درآمد ثابت چیست؟ چگونه در آن سرمایه‌گذاری کنیم؟

دارایی‌های درآمد ثابت سرمایه‌گذارانی را جذب می‌کنند که به دنبال بازدهی ثابت و قابل پیش‌بینی هستند. این سرمایه‌گذاری‌ها پرداخت‌های بهره منظم را در یک دوره مشخص ارائه می‌دهند، که آن‌ها را برای کاهش ریسک و ایجاد درآمد مستمر ایده‌آل می‌سازد.

پس، درآمد ثابت به عنوان یک کلاس دارایی چیست؟ این مقاله به شما کمک می‌کند مفهوم را درک کنید.

درآمد ثابت چیست؟

شکلی از سرمایه‌گذاری بدهی که به عنوان “درآمد ثابت” شناخته می‌شود، زمانی رخ می‌دهد که یک سرمایه‌گذار به یک وام‌گیرنده—معمولاً یک نهاد دولتی یا کسب‌وکار—پول قرض می‌دهد و در ازای آن پرداخت‌های بهره منظم دریافت می‌کند. اوراق قرضه یک ابزار معمول درآمد ثابت هستند. سرمایه‌گذاری در آن‌ها اساساً خرید بدهی است که صادرکننده اوراق قرضه صادر کرده است. بسته به صادرکننده، این می‌تواند اوراق قرضه شرکتی یا دولتی باشد.

در طول مدت اوراق قرضه، سرمایه‌گذار پرداخت‌های کوپن را دریافت می‌کند که همان پرداخت‌های بهره منظم هستند. برای سرمایه‌گذاران، این پرداخت‌ها منبع درآمدی پایدار فراهم می‌کنند. صادرکننده در سررسید اوراق، اصل سرمایه‌گذاری اولیه را بازپرداخت می‌کند. به همین دلیل، سرمایه‌گذاری درآمد ثابت برای افرادی که به دنبال بازدهی پایدار و قابل اعتماد هستند، جذاب است. 

اوراق قرضه و سایر اوراق بهادار درآمد ثابت با سرمایه‌گذاری‌های رشد محور تفاوت دارند، زیرا آن‌ها درآمد مبتنی بر بهره را بر سود سرمایه اولویت می‌دهند.

در مقایسه با سرمایه‌گذاری‌های پرریسک‌تر، سرمایه‌گذاری‌های با درآمد ثابت اغلب برای افرادی جذاب است که به دنبال حفظ سرمایه و کسب بازدهی پایدار هستند. ریسک اعتباری، ریسک نرخ بهره و سایر عوامل در میان انواع محصولات با درآمد ثابت، از جمله اوراق شهرداری، اوراق با درجه سرمایه‌گذاری (investment-grade) و اوراق دولتی، متفاوت است. 

سرمایه‌گذاران می‌توانند با درک محکم درآمد ثابت، یک سبد سرمایه‌گذاری متعادل که با اهدافشان مطابقت دارد، بسازند.

چگونه کار می‌کند

بیایید بگوییم برای روشن‌تر شدن مفهوم، یک اوراق قرضه شرکتی از یک کسب‌وکار بزرگ و معتبر خریداری می‌کنید. این اوراق قرضه دارای ارزش اسمی ۱۰۰۰ دلار، نرخ کوپن ۴٪ و سررسید ۱۰ ساله است.

• ارزش اسمی مبلغی است که در زمان انقضای اوراق دریافت خواهید کرد.
• نرخ کوپن نرخ بهره سالانه‌ای است که بر روی سرمایه‌گذاری خود دریافت خواهید کرد.
• سررسید اوراق مدت زمانی است تا اصل پول بازپرداخت شود.

این‌گونه کار می‌کند:

پرداخت بهره سالانه: ۴۰ دلار معادل ۴٪ از ۱۰۰۰ دلار است. به مدت ده سال، سالانه چهل دلار دریافت خواهید کرد.

پرداخت سررسید: ارزش اسمی ۱۰۰۰ دلاری اوراق پس از ده سال به شما پرداخت می‌شود.

بنابراین، بازده کل به این صورت است:

۴۰ دلار در سال * ۱۰ سال = ۴۰۰ دلار بهره کسب‌شده.

بازپرداخت اصل: ۱۰۰۰ دلار

۴۰۰ دلار + ۱۰۰۰ دلار = ۱۴۰۰ دلار بازده کل است.

با خرید این اوراق، بازدهی بر روی سرمایه‌گذاری اولیه خود و یک جریان درآمد ثابت برای ده سال آینده را تضمین کرده‌اید. این یک تاکتیک معمول است که سرمایه‌گذاران برای بازدهی پایدار و قابل پیش‌بینی، به‌ویژه در دوره‌های بازار پرنوسان، استفاده می‌کنند.

انواع درآمد ثابت

اکنون، پس از درک مکانیک درآمد ثابت، بیایید انواع آن را بررسی کنیم.  

اوراق قرضه دولتی

اوراق خزانه، یادداشت‌ها و اسناد خزانه صادرشده توسط دولت فدرال، اوراق قرضه دولتی هستند. آن‌ها توسط اعتبار و اعتماد کامل دولت پشتیبانی می‌شوند و به خاطر ارائه ثبات مشهور هستند. سرمایه‌گذاران اغلب این‌ها را به عنوان یک گزینه کم‌ریسک، به‌ویژه زمانی که بازار پرنوسان است، در نظر می‌گیرند.

اوراق قرضه شرکتی 

کسب‌وکارها آن‌ها را برای جمع‌آوری سرمایه صادر می‌کنند. آن‌ها به دسته‌های اوراق قرضه با بازده بالا (جانک) یا درجه سرمایه‌گذاری تقسیم می‌شوند. اوراق قرضه درجه سرمایه‌گذاری معمولاً نرخ بهره پایین‌تر و ریسک نکول کمتری دارند. از سوی دیگر، به دلیل ریسک اعتباری بیشتر، اوراق قرضه با بازده بالا ریسک‌پذیرتر هستند اما بازدهی بالقوه بالاتری دارند.

اوراق قرضه شهرداری 

توسط شهرداری‌ها یا دولت‌های محلی صادر می‌شوند و برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال راه‌حل‌های کارآمد مالیاتی هستند جذاب‌اند، زیرا اغلب وضعیت معاف از مالیات دارند. آن‌ها یک جریان درآمدی ثابت با پیامدهای مالیاتی کمتر ارائه می‌دهند و پروژه‌های عمومی را تأمین مالی می‌کنند.

صندوق‌های بازار پول و گواهی‌های سپرده (CDs) 

هر دو به عنوان گزینه‌های سرمایه‌گذاری امن در نظر گرفته می‌شوند. صندوق‌های بازار پول در ابزارهای بدهی کوتاه‌مدت سرمایه‌گذاری می‌کنند، در حالی که گواهی‌های سپرده (CDs) در یک دوره زمانی مشخص بهره پرداخت می‌کنند. آن‌ها برای سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز که به دنبال راه‌حل‌های قابل اعتماد هستند مناسب‌اند، زیرا بازدهی قابل پیش‌بینی ارائه می‌دهند.

ETFهای اوراق قرضه 

صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETFs) که بر اوراق قرضه تمرکز دارند، امکان تنوع و انعطاف‌پذیری در سرمایه‌گذاری را فراهم می‌کنند. آن‌ها سرمایه‌گذاران را در معرض طیفی از ابزارها قرار می‌دهند، مدیریت پورتفولیو را تسهیل می‌کنند و به آن‌ها اجازه می‌دهند به شرایط متغیر بازار واکنش نشان دهند. ETFهای اوراق قرضه می‌توانند شامل انواع مختلفی از اوراق قرضه شرکتی، شهرداری و دولتی باشند و شاخص‌های مختلفی را دنبال کنند.

چگونه در درآمد ثابت سرمایه‌گذاری کنیم

دو مزیت سرمایه‌گذاری عبارتند از جریان درآمدی ثابت و حفظ سرمایه. در زیر، برخی استراتژی‌ها و نکات برای مدیریت موفقیت‌آمیز این فرایند را بررسی می‌کنیم.

۱. سرمایه‌گذاری مستقیم در اوراق قرضه

هنگام سرمایه‌گذاری مستقیم در اوراق قرضه، می‌توانید دارایی‌های خاصی را بر اساس سررسید و اعتبار آن‌ها انتخاب کنید. در اینجا نحوه انجام آن آمده است:

• تصمیم‌گیری: ابتدا، نوع اوراق قرضه‌ای را که می‌خواهید خریداری کنید، مانند اوراق قرضه شرکتی، شهرداری یا دولتی، تعیین کنید. هر کدام دارای پروفایل ریسک و پاداش منحصر به فردی هستند. برای مثال، اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده به طور کلی کم‌ریسک هستند، در حالی که اوراق با بازده بالا ریسک‌پذیرترند اما پاداش‌های بالقوه بیشتری دارند.
• ارزیابی کیفیت اعتبار: برای ارزیابی اعتبار آن‌ها از آژانس‌های رتبه‌بندی اعتباری استفاده کنید. توانایی صادرکننده برای بازپرداخت توسط رتبه‌بندی‌های سازمان‌هایی مانند S&P یا مودیز نشان داده می‌شود. در حالی که اوراق قرضه با درجه غیرسرمایه‌گذاری (جانک) بازدهی بالاتری دارند اما ریسک‌پذیرترند، اوراق قرضه با درجه سرمایه‌گذاری اغلب امن‌تر هستند.
• بررسی تاریخ‌های سررسید: بفهمید اوراق قرضه‌ای که در نظر دارید چه زمانی سررسید می‌شوند. اوراق قرضه با سررسید کوتاه‌تر معمولاً کمتر در معرض نوسانات نرخ بهره هستند، در حالی که آن‌هایی با سررسید طولانی‌تر ممکن است بازدهی بالاتری داشته باشند و بیشتر در معرض نوسانات نرخ بهره باشند.
• خرید خود را انجام دهید: پس از انتخاب خود، می‌توانید اوراق قرضه را با استفاده از یک حساب کارگزاری خریداری کنید. قیمت اوراق قرضه ممکن است بسته به شرایط بازار تغییر کند، بنابراین آن‌ها را زیر نظر داشته باشید. به دنبال فرصت‌هایی برای خرید اوراق قرضه با قیمت مناسب باشید.

۲. صندوق‌های سرمایه‌گذاری اوراق قرضه و ETFها

ETFها و صندوق‌های سرمایه‌گذاری اوراق قرضه گزینه‌های خوبی هستند اگر می‌خواهید استراتژی متنوع‌تری برای سرمایه‌گذاری درآمدی داشته باشید:

• ساختار را بشناسید: صندوق‌های سرمایه‌گذاری اوراق قرضه با جمع‌آوری وجوه چندین سرمایه‌گذار، دارایی‌های مختلفی را خریداری می‌کنند. ETFها مشابه سهام عمل می‌کنند، اما در بورس‌های سهام معامله می‌شوند. هر دو گزینه به طیف وسیعی از اوراق قرضه دسترسی می‌دهند.
• ارزیابی عملکرد صندوق: مدیریت، کارمزدها و عملکرد گذشته صندوق را بررسی کنید. به دنبال صندوق‌هایی باشید که با تحمل ریسک و اهداف سرمایه‌گذاری شما مطابقت دارند.
• انتخاب صندوق‌های اوراق قرضه: از بین گزینه‌های مختلف صندوق‌های اوراق قرضه، از جمله صندوق‌های اوراق قرضه شرکتی، شهرداری و دولتی انتخاب کنید. هر دسته با تمرکز بر دارایی‌های خاص، دسترسی سفارشی‌شده‌ای ارائه می‌دهد.
• سرمایه‌گذاری از طریق کارگزاری: می‌توان از یک حساب کارگزاری برای خرید صندوق‌های سرمایه‌گذاری اوراق قرضه یا ETFها استفاده کرد. به دنبال نقاط ورود مناسب به بازار باشید. سرمایه‌گذاری در این صندوق‌ها می‌تواند ریسک اوراق قرضه فردی را کاهش داده و تنوع ایجاد کند.

۳. استراتژی‌هایی برای ساخت پورتفولیو

ساخت یک پورتفولیوی متعادل نیاز به برنامه‌ریزی دقیق دارد:

• تعیین تحمل ریسک خود: بر اساس سن، افق سرمایه‌گذاری و اهداف مالی خود، سطح تحمل ریسک خود را تعیین کنید. در حالی که سرمایه‌گذاران نزدیک به بازنشستگی ممکن است ثبات بیشتری بخواهند، سرمایه‌گذاران جوان‌تر ممکن است رشد را در اولویت قرار دهند.
• تمرین پلکانی کردن اوراق قرضه: سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه با تاریخ‌های سررسید مختلف به عنوان پلکانی کردن اوراق قرضه شناخته می‌شود. این روش می‌تواند با دسترسی به اوراق قرضه‌ای که در فواصل مختلف سررسید می‌شوند و امکان سرمایه‌گذاری مجدد با نرخ‌های جاری، به مدیریت ریسک نرخ بهره کمک کند.
• بررسی منحنی‌های بازده: ارزش بررسی منحنی بازده که بازدهی اوراق قرضه را در مقابل سررسید آن‌ها ترسیم می‌کند، وجود دارد. یک منحنی معمولی با شیب صعودی نشان‌دهنده بازدهی بالاتر برای سررسیدهای طولانی‌تر است، در حالی که یک منحنی وارونه ممکن است نشان‌دهنده عدم قطعیت اقتصادی باشد. از این دانش برای اتخاذ تصمیمات سرمایه‌گذاری آگاهانه استفاده کنید.
• بازبینی و تعدیل مکرر: با ارزیابی منظم، مطمئن شوید که پورتفولیوی اوراق قرضه شما با اهداف سرمایه‌گذاری شما همسو است. در صورت لزوم، به‌ویژه اگر شرایط مالی شما تغییر کند یا نرخ بهره افزایش یا کاهش یابد، تعادل را مجدداً برقرار کنید.

۴. آموزش و تطبیق مستمر

مهم است که از متغیرهای اقتصادی که بر قیمت اوراق قرضه، نوسانات نرخ بهره و حرکت‌های بازار تأثیر می‌گذارند، آگاه باشید. داشتن درک جامعی از وضعیت اقتصادی می‌تواند به اتخاذ تصمیمات سرمایه‌گذاری عاقلانه کمک کند.

اگر در مورد سرمایه‌گذاری‌ها یا استراتژی‌های خود سؤالی دارید، با یک مشاور مالی تماس بگیرید. آن‌ها می‌توانند بر اساس اهداف و وضعیت مالی شما مشاوره سفارشی ارائه دهند.

ریسک‌ها و مزایای مرتبط

همان‌طور که دیده‌اید، سرمایه‌گذاری مزایای زیادی دارد. این یک گزینه محبوب برای سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز است، زیرا ثبات و یک منبع درآمدی ثابت را ارائه می‌دهد. مزایای مالیاتی ویژگی بسیاری از ابزارهای درآمدی، به‌ویژه اوراق قرضه شهرداری است که بازده کل را افزایش می‌دهد. 

علاوه بر این، سهام و ابزارهای درآمد ثابت معمولاً رابطه معکوسی دارند و به تنوع پورتفولیو کمک می‌کنند.

با این حال، ریسک‌هایی نیز با آن مرتبط است. زمانی که صادرکننده از پرداخت بهره ناتوان باشد، ریسک اعتباری ایجاد می‌شود. ریسک تورم می‌تواند قدرت خرید را کاهش دهد اگر بازدهی کمتر از افزایش قیمت‌ها باشد. ارزش اوراق قرضه تحت تأثیر ریسک نرخ بهره قرار می‌گیرد، به‌ویژه اگر نرخ‌ها پس از خرید افزایش یابند. سرمایه‌گذاران اوراق قرضه باید از این معایب احتمالی آگاه باشند، زیرا ریسک بازار شامل نوساناتی است که ممکن است بر ارزش اوراق قرضه تأثیر بگذارد.

با دانستن مزایا و معایب سرمایه‌گذاری، می‌توانید پورتفولیوی اوراق قرضه خود را هوشمندانه‌تر انتخاب کنید.

نتیجه‌گیری

ثبات مالی بلندمدت می‌تواند با گنجاندن محصولات درآمد ثابت بهبود یابد. این استراتژی می‌تواند ریسک نزولی مرتبط با سرمایه‌گذاری‌های پرنوسان‌تر را کاهش دهد در حالی که درآمد تولید می‌کند. با در نظر گرفتن همه موارد، تخصیص مدبرانه می‌تواند به دستیابی به اهداف کلی سرمایه‌گذاری کمک کند، به‌ویژه در بازارهای ناپایدار.