اسپرد پیشنهاد و تقاضا چیست؟
چشم انداز معاملات جهانی در دهه های گذشته به طرز فوق العاده ای تکامل یافته است. به جای یک بازار سهام ساده، اکنون ما یک محیط معاملات بین المللی گسترده داریم که بدون وقفه رشد می کند و هر سرمایه گذار مشتاق را دعوت می کند. از سال 2023، شاهد حجم معاملات بی سابقه ای در تاریخ بازار مالی بوده ایم.
امروز، ما می‌خواهیم یک مفهوم مهم را که به عنوان یک مکانیسم اساسی در بازار معاملات جهانی عمل می‌کند، بحث کنیم – اسپرد قیمت پیشنهادی. بدون این روش معاملاتی مفید، بازارهای جهانی ما تقریباً برای معامله گران و سرمایه گذاران فعال و سازگار نخواهد بود. بنابراین، اسپرد پیشنهاد و درخواست دقیقا چیست؟
گسترش پیشنهاد درخواست توضیح داده شد
پرداخت قیمت پیشنهادی، واریانس بین قیمت پیشنهادی و قیمت درخواستی در یک ارز یا دارایی مالی خاص در بازار است.
به طور گسترده شناخته شده است که هر بازار مالی برای رونق و شکوفایی به نقدینگی کافی نیاز دارد. بسط دادن. بدون مفهوم گسترش پیشنهاد قیمت، بازارهای پول یک جنبه اساسی را از دست خواهند داد – ارائه دهندگان نقدینگی، زیرا آنها دیگر انگیزه سودی برای خرید و فروش دارایی ندارند.
برای درک کامل این مفهوم ، باید مفاهیم قیمت پیشنهادی و قیمت درخواستی را تعریف کنیم. ببینید، بازارهای معاملاتی بر پایه ثبات نسبی و پیش بینی قیمت بنا شده اند. از این گذشته، معامله گران برای انجام معاملات به یک قیمت ثابت در بازار نیاز دارند. از آنجایی که ما با بازار آزاد سر و کار داریم، قیمت های عرضه و تقاضا از طریق انباشت منافع در سراسر جهان انباشته می شوند.
قیمت پیشنهادی در مقابل قیمت درخواستی
به طور خلاصه، تقاضای بازار تعیین می کند که یک ارز معین از نظر قیمت خرید و فروش چقدر ارزش دارد. برای تجسم بیشتر این مفهوم، تصور کنید که یک معامله گر در بازار پول هستید و مایل به خرید یک ارز خاص هستید.
برعکس، اگر می‌خواهید ارز Y را بفروشید، هدف شما قیمت پیشنهادی است – بالاترین قیمتی که طرفین در ازای این معامله به شما خواهند داد.
اسپرد، همانطور که بحث شد، مقدار بین این ارقام است. اینجاست که تعداد زیادی از فعالان بازار درآمد خود را تولید می کنند و باعث می شود بازار مالی به راحتی کار کند. اما این طرف‌های مقابل چه کسانی مایل به خرید و فروش حجم بالایی از دارایی‌های نقدی در سراسر بازار هستند؟
مارکت میکرها
اکنون به آخرین قطعه از پازل گسترده پیشنهاد خرید رسیدیم. بازارسازان احزاب با اندازه ها و کارکردهای مختلف هستند که کالاهای مالی را در بازار خرید و فروش می کنند. آنها از اختلاف قیمت پیشنهادی به عنوان منبع درآمد اصلی خود استفاده می کنند و از این اختلاف قیمت برای سودآور کردن تلاش های خود برای تامین نقدینگی استفاده می کنند.
به همین دلیل، بازارسازان به عنوان ستون های ثبات و فعالیت صنعت پول عمل می کنند. آنها اطمینان حاصل می کنند که بازار همیشه نقدینگی مناسب را در ازای سودهای اسپرد پیشنهادی-فروشی کوچک دارد.
کل متدولوژی اسپرد پیشنهاد و تقاضا برای تطبیق با تامین نقدینگی مستمر آنها ایجاد شده است، و در نتیجه، بخش مالی از افزایش حجم معاملات برخوردار است. حال، برای تأکید بیشتر بر اهمیت اسپردهای پیشنهادی، اجازه دهید یک مثال عملی را بررسی کنیم:
مورد استفاده:
نحوه گسترش پیشنهاد و درخواست در عمل
برای یک مثال ساده، یک بازار مبادله ای کوچک با یک ارز واحد و دو شرکت کننده – یک خریدار و یک فروشنده – تصور کنید. این دو طرف مقابل در سهام واحد پول X دارای منافع همسو هستند. ارز X در حال حاضر 1.6 دلار ارزش گذاری شده است و فروشنده مالک همه آن است. از طرف دیگر، خریدار می خواهد این دارایی مالی را برای اهداف خود خریداری کند، اما بالاترین قیمت خرید آنها 1.0 دلار است. با این حال، کمترین قیمت فروشنده 1.6 دلار است.
این دو شرکت کننده در یک بن بست ظاهری بدون یک طرف میانی برای کاهش اوضاع هستند. هیچ یک از شرکت کنندگان نمی خواهند ضررهای ناشی از خواسته های دیگری را بخورند. بنابراین، معامله مبادله بدون هیچ قطعنامه قابل پیش‌بینی متوقف شده است.
اجازه دهید یک سازنده بازار را معرفی کنیم. در این سناریو برای نجات روز. این شخص ثالث ارز مشخص شده را با قیمت 1.2 دلار خریداری می کند و بلافاصله آن را به قیمت 1.4 دلار می فروشد. اکنون، هر دو طرف موقعیت مطلوب تری برای به دست آوردن دارند. خریداران و فروشندگان در این بازار اکنون 0.2 دلار در معاملات خود بهبود یافته اند، سود بالقوه خود را افزایش داده و احتمالاً معامله را انجام می دهند.
این قدرت مارکت میکرها است که به جریان نقدینگی در بازار اجازه می دهد و فرصت های معاملاتی را برای همه شرکت کنندگان درگیر سودآورتر می کند. و برای این کار، قیمت پیشنهادی را به عنوان پاداش می گیرند. ببینید، بدون اسپرد پیشنهادی خرید، که در مثال ما 0.2 دلار بود، بازارسازان انگیزه ای برای عرضه وجوه خود نخواهند داشت، بنابراین بازارهای پولی بدون نقدینگی حیاتی باقی می مانند.
نکات کلیدی
- اسپرد پیشنهادات خرید باید با دقت و درک بهینه از بازار محاسبه شود. ارائه دهندگان نقدینگی باید تعادلی بین کسب سود و راضی نگه داشتن معامله گران حفظ کنند.
- قیمت‌های پیشنهادی و تقاضای محدود باعث بی‌انگیختگی ارائه‌دهندگان نقدینگی می‌شود، در حالی که اسپردهای گسترده برای معامله‌گران نامطلوب است.
چگونه یک توزیع پیشنهادی-پرسش کامل را محاسبه کنیم؟
اکنون که مفهوم و ارزش بحرانی اسپردهای پیشنهادی-خریدی را سنجیده ایم، اجازه دهید نحوه محاسبه آنها را بررسی کنیم. اسپردها با توجه به شرایط بازار به دست می آیند. ارائه‌دهندگان نقدینگی زمان و منابع را صرف می‌کنند تا بهینه‌ترین ارقام را به دست آورند تا همه را راضی نگه دارند و اجازه دهند بازار فعالانه معامله کند.
در حالی که هیچ استراتژی عینی برای تعیین اسپردهای عالی وجود ندارد، اما به شرایط فعلی عرضه و تقاضا در بازار بستگی دارد. مهم است که بفهمیم یک بخش معین در کجا قرار دارد، زیرا عرض یا باریک شدن می تواند به راحتی تعادل را مختل کند. بیایید در این مورد بحث کنیم.
چرا گسترش گسترده‌تر Bid-Ask Spreads کار نمی‌کند
در حالی که یک بازارساز می‌تواند یک اسپرد پیشنهادی خرید و فروش گسترده را اعمال کند، این یک روش تجاری سودآور نیست. اسپردهای گسترده تر به معنای سود کمتری برای هر دو طرف مقابل در طرف مقابل بازارساز است، و اگر بیش از حد پیش برود، این طرف ها ممکن است به سادگی تصمیم بگیرند که معامله دیگر ارزش آن را ندارد.
بنابراین، مارکت میکرها باید این بخش را با جدیت تجزیه و تحلیل کنند و اسپردی را ارائه کنند که برای همه طرف‌های درگیر منطقی باشد. به هر حال، بدون اینکه فروشندگان و خریداران علاقه نشان دهند، نقدینگی بازار هیچ فایده ای عملی نخواهد داشت.
مشکل پراکندگی محدود پیشنهاد قیمت
از طرف دیگر، یک توزیع باریک پیشنهاد و درخواست مشکلات خود را ایجاد می کند. بازارسازان برای ماندن در صنعت باید مقدار مشخصی سود دریافت کنند. اگر یک بخش مبادله ای خاص با اولویت های قیمتی خود خیلی سختگیرانه شود، یک بازارساز می تواند به سادگی وسایل خود را جمع کند و به بخش دیگری منتقل شود.
در این مورد، نقدینگی ممکن است به شدت کاهش یابد، و همه طرف‌های درگیر وضعیت بدتری خواهند داشت، زیرا دیگر هیچ بهبودی در قیمت‌های مظنه دریافت نمی‌کنند. بنابراین، انتخاب یک اسپرد پیشنهادی بهینه بسیار مشکل است. با این حال، ارائه‌دهندگان نقدینگی که به خوبی در بازارهای پولی آشنا هستند، بر هنر سخت تنظیم اسپرد پیشنهادی-فروش بهینه تسلط دارند.
کلید در اینجا درک و محاسبه متغیرهای مختلف در یک بخش معین است. برخی از بخش ها دارای حجم بالا و تقاضای بالایی هستند که مملو از معامله گران و معاملات هستند. در این محیط، مارکت میکرها باید از اسپردهای باریک قیمت پیشنهادی استفاده کنند، زیرا به دلیل افزایش رقابت، گزینه‌های زیادی در بازار وجود دارد. برعکس، بازارهایی با نقدینگی پایین می‌توانند اسپردهای گسترده‌تری را در خود جای دهند، زیرا آزادی انتخاب ندارند.
هزینه‌ها و هزینه‌های اضافی
هنگام محاسبه اسپرد پیشنهادی و درخواستی عالی برای اهداف خود، مهم است که جنبه هزینه تراکنش را به خاطر بسپارید. بازارهای پولی مختلف هزینه های متفاوتی در مبادله ارز دارند که از سود اسپرد شما کسر می شود. در بیشتر موارد، مارکت میکرها می‌توانند این آستانه هزینه در هر واحد را به راحتی برطرف کنند.
با این حال، سناریوهای خاصی وجود دارد که در آن حاشیه به صورت نازک است- نازک است، و اسپردهای شما ممکن است پس از کسر کارمزد تراکنش، ارقام مثبتی نداشته باشند. بنابراین، هنگام محاسبه قیمت پیشنهادی و قیمت پیشنهادی سهام در هر بازاری مراقب باشید زیرا ممکن است بین کسب سودهای قابل توجه و پذیرش هزینه های کاهش یافته تفاوت باشد.
فرمول گسترش پیشنهاد قیمت
اکنون، می‌توانیم دانش انباشته شده خود را در یک فرمول ساده ترکیب کنیم – پرداخت قیمت پیشنهادی به درخواست به صورت زیر محاسبه می شود:
کمترین قیمت درخواستی – بالاترین قیمت پیشنهادی = اسپرد.
بیشتر معامله گران ترجیح می دهند اسپردها را در قالب درصد محاسبه کنند:
در حالی که این یک کسر ساده است، بسیاری از کارشناسان معتقدند که کارمزد تراکنش باید در محاسبه هر اسپرد باشد. به هر حال، هزینه‌های مبادله بخشی اجتناب‌ناپذیر از انجام معاملات در بازار مبادلات است و ارائه‌دهندگان نقدینگی به ندرت می‌توانند بیشتر سود اسپرد خود را حفظ کنند.
چه چیزی باعث می‌شود یک پیشنهاد پیشنهادی خوب پخش شود؟
اکنون، برای قسمت سخت – چه قیمت خوبی برای تعیین در هر دو طرف معادله وجود دارد؟ پاسخ در اینجا بسته به شرایط مختلف بازار برای یک ارائه‌دهنده نقدینگی بسیار متفاوت است. همانطور که بحث کردیم، اسپردهای پیشنهادی اغلب به عنوان یک شمشیر دولبه عمل می کنند که اگر در جهت اشتباه حرکت کنند، می تواند به هر دو طرف بازار آسیب برساند.
به‌عنوان یک بازارساز که تلاش می‌کند خود را در یک بخش ارز معین تثبیت کند، باید منافع خود را در مقابل تقاضای معامله‌گران بسنجید. در حالی که اسپردهای گسترده تر ممکن است دعوت کننده برای گسترش معاملات شما به نظر برسد، باید رقابت را در نظر بگیرید. بخش هایی با رقابت کمتر به شما امکان می دهد از طریق تامین نقدینگی سود بیشتری به دست آورید.
از سوی دیگر، بخش‌های ارزی بسیار رقابتی و فعال با شما درگیر نمی‌شوند، اگر اسپردهای شما به رقابت نرسد. بنابراین، تعادل در اینجا کلید است. با این حال، همچنین مهم است که به یاد داشته باشید که اکثر بازارها از نقدینگی بالا به نقدینگی پایین در حال گذار هستند. شرایط در یک بخش مشخص می‌تواند به سرعت تغییر کند، و گسترش‌های شما باید مطابق با آن باشد.
کسب سود از توزیع های پیشنهادی
اگر قصد دارید یک بازارساز یا ارائه دهنده نقدینگی شوید، درک سود اسپرد پیشنهادات قیمت بسیار مهم است. در حالی که فرمول ذکر شده در بالا یک پاسخ ساده می دهد، شما باید قبل از ورود به بازار توانایی های خود را در نظر بگیرید.
به عنوان یک قاعده کلی، بازارسازان با وجوه محدود در بخش‌هایی با نقدینگی پایین بهتر عمل می‌کنند. این محیط برای شرکت‌هایی که حجم نقدینگی کمتری دارند، سودآورتر است، زیرا فرصتی برای تعیین اسپردهای پیشنهادی و تقاضای بالاتر وجود دارد. به طور طبیعی، برعکس برای بازارسازان بزرگ صادق است، زیرا افزایش حجم بازارهای با نقدشوندگی بالا می تواند به سود قابل توجهی تبدیل شود.
با این حال، ضروری ترین جنبه ای که باید در نظر گرفته شود، در وهله اول تصمیم به تامین نقدینگی است. بسیار مهم است که به یاد داشته باشید که بازارهای پولی بی ثبات و سریع هستند. LP های تازه وارد اغلب ممکن است با یک ارز کاهش ارزش گیر کنند که دیگر اسپرد خوبی ارائه نمی دهد. بنابراین، قبل از اینکه تصمیم بگیرید وجوه خود را به یک دارایی مالی خاص تزریق کنید، باید درک محکمی از روندهای اساسی بازار داشته باشید.
به طور خلاصه
اسپردهای پیشنهادی از زمان اختراع بازارهای پول وجود داشته است. آنها مکانیسم لازمی هستند که مشارکت بازارساز را سودآور می کند. در نتیجه، شاهد بهبود پارتو برای همه طرف‌های تجاری درگیر بودیم.
با این حال، این مفهوم نیز بسیار زمینه ای است و بسته به جایگاه داده شده بسیار متفاوت است. بنابراین، ارائه‌دهندگان مشتاق نقدینگی باید شرایط بازار در حال تحول را از نزدیک مطالعه کنند تا به یک اسپرد امکان‌پذیر و سودآور دست یابند.
در بسیاری از موارد، پیروی از پیشگامان صنعت یک استراتژی غالب است. با این حال، اگر قصد دارید از ابتدا به رشد قابل توجهی دست یابید، شانس گرفتن در بخش‌های نقدینگی پایین می‌تواند عنصر گمشده باشد.
