Was sind Optionsverträge?
Der Handel auf den Finanzmärkten setzt voraus, dass man verschiedene Instrumente und Möglichkeiten kennt, um Geld zu verdienen. Während die einfachste Möglichkeit darin besteht, zu kaufen und zu verkaufen, wenn der Preis eines Produkts steigt, gibt es Alternativen, um der Marktdynamik gerecht zu werden, wie Optionen, Futures und andere Derivate.
Optionsverträge werden üblicherweise eingesetzt, um das Potenzial einiger dieser Finanzinstrumente zu nutzen. Dabei werden Erfahrungen und Spekulationen bei der Vorhersage zukünftiger Preise von handelbaren Wertpapieren wie Aktien, Anleihen, Forex-Währungen, Rohstoffen und Kryptos genutzt.
So einfach ein Optionsvertrag auch klingen mag, es gibt verschiedene Arten und Strategien für den Handel mit ihnen. Was also ist ein Optionsvertrag, und welche Vorteile bringt er? Lassen Sie uns das im Detail erklären.
Wichtigste Erkenntnisse
- Optionen sind Finanzkontrakte, bei denen sich zwei Parteien darauf einigen, bestimmte Vermögenswerte zu einem vereinbarten Preis und Termin zu handeln.
- Der Optionsvertrag enthält das Verfallsdatum, den Ausübungspreis und die Art des Auftrags zum Kauf oder Verkauf des betreffenden Vermögenswerts.
- Call-Optionen geben den Händlern das Recht, die kontrahierten Wertpapiere zu einem bestimmten Preis zu kaufen.
- Put-Optionen geben den Händlern das Recht, die kontrahierten Wertpapiere zu einem bestimmten Preis zu verkaufen.
Was ist ein Optionsvertrag?
Optionen sind Handelsvereinbarungen zwischen zwei Parteien, die das Recht zum Kauf oder Verkauf eines bestimmten Vermögenswerts zu einem im Voraus festgelegten Preis an einem bestimmten Datum beinhalten. Wenn ein Händler also eine Optionsvereinbarung zum Kauf von Aktien abschließt, werden im Vertrag der Anfangspreis, der zukünftige Preis und das Ausführungsdatum angegeben.
Der Trader hat das Recht und nicht die Pflicht, seine Option zum genannten Zeitpunkt auszuüben.
Um zu verstehen, worum es sich bei einem Optionsvertrag handelt, ist es wichtig, die Terminologie zu kennen, wie z.B. den Ausübungspreis (Preis des Vermögenswertes zum Zeitpunkt der Ausführung), den inneren Wert (die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem tatsächlichen Marktpreis) und In-the-Money (wenn der ausgeführte Optionsvertrag profitabel ist). Out-of-the-money ist ein Begriff, der auch verwendet wird, um einen verlierenden Optionsvertrag zu beschreiben.
Wie Optionsmärkte funktionieren
Optionen sind Finanzinstrumente, die dazu dienen, auf die künftige Preisentwicklung eines bestimmten Vermögenswerts zu spekulieren und sich auf einen bestimmten Preis und ein bestimmtes Datum festzulegen, um das Produkt zu handeln, sei es durch Kauf oder Verkauf.
Sagen wir, Sie kaufen Optionsverträge für Vermögenswert A, die 90 $ pro Stück kosten, aber Sie erwarten, dass der Marktpreis auf 100 $ steigen wird. Wenn der Aktienkurs bis zum Verfallstag auf 105 $ steigt, können Sie Ihr Kaufrecht zum Ausübungspreis ausüben und den Vermögenswert für 105 $ verkaufen, wodurch Sie einen Gewinn von 5 $ erzielen.
Der innere Wert der obigen Kauf-Call-Option beträgt 5 $. Wenn der Markt jedoch fällt und der Kurs des Vermögenswerts unter 100 $ sinkt, haben Sie das Recht, den Vertrag nicht auszuführen und übermäßige Verluste zu vermeiden.
Call- vs. Put-Optionen
Call- und Put-Optionen sind zwei Arten der Ausführung dieser Verträge. Sie verpflichten die beteiligten Parteien jedoch nicht zum Kauf/Verkauf des betreffenden Instruments.
Eine Call-Option bezieht sich auf das Recht eines Händlers, den/die Basiswert(e) zu einem vorher festgelegten Wert (Ausübungspreis) zu kaufen. Daher ist eine Call-Option wertvoller, wenn der Marktpreis steigt.
Put-Optionen beziehen sich auf das Recht des Händlers, den/die Basiswert(e) zum Ausübungspreis am Tag der Ausführung zu verkaufen, was einem Leerverkauf ähnelt. Wenn der Markt sinkt, werden die Put-Optionen wertvoller, weil der Händler Wertpapiere zu einem niedrigeren Preis kaufen kann.
Amerikanische vs. Europäische Optionen
Amerikanische und europäische Optionen beziehen sich auf den Zeitpunkt der Auftragsausführung. So erfordern europäische Verträge die Ausübung des Rechts, einen Vermögenswert am Verfallstag zu kaufen/verkaufen. Bei amerikanischen Verträgen hingegen können die Optionen jederzeit zwischen dem Vereinbarungs- und dem Verfallstag ausgeübt werden.
Amerikanische Kontrakttypen sind in der Regel mit einer höheren Prämienzahlung verbunden, da das Recht, die Option früher auszuüben, einen gewissen Wert hat, was sie zu attraktiveren Optionstypen macht.
Arten von Optionsverträgen
Optionskontrakttypen können als Call und Put (Kauf oder Verkauf) verstanden werden. Da jedoch jeder von ihnen zum Öffnen oder Schließen einer Marktposition verwendet werden kann, können wir sie als die folgenden 4 Arten von Optionen erklären.
Buy-to-Open (BTO)
Buy-to-Open gibt dem Anleger das Recht, einen Long-Handel einzugehen, sei es als Call oder Put. Mit anderen Worten: Der Händler kann eine Marktposition eröffnen, bei der er den Basiswert kauft oder verkauft.
Wenn ein Trader beispielsweise optimistisch in Bezug auf die Aktie ABC ist, würde er es vorziehen, diese Aktien auf BTO zu kaufen, da er auf einen möglichen Kursanstieg spekuliert und später verkaufen kann, wenn der Kurs einen Rückkehrpunkt erreicht.
Sell-to-Open (STO)
Sell-to-Open gibt dem Anleger das Recht, einen Leerverkauf einzugehen, weil er eine Baisse bei bestimmten Aktien hat. Daher geht er eine Vereinbarung ein, den betreffenden Vermögenswert am (oder vor dem) Verfallstag zu verkaufen, sodass er später zu einem niedrigeren Wert kaufen und von der Preisdifferenz profitieren kann.
Dies ist jedoch eine riskante Strategie, denn wenn der Markt unerwartet ansteigt, muss der Trader die zugrunde liegenden Wertpapiere zum Marktwert vom ursprünglichen Kreditgeber kaufen.
Buy-to-Close (BTC)
Buy-to-Close bezieht sich auf den Ausstieg aus einer Short-Position, die zuvor als Sell-to-Open-Optionen ausgeübt wurde. Wenn ein Händler einen Optionskontrakt eingeht, um bestimmte Wertpapiere zu verkaufen, muss er in der Regel das Fälligkeitsdatum abwarten, bevor er den Auftrag ausführt, oder er kann Buy-to-Close-Optionen initiieren, um den STO-Kontrakt auszugleichen.
Buy-to-Close funktioniert wie eine Hedging-Strategie, um die Verluste des Traders bei ungünstigen Marktbewegungen zu mindern.
Sell-to-Close (STC)
Die Sell-to-Close-Optionskontrakte werden verwendet, um die Long-Position eines Traders zu schließen. Wenn der Anleger einen Buy-to-Open-Kontrakt kauft, kann er das Verfallsdatum abwarten, um das Eigentum an dem betreffenden Vermögenswert zu erwerben.
Wenn sich der Markt jedoch in eine unerwünschte Richtung bewegt, kann der Trader Verluste mindern, indem er eine Sell-to-Close-Option abschließt und Gewinne aus diesem Kontrakt mitnimmt, um Verluste aus dem Buy-to-Open-Kontrakt auszugleichen.
Warum mit Optionen handeln
Mit der Zunahme elektronischer Handelsplattformen und der Fülle von Makler- und Finanzdienstleistungen wird der Optionshandel im Vergleich zum OTC-Handel oder anderen Instrumenten immer erschwinglicher. Deshalb bietet der Optionshandel folgende Vorteile.
- Geringere Risiken: Optionsverträge verpflichten den Trader nicht dazu, den angegebenen Auftrag auszuführen, sodass unerwartete Volatilität oder Preisbewegungen berücksichtigt werden können.
- Niedrigere Preise: Bei der Wahl eines Optionsvertrags müssen die Trader nicht den Aktienkurs bezahlen. Stattdessen zahlen sie die Prämie, die sich aus dem inneren Wert und anderen Marktfaktoren zusammensetzt, die viel billiger sind als der Kauf der Aktie selbst.
- Höhere Gewinne: Da Optionen geringere Kosten verursachen, sind die potenziellen Erträge höher, wenn sich der Markt so entwickelt, wie der Trader erwartet. Der Trader zahlt nämlich zunächst für das Recht, die Vereinbarung einzugehen, und nicht für den vollen Kaufpreis des Vermögenswerts.
- Hedging-Strategie: Neben der Diversifizierung des Portfolios dienen Optionen als Absicherung gegen Verlustpositionen oder unerwartete Preisentwicklungen, insbesondere bei europäischen Kontrakten, bei denen der Verfallstag des Kontrakts abgewartet werden muss.
Der Optionshandel geht auf das Jahr 1872 zurück, als ein amerikanischer Finanzier, Russell Sage, außerbörsliche Kauf- und Verkaufsoptionen einführte, die einen nicht standardisierten und illiquiden Markt in den USA darstellten.
Optionen im Aktienhandel
Optionen werden als Alternative zum direkten Investieren in Aktien und zum Kauf von Aktien verwendet. Diese Verträge sind leichter zu handhaben und zu verwalten, da sie erschwinglicher sind und mit weniger Komplexität bei der Übertragung von Vermögenswerten verbunden sind.
Optionen gegen Aktien
Optionen beinhalten den Erwerb des Rechts, eine bestimmte Aktie zu handeln. Anstatt den gesamten Aktienkurs zu zahlen, wird dem Anleger daher die gezahlte Kontraktprämie in Rechnung gestellt, die in der Regel einen Bruchteil des Marktwertes ausmacht.
Angenommen, Sie handeln mit Apple-Aktienoptionen; der Abschluss einer Optionsvereinbarung in Verbindung mit diesem Vermögenswert würde Cent oder ein paar Dollar pro Aktie kosten und nicht den Marktpreis von, sagen wir, 100 Dollar.
Wenn der Trader 30 Cents (0,30 $) pro Aktie in den Optionskontrakt mit einem Ausübungspreis von 110 $ zahlt und der Aktienkurs auf 112 $ steigt, kann der Trader seine Call-Option ausüben und die zugrunde liegende Aktie kaufen.
Der Anleger kann dann die Aktien zum aktuellen Marktpreis von 112 $ verkaufen und einen Gewinn von 2 $ pro Aktie erzielen, sodass er 1,70 $ pro Aktie erhält, nachdem er 0,30 $ pro Aktie ausgegeben hat.
Wie man mit Optionen handelt: Schritt-für-Schritt-Anleitung
Aufgrund der Individualität von Optionskontrakten erfordern sie einen anderen Ansatz und eine sorgfältige Analyse bei der Auswahl der richtigen Aktien und der Ausführung der richtigen Order. Hier erfahren Sie, wie Sie Aktien mit Optionen handeln können.
Schritt 1: Eröffnung eines Optionshandelskontos
Brokerage-Websites und Handelsplattformen bieten gesonderte Konten für den Optionshandel an, der in der Regel für erfahrene Personen mit einigen Jahren praktischer Erfahrung zugänglich ist.
Der Handel mit Optionen empfiehlt sich für diejenigen, die über eine nachgewiesene Handelshistorie oder ausreichend Zeit verfügen, um die Marktdynamik zu verfolgen und rechtzeitig Entscheidungen zu treffen. Die Broker führen in der Regel eine sorgfältige Prüfung durch, bevor sie ein Optionshandelskonto eröffnen, um sicherzustellen, dass sich der Trader der damit verbundenen Risiken und des erforderlichen Kapitals voll bewusst ist.
Schritt 2: Die richtigen Assets auswählen
Der nächste Schritt besteht darin, die Vermögenswerte auszuwählen, die abgesichert werden müssen, weil sie risikoreich sind. Das bedeutet nicht, dass man für jedes gehandelte Wertpapier eine Optionsvereinbarung abschließen muss. Optionen wirken jedoch wie eine Versicherung für sehr unvorhersehbare Marktpositionen, wie z. B. volatile Aktien oder Leverage-Trades.
Die Auswahl des Optionskontrakttyps hängt von der vorhergesagten Kursentwicklung ab. Deshalb:
- Wenn Sie mit steigenden Kursen rechnen, kaufen Sie Call-Optionen oder verkaufen Sie Put-Optionen.
- Wenn Sie sinkende Kurse erwarten, kaufen Sie Put-Optionen oder verkaufen Sie Call-Optionen.
Schritt 3: Den Markt analysieren
Erinnern Sie sich daran, dass Optionsverträge Ihnen das Recht geben, einen bestimmten Vermögenswert zu kaufen oder zu verkaufen, ohne dazu verpflichtet zu sein. Mit diesem Instrument können Sie also erwartete Verluste, die Sie bei einem anderen Handel haben könnten, ausgleichen.
Analysieren Sie die verfügbaren Optionsverträge sorgfältig, indem Sie den angebotenen Ausübungspreis mit den prognostizierten Marktbewegungen vergleichen. Idealerweise sollte bei Kaufoptionen der erwartete Marktpreis den Ausübungspreis um die Prämiengebühren übersteigen, um einen Gewinn zu erzielen.
Umgekehrt muss bei Verkaufsoptionen der potenzielle Marktpreis unter dem Ausübungspreis liegen, damit Sie von Leerverkäufen der Basiswerte profitieren können.
Schritt 4: Bestimmen Sie den Zeitrahmen des Vertrags
Bestimmen Sie das Verfallsdatum des Vertrages, mit dem Sie einverstanden sind. Optionsverträge können sich über Tage, Wochen, Monate oder Jahre erstrecken. Kurzfristige Optionen sind riskant, weil die Wertpapiere nicht genug Zeit haben, um zu schwanken oder den gewünschten Ausübungspreis zu erreichen.
Daher sind langfristige Verträge für Anfänger und durchschnittliche Trader vorzuziehen, da sie ihnen mehr Zeit und Flexibilität geben, ihre Optionen auszuüben und den Markt zu verfolgen.
Vor- und Nachteile des Optionshandels
Wie bereits erwähnt, bringt der Handel mit Optionen einige Herausforderungen mit sich, insbesondere wenn sich der Markt unvorhersehbar bewegt. Lassen Sie uns herausfinden, wie hoch das Risiko einer Call-Option ist und welche Vorteile sie bietet.
Vorteile
- Die finanziellen Verluste beschränken sich auf die Zahlung der Vertragsprämie, die in der Regel nur einen Bruchteil des Aktienkurses ausmacht, da Sie das Recht zum Kauf/Verkauf kaufen und nicht den Aktienkurs zahlen.
- Sie erfordern weniger Aufwand und Verfahren als der tatsächliche Kauf und Handel von Aktien.
- Optionen können je nach Art des Kontrakts und des Basiswerts mit einer breiten Palette von Handelsstrategien gehandelt werden.
Nachteile
- Optionen können kompliziert sein, weshalb sie sich nur für erfahrene Trader eignen.
- Die Margin-Anforderungen für die Eröffnung eines Optionskontos variieren und können je nach Kontraktart kostspielig sein.
Schlussfolgerung
Optionen sind Finanzinstrumente, die dem Trader das Recht geben, die kontrahierten Wertpapiere zu kaufen oder zu verkaufen. Diese Instrumente sind für den Aktienhandel üblich. Optionen werden jedoch auch für andere Märkte wie Rohstoffe, Devisen und Kryptowährungen verwendet.
Call- und Put-Optionen sind zwei Arten von Aktienoptionen, die sich auf das Recht zum Kauf bzw. zum Verkauf der Vermögenswerte beziehen. Optionsverträge werden als Absicherungsstrategie gegen risikobehaftete Positionen eingesetzt und ermöglichen dem Trader eine optionale Marktorder, die es ihm erlaubt, vorhergesagte Verluste aus einem anderen Handel auszugleichen.
Allerdings erfordern sie angesichts der Komplexität der Optionen eine sorgfältige Analyse und Abwägung, da sie auf Spekulationen und Vorhersagen beruhen.
FAQ
Wie funktionieren Optionsverträge?
Optionsverträge geben Händlern das Recht, finanzielle Vermögenswerte zu einem bestimmten Preis und Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Am Fälligkeitstag des Kontrakts kann der Trader die genannte Auftragsart ausführen und davon profitieren, wenn seine Preisprognose richtig ist.
Wie viel kann man bei einem Optionsvertrag verlieren?
In den meisten Fällen sind die Verluste des Traders durch den für die Prämie des Kontrakts gezahlten Preis begrenzt. Anleger zahlen, um das Recht zu erhalten, Aktien zu kaufen/verkaufen, anstatt den Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers zu zahlen.
Ist der Verkauf von Optionen profitabel?
Die Verkäufer von Optionskontrakten profitieren von den Prämien, die sie für den Verkauf der Kontrakte erhalten. Außerdem profitieren sie, wenn der aktuelle Marktpreis nicht mit dem festgelegten Ausübungspreis übereinstimmt und der Käufer der Option Verluste erleidet.
Warum Optionen anstelle von Aktien kaufen?
Optionen sind billiger als Aktien, und die meisten Prämien kosten Cent oder ein paar Dollar im Vergleich zu einem Aktienkurs. Wenn die Preisvorhersagen richtig sind, profitiert der Trader außerdem vom weiteren Kauf oder Verkauf der Basiswerte.
