Yield Farming vs. Liquidity Mining: Was ist der Unterschied?
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In der ständig wachsenden Blockchain-Technologie und Kryptoindustrie wurde die Entwicklung durch das Konzept der dezentralen Finanzen (DeFi) angeführt. Jede Person mit Internetzugang und einer unterstützten Krypto-Brieftasche kann mit DeFi-Anwendungen interagieren.
In den letzten Jahren sind Yield Farming und Liquidity Mining zu populären Ideen geworden. Obwohl diese beiden Begriffe häufig falsch interpretiert werden, unterscheiden sie sich stark voneinander.
In diesem Artikel soll erklärt werden, was Yield Farming und Liquidity Mining sind und wie sie funktionieren, die wichtigsten Unterschiede zwischen ihnen sowie ihre Vorteile und Risiken.
Was ist Yield Farming?
Yield Farming ist eine Möglichkeit, mit Krypto-Beständen zusätzliche finanzielle Gewinne zu erzielen. Im Grunde genommen geht es darum, Kryptowährung zu sichern und Belohnungen zu verdienen.
Vielleicht haben Sie schon von Staking gehört. Nun, Staking und Yield Farming sind sich in gewisser Weise ähnlich. Beim Yield Farming zahlen Krypto-Inhaber ihre Gelder in Liquiditätspools ein, um anderen Nutzern Liquidität zur Verfügung zu stellen. So werden diese Inhaber zu Liquiditätsanbietern (LPs).
Es ist erwähnenswert, dass ein Liquiditätspool ein digitaler Haufen von Krypto-Vermögenswerten ist, die in Smart Contracts gebunden sind. LPs werden für das Hinzufügen von Liquidität zum Pool entschädigt. Die Vergütung kann aus den Gebühren der DeFi-Plattform oder aus einer anderen Quelle stammen.
Einige Liquiditätspools bieten verschiedene Token als Zahlungsmittel an. Sobald die Anreiz-Token verdient sind, können sie in weitere Liquiditätspools gesteckt werden, um weiterhin Belohnungen zu verdienen. Das grundlegende Konzept ist jedoch, dass ein Liquiditätsanbieter Geld in einen Liquiditätspool einzahlt und dafür eine Vergütung erhält.
Auf der Ethereum-Blockchain wird Yield Farming üblicherweise mit ERC-20-Token durchgeführt, und die Gegenleistung sind häufig einige andere ERC-20-Token. In Zukunft könnte sich dies jedoch aufgrund der sich weiterentwickelnden Blockchain-Technologie ändern, wodurch Ethereum weitere Konkurrenten bekommen könnte. Heute jedoch findet ein Großteil dieser Arbeit im Ethereum-Ökosystem statt.
Cross-Chain-Bridges und andere damit verbundene Entwicklungen könnten es DeFi-Apps jedoch letztendlich ermöglichen, blockchain-unabhängig zu sein. Das bedeutet, dass sie auf verschiedenen Blockchain-Netzwerken funktionieren könnten, die die Verwendung von Smart Contracts erleichtern.
Auf der Suche nach hohen Erträgen wechseln die Landwirte häufig ihr Geld zwischen verschiedenen Protokollen. Daher könnten DeFi-Plattformen auch zusätzliche finanzielle Vergünstigungen anbieten, um mehr Geld in ihr System zu locken. Liquidität zieht tendenziell noch mehr Liquidität an, ähnlich wie zentralisierte Börsen.
Schauen wir uns nun an, wie diese innovative Idee funktioniert.
Yield Farming wird mit Hilfe von Automated Market Makern (AMM) durchgeführt, die in Liquiditätspools für die automatische Preisbildung von Vermögenswerten eingesetzt werden.
Die Liquiditätsanbieter zahlen Gelder in einen Liquiditätspool ein. Andere Nutzer können diese hinterlegten Token auf einer dezentralen Börse, die von einem bestimmten Pool betrieben wird, leihen, verleihen oder handeln. Diese Plattformen erheben zusätzliche Gebühren, die dann an die Liquiditätsanbieter entsprechend ihrem prozentualen Anteil am Liquiditätspool verteilt werden.
Da sich diese Technologie ständig weiterentwickelt, werden wahrscheinlich neue Ansätze entstehen und vielleicht sogar bestehende Modelle übernehmen.
Neben den Gebühren kann auch die Freigabe eines neuen Tokens eine Rolle dabei spielen, dass Geld in einen Liquiditätspool eingezahlt wird. So kann ein Token beispielsweise nur in bescheidenen Mengen auf dem freien Markt verfügbar sein. Andererseits kann er generiert werden, indem man einem bestimmten Pool etwas Liquidität gibt.
Jede Protokollimplementierung wird ihre eigenen Verteilungsregeln haben. Im Endeffekt erhalten die Liquiditätsanbieter eine Rendite, die sich nach der Menge der Liquidität richtet, die sie dem Pool zur Verfügung stellen.
Obwohl nicht vorgeschrieben, werden Stablecoins, die an den USD gebunden sind, häufig als Einzahlungsmethode verwendet. USDT, USDC, BUSD und andere Stablecoins sind einige der am häufigsten verwendeten in DeFi.
Gehen wir nun weiter und schauen wir uns an, was Liquidity Mining ist.
Was ist Liquidity Mining?
Es handelt sich um ein System oder ein Verfahren, bei dem Mitglieder Kryptowährung zu Liquiditätspools beitragen und je nach ihrem Anteil an der Liquidität im Pool mit Gebühren und Token entschädigt werden. Diese Pools enthalten Liquidität in bestimmten Kryptopaaren, auf die über dezentrale Börsen zugegriffen werden kann, allgemein bekannt als DEX.
Der Handel an DEXs ist dank AMMs und Liquiditätspools möglich. Ein Liquiditätspool schafft einen DEX-Markt für ein bestimmtes Asset-Paar. Ein Liquiditätsanbieter legt die Eröffnungskosten und den Prozentsatz des Pools fest und nutzt den Markt, um ein gleichwertiges Angebot an beiden Produkten zu berechnen. Die Idee eines ausgewogenen Angebots beider Vermögenswerte gilt auch für alle anderen Liquiditätsanbieter, die bereit sind, Liquidität in den Pool einzubringen.
Intelligente Verträge steuern die Aktionen im Liquiditätspool, in dem jeder Austausch von Vermögenswerten durch den intelligenten Vertrag aktiviert wird, was zu einer Preisänderung führt. Wenn die Transaktion abgeschlossen ist, wird die Transaktionsgebühr anteilig unter allen LPs aufgeteilt. Die Liquiditätsanbieter werden entsprechend ihres Beitrags zum Liquiditätspool entlohnt.
Liquidity Mining funktioniert nach der folgenden Struktur:
Das Einbringen von Vermögenswerten in einen Liquiditätspool ist der einzige notwendige Schritt für die Teilnahme an einem bestimmten Pool. Es ist vergleichbar mit der Übertragung von Kryptowährungen von einer Brieftasche zur anderen. ETH/USDT ist ein Beispiel für ein typisches Handelspaar in Pools. Einer der beiden Vermögenswerte könnte von einem Anleger in den Pool eingebracht werden.
Ein LP erhält einen umso größeren Anteil an den Gewinnen, je mehr er zu einem Liquiditätspool beiträgt. Liquidity Mining basiert auf diesem grundlegenden Konzept. Die verschiedenen Plattformen gehen jedoch unterschiedlich vor.
Der Unterschied zwischen Yield Farming und Liquidity Mining
Wenn es richtig umgesetzt wird, ist Yield Farming mit mehr manueller Arbeit verbunden als andere Methoden. Obwohl Kryptowährungen von Anlegern immer noch auferlegt werden, können sie nur auf DeFi-Plattformen wie Pancake Swap oder Uniswap durchgeführt werden. Um die Liquidität zu erhöhen, umfasst das Yield Farming mehrere Blockchains, was das Risikopotenzial deutlich erhöht.
Zusätzlicher Aufwand bringt eine höhere Rendite. Zusätzlich zu ihrem regulären Einkommen können Yield Farmer Token-Preise und einen Teil der Transaktionskosten verdienen, was den potenziellen APY deutlich erhöht. Um ihre Einnahmen ausreichend zu maximieren, sollten Yield Farmer ihre Pools bis zu einmal pro Woche wechseln und ihre Strategie ständig anpassen. Die Mining-Liquidität trägt wesentlich zur Dezentralisierung von Blockchains bei. Die erzielten Anreize sind der entscheidende Unterschied. Liquiditäts-Miner erhalten häufig den nativen Token der Blockchain als Entschädigung und haben die Möglichkeit, regierende Token zu erwerben, so dass sie an jedem Rahmen teilnehmen und jeden Einzelnen stärken können.
Sie müssen Ihre Nachforschungen anstellen, bevor Sie sich beteiligen, da alle Yield-Farming- und Liquiditäts-Mining-Operationen über DeFi abgewickelt werden, was bedeutet, dass Sie mit einer dezentralen Börse zu tun haben müssen. Obwohl das Risiko beträchtlich ist, können die Vorteile noch größer sein. Im Folgenden finden Sie einige Beispiele für die zuverlässigsten DeFi-Plattformen, die Sie für Ihre Yield Farming- oder Liquidity Mining-Bemühungen nutzen sollten:
- A) Pancake Swap
- B) Sushi Swap
- C) Curve Finance
Schauen wir uns nun die Vor- und Nachteile beider Methoden genauer an.
Die wichtigsten Vorteile von Yield Farming
Flexible Bedingungen
Bei Yield-Farming-Pools müssen Sie sich nicht auf eine feste Bindungsdauer festlegen. Das bedeutet, dass Sie die Höhe der Liquidität je nach Bedarf ändern können. Wenn Sie sich in einem bestimmten Pool gefährdet und exponiert fühlen, können Sie sich einfach sofort zurückziehen. Andererseits können Sie sich dafür entscheiden, mehr Token zu investieren, wenn Sie feststellen, dass ein bestimmter Yield-Farming-Pool Ihnen bessere Farming-Bedingungen bietet.
Bemerkenswerte Erträge
Je nach gewähltem Handelspaar können Sie auch beträchtliche Renditen erzielen, die über dem liegen, was andere Methoden bieten. Dies hängt natürlich davon ab, wie volatil und liquide das Paar ist. Wenn Sie beispielsweise Liquidität für einen brandneuen und unbekannten Krypto-Asset bereitstellen möchten, besteht eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass der Pool dreistellige Renditen bietet. Farming ist weit verbreitet, da es selbst bei sehr liquiden Paaren zweistellige Renditen erzielen kann.
Diese Methode hat die folgenden negativen Aspekte:
Risiken des Yield Farming
Yield Farming birgt für alle Beteiligten die Gefahr, Geld zu verlieren. Bei volatilen Märkten besteht ein höheres Risiko von finanziellen Verlusten und Kursausschlägen. Hier sind einige Bedenken, die damit verbunden sind:
Volatilität
Das Ausmaß, in dem der Preis einer Anlage in beide Richtungen schwankt, wird als Volatilität bezeichnet. Ein turbulenter Vermögenswert kann innerhalb eines kurzen Augenblicks einen erheblichen Preisausschlag haben. Ertragsbauern gehen ein erhebliches Risiko ein, wenn sie Token unter Verschluss halten, weil es zu Wertschwankungen kommen kann, insbesondere in Baissezeiten.
Rug Pulls
Rug Pulls sind ein Ausstiegsbetrug, bei dem ein Kryptowährungsersteller Geld von Investoren für ein Produkt einsammelt, es aufgibt und das Geld der Investoren behält. Rug Pulls und andere Betrügereien, für die Renditetreibende besonders anfällig sind, sind für fast jeden bedeutenden Betrug der letzten Jahre verantwortlich.
Bedenken hinsichtlich der Regulierung
Die regulatorische Gefahrenabwehr bei Kryptowährungen ist weltweit noch nicht klar. Die Securities and Exchange Commission (SEC) reguliert inzwischen einige digitale Vermögenswerte, da sie sie als Wertpapiere eingestuft hat. Staatliche Beamte haben bereits Aussetzungs- und Unterlassungsanträge gegen zentralisierte Kryptowährungs-Kreditplattformen wie BlockFi, Celsius und andere eingereicht. Wenn die SEC DeFi-Darlehen und -Kredite als Wertpapiere einstuft, könnten die Ökosysteme des Verleihens und Leihens deutlich sinken.
Vergessen Sie nicht, dass das gesamte DeFi-Konzept speziell entwickelt wurde, um unabhängig von jeglicher zentraler Kontrolle zu sein.
Liquidity Mining und seine Vorteile
Passive Einkünfte
Liquidity Mining ist eine hervorragende Möglichkeit, passives Einkommen für die LPs zu erwirtschaften, ähnlich wie passive Stakeholder in Staking-Netzwerken.
Win-Win-Situation
Dieser Interaktionsansatz kommt allen Teilnehmern an einer DeFi zugute. Die Plattform profitiert von einem robusten Netzwerk von Personen, von LPs und Händlern bis hin zu Designern und anderen Vermittlern. LPs werden auch dafür belohnt, dass sie ihre Token an Händler verleihen, wodurch ein äußerst liquider Markt entsteht.
Geringe Einstiegskosten
Anleger mit geringem Anfangskapital können problemlos am Liquidity-Mining-Prozess teilnehmen, da die meisten Plattformen nur minimale Einlagen zulassen. Außerdem können sie ihre Gewinne reinvestieren, um ihre Anteile an den Liquiditätspools zu erhöhen.
Offene Verwaltung
Da jeder unabhängig von seinem Anteil am Liquiditäts-Mining teilnehmen kann, hat jeder die Möglichkeit, die maßgeblichen Token zu sammeln und sie zu verwenden, um über projektbezogene Entwicklungsvorschläge und andere Maßnahmen abzustimmen. Dies führt zu einem inklusiveren Paradigma, das es auch Kleinanlegern ermöglicht, sich am Wachstum eines Marktes zu beteiligen.
Liquidity Mining ist eine Art von Anlagetechnik, die zweifelsohne mehrere Risiken birgt, die vor einer Investition angemessen berücksichtigt werden sollten.
Risiken des Liquidity Mining
Finanzielle Verluste
Eine der größten Gefahren für Liquidity Miner ist die Möglichkeit, Geld zu verlieren, wenn der Preis ihrer Token sinkt, während sie noch im Liquiditätspool eingeschlossen sind. Eine solche Situation ist allgemein als “unbeständiger Verlust” bekannt. Dieser Verlust wird erst bestätigt, wenn der Miner die Token zu niedrigeren Preisen zurücknimmt.
Betrug ist weit verbreitet
Die Aussicht, dass die Kernentwickler hinter einer DeFi-Plattform das Projekt schließen und mit den Geldern der Investoren verschwinden, ist leider recht häufig. Einer der größten Betrügereien geschah mit dem Compound Finance Rug Pull. Dieser Betrug kostete die Anleger mehr als 10 Millionen USD.
Sicherheitsbedrohungen
Da die meisten Kryptowährungen Open Source sind, ist der Quellcode öffentlich zugänglich, und Sicherheitsprobleme sind immer wahrscheinlich. Technische Schwachstellen könnten es Hackern ermöglichen, DeFi-Protokolle auszunutzen und Gelder zu stehlen.
Unterm Strich
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass sowohl Yield Farming als auch Liquiditäts-Miner unterschiedliche Methoden für Investitionen bieten. Das wachsende Interesse an Krypto-Assets schafft zweifelsohne zahlreiche neue Anlagemöglichkeiten. Dennoch müssen die Anleger die Ansätze verstehen, die sie anwenden, um die erwarteten Renditen zu erzielen.
Ein Verständnis der Unterschiede zwischen Yield Farming und Liquidity Mining kann daher helfen, eine kluge Entscheidung zu treffen. Natürlich sollte man sich auch der Nachteile und Risiken von Yield Farming und Liquidity Mining bewusst sein.
Die beste Investition in einem wachsenden und sich ständig verändernden Markt wie Kryptowährung zu tätigen, kann eine Herausforderung sein. Investitionsentscheidungen sollten auf der Risikotoleranz des Anlegers basieren. Die Wahrheit ist, dass je höher das Gewinnpotenzial in der Welt der Kryptowährungen ist, insbesondere bei DeFi, desto unwahrscheinlicher ist es, dass das Projekt für eine lange Zeit tragfähig sein wird. Identifizieren Sie die für Sie wichtigsten Faktoren, wie Sicherheit oder Passivität, und bauen Sie eine Strategie um diese herum auf.
