La nature de l’agrégation de liquidité et son avantage pour le marché des cryptomonnaies
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La liquidité, qui joue le plus grand rôle dans le fonctionnement stable de tous les types de marchés de capitaux, sans exception, a un impact considérable sur l’efficacité du trading en ligne. Pour garantir cette dernière, il existe un processus spécial visant à accumuler des liquidités à partir de diverses sources et à les redistribuer ensuite entre les participants au marché afin de garantir la capacité à effectuer des transactions importantes à des prix les plus proches des prix du marché. Ce processus est appelé agrégation de liquidités.
Cet article fournit des informations complètes sur ce qu’est l’agrégation de liquidités et sur ses avantages et inconvénients. Vous découvrirez également ses principales caractéristiques et les différentes méthodes d’agrégation de liquidités qui existent sur le marché.
Points clés
- L’agrégation de liquidités est le processus d’accumulation et de systématisation des liquidités organiques provenant de différentes sources.
- L’agrégation de liquidités permet d’augmenter le niveau global de liquidités pour chaque instrument de trading et de le répartir entre les acheteurs et les vendeurs.
- L’agrégation de liquidités utilise le système de routage intelligent des ordres, qui est responsable de l’acheminement automatique des ordres pour que l’exécution des ordres soit la plus rapide possible.
Qu’est-ce que l’agrégation de liquidités ?
L’agrégation de liquidités est le processus qui consiste à combiner les offres d’achat/vente d’un actif provenant de différentes sources et à les transmettre aux exécutants. Ce processus joue un rôle essentiel dans la création des conditions nécessaires pour effectuer des opérations de trading sur le marché des cryptomonnaies au prix le plus favorable (proche du marché) avec des volumes importants. Par conséquent, grâce au processus qui permet l’agrégation de liquidités provenant de différentes sources en un seul flux important, il est possible de parvenir à un équilibre relatif entre les niveaux de l’offre et de la demande, ce qui permet d’éviter des phénomènes désagréables sur le marché des cryptomonnaies, tels que le slippage et le spread, qui ont un impact négatif sur l’efficacité des opérations de trading.
L’agrégation de liquidités est un processus fermé. Sur le marché des cryptomonnaies, les agrégateurs de liquidités, qui reçoivent des liquidités sur les échanges importants, forment simultanément leur pool de liquidités avec leurs demandes, ce qui augmente le chiffre d’affaires. À leur tour, les clients connectés aux agrégateurs agissent à la fois comme des consommateurs de liquidités et comme des fournisseurs. Grâce à cela, il devient possible d’assurer un équilibre parfait entre le niveau de demandes des acheteurs et le niveau d’offres des vendeurs. En établissant un hub de liquidités, les agrégateurs de liquidités utilisent de multiples sources externes pour fournir à tous les instruments de trading, sans exception, des liquidités suffisantes pour maintenir un prix stable, même dans des circonstances de force majeure, dans lesquelles il y a une volatilité accrue sur le marché des cryptomonnaies. L’un des meilleurs exemples de ces organisations sur le marché est Marksman hub, qui offre des services de liquidités dits organiques.
Dans le secteur des cryptomonnaies, la liquidité du marché est un élément crucial qui permet de limiter les facteurs contribuant à l’augmentation de la volatilité des prix. Par conséquent, son agrégation est permet principalement de réduire l’impact des activités de certains acteurs du marché appelés «baleines», dont le capital financier peut influencer de manière significative l’évolution du prix de pratiquement n’importe quel actif sur n’importe quel marché et manipuler la tendance générale du marché. L’agrégation de liquidités, un processus d’accumulation des flux de trésorerie provenant de différentes sources dans un pool de liquidités, permet également une consolidation constante du carnet d’ordres, garantissant une exécution instantanée des transactions, ce qui permet d’acheter des actifs au prix du marché.
L’agrégation de liquidités est utilisée sur tous les marchés financiers, atténuant les effets de la nature hautement nutritive du trading tout en évitant le slippage et les spreads élevés.
Avantages et inconvénients de l’agrégation de liquidités
Aujourd’hui, de nombreux échanges de cryptomonnaies utilisent le processus d’agrégation de liquidités pour augmenter le nombre d’opportunités à l’aide de technologies avancées basées sur les principes de stabilité et d’efficacité de tous les aspects du processus de négociation. Jouant un rôle important dans la stabilisation des cours du marché, l’agrégation de liquidités garantit un cycle fluide d’achat et de vente d’instruments financiers. Cependant, ce processus a ses avantages et ses inconvénients.
Avantages de l’agrégation de liquidités
Tout d’abord, examinons quelques-uns des principaux points forts de l’agrégation de liquidités sur le marché des cryptomonnaies.
1. Augmentation de la liquidité et de la profondeur du marché
Le marché des cryptomonnaies étant le plus exigeant en termes de liquidité, son agrégation joue un rôle intrinsèque dans la stabilité du processus de négociation. Grâce à l’agrégation de liquidités sur le marché des cryptomonnaies, il est possible d’augmenter le niveau de profondeur du marché en accumulant une grande quantité de fonds en tradant un actif cryptographique particulier. Cela permet aux traders de trader plus efficacement grâce à une meilleure exécution des ordres, en particulier si les volumes sont importants. De plus, l’augmentation de la liquidité permet aux participants de trader aussi efficacement sur les marchés au comptant que sur les marchés à terme sans rencontrer de problèmes liés à la faible profondeur du marché et aux retards dans l’exécution des ordres.
2. Amélioration de l’accessibilité et de la transparence du marché
La transparence accrue donne une indication claire sur l’ampleur de la manipulation du marché dans les situations où de grandes quantités d’argent sont utilisées par des baleines pour exploiter des mouvements du marché à leur avantage en fixant les tendances du marché pour un actif commercial particulier. En fin de compte, en utilisant les ressources de plusieurs fournisseurs de liquidités, il devient possible de fournir une image claire du marché et d’éliminer tout problème lié à la manipulation du marché et au manque de liquidités.
3. Exécution plus rapide des ordres
Comme le montre la pratique, les acteurs du marché reçoivent souvent une vitesse plusieurs fois inférieure à celle prévue par les conditions du marché. Dans ce cas, s’ils n’ont pas le temps d’effectuer une transaction au prix souhaité, un slippage (glissement) a lieu et ils doivent accepter le prix suivant. Et plus la vitesse d’exécution des ordres est faible, plus ce slippage est important. Dans ce cas, le niveau de slippage est directement proportionnel au niveau de liquidité qui, dans le processus d’agrégation, augmente en proportion directe du degré de distribution des fonds provenant de différentes sources dans différents instruments de trading.
Inconvénients de l’agrégation de liquidités
Examinons maintenant les principaux inconvénients de l’agrégation de liquidités.
1. Latence
Malgré les technologies modernes utilisées dans le trading en ligne, les systèmes et processus imparfaits, en particulier ceux utilisés dans l’agrégation de liquidités sur le marché des cryptomonnaies, donnent lieu à un certain nombre d’effets secondaires, dont l’un d’eux est la latence – le délai entre la réception d’une demande et la réponse attendue (résultat). Lorsque nous parlons d’agrégation de liquidités, la latence correspond au délai de réception des informations provenant de fournisseurs de liquidités distincts sur l’état des flux de trésorerie à distribuer, ce qui se traduit par une réduction de l’efficacité des transactions, qui ne permet pas aux traders d’exécuter des transactions avec de grande taille à la même vitesse.
2. Dépendance à l’égard de tiers
Sur le marché des cryptomonnaies, l’agrégation de liquidités est assurée par des fournisseurs de liquidités spécialisés et des sociétés technologiques qui utilisent des technologies adaptées pour générer et distribuer des flux de trésorerie entre les marchés et les instruments de trading.
Ainsi, la technologie d’agrégation de liquidités implique une coopération avec un agrégateur de liquidités, ce qui oblige à son tour l’entreprise à s’appuyer entièrement sur une plateforme tierce, en lui faisant confiance quant à la sécurité de toutes les informations personnelles et financières et à la stabilité des services fournis. En d’autres termes, pour travailler avec l’agrégation de liquidités, une coopération et une dépendance à l’égard d’un tiers offrant un tel service sont inévitables.
3. Préoccupations en matière de sécurité
La sécurité, qui est considérée comme l’une des composantes les plus importantes de toute activité sur un marché financier et avec tout produit financier, est un problème sérieux auquel sont confrontés les utilisateurs d’agrégateurs de liquidités en cryptomonnaies. En règle générale, lorsqu’ils utilisent des plateformes de trading qui permettent d’utiliser le processus d’agrégation de liquidités en cryptomonnaies, les utilisateurs doivent connecter leurs comptes à plusieurs bourses, ce qui, par conséquent, augmente le risque de compromettre leurs informations personnelles. De plus, les systèmes de sécurité permettant de travailler simultanément sur différentes bourses de cryptomonnaies permettent déjà de réduire la probabilité que des vosl d’informations aient lieu.
Principales caractéristiques de l’agrégation de liquidités
L’agrégation de liquidités est un processus unique visant à maximiser le temps de traitement des ordres de transaction dans le moteur de rallye et à augmenter le débit pour le trading de tout type d’actif cryptographique sur tout type de marché, qu’il s’agisse d’un marché au comptant ou d’un marché dérivé. Avec des avantages tangibles en termes de problématiques liées à la fourniture de liquidités aux marchés par des fournisseurs distincts, le processus d’agrégation présente plusieurs particularités, résumées ci-dessous.
Acheminement intelligent des ordres (SOR)
Le processus d’agrégation des liquidités implique l’utilisation d’un smart order routing (système de routage intelligent des ordres) (SOR) qui permet aux acteurs du marché d’accéder simultanément à plusieurs pools de liquidités afin de déterminer la meilleure direction pour l’acheminement des ordres et d’optimiser leur exécution (ajuster la vitesse et la qualité de l’envoi des ordres inter-marchés pour un traitement ultérieur dans le moteur d’appariement). Ces systèmes analysent en temps réel des marchés financiers prédéfinis afin de déterminer la meilleure offre et les meilleures cotations pour un ordre d’achat ou de vente spécifique, ce qui permet d’obtenir le meilleur prix.
De plus, le SOR sélectionne le lieu d’exécution approprié de manière dynamique, c’est-à-dire sur la base de flux de données de marché en temps réel. Ces dispositions favorisent l’attribution dynamique des ordres au lieu d’exécution offrant les meilleures conditions au moment de l’entrée de l’ordre, y compris ou non les coûts de transaction explicites et/ou d’autres facteurs.
Trading algorithmique
Dans la plupart des cas, le trading algorithmique fait référence au trading automatisé basé sur l’utilisation de robots de trading (algorithmes automatisés) et de logiciels spéciaux, de temps, etc. Ensuite, les transactions d’achat et de vente d’actifs ont lieu sans la participation du trader en mode automatique. Parallèlement, l’accès direct à la bourse est souvent utilisé pour accroître l’efficacité du trading algorithmique.
Combinée à l’agrégation de liquidités, cette technologie permet d’optimiser le processus d’exécution des ordres en sélectionnant de manière dynamique les meilleures sources de liquidités auprès de différents fournisseurs. Par conséquent, les participants au marché ont la possibilité de tirer pleinement parti de cette méthode car, grâce à une agrégation efficace des liquidités, les systèmes automatisés de traitement des ordres divisent les ordres importants en ordres plus petits et les exécutent ensuite. Cela permet de résoudre rapidement d’importantes tâches de trading algorythmique, y compris la correlation de devises, l’analyse technique, l’arbitrage, etc. sans affecter la dynamique des prix des actifs cryptographiques sur le marché.
Consolidation du carnet d’ordres
Sur le marché, le carnet d’ordres est une structure organisée qui reflète visuellement le nombre exact d’ordres d’achat d’un côté (la demande) et d’ordres de vente de l’autre (l’offre). La formation de modèles visuels sur la base des informations reçues par l’échange sur la dynamique des prix de certains actifs se produit en temps réel et nous permet de voir l’état d’un instrument de trading particulier.
Grâce à l’agrégation de liquidités, le carnet d’ordres est consolidé, systématisant (combinant) des informations détaillées sur ces deux types d’ordres en provenance de différentes sources afin de fournir une image complète du marché. Cet aspect aide les traders à obtenir davantage d’informations sur « l’économie » de l’actif négocié en suivant d’importants indicateurs dans le carnet d’ordres, tels que la quantité d’actifs vendus ou achetés à un moment donné, le prix exact auquel il est négocié et le nombre total d’ordres à cours limité nécessaires pour avoir une idée de l’humeur du marché.
Principales méthodes d’agrégation de liquidités sur le marché
Pour s’assurer que le processus de négociation est bien stable, il faut un processus fermé et continu d’agrégation de liquidités qui garantisse le bon fonctionnement de tous les systèmes nécessaires. Il est courant que les courtiers et les entreprises recevant des liquidités de la part de grands fournisseurs de liquidités créent des pools de liquidités par le biais de leur application, ce qui augmente la rotation des transactions. Par conséquent, les clients liés à ces sociétés agissent en tant que consommateurs et fournisseurs de liquidités. Plusieurs sources de liquidités sont responsables de la création de liquidités sur le marché des cryptomonnaies.
Échangeurs
Les échangeurs sont des acteurs majeurs de tout marché car il s’agit d’organisations professionnelles spécialisées (services) qui permettent d’échanger un instrument financier contre un autre, qu’il s’agisse de cryptomonnaies, de monnaies fiduciaires ou même de métaux précieux, avec la rétention éventuelle d’une certaine commission. Les échangeurs permettent de réaliser des opérations financières rapides et faciles grâce à l’agrégation d’une grande quantité de liquidités dans différents pools de liquidités.
Les services d’échange professionnels permettent d’échanger de nombreux instruments de trading différents, y compris des devises fiduciaires et des cryptomonnaies, en utilisant divers modes et systèmes de paiement. Ils permettent notamment de réaliser des opérations de trading instantanées grâce aux passerelles de paiement à haut débit, qui permettent une exécution quasi instantanée des différents ordres. En raison des importants volumes de fonds qui y transitent, les services d’échange disposent d’une liquidité incroyablement élevée, qui peut également être agrégée via l’activité d’une seule bourse de cryptomonnaies ou d’un seul courtier en devises.
Investisseurs particuliers
Les ordres d’achat et de vente émanant de traders et d’investisseurs privés sont les principales sources de liquidités pour tout actif d’investissement, quelle que soit la bourse. En passant des ordres sur le marché et des ordres en attente, ils entament le processus de création de liquidités, qui peuvent être utilisées pour réapprovisionner en liquidités les actifs peu liquides. Une forte demande (intérêt) pour un instrument de trading particulier se traduit généralement par une forte liquidité de cet instrument, bien qu’une offre significative de la part des vendeurs soit également nécessaire pour des activités stables. En raison de l’absence de circonstances dans lesquelles les traders sont incapables de remplir leurs obligations, cette méthode d’agrégation élimine le phénomène connu sous le nom de risque de contrepartie.
Investisseurs institutionnels
L’expression « investisseur institutionnel » (ou société de capitaux) est généralement utilisée pour désigner de grandes entreprises internationales ou leurs associations qui rassemblent des fonds (capitaux) auprès d’acteurs plus petits dans le but de gagner de l’argent en investissant sur les marchés de capitaux. Ils se distinguent principalement par l’ampleur de leur capital d’investissement et le volume de leurs transactions, qui dépassent de loin ceux de la quasi-totalité des autres investisseurs. L’une de leurs pratiques d’investissement préférées consiste à regrouper les liquidités dans des pools, ce qui permet de conserver un volume d’instruments de trading. La plupart du temps, cette catégorie d’investisseurs est constituée d’importants conglomérats financiers internationaux, tels que des banques, qui fournissent des liquidités agrégées pour plusieurs bourses.
Conclusion
L’agrégation de liquidités est un outil formidable sur les marchés qui n’est pas seulement utilisé pour réduire la probabilité de mouvements imprévisibles sur les marchés provenant d’une faible volatilité, mais qui aide également à stabiliser les marchés, ce qui donne un sentiment de confort accru pour les acteurs du marchés des actifs cryptographiques, permettant aux transactions d’être exécutées rapidement, efficacement et avec un risque minimal, ce qui contribue finalement à maintenir un processus de négociation efficace.
