Explicación de los Derivados que Cotizan en Bolsa
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El trading de derivados se ha vuelto muy popular y no es de extrañar porque ofrece opciones de inversión flexibles, rendimientos significativos y muchas oportunidades para operar en mercados con mucha liquidez. Sin embargo, al igual que con cualquier instrumento financiero, un conocimiento profundo del mercado es fundamental para operar con éxito. En este artículo, hablaremos sobre el trading de derivados, aprenderemos los tipos de derivados y conoceremos dónde operar con ETD.
Aspectos clave
- Los derivados son acuerdos cuyo valor se basa en las fluctuaciones de los precios de sus activos básicos.
- Los derivados pueden ser de dos tipos: ETD y OTC.
- Los ETD incluyen muchos subtipos, como acciones ETD, ETD relacionados con índices, etc.
- Los derivados ETD y OTC difieren en cuanto a la accesibilidad al mercado, la transparencia, las regulaciones, etc.
¿Qué es un Derivado que Cotiza en Bolsa (ETD)?
Los derivados son acuerdos financieros que ganan o pierden valor en función de los cambios en los precios de sus activos básicos (divisas, acciones, bonos, etc.).
Los derivados que cotizan en bolsa (Exchange-Traded Derivatives, ETD) y los derivados Over-the-counter (OTC) o derivados extrabursátiles, son dos tipos de derivados.
Los ETD son acuerdos, como contratos de opciones y futuros, con términos contractuales predefinidos, incluido el tamaño del contrato, la fecha de vencimiento y los métodos de liquidación.
Los ETD se negocian en una bolsa regulada y están sujetos a las regulaciones del mercado y de la autoridad competente.
Beneficios de Operar con ETD
Los contratos de derivados cotizados en bolsa son inversiones que tienen muchos beneficios. Estas son algunas de las principales ventajas de los ETD:
Estandarización: cada contrato ETD tiene una fecha de vencimiento específica, un proceso de liquidación definido y un tamaño de lote. La bolsa de valores establece todas estas y otras reglas y regulaciones, lo que resulta en una consistencia que elimina cualquier dificultad para los participantes del mercado y la bolsa en cuanto a la personalización de los contratos.
Liquidez alta: el mercado ETD es muy líquido, lo que significa que los ETD tienen una profundidad de mercado considerable. Esto permite a los traders coincidir rápidamente con las contrapartes para cumplir con sus órdenes a buenos precios y sin pérdidas significativas.
Regulaciones: el mercado ETD está controlado por reguladores del mercado responsables de publicar información diaria sobre las operaciones en el mercado. Por ejemplo, la Junta de Bolsa y Valores (Securities and Exchange Board) audita el mercado de la India. Esta regulación dificulta que los grandes participantes en el mercado se vean involucrados en prácticas de trading ilegales o abusivas.
Riesgos reducidos: los ETD involucran a las partes que negocian a través de un intermediario, eliminando el riesgo de contraparte y reduciendo las posibilidades de incumplimiento debido a las obligaciones contractuales con un exchange confiable.
Tipos de ETD
Los derivados cotizados en bolsa se negocian en todo el mundo en diferentes bolsas de valores y son de muchos tipos. Veamos cada uno de ellos con más detenimiento.
Derivados de acciones
Estos derivados se ofrecen en varias formas, incluidas las opciones sobre acciones y los forwards. Por lo general, los swaps no se negocian en una bolsa o exchange, pero pueden formar parte de transacciones extrabursátiles. Los forwards y opciones sobre acciones permiten un gran apalancamiento sobre el movimiento del precio de una acción, prediciendo su valor futuro. Los derivados bursátiles mundiales se consideran indicadores líderes para predecir los movimientos bursátiles.
Derivados de índices
Los derivados relacionados con un índice permiten a los inversores comprar o vender toda la cartera de acciones en lugar de comprar o vender futuros y opciones de una acción específica. Puedes comprar o vender tanto futuros sobre índices como opciones sobre índices, pero a diferencia de las opciones sobre acciones, los derivados sobre índices no se pueden liquidar en especie, ya que su entrega física es imposible. Los derivados relacionados con índices que se negocian comúnmente incluyen S&P 500, Nikkei, Nasdaq y Nifty 50.
Derivados de divisas
Los contratos de derivados para divisas se cotizan ampliamente en las bolsas de trading, lo que permite a los inversores operar en largo o en corto con estos pares de divisas. El mercado extrabursátil ofrece muchos contratos, mientras que el mercado de los derivados que cotizan en bolsa se centra en unos cuantos pares de divisas populares. Se proporcionan acuerdos estandarizados para estos pares altamente negociados, lo que garantiza su liquidez.
Derivados de materias primas
Las materias primas o commodities se utilizan ampliamente en el trading de derivados en la mayoría de los países, siendo la bolsa de derivados más importante la Chicago Board of Trade. Múltiples exchanges ofrecen oportunidades de trading en miles de materias primas, lo que dificulta las operaciones. Los mercados de materias primas se utilizaron inicialmente para cubrir riesgos, pero recientemente se han vuelto altamente especulativos. Los derivados que cotizan en bolsa e involucran a materias primas como activo subyacente, se negocian en función de las fluctuaciones de precios.
Derivados inmobiliarios
Los derivados inmobiliarios fueron un factor importante durante la crisis económica de 2008. Cotizaban en las principales bolsas de Estados Unidos y se negociaban ampliamente. Recientemente, Eurex incluyó un nuevo tipo de derivado: los futuros sobre índices inmobiliarios. A pesar de su asociación con la crisis económica, muchos inversores siguen considerándolos una buena inversión, ya que ofrecen un volumen de negociación decente y diversifican los riesgos de la cartera.
ETD vs OTC
Básicamente, hay dos variedades de derivados: derivados que cotizan en bolsa (ETD) y los derivados extrabursátiles (OTC). Los primeros están sujetos a condiciones estandarizadas y, por lo tanto, se negocian en las bolsas de valores; mientras que el segundo tipo se negocia directamente entre contrapartes privadas sin intermediario formal.
Los OTC son contratos que se acuerdan de forma privada entre dos partes. Ofrecen una mayor flexibilidad en términos de personalización del contrato, lo que permite a las contrapartes adaptar los términos a sus necesidades específicas.
Veamos algunas de las diferencias clave entre los ETD y los OTC.
Accesibilidad
Los contratos ETD están disponibles tanto para inversores minoristas como para grandes organizaciones de inversión. Se pueden comprar y vender en un broker regulado, por lo que muchos traders e inversores pueden obtenerlos fácilmente.
Los OTC están disponibles principalmente para los grandes participantes del mercado, como las grandes corporaciones y las principales organizaciones financieras. El mercado OTC suele ser más complicado y los inversores necesitan mucha experiencia y dinero, lo que dificulta la participación de los traders habituales.
Estandarización y personalización
La estandarización es una característica esencial de los ETD que ayuda a aumentar su liquidez y mejora la determinación de su valor. Las reglas del contrato ya están establecidas y son transparentes, lo que facilita el trading para todos. Por otro lado, los OTC permiten una mayor personalización. Las partes comerciales pueden discutir términos específicos, creando contratos diseñados para administrar riesgos individuales. Sin embargo, la ausencia de una forma estandarizada de operar con los OTC puede dificultar su compra y venta, aumentar los riesgos y, posiblemente, encarecer la ejecución de transacciones.
Riesgo de contraparte
La participación de terceros en el trading de ETD elimina los riesgos de incumplimiento para los inversores. La bolsa actúa como intermediario: la bolsa de valores vincula contractualmente a compradores y vendedores y, por lo tanto, garantiza un comercio fluido entre ambas partes. Además, todos los traders, bolsas y corretajes deben seguir las mismas reglas y ser revisados regularmente por auditores. Esto asegura que la inversión es segura y confiable.
Por el contrario, los derivados extrabursátiles dependen de las obligaciones entre las dos partes, lo que supone un riesgo de que la otra parte no cumpla con su parte del acuerdo. Los participantes en los mercados financieros deben evaluar cuidadosamente la credibilidad y confiabilidad de sus contrapartes OTC.
Liquidez y transparencia
La información sobre los precios y volúmenes de ETD es pública, lo que significa un alto nivel de transparencia que facilita la eficiencia del mercado.
Sin embargo, el mercado de los derivados extrabursátiles está descentralizado y es menos transparente que el de los ETD. Esto dificulta la obtención de información completa sobre los precios y puede dar lugar a una liquidez menor.
Control regulatorio
Los ETD están regulados por organismos administrativos para promover mercados justos, proteger a los inversores y mantener la integridad del mercado. Al mismo tiempo, los OTC se enfrentan a diferentes niveles de supervisión, lo que puede dar lugar a inconsistencias y riesgos debido a la falta de una regulación consistente.
Conclusión
Los ETD se negocian en la mayoría de las bolsas, como la Bolsa de Valores de Bombay, CME o la Bolsa Intercontinental (ICE), y pueden ofrecer buenos rendimientos si se implementan buenas estrategias de trading. Los ETD pueden ser menos arriesgados que los OTC debido a la normalización, la reducción de los riesgos de contraparte y la mejora de la accesibilidad al mercado. Sin embargo, para operar con éxito, hay que tener un conocimiento profundo de las tendencias en los mercados financieros y definir los objetivos de inversión.
