Cómo aprovechar una oportunidad de arbitraje triangular

A lo largo de las décadas, los operadores han descubierto varias estrategias para dinamizar los mercados financieros. El arbitraje es una de esas estrategias, que consiste en aprovechar las ineficiencias del mercado y convertirlas en oportunidades rentables de operación.

El arbitraje triangular es complejo, y muchos operadores no pueden identificar la oportunidad óptima para aprovechar las divergencias del mercado. Por ello, debe realizarse con sumo cuidado. Sin embargo, puede ser rentable para operadores con gran experiencia y un capital considerable. Aquí encontrará todo lo que necesita saber para iniciarse en el arbitraje triangular.

¿Qué es el arbitraje?

Arbitraje significa aprovechar las diferencias entre distintos mercados para obtener beneficios, como comprar un activo en un mercado, venderlo en otro a un precio más alto y obtener un beneficio marginal. 

El arbitraje se realiza principalmente cuando un activo puede comprarse y venderse en mercados geográficamente diferentes. 

Por ejemplo, un operador puede comprar acciones de la empresa ABC en el mercado de la Bolsa de Nueva York por 100 dólares y venderlas en otro mercado en el que cotice la empresa ABC. En este ejemplo, un operador puede vender estas acciones en la Bolsa de Londres por US$102 por acción, aprovechando las diferencias entre mercados y los tipos de cambio de divisas para obtener un beneficio de US$2 por acción.

Esto puede parecer un beneficio ínfimo, pero si se repite varias veces y con un gran número de acciones, entonces se obtendrían ganancias considerables.

Esta estrategia puede no funcionar cuando un activo se negocia en un solo mercado. Por ejemplo, índices como el S&P 500 o el FTSE 100 no están disponibles en mercados geográficamente dispersos.

Entendiendo el arbitraje triangular

Para aprovechar las diferencias de precios y obtener beneficios, el arbitraje triangular consiste en operar con al menos tres activos diferentes en el mismo o diferentes mercados. Las operaciones de arbitraje triangular deben ejecutarse con cuidado, ya que detectar oportunidades de arbitraje triangular requiere un amplio conocimiento y análisis del mercado.

Los operadores que se dedican al arbitraje triangular utilizan sobre todo criptomonedas y divisas porque son más dinámicas y ofrecen mejores oportunidades que el mercado bursátil o los bonos. 

Además, las divisas se negocian por pares, y sus precios dependen unos de otros, lo que ofrece una buena oportunidad para el arbitraje. Lo mismo ocurre en el mercado de criptomonedas, donde hay varias monedas y divisas digitales disponibles, y los operadores pueden intercambiar directamente BTC por ETH, por ejemplo.

Sin embargo, la volatilidad del mercado de criptomonedas puede ser peligrosa para los operadores de arbitraje, ya que los precios se mueven rápidamente y de diferentes maneras, y los operadores pueden perder la oportunidad de arbitraje para cuando termina el ciclo.

¿Cómo funciona el arbitraje triangular?

El arbitraje triangular se realiza comprando el activo 1, cambiándolo por el activo 2, cambiándolo por el activo 3 y, finalmente, volviendo a cambiarlo por el activo 1. Este proceso aprovecha las diferencias de precios del mercado para crear una oportunidad de ganancia para el operador.

Por ejemplo, un operador puede practicar el arbitraje triangular en el mercado de criptomonedas aprovechando la variedad de monedas y la posibilidad de cambiar una criptomoneda por otra.

Un operador puede utilizar sus tenencias en USDT para comprar BTC, cambiarlo por ETH y luego volver al USDT. Al final, se ganarán las diferencias de precios entre estas tres monedas.

Alternativamente, el trading triangular puede ejecutarse en el mercado de divisas, donde diferentes pares de divisas pueden intercambiarse entre sí, creando múltiples oportunidades para beneficiarse de las ineficiencias del mercado.

El trío más famoso que se beneficia del arbitraje triangular en el mercado de divisas es el EUR/USD, el EUR/GBP y el USD/GBP. En otras palabras, convertir los dólares en euros, cambiar euros a libras esterlinas y, a continuación, volver a convertir las libras resultantes en dólares estadounidenses.

También es posible utilizar otras divisas con el par EUR/USD, como el yen japonés o el franco suizo. Al final, los operadores están buscando la forma de ganar más dinero del que invirtieron al principio operando entre dos activos valiéndose de un tercer activo.

Cómo detectar una oportunidad de arbitraje triangular

De acuerdo con el ejemplo de arbitraje triangular de criptomonedas mostrado anteriormente, supongamos que un operador tiene 30.000 dólares en USDT y quiere explorar una oportunidad de arbitraje triangular.

El trader puede cambiar las tenencias de USDT por Bitcoin, y luego utilizar la cantidad de BTC que tiene para cambiarla por Ethereum. Después, el operador vende los ETH por BTC. Esto se hace arbitrando los diferentes precios de compra y venta en el mercado. 

Si el monto final después de esta operación triangular difiere de US$30.000, entonces se trató de una oportunidad de arbitraje triangular. No hace falta decir que los operadores quieren obtener más de la cantidad que invirtieron inicialmente, y en este ejemplo, más de 30.000 dólares.

Si el operador utiliza los 30.000 USDT para comprar BTC, adquiriendo 1,13205899 BTC. Posteriormente, utiliza los BTC adquiridos para comprar ETH, obteniendo 18,38846931 ETH. A continuación, el operador vende ETH a cambio de USDT, recibiendo 29.825 USDT a cambio.

Significa que el operador perdió 175 USDT en esta transacción triangular, lo cual no representa un arbitraje triangular exitoso. Es por ello que se debe realizar un análisis exhaustivo en diferentes tríos de monedas antes de participar en un arbitraje triangular.

Hay diferentes formas de realizar una operación de arbitraje triangular utilizando órdenes de compra-compra-venta, como en el ejemplo anterior, u órdenes de compra-venta-venta.

Estrategias de arbitraje triangular para Forex

El mercado Forex es uno de los más dinámicos, con muchos instrumentos de operación que fluctúan varias veces al día. Cuenta con decenas de pares de divisas, lo que representa una excelente oportunidad para realizar operaciones triangulares.

Los arbitrajistas de divisas aprovechan las discrepancias de precios a través de operaciones al contado y contratos de futuros en el mercado de divisas, con el objetivo de comprar el par de divisas de precio bajo y vender un par de divisas de precio alto. 

Las operaciones triangulares en Forex son similares a las de otros mercados, y existen algunas formas conocidas para realizar operaciones de arbitraje triangular.

Arbitraje triangular de divisas

En una posición de FX tradicional, un operador necesita identificar dos divisas y cambiar una por otra, por ejemplo, EUR/USD, que expresa cuántos dólares estadounidenses pueden obtenerse por 1 euro.

En cambio, en el arbitraje triangular, el operador debe identificar tres divisas en las que el cambio de A por B y C sea más beneficioso que el cambio directo de A por C.

Por ejemplo, si EUR/USD, luego GBP/USD y luego EUR/GBP (el valor implícito) difiere del intercambio directo EUR/GBP (el valor real), entonces existe una oportunidad de arbitraje.

Si el par EUR/USD cotiza actualmente a 1,07 y el par GBP/USD a 1,24. Entonces, tenemos que calcular el tipo EUR/GBP expresado en dólares estadounidenses, que es 1,07/1,24 = 0,8629, el valor implícito.

Ahora, tenemos que comprobar el valor de mercado actual del par EUR/GBP, que actualmente cotiza a 0,8607, el valor real.

Las discrepancias de precios entre las tres divisas hacen que el valor implícito sea mayor que el real, por lo que deberíamos comprarlo.

Por otro lado, si el valor implícito fuera inferior al valor real, entonces lo venderíamos.

Arbitraje estadístico en Forex

Aunque no es una estrategia de arbitraje triangular, el arbitraje estadístico en los mercados de divisas implica comparar dos tipos de divisas y determinar las diferencias de precios que probablemente se mantendrán en el futuro.

El arbitraje estadístico de divisas consiste en crear dos canastas de divisas; una incluye las divisas de mayor rendimiento y la otra las de menor rendimiento. En este caso, el operador vendería la cesta de alto valor y compraría la de bajo valor.

La idea aquí es que el valor de comparar dos canastas tiene más probabilidades de fluctuar y luego volver al precio medio en el futuro. Utilizando esta información, un operador puede encontrar oportunidades de arbitraje triangular en los mercados de divisas. 

Ganancias sin riesgo

Algunos pueden describir las operaciones de arbitraje triangular como operaciones sin riesgo o beneficios sin riesgo. Sin embargo, esto dista mucho de ser cierto. Para que una estrategia de arbitraje triangular tenga éxito, debe aplicarse con cuidado y a tiempo. De lo contrario, el operador se verá atrapado y los precios oscilarán en su contra.

Además, las ganancias obtenidas suelen ser minúsculas, y un operador que opera con arbitraje triangular debe hacerlo utilizando un capital significativo, como 100.000 dólares o incluso 1.000.000 de dólares para obtener un beneficio real de poco más de unos diez dólares.

Estrategias automatizadas de arbitraje triangular

Los mercados financieros se mueven a gran velocidad, y las oportunidades de arbitraje son escasas. Además, el mercado se autocorrige, y si aparece una oportunidad de arbitraje triangular, los precios revertirán pronto, desapareciendo las oportunidades de arbitraje.

Es más, como se muestra en los ejemplos mencionados anteriormente, el arbitraje triangular implica un conjunto de cálculos para descubrir esas oportunidades y determinar si se trata de una oportunidad ganadora o cuáles son los rendimientos esperados.

Estos cálculos pueden tardar varios segundos o minutos, lo suficiente para que el mercado se reajuste y las estimaciones pierdan validez.

Es por ello que algunos operadores utilizan robots de arbitraje triangular para automatizar este proceso y entrar rápidamente en un arbitraje, si lo encuentran, antes de que el precio se reajuste.

Esto debe hacerse utilizando plataformas de trading que ofrezcan bots de trading automatizados o funciones de auto-trading, en las que el trader introduce condiciones según las cuales el bot de trading realiza acciones, entra y sale de los mercados, entre otras.

Ventajas del arbitraje triangular

Aprovechar una operación triangular puede generar beneficios en muy poco tiempo, utilizando la dinámica del mercado y las divergencias de precios para disfrutar de las siguientes ventajas.

Menores riesgos de operación

Las operaciones de arbitraje triangular se realizan utilizando números y riesgos calculados, sin dar cabida al azar o la suerte. Además, se trata de una operación puntual que no implica retener un activo durante un periodo prolongado, por lo que no deja margen para fluctuaciones futuras impredecibles.

Alta liquidez de mercado

Las mejores oportunidades de arbitraje triangular se encuentran en los mercados de divisas y criptomonedas, donde se puede cambiar una divisa por otra, lo que ofrece más oportunidades para realizar este tipo de operaciones utilizando los desequilibrios de precios del mercado.

Al mismo tiempo, estos dos mercados son muy líquidos y dinámicos, con precios que se mueven rápidamente cada día, lo que crea múltiples oportunidades de arbitraje. 

Automatizable

Estas operaciones se realizan utilizando reglas y condiciones establecidas, e incluso si se hacen manualmente, el operador tiene que seguir los mismos pasos. Sin embargo, estos pasos pueden automatizarse utilizando robots de trading para que el proceso sea más rápido y seguro.

Desventajas del arbitraje triangular

Con la información brindada, el arbitraje triangular puede parecer una estrategia de trading ideal para generar beneficios. Sin embargo, el operador debe ser consciente de los siguientes desafíos.

Riesgo de deslizamiento

Los precios se mueven con rapidez, y una fracción de segundo puede arruinar toda la oportunidad de realizar una operación de arbitraje. Las diferentes plataformas de negociación tienen diferentes sistemas de ejecución, y el riesgo de deslizamiento puede prevalecer, haciendo que usted compre/venda una posición a un precio diferente al previsto.

Requiere ejecuciones muy rápidas

El arbitraje requiere ejecuciones puntuales y rápidas, por lo que los operadores utilizan bots para automatizar este proceso. 

Sin embargo, si los bots no estuvieran disponibles, esto puede convertirse en todo un reto, ya que el operador tendría que encontrar una oportunidad, calcular los riesgos y las expectativas, y ejecutar la transacción antes de que cambien los precios del mercado.

Complicado

Dados sus complicados cálculos y concepto, puede que no sea la mejor estrategia de trading para principiantes. Además, puede requerir una inversión de capital significativa para ver resultados relevantes, algo a lo que los nuevos operadores pueden no tener acceso.

Conclusión

Realizar arbitraje mediante un enfoque triangular implica realizar transacciones entre dos activos a través de un tercero, aprovechando las disparidades de precios y las ineficiencias del mercado. De este modo, un operador puede asumir una posición de compra o venta a través de una tercera divisa o activo, obteniendo potencialmente mayores beneficios que mediante operaciones directas con el mismo activo.

Requiere un análisis cuidadoso para descubrir la oportunidad de arbitraje adecuada, calcular los resultados esperados y determinar si debe adoptar una posición de compra o de venta. Este proceso conlleva menos riesgos porque se inicia y finaliza en pocos segundos, sin dejar margen para más fluctuaciones de precios o movimientos impredecibles del mercado.