कमोडिटी लिक्विडिटी: हाउ वर्क्स फॉर बिहाइंड द सीन
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कमोडिटी कच्चे माल हैं जो वैश्विक वित्तीय प्रणाली और दुनिया को चलाती हैं जैसा कि हम आज जानते हैं। वस्तुओं के कुछ उदाहरणों में प्राकृतिक गैस, तेल और कीमती धातुएँ शामिल हैं। इन प्रतिभूतियों में निवेश करना उनके लगातार मूल्य में उतार-चढ़ाव के कारण लाभदायक हो सकता है। हालांकि, वस्तुओं में निवेश के लिए विशेष विशेषज्ञता की आवश्यकता होती है और विशेष रूप से बाजार में उथल-पुथल के दौरान बांड और स्टॉक जैसी अधिक पारंपरिक परिसंपत्तियों में निवेश करने की तुलना में जोखिम भरा हो सकता है।
चूंकि कमोडिटी अन्य वैकल्पिक निवेशों की तुलना में अधिक अप्रत्याशित होती हैं, इसलिए लिक्विडिटी महत्वपूर्ण है। एक तरल संपत्ति वह संपत्ति है जिसे बाजार मूल्य को प्रभावित किए बिना जल्दी से खरीदा या बेचा जा सकता है। किसी परिसंपत्ति पर अधिक मात्रा में व्यापार आमतौर पर उच्च लिक्विडिटी में परिणत होता है। पोजीशन में प्रवेश करने और बाहर निकलने में आसानी के कारण, इन एसेट के साथ ट्रेडिंग इलिक्विड की तुलना में बहुत आसान है।
इस लेख में, हम देखेंगे कि कमोडिटी लिक्विडिटी क्या है और यह कैसे काम करती है, इसके लाभ, और कैसे एक व्यवसाय या ब्रोकरेज कमोडिटी लिक्विडिटी प्राप्त कर सकता है। अंत में, हम वस्तु बाजार में आधुनिक तकनीक की भूमिका पर चर्चा करेंगे और वस्तुओं के भविष्य पर कुछ मामूली भविष्यवाणियां करेंगे।
कमोडिटी लिक्विडिटी क्या है और यह कैसे काम करती है?
सबसे पहले, आइए एक संक्षिप्त नज़र डालें कि कमोडिटी क्या हैं। भौतिक वस्तुओं के बाजार सहित, लोग इन सामग्रियों में कैसे निवेश कर सकते हैं, इसके कई तरीके हैं। ऐसे बाजारों के मूल में कुछ मूर्त वस्तुओं में वे वस्तुएं शामिल हैं जिनके बारे में आप रोजाना सुनते हैं, जैसे कि एक बैरल तेल, सोने की एक पट्टी, अनाज या गेहूं का एक भार, कॉफी, और इसी तरह।
आपूर्तिकर्ताओं, व्यापारियों और अंतिम उपभोक्ताओं के बीच भौतिक वस्तुओं का कारोबार होता है। प्रत्येक व्यापारिक उत्पाद को व्युत्पन्न के रूप में जाना जाता है और व्यापारियों, सट्टेबाजों और अन्य शामिल पार्टियों से भरे व्युत्पन्न बाजारों के लिए तरल धन्यवाद है। इसके अलावा, इस परिसंपत्ति की कीमत मुख्य कच्चे माल के मूल्य का प्रतिनिधित्व करती है।
लेकिन वस्तुओं में लिक्विडिटी क्या दर्शाती है? विभिन्न कमोडिटी कच्चे संसाधनों के लिए लिक्विडिटी की कई दरें उपलब्ध हैं। लिक्विडिटी.
दुर्लभ सामग्री: उदाहरण के लिए, सोना सबसे अधिक तरल कीमती धातु का प्रतिनिधित्व करता है क्योंकि इसका कारोबार सभी दुर्लभ धातुओं में से सबसे अधिक होता है। OTC फॉरवर्ड (फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स) और एक्सचेंज मार्केट के अलावा, भौतिक बाजार में सोने का कारोबार होता है और विश्व स्तर पर कई उद्योगों में इसका उपयोग किया जाता है। धातु पर आधारित ईटीएफ उत्पादों के साथ-साथ तरल सोना वायदा और विकल्प अनुबंध एक्सचेंजों पर उपलब्ध हैं। कम तरल कीमती धातुएं भी हैं, उदाहरण के लिए, रोडियम। ध्यान दें कि रोडियम का कारोबार केवल भौतिक बाजार में होता है। नतीजतन, जब हम उन दो धातुओं की तुलना करते हैं, तो आप देख सकते हैं कि रोडियम की तुलना में सोना अधिक उपयोग और तरल है क्योंकि रोडियम वायदा का कारोबार “डिजिटल” नहीं किया जा सकता है।
ऊर्जा: आज तक, कच्चा तेल, प्राकृतिक गैस, और अन्य आवश्यक वस्तुओं को दुनिया में सबसे व्यापक रूप से व्यापार और प्रमुख वस्तुओं के रूप में माना जाता है। इसके विपरीत, कोयला व्यापक रूप से या कच्चे तेल या गैस के रूप में कई डेरिवेटिव के साथ व्यापार नहीं करता है। तो, यह हमें इस निष्कर्ष पर ले जाता है कि कोयले की तुलना में कच्चा तेल एक अधिक तरल ऊर्जा संसाधन है।
और यह सब कैसे काम करता है?
फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट का क्रेता लाभ कमाता है यदि अंतर्निहित कमोडिटी की कीमत बढ़ जाती है। नतीजतन, वह कम कीमत पर अनुबंध प्राप्त करता है जिस पर पारस्परिक रूप से सहमति हुई थी और अब वह बाजार दर पर पुनर्विक्रय के लिए उपलब्ध है। यदि कीमत गिरती है, तो वायदा विक्रेता को राजस्व प्राप्त होता है। वह मौजूदा कम बाजार मूल्य पर उत्पाद प्राप्त कर सकता है और इसे वायदा खरीदार को पारस्परिक रूप से वादा किए गए उच्च मूल्य पर बेच सकता है।
अब, आइए वस्तुओं की लिक्विडिटी के लाभों को देखें।
वस्तुओं के लाभ और उनकी लिक्विडिटी
कई निवेशक और ब्रोकरेज कमोडिटी ट्रेडिंग को सबसे जोखिम भरा लेकिन सबसे आकर्षक और लाभदायक मानते हैं। कुछ बाजार सहभागियों को बाजारों की अशांति और उनके परिष्कार के कारण वस्तुओं में संलग्न होने से हतोत्साहित किया जाता है, खासकर दुनिया भर में एक चुनौतीपूर्ण समय के दौरान। फिर भी, सावधानीपूर्वक सोचा गया कमोडिटी निवेश निवेशकों के पोर्टफोलियो और ब्रोकरेज के लिए अत्यधिक फायदेमंद हो सकता है। इसके अलावा, कमोडिटीज स्वयं और कमोडिटी लिक्विडिटी भी कई फायदे प्रदान करते हैं। यहाँ कुछ उल्लेखनीय लाभ दिए गए हैं:
उच्च रिटर्न
जैसा कि पहले ही उल्लेख किया गया है, ये बाजार अक्सर काफी अशांत होते हैं। इसके कारण, वे महत्वपूर्ण मूल्य स्पाइक्स के अधीन हैं। उदाहरण के लिए, तेल की कीमतें युद्ध के दौरान आसमान छू सकता है या इराक, वेनेज़ुएला आदि जैसे बड़े तेल उत्पादक राष्ट्र में एक महत्वपूर्ण संघर्ष टूट जाता है। अनुभवी निवेशक इन कीमतों में उतार-चढ़ाव को लाभ के अवसर के रूप में उपयोग कर सकते हैं। अन्य संपत्तियों की तुलना में, वस्तुओं में निवेश सावधानीपूर्वक योजना के साथ अधिक रिटर्न देने की संभावना है। इसलिए, ब्रोकरेज अक्सर सबसे अधिक इस्तेमाल की जाने वाली और तरल संपत्ति, जैसे तेल, सोना, गेहूं, आदि की पेशकश करते हैं।
पोर्टफोलियो विविधीकरण
व्यापारियों और ब्रोकरेज दोनों के लिए अतिरिक्त विविधीकरण के लिए कमोडिटीज महान संपत्ति हैं। आमतौर पर, वस्तुओं और अन्य महत्वपूर्ण परिसंपत्ति समूहों पर रिटर्न के बीच बहुत कम या कोई संबंध नहीं होता है। जब बॉन्ड और स्टॉक में गिरावट आती है तो कमोडिटी की कीमतों में अक्सर बढ़ोतरी होती है। इसलिए, कभी-कभी परिणामों के बीच बिल्कुल भी कोई संबंध नहीं हो सकता है। उदाहरण के लिए, स्टॉक और बॉन्ड पर रिटर्न को प्रभावित करने वाले कारकों का कमोडिटी पर रिटर्न पर समान प्रभाव नहीं पड़ता है। इसके अलावा, विभिन्न आर्थिक और भू-राजनीतिक स्थितियों में वस्तुएं अन्य निवेशों से अलग प्रतिक्रिया दे सकती हैं। उस ने कहा, कम परिसंपत्ति सहसंबंध वाले विविध पोर्टफोलियो से रिटर्न में आमतौर पर कम अस्थिरता होती है। नतीजतन, वस्तुओं में निवेश विविधता सुनिश्चित करता है और जोखिम को समायोजित करने के बाद मुनाफे को बढ़ाता है।
पर्याप्त वस्तु लिक्विडिटी
ध्यान दें कि सबसे महत्वपूर्ण ब्रोकरेज द्वारा पेश की जाने वाली इन परिसंपत्तियों में निवेश के लिए वस्तुओं की लिक्विडिटी अपेक्षाकृत अधिक है। अचल संपत्ति या कला जैसी संपत्तियों में निवेश करने की तुलना में यह निस्संदेह अधिक है। किसी भी समय किसी पोजीशन को समाप्त करने की आवश्यकता होती है, एक निवेशक ऐसा कर सकता है। इसके अलावा कमोडिटी फ्यूचर्स को आसानी से खरीदा और बेचा जा सकता है।
कम मार्जिन के साथ ट्रेडिंग
कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडर एक निश्चित मात्रा में ब्रोकरेज के साथ मार्जिन के रूप में जमा कर सकता है। मार्जिन अनुबंध के संयुक्त मूल्य के 5-10% की सीमा में हो सकता है। यह अन्य परिसंपत्ति वर्गों के लिए आवश्यक मार्जिन से काफी कम है। नतीजतन, निवेशक अधिक महत्वपूर्ण पदों पर रहते हुए कम पूंजी के साथ खरीदारी कर सकता है। साथ ही, इससे अधिक राजस्व की संभावना भी बढ़ जाती है।
संभावित जोखिम के खिलाफ बचाव
विनाशकारी घटनाओं, युद्धों, संघर्षों और आर्थिक संकटों के कारण बाजार सहभागियों का निवेश धीरे-धीरे लेकिन निश्चित रूप से मूल्यह्रास होता है। ऐसी स्थितियों से स्टॉक या बॉन्ड नाटकीय रूप से प्रभावित होते हैं। हालांकि, इन घटनाओं के कारण कुछ वस्तुओं की कीमत और उनकी लिक्विडिटी बढ़ सकती है। उदाहरण के लिए, सशस्त्र संघर्ष के कारण आपूर्ति बाधित होने से तेल जैसी वस्तुओं की कीमत बढ़ सकती है। इसलिए, इन वस्तुओं को कुछ घटना जोखिमों के खिलाफ एक झटका बचाव के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता है।
कमोडिटी लिक्विडिटी कैसे प्राप्त करें (ब्रोकरेज के लिए)
अब, मान लीजिए कि आप ब्रोकरेज शुरू करना चाहते हैं। आरंभ करने के लिए, एक लिक्विडिटी प्रदाता (LP) होना महत्वपूर्ण है। ऐसा इसलिए है क्योंकि ऐसे प्रदाताओं द्वारा ट्रेडों को भेजा और निष्पादित किया जाता है। बाजार में, वे एक विशिष्ट परिसंपत्ति वर्ग को बेचने और खरीदने के लिए “द्वार” के रूप में कार्य करते हैं। एक लिक्विडिटी प्रदाता को आमतौर पर “बाजार निर्माता” के रूप में जाना जाता है क्योंकि एलपी बाजार की जरूरत की लिक्विडिटी बनाता है और वितरित करता है।
गुणवत्ता वाले ब्रोकर को विभिन्न प्रकार के संसाधनों और उपकरणों के साथ एक भरोसेमंद, विश्वसनीय कंपनी की आवश्यकता होती है। एक ब्रोकर के रूप में, आपको एक लिक्विडिटी प्रदाता का चयन करते समय अपना समय लेना चाहिए और लागत, आर्थिक उत्पादकता, व्यापारिक उपकरण की दक्षता, सिस्टम की निगरानी और कानूनी विचारों का गहन विश्लेषण करना चाहिए।
नीचे कुछ विचार दिए गए हैं कि किसी विशेष प्रदाता द्वारा दी जाने वाली कमोडिटी लिक्विडिटी की तलाश करते समय क्या देखना चाहिए:
मांग सटीकता और व्यापार निष्पादन की गति
एक गंभीर लिक्विडिटी प्रदाता को प्राथमिक पहलू के रूप में तेजी से निष्पादन की पेशकश करनी चाहिए, साथ ही साथ व्यापार के बाद की स्पष्टता भी पूरी करनी चाहिए। निष्पादन तंत्र की पूरी तरह से जांच की जानी चाहिए, खासकर जब नया बाजार डेटा जारी किया जाता है और अप्रत्याशित स्थितियां उत्पन्न होती हैं। यदि वे स्वचालित ट्रेडिंग सॉफ्टवेयर या एक ऐप का उपयोग कर रहे हैं जो आपको व्यापक आंकड़े एकत्र करने में सक्षम बनाता है, तो आपको लेनदेन के प्रदर्शन का जल्दी से आकलन करने में सक्षम होना चाहिए।
एकाधिक ट्रेडिंग इंस्ट्रूमेंट्स के लिए पूछें
अतिरिक्त लिक्विडिटी की तलाश में एक अन्य आवश्यक कारक ऑर्डर बुक पारदर्शिता और बहु-परिसंपत्ति लिक्विडिटी है, जिसे हर गंभीर लिक्विडिटी प्रदाता में शामिल किया जाना चाहिए। अधिक व्यापक रूप से बोलते हुए, फ़ोरेक्ष, बांड, स्टॉक, इक्विटी, सीएफडी, कमोडिटी (जैसे कृषि, ऊर्जा और धातु), नकद सूचकांक, वायदा सूचकांक और ईटीएफ सभी को बाजार के साधनों की सूची में शामिल किया जाना चाहिए। आपको ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म के माध्यम से लिक्विडिटी प्रदाता द्वारा संपूर्ण ऑर्डर बुक तक पहुंच प्रदान की जानी चाहिए और ऑर्डर बुक के ऐतिहासिक टिक डेटा को देखने के लिए FIX प्रोटोकॉल।
लिक्विडिटी के लिए मूल्य निर्धारण
सुनिश्चित करें कि आपके लिक्विडिटी प्रदाता के पास उचित रखरखाव लागत, स्प्रेड और कमीशन हैं। सत्यापित करें कि वायदा पर आधारित उपकरण, जैसे कि वस्तुएं और सूचकांक, स्वैप शुल्क के अधीन नहीं हैं।
एक STP या अन्य मॉडल की तलाश करें
स्ट्रेट-थ्रू प्रोसेसिंग, जिसे STP के रूप में भी जाना जाता है, एक ऐसी विधि है जहां एलपी पूछ और बोली मूल्य प्रदान करते हैं। व्यापारी ब्रोकरेज फर्मों को ऑर्डर देते हैं, जो तुरंत लिक्विडिटी प्रदाता।
अब, आइए देखें कि आधुनिक प्रौद्योगिकियां बाजारों में क्या लाती हैं और वे व्यापारियों के लिए अधिक सुलभ क्यों हो गई हैं।
कमोडिटी मार्केट में आधुनिक तकनीक
परंपरागत रूप से, केवल उद्योग के अंदरूनी सूत्रों के पास तेल, धातु, और अन्य जैसी वस्तुओं की मांग और आपूर्ति के बारे में डेटा तक पहुंच होती थी, जिससे वस्तुओं का व्यापार एक निजी व्यवसाय बन जाता था। लेकिन इक्कीसवीं सदी में, बहुत कम कंपनियां तकनीकी प्रगति से अप्रभावित रही हैं। वस्तुओं के साथ व्यापार कोई अपवाद नहीं है।
वर्तमान परिस्थितियों में, भरोसेमंद और विश्वसनीय आपूर्तिकर्ताओं के लिए धन्यवाद, पहले आकर्षक व्यापार करने के लिए आवश्यक जानकारी अब तकनीकी प्रगति के परिणामस्वरूप आम तौर पर उपलब्ध है। इसके अलावा, जानकारी अधिक गहन और अद्यतित हो गई। इसके परिणामस्वरूप वस्तुओं के व्यापार का एक निश्चित स्तर का लोकतंत्रीकरण हुआ है; जबकि बाजारों को हासिल करने और संचालित करने और अच्छा मुनाफा देखने के लिए अभी भी महत्वपूर्ण पूंजी की आवश्यकता है, आज सफल होना इस बात पर अधिक निर्भर करता है कि आप “कनेक्शन” के बजाय सार्वजनिक रूप से उपलब्ध जानकारी का उपयोग कैसे करते हैं।
सार्वजनिक रूप से उपलब्ध जानकारी
कारकों की एक विस्तृत श्रृंखला किसी वस्तु के मूल्य को प्रभावित करती है। व्यापारियों को सर्वोत्तम निर्णय लेने के लिए उत्पादन, पारगमन, उपयोग और कमोडिटी के अन्य कारकों की लगातार निगरानी की जानी चाहिए। यह जानकारी मुख्य रूप से सैकड़ों स्रोतों से एकत्र की जाती है, जैसे न्यूज़फ़ीड, AIS (स्वचालित पहचान प्रणाली), सीमा शुल्क, आदि।
स्वतंत्र डेटा और एनालिटिक्स प्रदाता अब कमोडिटी बाजारों में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं, भले ही “व्हेल” के पास बाजारों का विश्लेषण करने वाले विशेषज्ञ हों।
जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, कमोडिटी व्यापारियों के पास अब अधिक स्रोतों, गुणवत्ता डेटा और सटीकता तक पहुंच है, जो तकनीकी प्रगति के कारण बेहतर हुए हैं। उदाहरण के लिए, कच्चे तेल जैसी वस्तुओं के लिए भंडारण सुविधाओं की स्थिति और मात्रा अब निवेश निर्णय लेते समय निवेशकों को अधिक पारदर्शी छवि दे सकती है। उत्पादों के प्रवाह का विश्लेषण करते समय, ज्ञान के अतिरिक्त स्तर खरीदारों को प्रतिस्पर्धात्मक लाभ देते हैं, मुख्य रूप से त्वरित पहुंच के लिए धन्यवाद।
बाजार का लोकतंत्रीकरण
डेटा की उपलब्धता और एनालिटिक्स प्लेटफॉर्म तक बेहतर पहुंच के कारण छोटे उद्यम अब कमोडिटी बाजार में एक समान खेल मैदान पर प्रतिस्पर्धा कर सकते हैं।
उदाहरण के लिए, जब कंटेनर शिप एवर गिवेन अवरुद्ध। सबसे महत्वपूर्ण पहलू यह था कि सभी की जानकारी तक पहुंच थी, न कि केवल “चुने हुए लोगों” का एक चुनिंदा समूह।
कमोडिटी लिक्विडिटी का भविष्य
वर्तमान दुनिया में, भविष्य के लिए योजना बनाना चुनौतीपूर्ण है फिर भी वस्तुओं और उनकी लिक्विडिटी के लिए आवश्यक है। उनमें से कई के लिए दृष्टिकोण अनिश्चित है, लेकिन यह इलेक्ट्रिक वाहन (ईवी)।
अगले दशकों में, EV बाजार में तेजी से विस्तार होने की उम्मीद है। यूरोपीय संघ, चीन और अमेरिका में सरकार की पहल, बैटरी की कीमतों को कम करने के साथ, कार निर्माताओं को सस्ती ईवी कीमतें निर्धारित करने के लिए प्रेरित करती है। इससे ईवी की मांग बढ़नी चाहिए और बुनियादी ढांचे और ड्राइविंग रेंज प्रतिबंधों से जुड़े जोखिमों को कम करना चाहिए। इसके अलावा, 2025 तक, EV अपनाने में वृद्धि और प्रौद्योगिकी प्रगति का अनुमान है कि प्रति घटक 10 से 25% की लागत में कमी आएगी, कीमतों में काफी कमी आएगी और EV लोकप्रियता में वृद्धि होगी।
इससे लिथियम, कोबाल्ट और ग्रेफाइट जैसी वस्तुओं की बढ़ती मांग – ईवी और बैटरी में उपयोग की जाने वाली तीन महत्वपूर्ण सामग्री, जो पहले से ही बढ़ने लगी हैं।
हालांकि, खनिजों की आपूर्ति और मांग के बीच असंतुलन कुछ देशों में गंभीर समस्याएं पैदा कर सकता है। इन उत्पादों की भविष्य की मांग से उन वस्तुओं की लिक्विडिटी बढ़ेगी क्योंकि संभावित खरीदार आपूर्ति के अपने स्रोतों को सुरक्षित करने के लिए संघर्ष कर सकते हैं।
लंबी अवधि के लिए, कमोडिटी निवेश लाभदायक हो सकता है। हालांकि, सफलता काफी हद तक एक व्यापारी की नवीनतम घटनाओं को भुनाने की क्षमता पर निर्भर करेगी। भविष्य की भविष्यवाणी करने की कोशिश करना – चाहे वह EVs शामिल हो या फिर एक और क्रांतिकारी विकास – पहले से कहीं अधिक महत्वपूर्ण होगा।
निष्कर्ष निकालने के लिए, अधिकांश परिसंपत्तियों को, न कि केवल वस्तुओं को, लिक्विडिटी की आवश्यकता होती है। यह ट्रेडिंग का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है, जिसकी बदौलत निष्पादन आसान हो गया है। यह अधिक निवेशकों और सट्टेबाजों को बाजार में प्रवेश करने के लिए प्रोत्साहित करता है। चूंकि कम ट्रेडों से कम स्थिर मूल्य निर्धारण हो सकता है, एक तरल बाजार की तुलना में एक तरल बाजार काफी अधिक अशांत होता है। इस प्रकार, लिक्विडिटी व्यापार की लागत को कम करती है, जो सभी बाजार सहभागियों के लिए सबसे महत्वपूर्ण विशेषता है।
