Bróker Prime vs Bróker de Ejecución: ¿Cómo Funcionan en los Mercados Financieros?
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Poner en marcha un negocio de servicios financieros es una forma lucrativa de obtener ingresos, ya que puede aprovechar las crecientes tendencias en FinTech y las tecnologías aplicadas a este campo. Hay diferentes tipos de servicios de intermediación que puede manejar, cada uno con características y objetivos distintos.
Por ejemplo, un bróker de ejecución difiere de un bróker prime o de compensación. Pero, ¿cuál es la diferencia entre ellos, y cuál es el modelo de beneficios de un bróker prime vs el de un bróker de ejecución?
En resumen, la diferencia radica en el mercado objetivo y las funcionalidades. Exploremos con más detalle los servicios prime y de ejecución de operaciones.
Datos clave
- Los brókers prime ofrecen servicios combinados a los inversores institucionales, como ejecución de órdenes, gestión de riesgos y optimización de activos.
- Los brókers de ejecución se especializan en procesar órdenes de mercado, utilizando pools de liquidez y libros de órdenes para liquidar las operaciones de forma rápida y segura.
- La ejecución forma parte de los servicios de todo bróker prime, los cuales incluyen la correspondencia de órdenes de mercado importantes para grandes operadores del mercado.
¿Qué es un Bróker Prime?
A pesar de que la intermediación financiera está asociada con la ejecución de órdenes de negociación en nombre de los clientes, un bróker prime tiene una definición ligeramente diferente. Un bróker prime es un proveedor de servicios financieros que trabaja con clientes corporativos, como hedge funds, empresas de inversión e inversores institucionales.
Ayudan a estas entidades a ejecutar grandes órdenes, canalizando la liquidez procedente de diversas fuentes y consolidando los libros de órdenes para procesar órdenes importantes de forma rápida y segura con el mínimo deslizamiento posible.
Por lo tanto, los brókers prime (PBs, por sus siglas en inglés) no se relacionan directamente con los operadores minoristas ni ofrecen órdenes promedio de compra y venta. En su lugar, ofrecen servicios integrales de PB a cambio de una prima. Goldman Sachs y JPMorgan Chase son ejemplos de bancos que prestan estos servicios a inversores institucionales de primer nivel.
Servicios de los Brókers Prime
Una cuenta de un bróker prime ofrece servicios financieros completos que van desde la simple ejecución de órdenes hasta la gestión de activos y la evaluación de riesgos. Estos servicios pueden extenderse a las siguientes funciones:
- Agrupación de liquidez.
- Gestión de cuentas de crédito mediante préstamos y financiación de márgenes.
- Retención y registro de garantías.
- Optimización de ratios financieros corporativos y métricas de rendimiento.
- Consultoría financiera y planificación estratégica.
- Liquidación de operaciones y gestión de cuentas por pagar y por cobrar.
Los grandes bancos de inversión, las agencias de seguros financieros y los fondos de alto riesgo suelen demandar estos servicios, que subcontratan a personal experimentado o a terceros.
Morgan Stanley, Goldman Sachs y JP Morgan son los principales brókers prime, con un 60% del mercado. Otros competidores son Barclays Bank, Bank of America, Citigroup y BNP Paribas.
Ventajas y desventajas de los brókers prime
Los brókers prime son una excelente forma de ganar su cuota en el mercado financiero. Sin embargo, existen algunos pros y contras que los clientes corporativos conocen y que usted debe tener en cuenta antes de lanzar su propia empresa.
Beneficios
- Ofrecer paquetes de servicios financieros a mayores precios puede maximizar sus beneficios.
- Cooperar con inversores de primer nivel y fondos de alto riesgo le permitirá ampliar su red de profesionales en el sector.
- Podrá obtener información sobre el mercado trabajando con los responsables políticos, proveedores de liquidez y los proveedores de servicios financieros más avanzados.
Retos
- Los inversores institucionales son muy selectivos, y su empresa puede tardar bastante tiempo en ser reconocida.
- Hay que realizar importantes inversiones de capital para obtener las mejores fuentes de liquidez, una ejecución rápida y una cobertura ininterrumpida.
Cómo lanzar su propio negocio como Bróker Prime
Ofrecer servicios como bróker prime requiere una inversión significativa y una relación sólida con empresas de inversión o fondos de cobertura, ya que esto diferencia a los brókeres prime de los brókeres de ejecución.
Existen tres tipos de brókers que puede operar:
- Servicios estándar: Esto incluye la gestión de activos y el préstamo de fondos utilizando instrumentos financieros típicos, como acciones y bonos.
- Servicios de PB sintéticos: Esto amplía la funcionalidad de un PB a más valores, como derivados, ETFs y otros instrumentos para optimizar la gestión de activos y el rendimiento financiero del cliente.
- Servicio completo de Bróker Prime: Este paquete de servicios va más allá de la simple función de ejecutar órdenes y gestionar fondos para ofrecer pools de liquidez, asesoramiento financiero y evaluación de riesgos.
¿Qué es un Bróker de Ejecución?
Como su nombre indica, un bróker de ejecución es un proveedor de servicios financieros que se encarga de casar las órdenes de negociación y procesar las órdenes colocadas por los inversores minoristas o institucionales.
Los servicios de ejecución de operaciones suelen estar incluidos como parte de las funciones de un bróker prime. Un bróker de ejecución se ocupa de encontrar una orden de contrapartida para la posición de mercado solicitada por el operador. Es decir, de encontrar una orden de compra (operador comprador) para una orden de venta, y viceversa.
A diferencia de los PBs, que trabajan principalmente con inversores institucionales, los brókers de ejecución también trabajan con los brókers minoristas, procesando sus órdenes de mercado con un bajo deslizamiento de precios y unos márgenes ajustados.
Servicios de los Brókers de Ejecución
Estos intermediarios ofrecen servicios de trading y ejecución a cambio de comisiones por diferencial entre los precios de compra y venta y otros gastos de gestión y tramitación.
Los brókers de ejecución ofrecen los medios tecnológicos para interactuar con los mercados de trading, ya sea a través de creadores de mercado, intercambios OTC o capacidades de trading ECN para consolidar libros de órdenes más amplios.
Por ejemplo, estas entidades pueden trabajar a través de una empresa o plataforma de intermediación, donde los operadores se inscriben y presentan sus órdenes de negociación, las cuales se procesan y analizan minuciosamente.
Una vez que la operación solicitada se aprueba en función de los criterios establecidos, se ejecuta casándola con el valor pertinente y, por último, se transmite a una empresa de compensación para que liquide la operación.
Bróker Prime vs Bróker de Ejecución
Los brókers prime y de ejecución se complementan mutuamente, ofreciendo una infraestructura dinámica para los servicios de negociación y ejecución. Los brókers prime ofrecen una gama más amplia de servicios financieros que van desde la liquidación de posiciones de mercado hasta la gestión de activos, mientras que los brókers de ejecución se especializan en el procesamiento de órdenes de mercado.
La ejecución de órdenes puede ofrecerse como parte de una cuenta en un bróker prime, desde la que el PB conecta a los inversores institucionales con los mercados financieros, procesando órdenes importantes e inversiones multimillonarias.
A su vez, los brókers de ejecución pueden trabajar de forma independiente con operadores minoristas que invierten para sí mismos o en nombre de sus clientes.
En pocas palabras, la diferencia entre los brókers prime y los brókers de ejecución es el mercado al que se dirigen. Los primeros atienden a clientes corporativos y ofrecen paquetes de servicios a precios más elevados, mientras que los segundos se centran en casar y liquidar órdenes de operaciones con diferenciales y deslizamientos bajos.
Bróker de Ejecución vs Bróker de Compensaciones
Es importante tener en cuenta la diferencia entre los brókers de compensación y los de ejecución. De hecho, la mayoría de los inversores y operadores pasan por alto el papel de las cámaras de compensación.
Cuando un inversor pone su orden de compra de 100 acciones de Microsoft, el bróker de ejecución recibe la solicitud y la examina para asegurarse de su legitimidad y validez. Esto incluye también comprobar los antecedentes del operador para descartar cualquier actividad sospechosa.
Una vez realizada la transacción, el bróker de compensación recibirá la orden para liquidar efectivamente la operación. Esto incluye el registro de los activos involucrados entre compradores y vendedores y la recepción del importe invertido a cambio de las acciones solicitadas.
En otras palabras, el bróker de ejecución funciona como intermediario entre los inversores y los brókers de compensación, mientras que el bróker de compensación conecta al bróker de ejecución con el mercado.
Conclusión
Los brókers prime y de ejecución son dos intermediarios que facilitan el trabajo en los mercados financieros. Antes de emprender un negocio en este sector, es esencial conocer las funciones de los brókers prime y de ejecución.
Los brókers prime ofrecen un paquete completo de servicios financieros, desde la ejecución de órdenes hasta la gestión de cuentas y la optimización de activos. Por otro lado, los brókers de ejecución se centran en encontrar órdenes coincidentes y procesar operaciones con márgenes ajustados y la menor divergencia de precios.
