Che cos’è un Margin Call (chiamata a margine)?

Se sei nuovo nel mondo del trading finanziario, la parola “margin call” può spaventare. Ma una volta capito cos’è e come funziona, scoprirai che in realtà è uno strumento utile per gli investitori, che protegge dalle perdite nei mercati volatili. In questo post vedremo cos’è una margin call, perché si verifica e cosa fare se la ricevi. 

Definizione di margin call

La margin call è un ordine impartito dai servizi di brokeraggio o dalle istituzioni finanziarie a un trader che richiede al cliente di depositare ulteriori fondi o titoli sul conto. Questo avviene quando il valore complessivo delle attività in un conto di margine scende al di sotto di un livello stabilito – il requisito del margine di mantenimento.

Se il trader non aggiunge denaro al conto di margine, il broker potrebbe essere costretto a prendere misure drastiche, come la liquidazione delle posizioni in corso e la realizzazione di una perdita.

Il margin trading è una strategia popolare per aumentare il potere d’acquisto del mercato. I trader possono aumentare la dimensione della loro posizione oltre quella che potrebbero permettersi con il proprio capitale ottenendo un prestito a margine da un broker. In pratica, il trader prende in prestito denaro dal broker per utilizzarlo nel trading. Più leva significa più guadagni potenziali e più rischi se il mercato si muove contro di loro.

Ecco perché i trader devono comprendere il concetto di margine e mantenere abbastanza fondi o altre attività nel loro conto di intermediazione. I broker impongono il requisito di mantenimento per proteggersi da potenziali perdite, ma proteggono anche i trader da perdite importanti causate da movimenti negativi del mercato.

Regolatori e Мargin

Le autorità di regolamentazione finanziaria sono responsabili della definizione dei requisiti minimi di mantenimento per garantire che i trader dispongano di adeguati strumenti di gestione del rischio. Negli Stati Uniti, la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) e la Securities and Exchange Commission (SEC) stabiliscono un margine minimo per i broker.

Nella maggior parte dei casi, dovrai detenere almeno il 25% del valore del tuo conto a margine in contanti o in altri beni facilmente trasferibili. Tuttavia, alcuni broker scelgono di fissare dei requisiti di mantenimento più elevati, alcuni dei quali arrivano fino al 40%

Questi regolamenti aiutano a proteggere sia gli investitori che i broker da perdite eccessive dovute a decisioni di trading sbagliate o alla volatilità del mercato. I livelli di margine stabiliti dalla FINRA e dalla SEC sono pensati per limitare la quantità di leva finanziaria che i trader possono utilizzare, riducendo così l’esposizione al rischio.

Perché accade?

Una margin call viene avviata quando la volatilità fa sì che il valore del conto del cliente scenda al di sotto dei requisiti del broker. Per operare con margine, i trader devono depositare una certa percentuale dell’importo della loro posizione sul conto di margine. Il proprietario del conto di margine non deve effettuare ulteriori depositi finché il valore delle attività nel conto di margine rimane al di sopra di questo livello. Ma se il saldo del conto del trader scende al di sotto delle soglie stabilite dal broker, l’utente riceverà una richiesta di margine.

Understanding the impact of market volatility and modifying your position sizes accordingly while margin trading is critical. High market volatility can significantly raise the likelihood of receiving a margin call.

Quando i mercati sono volatili, i prezzi tendono a muoversi rapidamente e in modo imprevedibile. Questa imprevedibilità del mercato rende difficile per i trader mantenere il margine iniziale richiesto.

Quando il valore di un asset crolla, può diventare rapidamente difficile mantenere aperta la posizione perché la sua dimensione è troppo grande rispetto all’attuale valore di mercato. Questo può portare a una richiesta di margine, poiché il consumatore non ha abbastanza fondi sul proprio conto di margine per soddisfare il margine di mantenimento necessario per le operazioni in corso.

È inoltre fondamentale essere informati sulle margin call del proprio broker. Ogni broker può avere dei requisiti iniziali e di mantenimento del margine che variano, quindi i trader dovrebbero conoscerli prima di effettuare un’operazione. Questo li aiuterà a prevenire eventuali richieste di margine inaspettate in futuro.

Esempio di margin call

Un investitore apre un conto a margine con 10.000 dollari e utilizza la leva finanziaria per aumentare il suo potere d’acquisto a 50.000 dollari e acquistare azioni. In questo caso, l’importo del prestito sarebbe di 40.000 dollari. Dopo alcuni giorni le azioni calano notevolmente di valore e il saldo del conto scende, riducendo così il patrimonio netto del conto a 7.000 dollari. Il broker emetterà una richiesta di margine per ottenere un capitale aggiuntivo di 3.000 dollari con i soldi del cliente.

Se l’investitore non fornisce i fondi entro la scadenza fissata dalla società di brokeraggio, la sua posizione verrà chiusa per coprire eventuali perdite derivanti da ulteriori movimenti di prezzo. In questo caso, se l’investitore non è in grado di fornire i fondi necessari, dovrà vendere alcune o tutte le sue partecipazioni esistenti e realizzare una perdita.

Cosa succede durante una Margin Call?

Durante una margin call, il broker comunica al cliente che deve recuperare la differenza per mantenere le posizioni in corso. Al trader viene quindi data una scadenza entro la quale chiudere la propria posizione o colmare la differenza. Se il trader non rispetta la richiesta, tutte le posizioni attive possono essere liquidate per soddisfare i requisiti di margine di mantenimento.

Vale la pena notare che durante una richiesta di margine, i trader possono comunque chiudere manualmente parte delle loro partecipazioni per migliorare la liquidità e diminuire il rischio. Se è necessario un margine maggiore, il broker potrebbe essere obbligato a liquidare le operazioni aperte per proteggersi da perdite future.

Quando si trova di fronte a una richiesta di margine, il trader ha diverse opzioni di risposta. L’opzione più ovvia è quella di depositare il proprio denaro per raggiungere il livello stabilito dal broker. In questo modo il trader potrà mantenere aperte le proprie posizioni e continuare a fare trading.

Un’altra opzione possibile è quella di liquidare alcune delle partecipazioni attuali per ridurre al minimo l’esposizione complessiva al rischio. Tuttavia, questa operazione dovrebbe essere fatta con cautela poiché comporta perdite che potrebbero non essere necessarie se si fossero intraprese prima altre azioni.

Infine, i trader potrebbero cercare altri investitori o finanziatori disposti a fornire rapidamente un capitale sufficiente a soddisfare i livelli di margine di mantenimento e ad evitare la liquidazione.

Come evitare le Margin Call

Anche se le margin call possono essere un problema temibile per i trader, sono disponibili alcune opzioni per evitarle. Conoscere queste strategie e applicarle correttamente può fare la differenza nel caso in cui si subiscano perdite significative o si rimanga in attivo sul mercato.

Gestire le posizioni aperte

Monitorare attentamente le posizioni e mantenere livelli di margine adeguati è una delle tecniche più efficaci per evitare una margin call. È importante capire la tolleranza al rischio di un trader e tenere d’occhio le posizioni aperte per identificare qualsiasi potenziale problema prima che diventi abbastanza grande da far scattare una margin call.

Mantenere una quantità adeguata di margine nel proprio conto a margine può anche aiutare a evitare una margin call; permette ai trader di mantenere il controllo delle proprie posizioni e riduce le possibilità di vedersi chiudere forzatamente le operazioni a causa di fondi insufficienti.

Utilizzare gli Stop-Loss

I trader devono utilizzare gli ordini di stop-loss quando fanno trading per proteggersi da perdite significative. Questa strategia è particolarmente utile quando si utilizzano livelli di leva finanziaria elevati, in quanto consente ai trader di fissare dei limiti predeterminati alle potenziali perdite. Una volta raggiunti questi limiti, le posizioni del trader verranno automaticamente chiuse e non dovranno preoccuparsi di essere colpiti da una richiesta di margine a causa di perdite eccessive.

Diversificare il portafoglio di trading

I trader dovrebbero anche diversificare i loro portafogli di trading. Lo spread trading su più classi di attività e strategie può ridurre il rischio di grandi perdite da un singolo investimento. Ciò significa che se una posizione comporta una perdita significativa, le altre posizioni possono comunque essere redditizie, mitigando l’impatto complessivo sul conto.

Limitare la leva finanziaria

I trader dovrebbero anche considerare di limitare la loro leva quando fanno trading, soprattutto se sono inesperti o hanno un capitale limitato a disposizione. La leva finanziaria amplifica sia i guadagni che le perdite, quindi i trader devono essere consapevoli dei rischi che comporta. Limitando la leva finanziaria, i trader possono ridurre la loro esposizione al rischio ed evitare di effettuare grandi depositi per soddisfare i requisiti di mantenimento per evitare una call.

Rischi e insidie

Il rischio maggiore delle richieste di margine è quello di perdere più del previsto del tuo investimento originale. Se non rispondi abbastanza rapidamente a una richiesta di margine e non trovi i fondi o i titoli aggiuntivi richiesti dal tuo broker, quest’ultimo potrebbe vendere una parte dei tuoi investimenti senza preavviso. Dato che venderesti vicino al fondo del mercato, le perdite potrebbero superare le tue aspettative.

Oltre alla possibile perdita dei tuoi fondi, questa situazione può avere anche notevoli ramificazioni finanziarie che possono mettere a rischio la tua futura stabilità economica. Se non riesci a soddisfare le richieste di un Margin Call e sei costretto a liquidare alcune partecipazioni, potresti perdere più denaro di quello che hai investito inizialmente.

Infine, se non vengono forniti fondi sufficienti in modo tempestivo, le richieste di margine possono portare alla chiusura del conto margine. Quando si presenta una richiesta di margini, è fondamentale essere consapevoli di tutti i rischi e reagire immediatamente e in modo appropriato.

Conclusione

Se i trader non sono preparati, una margin call può essere un evento disastroso. I trader possono ridurre la loro esposizione al rischio e ottenere performance di mercato più elevate con un’accurata pianificazione e preparazione.

I trader possono proteggersi meglio da eventuali perdite e prevenire le richieste di margine monitorando regolarmente le partecipazioni e mantenendo livelli di margine adeguati, riducendo al minimo la leva finanziaria, diversificando i portafogli e utilizzando ordini di stop-loss. Anche se non c’è garanzia di successo, queste misure possono contribuire a ridurre il rischio e ad aumentare la probabilità di evitare spiacevoli sorprese.

Questo articolo è esclusivamente a scopo educativo e informativo e non deve essere interpretato come un qualsiasi tipo di consulenza. I risultati passati non sono indicativi di quelli futuri e tutti gli investimenti comportano il rischio di perdite. Prima di prendere qualsiasi decisione in merito ai tuoi investimenti, consulta un consulente professionale qualificato. L’autore non si assume alcuna responsabilità per le azioni intraprese dai lettori sulla base delle opinioni espresse in questo articolo.