sorgt letztendlich für Stabilität.
Fazit
Krypto-Liquidität war und wird immer ein integraler und vielleicht wichtigster Teil des Krypto-Asset-Handels sein. Kryptowährungsmärkte entwickeln sich weiter, und ein Ergebnis dieses Fortschritts ist eine größere Liquidität und Stabilität. Heutzutage ist es in den meisten Fällen möglich, große Mengen an Krypto-Assets zu handeln, ohne deren Preise wesentlich zu beeinflussen.
Dennoch ist es entscheidend, die genauen Auswirkungen der Liquidität auf den Handel zu verstehen und eine Strategie zu wählen, die diesen Faktor berücksichtigt. Mit dem Zufluss von institutionellem Kapital können wir eine erhöhte Liquidität in den führenden Märkten sowie ein erhöhtes Vertrauen erwarten, was wiederum diejenigen anziehen wird, die nach neuen Möglichkeiten in der Kryptoindustrie suchen.
