Was lässt Krypto steigen? Wie funktioniert die Marktdynamik von digitalen Assets?

Die Kryptowährungsbranche war für die meiste Zeit ihres Bestehens eine Achterbahnfahrt. Von den frühen Tagen bis zum Krypto-Winter im Jahr 2022 und dem jüngsten Allzeithoch von Bitcoin von fast 74.000 USD hat die Volatilität dieses Marktes immer Investoren und Händler angezogen, die darauf aus sind, von seinen erheblichen Schwankungen zu profitieren.

Aber was lässt Kryptowährungen steigen und fallen? Wer kontrolliert den Wert von Kryptowährungen? Welche Marktdynamik treibt diese Branche voran?

Angebot und Nachfrage: Das Fundament der Krypto-Preisgestaltung

Kryptowährungen, wie alle anderen materiellen Vermögenswerte, werden von den Grundprinzipien von Angebot und Nachfrage beeinflusst. Die einfache, aber mächtige Beziehung zwischen der Verfügbarkeit eines digitalen Vermögenswerts und der Marktnachfrage danach ist der Hauptfaktor, der seinen Wert bestimmt.

Wenn die Nachfrage nach einer Kryptowährung das Angebot übersteigt, steigen die Preise natürlicherweise, da Investoren darum kämpfen, eine begrenzte Ressource zu erwerben. Umgekehrt, wenn das Angebot die Nachfrage übersteigt, fallen die Preise, da Verkäufer Schwierigkeiten haben, willige Käufer zu finden.

Diese Dynamik ist im Kryptowährungsmarkt besonders ausgeprägt, wo das Token-Angebot einiger Vermögenswerte begrenzt oder so programmiert ist, dass es mit einer festen Rate zunimmt. Bitcoin beispielsweise hat ein festes Angebot von 21 Millionen Coins, wobei die Rate der neuen Ausgabe alle vier Jahre halbiert wird. Diese eingebaute Knappheit und die wachsende Akzeptanz haben wesentlich zu den meteoritischen Preisanstiegen von Bitcoin im Laufe der Jahre beigetragen.

Wie Tokenomics die Preise von Krypto-Vermögenswerten beeinflussen

Die Tokenomik einer Kryptowährung oder das wirtschaftliche Design kann ein entscheidender Faktor bei der Bestimmung ihrer Preisbewegungen sein. Faktoren wie das Gesamtsupply, die Rate der neuen Tokenausgabe und die Mechanismen für Tokenverteilung und -verbrennung können alle die Investorennachfrage und folglich die Handelskurse dieser digitalen Vermögenswerte beeinflussen.

Warum steigt Bitcoin? Kryptowährungen mit einem festen oder begrenzten Gesamtsupply, wie Bitcoin, sind für Investoren attraktiver, da sie als weniger anfällig für Inflationsdruck wahrgenommen werden. Im Gegensatz dazu können Kryptowährungen mit einem unbegrenzten oder schnell wachsenden Supply Preisabwärtsdruck erleben, da der Markt mit dem Potenzial für Verwässerung zu kämpfen hat.

Das Token-Verteilungsmodell und die Zuweisung von Token an verschiedene Interessengruppen wie das Entwicklungsteam, Frühinvestoren und die breitere Gemeinschaft können ebenfalls die Preisbewegungen von Kryptowährungen beeinflussen. Wenn ein erheblicher Teil des Token-Angebots in den Händen weniger Einheiten konzentriert ist, kann dies Bedenken hinsichtlich der Zentralisierung aufwerfen und zu Preisvolatilität führen.

Darüber hinaus kann das Vorhandensein von Token-Burning-Mechanismen, bei denen ein Teil des Token-Angebots dauerhaft aus dem Umlauf entfernt wird, zur Preissteigerung beitragen, indem das insgesamt verfügbare Angebot verringert und die Knappheit erhöht wird.

Regierungsrichtlinien beeinflussen auch Krypto-Märkte

Der Kryptowährungsmarkt wird von einem komplexen Netz von nationalen und internationalen Vorschriften geregelt, und die Entscheidungen der politischen Entscheidungsträger können sich tiefgreifend auf die Preise digitaler Vermögenswerte auswirken. Regierungen weltweit haben sehr unterschiedliche Ansätze zur Regulierung von Kryptowährungen gewählt, die von vollständigen Verboten bis hin zur Annahme als gesetzliches Zahlungsmittel reichen.

Wenn ein Land Beschränkungen oder Verbote für Kryptowährungsaktivitäten wie Handel, Mining oder die Verwendung digitaler Vermögenswerte als Zahlungsmittel auferlegt, kann dies einen erheblichen Verkaufsdruck auslösen, da Investoren die potenziellen rechtlichen und finanziellen Risiken berücksichtigen. Umgekehrt kann es, wenn eine Regierung eine positivere Haltung gegenüber Kryptowährungen einnimmt, wie zum Beispiel durch klare regulatorische Rahmenbedingungen oder sogar die Annahme als gesetzliches Zahlungsmittel, das Vertrauen der Investoren stärken und die Preise in die Höhe treiben.

Das jüngste Beispiel des chinesischen Durchgreifens gegen das Kryptowährungs-Mining im Jahr 2021 veranschaulicht diesen Punkt. Die Nachricht vom Verbot und dem anschließenden Exodus der Mining-Operationen aus dem Land führte zu einem starken Rückgang des Bitcoin-Preises, da der Markt mit den Auswirkungen einer verringerten Netzwerksicherheit und potenziellen Angebotsunterbrechungen zu kämpfen hatte.

Institutionelle Akzeptanz und ihre Preisauswirkungen

Die wachsende Beteiligung institutioneller Investoren wie Hedgefonds, Pensionsfonds und großer Unternehmen war ein wesentlicher Katalysator für den Anstieg der Kryptowährungspreise.

Der Eintritt institutioneller Investoren kann dem Krypto-Markt auch Legitimität und Stabilität verleihen und so die breite Öffentlichkeit anziehen und die Kryptowährungspreissteigerung weiter vorantreiben. Zum Beispiel führte die Genehmigung von Bitcoin-gebundenen ETFs durch die SEC im Januar 2024 zu einem großen Kapitalzufluss in Bitcoin, was zu einem Preisanstieg führte.

Im Gegensatz dazu erlebte der Kryptomarkt Mitte Juni 2024 erhebliche Abflüsse aus den in den USA notierten Bitcoin-ETFs. Nach mehreren aufeinanderfolgenden Tagen von Abflüssen summierten sich diese Abzüge auf über 700 Millionen USD, was dazu führte, dass die BTC-Preise von über 70.000 USD auf etwa 64.000 USD fielen. Dieses Szenario verdeutlicht den unbestreitbaren Einfluss der institutionellen Akzeptanz sowie des Angebots- und Nachfragedynamik.

Einfluss von großen Nachrichten und Anlegerstimmung auf Kryptowährungen

Medien und Nachrichtenereignisse haben großen Einfluss auf den Krypto-Markt. Kürzliche positive Nachrichten über die Genehmigung von Ethereum ETFs lösten einen Kaufrausch von ETH aus und trieben die Preise massiv in die Höhe – und diese Anlagevehikel werden erst auf den Markt kommen.

Umgekehrt können negative Nachrichten wie massive Hacks, Betrügereien, Projektfehler (ein großartiges Beispiel dafür ist der Zusammenbruch von FTX) oder regulatorische Durchgreifen eine Welle von Angst und Panikverkäufen auslösen, die zu erheblichen Preisrückgängen führen. Der Einfluss von Medienstimmungen ist besonders ausgeprägt im Krypto-Markt, wo Emotionen wie Gier und Angst schnell die Oberhand gewinnen und dazu führen können, dass Investoren impulsive Entscheidungen treffen.

Krypto-Wettbewerb und reale Anwendungsfälle beeinflussen Angebot und Nachfrage

Der Kryptowährungsmarkt ist eine hochkompetitive Arena, in der Tausende digitaler Vermögenswerte um die Aufmerksamkeit und den Marktanteil der Investoren konkurrieren. Wenn neue Kryptowährungen auftauchen, fordern sie oft die Dominanz etablierter Akteure heraus, indem sie einzigartige Funktionen, verbesserte Funktionalität oder attraktivere Tokenomik anbieten.

Wenn ein neues Projekt an Zugkraft gewinnt und das Interesse der Investoren weckt, kann dies die Preise der zugehörigen Tokens in die Höhe treiben. Umgekehrt kann der Preis einer Kryptowährung leiden, wenn sie als in Bezug auf Innovation oder Akzeptanz ins Hintertreffen geraten wahrgenommen wird, da die Investoren ihr Augenmerk auf vielversprechendere Alternativen richten.

ETH vs SOL

Der Wettbewerb zwischen Ethereum und Solana ist ein jüngstes Beispiel für ein solches Szenario. Beide sind wichtige Layer-1-Akteure mit leidenschaftlichen Gemeinschaften und lebendigen Ökosystemen, die sie unterstützen. Sie haben jedoch unterschiedliche Stärken und Alleinstellungsmerkmale, die sie für Investoren attraktiv machen.

Ethereum hat als eine der frühesten und etabliertesten Blockchains einen starken First-Mover-Vorteil. Seine Smart-Contract-Fähigkeiten haben den Weg für dezentrale Anwendungen (dApps) und DeFi geebnet, wodurch es zur bevorzugten Plattform für Entwickler wurde, die auf Blockchain-Technologie aufbauen möchten.

Solana tauchte als Konkurrent von ETH auf. Solana wurde für Geschwindigkeit und Skalierbarkeit entwickelt und bietet im Vergleich zu Ethereum erheblich schnellere Transaktionsgeschwindigkeiten und niedrigere Gebühren. Dies hat Entwickler angezogen, die eine effizientere Plattform suchen, und Investoren, die niedrigere Transaktionskosten anstreben. Dies führte dazu, dass die native Token von Solana, SOL, eine starke Nachfrage erlebte und im Jahresvergleich um über 1000 % stieg.

Wie Wale und Liquiditätsanbieter das Krypto-Trading prägen

Auf dem Kryptowährungsmarkt kann eine relativ kleine Anzahl großer institutioneller Investoren, oft als “Wale” bezeichnet, einen übergroßen Einfluss auf die Preisbewegungen haben. Diese finanzstarken Akteure, die bedeutende Mengen einer bestimmten Kryptowährung halten, können dramatische Preisschwankungen auslösen, indem sie großangelegte Kauf- oder Verkaufsaktivitäten durchführen.

Wenn ein Wal beschließt, einen erheblichen Teil seiner Bestände zu liquidieren, kann dies ein plötzliches Angebot an Kryptowährungen schaffen, was zu einem starken Preisrückgang führt. Umgekehrt kann ein Wal, der einen großen Kauf tätigt, die Nachfrage steigern und den Preis nach oben treiben. Die großen Akteure können eine Kettenreaktion im breiteren Markt auslösen, da andere Investoren auf die wahrgenommenen Veränderungen im Krypto-Angebot und in der Nachfrage reagieren.

Krypto-Liquiditätsanbieter, die Kauf- und Verkaufsaufträge zur Erleichterung des Handels bereitstellen, spielen ebenfalls eine entscheidende Rolle bei der Gestaltung der Krypto-Preise. Die Tiefe und Konsistenz der verfügbaren Liquidität im Markt können die Preisvolatilität beeinflussen sowie die Leichtigkeit, mit der Investoren in und aus ihren Positionen ein- und aussteigen können. Illiquide Märkte, in denen es an verfügbaren Kauf- und Verkaufsaufträgen mangelt, können dramatischere Preisschwankungen erleben, da der Einfluss einzelner Trades stärker ins Gewicht fällt.

Inflation und makroökonomische Faktoren

Theoretisch könnten Investoren in Zeiten hoher Inflation zu Kryptowährungen strömen, um sie als potenziellen Wertspeicher zu nutzen, was die Preise in die Höhe treiben könnte, insbesondere Bitcoin, das oft als digitales Äquivalent zu Gold und als Absicherung gegen die Entwertung von Fiat-Währungen angesehen wird.

Umgekehrt kann das Halten von Kryptowährungen weniger attraktiv werden, wenn Zentralbanken die Zinssätze erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen, im Vergleich zu traditionellen festverzinslichen Anlagen, was zu Preisrückgängen führt.

Dennoch, obwohl Kryptowährungen oft als Absicherung gegen Volatilität auf traditionellen Finanzmärkten angepriesen werden, sind sie nicht vollständig von der breiteren makroökonomischen Landschaft isoliert. Faktoren wie Inflation, Zinssätze und die Leistung anderer Anlageklassen bestimmen weitgehend ihre Werte.

Der Kryptowährungsmarkt ist einfach noch nicht reif genug, um als sicherer Hafen zu dienen. Kryptowährungen bleiben hoch spekulativ, und ihre Preise werden stark von der Markstimmung beeinflusst.

Zum Beispiel hatte eine Ankündigung der US-Notenbank, 2024 nur eine Zinssenkung statt zwei vorzunehmen, sofortige Auswirkungen auf Bitcoin und zog somit die Preise im breiteren Krypto-Markt nach unten.

Darüber hinaus gibt es eine Korrelation zwischen Kryptowährungen und anderen Anlageklassen wie Aktien und Rohstoffen. Wenn es zu einem breiteren Marktrückgang bei Aktien kommt, liquidieren Investoren ihre Krypto-Bestände, um Verluste zu decken oder ihr Risiko zu reduzieren, was zu einem Rückgang der Kryptowährungspreise führt.

Wie man Krypto-Volatilität navigiert

Hier sind einige wichtige Strategien, die Ihnen helfen können, sich auf große Preisschwankungen vorzubereiten:

• Diversifizieren Sie Ihr Portfolio: Investieren Sie in eine Vielzahl von Kryptowährungen mit unterschiedlichen Eigenschaften und Anwendungsfällen, um das Risiko und die Marktschwankungen zu reduzieren.
• Bleiben Sie über die neuesten Nachrichten informiert: Halten Sie sich über regulatorische Änderungen, technologische Fortschritte und Trends in der Mainstream-Akzeptanz im Krypto-Ökosystem auf dem Laufenden, um Einblicke in potenzielle zukünftige Preisbewegungen zu gewinnen.
• Machen Sie Ihre Hausaufgaben: Bevor Sie in eine Kryptowährung investieren, sollten Sie gründlich deren Hintergrund, Technologie, Team und Gemeinschaft recherchieren, um ein besseres Verständnis für das Wachstumspotenzial und die damit verbundenen Risiken zu erhalten.
• Haben Sie einen Risikomanagementplan: Entwickeln Sie einen Risikomanagementplan, um potenzielle Verluste zu minimieren und Ihre Investitionen während Zeiten hoher Volatilität zu schützen.
• Nutzen Sie Chancen: Volatilität kann auch Chancen für höhere Renditen schaffen. Seien Sie bereit, Preisrückgänge oder aufkommende Trends zu nutzen, die zu erheblichen Gewinnen führen könnten.
• Halten Sie Emotionen in Schach: Lassen Sie sich nicht von Emotionen bei Investitionsentscheidungen leiten, insbesondere in Zeiten extremer Marktvolatilität. Vertrauen Sie stattdessen auf Recherche und Strategie, um Ihre Handlungen zu steuern.
• Bleiben Sie anpassungsfähig: Seien Sie immer bereit, Strategien je nach Marktbedingungen anzupassen.

Schlussfolgerung

Der Kryptowährungsmarkt ist von Natur aus volatil. Seine Komplexität erfordert von Investoren, die Preistreiber zu verstehen und intelligente Risikomanagementstrategien zu entwickeln. Das Identifizieren und Reagieren darauf, was Krypto signifikant steigen lässt, beeinflusst Ihre Investition.