Che Cos’è un Ordine IOC?

Il mondo del trading dipende spesso dalla tempestività dell’esecuzione. Numerose operazioni sono potenzialmente positive, ma potrebbero diventare poco redditizie nel caso in cui non venisse centrato il periodo dell’opportunità. Per questo motivo, sono stati implementati diversi meccanismi di trading cruciali per evitare di perdere opportunità, consentendo ai trader di impostare automaticamente gli ordini in base a limiti di tempo e di controllare l’esecuzione di operazioni sfavorevoli. 

L’ordine IOC è tra i migliori meccanismi di trading per impostare automaticamente un ordine limite, permettendo ai trader di decidere il prezzo limite in modo efficace e di sentirsi sicuri in un ambiente di trading in continua evoluzione. In questo articolo parleremo di come funzionano gli ordini limite IOC e di come applicarli al meglio nelle situazioni pratiche di trading. 

Comprendere il Concetto di Ordine Immediate or Cancel Order

L’abbreviazione IOC fa riferimento al termine inglese Immediate or Cancel, traducibile in italiano come immediato o annulla. Questa condizione automatica consente ai trader di specificare che l’operazione preferita deve essere eseguita immediatamente. In caso contrario, l’ordine verrà annullato immediatamente. Questa condizione preliminare riduce i rischi di esposizione al mercato e consente ai trader di acquistare gli asset solo a una data specifica. Gli ordini IOC rendono possibile questa strategia essendo collegati a motori di abbinamento degli ordini e individuando tempestivamente le offerte disponibili sul mercato. 

L’ordine IOC deriva dalla vasta famiglia di ordini a tempo, tra cui gli ordini fill-or-kill, all-or-none e good-till-cancelled. La principale distinzione degli ordini IOC è che possono essere eseguiti parzialmente, mentre la maggior parte degli altri meccanismi mira a eseguire l’intero ordine o ad annullarlo del tutto. 

Lo IOC evita questo principio del tutto o niente ed è più adatto ai trader che desiderano conservare almeno una parte della transazione desiderata e concludere l’affare anche con un’esecuzione parziale.

Ordine Limite vs Ordine a Mercato

Gli ordini IOC possono essere suddivisi in ordini limite e ordini a mercato. Il primo permette ai trader di specificare un prezzo al quale desiderano concludere l’affare, mentre il secondo mira a recuperare gli asset al miglior prezzo sul mercato possibile. Mentre l’ordine limite IOC garantisce un maggior grado di scelta nel fissare un prezzo limite, l’ordine a mercato IOC ha molte più probabilità di essere eseguito rapidamente. 

Non c’è una risposta ovvia su quale sia l’opzione migliore e i trader devono considerare le loro circostanze specifiche quando decidono quale opzione scegliere. 

Qual è il momento migliore per utilizzare un ordine IOC?

Gli ordini IOC sono più adatti per le transazioni più significative da eseguire in tempo. Sia gli acquirenti che i venditori su qualsiasi mercato di trading desiderano eseguire le loro strategie a un prezzo specifico. I prezzi fluttuano naturalmente sulla maggior parte dei mercati, e gli ordini IOC limitano la possibilità di acquistare o di vendere azioni ad un prezzo indesiderato. 

Ad esempio, se l’operatore X desidera acquistare 10.000 azioni di Apple Inc. a un prezzo specifico, l’ordine IOC garantisce che tutte le azioni, se presenti, saranno acquistate a quel prezzo esatto. In caso contrario, la parte, o talvolta l’intero ordine, verrà annullato. In questo modo, i trader non perderanno denaro a causa delle variazioni del valore dell’asset durante le ore di trading. 

Non è raro che il prezzo di un asset cambi a metà giornata. Senza gli ordini IOC, i trader potrebbero ritrovarsi a possedere asset a un prezzo sopravvalutato o a venderli a una quotazione sottovalutata. Gli ordini IOC evitano questi spiacevoli scenari e danno ai trader la possibilità di eseguire le loro strategie almeno in parte. 

Infine, gli ordini IOC sono eccezionali per i trader attivi per impostare “promemoria” automatici durante le sessioni di trading quotidiane. Supponiamo che il trader X abbia strategie di vendita o acquisto di 20 azioni su diversi mercati. Nel caso dell’esecuzione manuale, è facile perdere il conto e dimenticare di annullare gli ordini non desiderati. Gli ordini IOC possono aiutare in modo significativo in questo compito e ridurre il rischio di errore umano nel trading. 

Applicazioni Pratiche dell’Ordine IOC

Immaginiamo due scenari in cui utilizziamo gli ordini limite e gli ordini a mercato IOC. Nel primo scenario, supponiamo di operare con le azioni Apple Inc. e di piazzare un ordine limite su 10.000 azioni a 200 $. Il mercato fornisce attualmente il prezzo di offerta su 500 azioni Apple Inc. con una valutazione di 202 $. L’ordine limite automatico annullerà l’intero ordine a causa della differenza di prezzo. 

Se invece operiamo con un ordine a mercato, a parità di altre condizioni, le 500 azioni Apple Inc. verranno acquistate e il resto dell’ordine verrà annullato se non viene eseguito immediatamente. Anche se il prezzo è leggermente diverso, la variante dell’ordine a mercato IOC dà la priorità all’acquisto o alla vendita di azioni a un prezzo molto richiesto. 

Quale delle azioni sopra citate si applica maggiormente al tuo regime di trading? Dipende dalle condizioni sul mercato del tuo settore di trading. Ad esempio, il mercato azionario, soprattutto quello di nicchia con titoli ben consolidati, dà grande priorità agli ordini a mercato. 

Questi asset azionari societari hanno oscillazioni di prezzo minori e in genere è redditizio acquistarli anche se il prezzo a mercato è leggermente più alto di quello inizialmente desiderato. Lo stesso vale per il mercato forex a seguito della sua elevata liquidità. 

D’altra parte, i mercati ad alta volatilità e bassa liquidità sono meno indulgenti e potrebbero far oscillare i prezzi degli asset in modo drammatico. Non è raro vedere una variazione di prezzo del 10% in un settore come quello delle criptovalute. In questi casi, procedere anche con la migliore offerta possibile porterebbe a una perdita significativa. In questa situazione, gli ordini limite sono molto più applicabili. 

Ordine Fill or Kill vs Ordine Immediate or Cancel

Come discusso in precedenza, gli ordini IOC sono solo una singola opzione di una vasta famiglia di meccanismi di transazione a tempo. L’ordine Fill-or-Kill è un’altra strategia prevalente che viene spesso scambiata con l’ordine IOC. Entrambi gli ordini fill-or-kill e IOC hanno in comune il fatto di essere eseguiti immediatamente. Nonostante ciò, a differenza dell’ordine IOC, il FOK deve essere riempito interamente per evitare l’annullamento. 

L’alternativa FOK è adatta per i trader che hanno un approccio “tutto o niente” o che fanno trading con grandi quantità di asset. Questo approccio è vantaggioso soprattutto sui mercati con variazioni di prezzo e spread stretti , dove il profitto maggiore si ottiene vendendo o acquistando grandi volumi. 

In queste condizioni, non ha senso acquistare una piccola porzione di azioni perché non porterà a profitti significativi. Nonostante ciò, dato che il motivo dell’annullamento dell’ordine è più specifico con l’ordine FOK, la probabilità di esecuzione si riduce drasticamente rispetto alla strategia con IOC. 

Considerazioni Finali

L’ordine IOC è uno strumento utile per i trader. Ci sono numerosi scenari in cui gli ordini IOC possono salvare gli investitori da imprevedibili variazioni di prezzo e dagli effetti della volatilità sul mercato. Nonostante ciò, è fondamentale comprendere le tue specifiche esigenze di trading e le condizioni sul mercato per sfruttare al meglio le funzionalità dell’ordine IOC. Entrambe le varianti di ordine a mercato e di ordine limite hanno i loro particolari utilizzi e, come per ogni altro concetto di trading, è fondamentale conoscere la differenza.