Capire i derivati negoziati in borsa

Il trading di strumenti derivati è diventato molto popolare e non c’è da stupirsi del perché: offre opzioni di investimento flessibili, rendimenti significativi e molte opportunità di trading in mercati altamente liquidi. Tuttavia, come per qualsiasi strumento finanziario, una profonda conoscenza del mercato è fondamentale per un trading di successo. In questo articolo parleremo del trading sui derivati, impareremo a conoscere i tipi di derivati e parleremo di dove fare trading sugli ETD.

Che cos’è un derivato negoziato in borsa?

I derivati sono accordi finanziari che guadagnano o perdono valore in base alle variazioni dei prezzi delle loro attività di base (valute, azioni, obbligazioni, ecc.). 

I derivati negoziati in borsa (ETD) e i derivati fuori borsa (OTC) sono due tipi di derivati.

Gli ETD sono accordi, come le opzioni e i contratti futures, con termini contrattuali predefiniti, tra cui la dimensione del contratto, la data di scadenza e i metodi di regolamento.

Come suggerisce il nome, gli ETD sono negoziati in una borsa valori regolamentata e sono soggetti alle regole del mercato e delle autorità.

Benefici della negoziazione degli ETD

I contratti derivati negoziati in borsa sono investimenti molto vantaggiosi. Ecco alcuni dei principali vantaggi degli ETD:

Standardizzazione – Ogni contratto di ETD ha una data di scadenza specifica, un processo di regolamento definito e una dimensione del lotto. La borsa stabilisce tutte queste e altre regole e normative, con il risultato di una coerenza che elimina qualsiasi difficoltà per i partecipanti al mercato e per la borsa per quanto riguarda la personalizzazione dei contratti. 

Alta liquidità – Il mercato degli ETD è altamente liquido, il che significa che gli ETD hanno una notevole profondità di mercato. Ciò consente ai trader di trovare rapidamente le controparti per evadere gli ordini a prezzi vantaggiosi senza subire perdite significative.

Regolamenti – Il mercato degli ETD è controllato da autorità di regolamentazione del mercato che hanno il compito di pubblicare quotidianamente le informazioni sugli scambi nel mercato. Ad esempio, il Securities and Exchange Board controlla il mercato in India. Questa regolamentazione rende difficile per i grandi operatori essere coinvolti in pratiche commerciali illegali o sleali. 

Riduzione dei rischi – Gli ETD prevedono che le parti trattino attraverso un intermediario, eliminando il rischio di controparte e riducendo le possibilità di inadempienza dovute agli obblighi contrattuali con una borsa credibile. 

Tipi di ETD

I derivati negoziati in borsa sono negoziati in tutto il mondo in diverse borse valori e sono di diversi tipi. Vediamo più da vicino ogni tipologia.

Gli ETD in stock

Questi derivati si presentano in varie forme, tra cui opzioni su azioni e forward. Gli swap non sono tipicamente negoziati in borsa ma possono far parte di transazioni over-the-counter. I forward e le opzioni su azioni permettono di fare scommesse ad alta leva finanziaria sul movimento del prezzo di un’azione, prevedendone il valore futuro. I derivati azionari a livello mondiale sono considerati indicatori di riferimento per la previsione dei movimenti azionari.

Indice ETD

I derivati sull’indice consentono agli investitori di acquistare o vendere l’intero portafoglio di azioni invece di acquistare o vendere futures e opzioni su un’azione specifica. È possibile acquistare o vendere sia forward su indici che opzioni su indici, ma a differenza delle opzioni su azioni, i derivati su indici non possono essere regolati in natura poiché la loro consegna fisica è impossibile. I derivati su indici comunemente scambiati includono l’S&P 500, il Nikkei, il Nasdaq e il Nifty 50.

ETD in valuta

I contratti derivati sulle valute sono ampiamente quotati in borsa e permettono agli investitori di negoziare long o short su queste coppie di valute. Il mercato over-the-counter offre molti contratti, mentre il mercato dei derivati negoziati in borsa si concentra su alcune coppie di valute popolari. Per queste coppie di valute altamente negoziate sono previsti contratti standardizzati che ne assicurano la liquidità. 

ETD su materie prime

Le materie prime sono ampiamente utilizzate per il trading di derivati nella maggior parte dei paesi, e la prima borsa dei derivati è stata il Chicago Board of Trade. Molteplici borse offrono opportunità di trading su migliaia di materie prime, rendendo difficile il commercio. I mercati delle materie prime sono stati inizialmente utilizzati per coprire i rischi, ma recentemente sono diventati altamente speculativi. I derivati negoziati in borsa, che hanno come attività sottostante le materie prime, vengono scambiati in base alle fluttuazioni dei prezzi. 

ETD immobiliari

I derivati immobiliari sono stati un fattore significativo nel crollo economico del 2008. Sono stati quotati nelle principali borse statunitensi e sono stati ampiamente negoziati. Recentemente, l’Eurex ha quotato un nuovo tipo di derivato: i Property Index Futures. Nonostante la loro associazione con il crollo economico, molti investitori li considerano ancora un buon investimento, in quanto offrono un discreto volume di scambi e diversificano i rischi del portafoglio.

ETD vs OTC

Esistono essenzialmente due varietà di derivati: I derivati negoziati in borsa (Exchange-traded Traded Derivatives, ETD) e i derivati negoziati fuori borsa (Over-the-counter, OTC). I primi sono soggetti a termini e condizioni standardizzati e, pertanto, sono negoziati nelle borse valori, mentre i secondi sono negoziati direttamente tra controparti private senza alcun intermediario formale.

Gli OTC sono contratti concordati privatamente tra due parti. Offrono una maggiore flessibilità in termini di personalizzazione del contratto, consentendo alle controparti di adattare i termini alle loro specifiche esigenze.

Ecco alcune delle principali differenze tra gli ETD e gli OTC.

Accessibilità

I contratti ETD sono disponibili sia per gli investitori al dettaglio che per le grandi organizzazioni di investimento. Possono essere acquistati e venduti su un brokeraggio regolamentato, per cui molti trader e investitori possono facilmente ottenerli.

Gli OTC sono disponibili soprattutto per i grandi operatori del mercato, come le grandi aziende e le grandi organizzazioni finanziarie. Il mercato OTC è solitamente più complicato e richiede molta esperienza e denaro da parte degli investitori, il che rende più difficile il coinvolgimento dei trader regolari.

Standardizzazione e personalizzazione

La standardizzazione è una caratteristica essenziale degli ETD che contribuisce ad aumentarne la liquidità e a migliorarne la determinazione del valore. Le regole del contratto sono già definite e trasparenti, il che rende più facile il trading per tutti. D’altro canto, gli OTC consentono una maggiore personalizzazione. Le parti che negoziano possono discutere termini specifici, creando contratti pensati per gestire i rischi individuali. Tuttavia, l’assenza di una modalità di negoziazione standardizzata con gli OTC può rendere più difficile l’acquisto e la vendita, aumentare i rischi ed eventualmente rendere più costose le transazioni.

Rischio di Controparte

Il coinvolgimento di terzi nel trading di ETD elimina i rischi di default per gli investitori. La borsa agisce da intermediario: la borsa vincola contrattualmente acquirenti e venditori e quindi garantisce un commercio senza problemi per entrambe le parti. Inoltre, tutti i trader, le borse e i broker devono seguire le stesse regole e vengono controllati regolarmente da revisori. Questo fa sì che il tuo investimento sia sicuro e affidabile.

I derivati OTC dipendono da obbligazioni tra due parti, il che comporta il rischio che l’altra parte non adempia alla sua parte di accordo. I partecipanti ai mercati finanziari devono valutare con attenzione la credibilità e l’affidabilità delle loro controparti OTC.

Liquidità e trasparenza

Le informazioni sui prezzi e sui volumi degli ETD sono pubbliche, il che significa un alto livello di trasparenza che facilita l’efficienza del mercato.

Nonostante ciò, il mercato dei derivati OTC è decentralizzato e meno trasparente di quello degli ETD. Questo rende difficile ottenere informazioni complete sui prezzi e potrebbe comportare una minore liquidità.

Controllo normativo

Gli ETD sono regolamentati da organismi amministrativi per promuovere mercati equi, proteggere gli investitori e mantenere l’integrità del mercato. Allo stesso tempo, gli OTC sono soggetti a diversi livelli di supervisione, che potenzialmente possono portare a incoerenze e rischi dovuti alla mancanza di una regolamentazione coerente.

Conclusione

Gli ETD sono negoziati sulla maggior parte delle borse, come la Borsa di Bombay, il CME o l’Intercontinental Exchange (ICE), e possono portarti buoni rendimenti se metti in atto buone strategie di trading. Gli ETD possono essere meno rischiosi degli OTC grazie alla standardizzazione, alla riduzione dei rischi di controparte e alla migliore accessibilità del mercato. Tuttavia, per fare trading con successo, devi avere una profonda conoscenza delle tendenze dei mercati finanziari e definire i tuoi obiettivi di investimento.